DFX Intelligence

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S••••••• I••••••••• C••••

Business development companymanaged by S••••••• I••••••••• A•••••••• L••Listed: SAR, SAJ, SAT, SAV, SAX, SAY, SAZ· NEW YORK, NY

A business development company traded as SAR, SAJ, SAT, SAV, SAX, SAY, SAZ, managed by S••••••• I••••••••• A•••••••• L••, holding $3.4B across 109 borrowers at May 31, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-05-31 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $3.4B
Borrowers: 109
Mark on cost: 96.2¢
First lien: 23%

Schedule of investments (205)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-05-31 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$120M
on non-accrual, 1 borrower
1 borrower on non-accrual, $120M principal; the largest is S••••••• I••••••••• C•••• C•• 2••••• ($120M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 31 May 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen S••••••• I••••••••• C•••• C•• 2••••• →
2 below 80¢
$23.8M principal
2 positions across 2 borrowers marked below 80¢ on cost, $23.8M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 31 May 2026
97.5¢ → 96.2¢
book mark on cost
Marked its book down from 97.5¢ to 96.2¢ on the dollar in the quarter to May 31, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked down; net asset value follows.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1377936 · file 814-00732Show

Fair value

$3.4B

as of May 31, 2026

Principal held

$1.2B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$3.5B

96c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

205

109 borrowers

First lien

23%

31% debt by fair value

Quarters on the tape

since Feb 29, 2024

Facilities held

180

4 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$3.4B as of May 31, 2026

Feb 29, 2024$8.0B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
May 31, 2026	$3.4B	109	96c	5	609 bp
Feb 28, 2026	$5.5B	109	97c	6	608 bp
Nov 30, 2025	$3.0B	99	97c	5	616 bp
Aug 31, 2025	$3.0B	94	96c	5	646 bp

All 8 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
May 31, 2025	$3.9B	85	95c	6	680 bp
Feb 28, 2025	$5.3B	79	96c	11	685 bp
Nov 30, 2024	$3.8B	75	97c	8	713 bp
Feb 29, 2024	$8.0B	88	94c	18	740 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleMay 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMay 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMay 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMay 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMay 31, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New borrower on a BDC scheduleMay 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMay 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)May 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)May 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)May 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMay 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)May 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMay 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMay 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMay 31, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityMay 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)May 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMay 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)May 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)May 31, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

S••••••• I••••••••• C•••• C•• 2••••• notes
1 BDC hold it · matures Apr 20, 2033
$120M n/a
C••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Dec 31, 2028
$90.0M 100c
A•••••• W•• C••• delayed draw term loan
1 BDC hold it · matures May 20, 2029
$65.0M 100c
G•••••• C•••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 16, 2028 · T•••• I••••••••• P••••••• L•
$43.0M 98c
B•••••••• I•• delayed draw term loan
1 BDC hold it · matures Sep 30, 2028
$38.5M 98c
P••••••••• P••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Dec 31, 2028
$35.1M 100c
E••••••• D••••• H••••••••• second lien term loan
1 BDC hold it · matures Jan 20, 2031
$35.0M 100c
R•••• E•••••••• • E•••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Aug 5, 2027
$32.0M 100c
C••••••••• • M•••••••• G••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Sep 5, 2029
$31.5M 100c
G•• S••••••• H•••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Dec 30, 2028
$28.7M 100c
S•• S•••••• H••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Nov 24, 2030
$28.0M 99c
S••••••• unsecured or subordinated term loan
1 BDC hold it · matures Oct 20, 2037
$26.4M 55c

Schedule of investments at Feb 28, 2026

246 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
P••••••••• P•••••••• L•• • H••••••••• S•••••••	delayed draw term loan lien unstated	$10.3M	$10.3M 100c	S+550 bp	Dec 31, 2026
S•••••• T••••••••• L•• • S••••• C•••• P••••••• S•••••••	term loan first lien	$10.0M	$9.9M 100c	S+525 bp	Mar 26, 2030
G•••••• C••••••• L• • H••• S••••••• a•• S••••	delayed draw term loan lien unstated	$10.0M	$9.8M 99c	S+740 bp	May 16, 2027
G•••••• C••••••• L• •••• S••••••• a•• S••••	delayed draw term loan lien unstated	$10.0M	$9.8M 99c	S+740 bp	May 16, 2027
W••••••••• W•••••••• I••• • R••••••• S•••••••	term loan first lien	$9.4M	$9.4M 101c	S+842 bp	Feb 28, 2029
V••••• C••••••• H•••••• C••• L•• • I••••••••• P•••••••	warrants equity	$329	$8.6M		Nov 30, 2027
T•••• I••••••••• P•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$8.6M
V••••• C••••••• H•••••• C••• L•• • I••••••••• P•••••••	warrants equity	$329	$8.6M		Nov 30, 2027
I••••••••• P•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$8.6M
I••••••• I••• • C••••• M••••••• S•••••••	delayed draw term loan lien unstated	$8.5M	$8.5M 100c	S+550 bp	Feb 20, 2030
S••••••• I••••••••• C••••	term loan unsecured or subordinated	$8.8M	$8.4M 100c	S+735 bp	Oct 20, 2037
C•••••• i••••••••• • 1•••• • S••••••••• F•••••• S••••••••• S••••••••• Finance S•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$8.4M 26c
S••••••• I••••••••• C••••	term loan unsecured or subordinated	$8.8M	$8.4M 100c	S+735 bp	Oct 20, 2037
S•••••• Z••• F••••••••• L•• • H••••••••• F•••••••••	term loan first lien	$8.7M	$8.3M 96c	S+700 bp	Mar 31, 2028
H••• M••••••••• D••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$8.2M 102c
T•••• H••• M••••••••• D••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$8.2M 102c
E•• H•••••••• I••• • C•••••••• E•••••••• S•••••••	term loan second lien	$8.3M	$8.0M 97c	PIK 15.00%	Feb 18, 2028
A•••• C•••••• I••• • R•••••••••	term loan first lien	$7.9M	$7.9M 100c	S+475 bp	Oct 9, 2030
E•• H•••••••• I••• • C•••••••• E•••••••• S•••••••	term loan first lien	$7.1M	$7.1M 100c	S+900 bp	Aug 18, 2027
G••• D••••• P••••••• H•••••••• L•• • D••••• P••••••• M•••••••••	term loan first lien	$7.0M	$7.0M 101c	S+575 bp	May 13, 2030
M•••• D••••• P••••••• O•••• L•• • D••••• P••••••• M•••••••••	term loan first lien	$7.0M	$7.0M 101c	S+934 bp	Apr 18, 2028
T•••• E••••••• C••••••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$6.5M 97c
E••••••• C••••••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$6.5M 97c
J•••••• • T••••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$6.0M	$6.0M 100c	S+850 bp	May 2, 2027
A•••• H•••••••• L•• • E••••••• C••••••••• S•••••••	preferred equity equity	$2.1M	$6.0M 292c
A•••• H•••••••• L•• • E••••••• C••••••••• S•••••••	preferred equity equity	$2.1M	$6.0M 292c
A•••• C•••••• I••• • R•••••••••	delayed draw term loan lien unstated	$6.0M	$6.0M 100c	S+475 bp	Oct 9, 2030
P•••••• C••••••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$6.0M 100c
T•••• P•••••• C••••••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$6.0M 100c
P•••••• P••••••• L•• • I•••••••• S•••••••	equity equity	$2.5M	$5.9M 235c
T•••• O••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$5.3M 100c
E•••• S••••• E••••••••• L••••• • O••••• S•••••••	term loan first lien	$5.3M	$5.3M 100c	S+675 bp	Dec 31, 2028
O••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$5.3M 100c
H••••••• T••• I••• • E••••••• C••••••••• S•••••••	term loan first lien	$5.3M	$5.2M 100c	S+550 bp	Dec 31, 2030
S••••••••• L•• • H••• M••••••••• D••••••	term loan first lien	$5.1M	$5.1M 100c	S+750 bp	Apr 7, 2030
C•••••• L•• • M•••••••• S•••••••	term loan first lien	$5.0M	$4.9M 97c	S+600 bp	Aug 26, 2026
C•••••• L•• • M•••••••• S•••••••	term loan first lien	$5.0M	$4.9M 97c	S+600 bp	Aug 26, 2026
T•••• C•••••••• E•••••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$4.4M 800c
S•••••• I••• • C•••••••• E•••••••• S••••••• • S••••• 1•	equity equity	$1,050	$4.4M 800c
C•••••••• E•••••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$4.4M 800c
T•••• C•••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$4.2M 222c
C•••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$4.2M 222c
G••••••••• L•• • C•••• S•••••••	equity equity	$7.9M	$4.2M 222c
A•••• H•••••••• L•• • E••••••• C••••••••• S•••••••	preferred equity equity	$2.1M	$4.2M 204c
M•••• D••••• P••••••• O•••• L•• • D••••• P••••••• M•••••••••	preferred equity equity	$3.2M	$4.0M 124c
W••• 2•••••• E• S••••••••• Finance S•••••••••	term loan first lien	$3.5M	$3.5M 101c	S+648 bp	Apr 20, 2036
A•••• A••••••••• P••••••• O•••• L•• H••••••••• Services	preferred equity equity	$3.7M	$3.4M 91c
G•• S••••••• H•••••••• L•• Financial Services	delayed draw term loan lien unstated	$3.3M	$3.3M 101c	S+700 bp	Dec 30, 2026
O••• 2•••••• D••• S••••••••• Finance S•••••••••	term loan first lien	$3.3M	$3.3M 100c	S+405 bp	Jul 19, 2038
S••••••••• L•• • H••• M••••••••• D••••••	preferred equity equity	$1.3M	$3.1M 104c
B•• 2••••••• E• S••••••••• Finance S•••••••••	term loan first lien	$3.0M	$3.0M 101c	S+525 bp	Jul 25, 2038
S••••• 4• L•• • P•••••• C••••••••• S•••••••	term loan first lien	$3.0M	$3.0M 100c	S+525 bp	Oct 17, 2030
N•• C••••• E• S••••••••• finance (CLO)	term loan first lien	$3.0M	$3.0M 99c	S+585 bp	Jul 20, 2036
O•• 2••••••• S••••••••• Finance S•••••••••	term loan first lien	$3.0M	$2.9M 97c	S+525 bp	Jul 16, 2038
A••• 2••••••• E• S••••••••• Finance S•••••••••	term loan first lien	$2.8M	$2.7M 98c	S+515 bp	Jul 26, 2038
A••• 2••••••• D• S••••••••• Finance S•••••••••	term loan first lien	$2.5M	$2.5M 99c	S+500 bp	Oct 20, 2038
A•••••• H•••••••• L•• • S••••••• S•••••••	equity equity	$100,000	$2.4M 2362c
S••••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$2.4M 2362c
A•••••• H•••••••• L•• • S••••••• S•••••••	equity equity	$100,000	$2.4M 2362c
M•••• H••••••• M•••• L•••••• IT Services	equity equity	$2.0M	$2.3M 117c
C••••••••• • M•••••••• G••••••••• S•••••••	unstated lien unstated	$2,000	$2.3M 113c
N•• C••••• D•• S••••••••• finance (CLO)	term loan first lien	$2.3M	$2.2M 96c	S+410 bp	Oct 20, 2038
A••••• M••••• L••• • A••••••••• I••••••••• M••••••••• S•••••••	preferred equity equity	$2.1M	$2.0M 98c
S•••••••• F••• R•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$2.0M 52c
B•••• 2••••••• D• S••••••••• Finance S•••••••••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 101c	S+405 bp	Oct 23, 2038
W••• 2•••••• D• S••••••••• Finance S•••••••••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 100c	S+410 bp	Jul 20, 2038
L•• C•••••• L•• • R•••••••••	preferred equity equity	$497,183	$2.0M 199c
B•• 2••••••• C••• S••••••••• Finance S•••••••••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 99c	S+410 bp	Jul 20, 2038
R••••• 2•••••• D•• S••••••••• Finance S•••••••••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 99c	S+400 bp	Oct 15, 2038
H•• 2••••••• D• S••••••••• Finance S•••••••••	term loan first lien	$2.0M	$1.9M 97c	S+410 bp	Jul 20, 2038
A••••••••• P••••• L•• • R••••••• S•••••••	equity equity	$2.5M	$1.9M 76c
G••••• T•••• L• • A••••••••• M••••••••• S•••••••	equity equity	$1.1M	$1.9M 173c
A••••••••• M••••••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.9M 173c
T•••• A••••••••• M••••••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.9M 173c
A•••••• W•• C•••• C••••••• Services	preferred equity equity	$331,640	$1.8M 107c
S•••••• T••••••••• L•• • S••••• C•••• P••••••• S•••••••	delayed draw term loan lien unstated	$1.6M	$1.6M 100c	S+525 bp	Mar 26, 2030
S•••••••	term loan unsecured or subordinated	$19.2M	$1.5M 8c	S+735 bp
A•••• 2••••••• E• S••••••••• Finance S•••••••••	term loan first lien	$1.5M	$1.5M 102c	S+610 bp	Apr 19, 2038
O•• 2••••••• D••• S••••••••• Finance S•••••••••	term loan first lien	$1.5M	$1.5M 101c	S+410 bp	Jul 26, 2038
P• S••••• I••••••••• L•• • P•••••• C••••••••• S•••••••	preferred equity equity	$705	$1.5M 100c
S••••• 4• L•• • P•••••• C••••••••• S•••••••	delayed draw term loan lien unstated	$1.5M	$1.5M 100c	S+525 bp	Oct 17, 2030
B•• 2••••••• E•• S••••••••• Finance S•••••••••	term loan first lien	$1.5M	$1.5M 98c	S+495 bp	Jan 15, 2039
R•••• 2•••••• E•• S••••••••• Finance S•••••••••	term loan first lien	$1.5M	$1.4M 95c	S+545 bp	Oct 20, 2038
T•••• P•••••••• C••••••••• M••••••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.4M 100c
P•••••••• C••••••••• M••••••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.4M 100c
L•••• I••• • P•••••••• C••••••••• M••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$1.4M	$1.4M 100c	S+500 bp	Dec 31, 2030
Z•••••• P•• E•••••••• Services	term loan first lien	$1.6M	$1.4M 87c	PIK 10.00%	Aug 9, 2027
P••••• P•••••• I••• • S•••••••• F••• R•••••••	term loan first lien	$2.4M	$1.3M 54c	PIK 4.42%	Dec 31, 2028
G••• D••••• P••••••• H•••••••• L•• • D••••• P••••••• M•••••••••	preferred equity equity	$493,999	$1.3M 125c
T•••• 2•••••• E•• S••••••••• Finance S•••••••••	term loan first lien	$1.3M	$1.3M 100c	S+595 bp	Jul 25, 2037
O••• 2••••••• E• S••••••••• Finance S•••••••••	term loan first lien	$1.3M	$1.3M 101c	S+555 bp	Jul 20, 2038
H••••••• T••• I••• • E••••••• C••••••••• S•••••••	preferred equity equity	$1.3M	$1.3M 88c
A•••• H•••••••• L•• • E••••••• C••••••••• S•••••••	delayed draw term loan lien unstated	$1.2M	$1.2M 100c	S+250 bp	Dec 31, 2027
C•••••• L•• • M•••••••• S•••••••	preferred equity equity	$3,000	$1.1M 36c
N•• C••••• E• S••••••••• finance (CLO)	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 105c	S+691 bp	Mar 20, 2038
O•• 2••••••• E• S••••••••• Finance S•••••••••	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 103c	S+650 bp	Jul 20, 2038
B••••• I••••• U•• I••• • V•••••••• P•••••• M••••••••• S•••••••	preferred equity equity	$683,585	$1.0M 100c
J•••••• • T••••• A••••••••• S•••••••	delayed draw term loan lien unstated	$1.0M	$1.0M 100c	S+850 bp	May 2, 2027
B•••••••• H••••• I•• • P••••••• O••••••••• M••••••••• S•••••••	equity equity	$1.0M	$1.0M 100c
O••• 2••••••• E•• S••••••••• Finance S•••••••••	term loan first lien	$1.0M	$989,690 101c	S+575 bp	Oct 21, 2037

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Registration

Fiscal year end: 0228reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2012 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: GSC INVESTMENT CORP.; GSC Investment LLCreported
Latest schedule: 0001213900-26-075931reported