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F• S•••••••• L•••••• F•••
Business development companymanaged by F••••• A••••••• L••Non-tradedLatest schedule Jun 30, 2025· PHILADELPHIA, PA
A non-traded business development company, managed by F••••• A••••••• L••, holding $1.7B across 77 borrowers at Jun 30, 2025.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
- Fair value
- $1.7B
- Borrowers
- 77
- Mark on cost
- 98.2¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
Nothing material in the last 200 days. Last change: 30 Jun 2025, 1 borrower on non-accrual, $23.8M principal; the largest is P••••••••• R•••••••• E••••• H••••••• L•• ($23.8M).
Every headline figure, and the identifiersCIK 1501729 · file 814-00841ShowHide
Fair value
$1.7B
as of Jun 30, 2025
Principal held
$1.7B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$1.8B
98c on cost, debt pieces
Unfunded
Not disclosed
commitments not yet drawn
Positions
124
77 borrowers
First lien
not established
94% debt by fair value
Quarters on the tape
12
since Dec 31, 2021
Facilities held
0
0 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$1.9B as of Jun 30, 2025
Dec 31, 2021$408M then
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2025 | $1.9B | 77 | 98c | 8 | 561 bp |
| Mar 31, 2025 | $2.2B | 84 | 98c | 9 | 544 bp |
| Dec 31, 2024 | $2.7B | 93 | 98c | 8 | 562 bp |
| Sep 30, 2024 | $1.9B | 85 | 100c | 9 | 521 bp |
All 12 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2024 | $1.8B | 83 | 99c | 9 | 508 bp |
| Mar 31, 2024 | $2.0B | 72 | 95c | 7 | 505 bp |
| Dec 31, 2023 | $2.2B | 73 | 93c | 13 | 509 bp |
| Sep 30, 2023 | $1.6B | 59 | 95c | 8 | 578 bp |
| Jun 30, 2023 | $1.7B | 53 | 98c | 11 | 589 bp |
| Mar 31, 2023 | $2.0B | 54 | 99c | 12 | 590 bp |
| Dec 31, 2022 | $2.4B | 66 | 99c | 13 | 588 bp |
| Dec 31, 2021 | $408M | 12 | n/a | 0 | n/a |
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2025
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2025
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2025
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2025
- New lender joined a facilityJun 30, 2025
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- New lender joined a facilityJun 30, 2025
- Marked down (one lender)Jun 30, 2025
- Marked down (one lender)Jun 30, 2025
- Marked down (one lender)Jun 30, 2025
- Maturity extended (observed)Jun 30, 2025
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2025
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2025
- Lender left a facilityMar 31, 2025
- Lender left a facilityMar 31, 2025
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2025
- New lender joined a facilityMar 31, 2025
- Lender left a facilityMar 31, 2025
- New lender joined a facilityMar 31, 2025
- Lender left a facilityMar 31, 2025
- Marked down (one lender)Mar 31, 2025
Schedule of investments at Dec 31, 2022
113 positions
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| M••••••• N•••••• R••••••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $312M 226c | ||
| N•• E••••• P•••••••• L• | preferred equity equity | Not disclosed | $125M 79c | 14.20% | Jul 2, 2027 |
| U•• C••••••••• P•••••••• L• | preferred equity equity | Not disclosed | $90.5M 116c | 9.80% | Apr 3, 2028 |
| S•••••• P•••• H•••••••• L•• | preferred equity equity | Not disclosed | $83.6M 84c | 13.10% | Jun 30, 2025 |
| N••••• | preferred equity equity | Not disclosed | $83.6M 114c | 12.80% | Jun 29, 2028 |
| F• B• H••••••• L••• M•••••••• | unstated lien unstated | $81.6M | $81.4M 101c | S+650 bp | Dec 14, 2023 |
| A••••• W••••••• S•••••••• L•• | unstated lien unstated | Not disclosed | $63.9M | ||
| A••••• W••••••• S•••••••• L••• S•••••• • E•••••••• | unstated lien unstated | $63.9M | $63.9M 100c | PIK 10.00% | Jun 15, 2025 |
| P•••••• E••••• C•••••• L••• P•••• | unstated lien unstated | $58.5M | $58.4M 102c | S+600 bp | Nov 12, 2026 |
| A••••• R•••••••• U•••• H•••••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $52.3M 117c | ||
| S••••••••• I••••••••• I••••••••• L••• P•••• | unstated lien unstated | $60.6M | $51.1M 94c | ||
| S••••••••• I••••••••• I••••••••• L•• | unstated lien unstated | Not disclosed | $51.1M | ||
| S••••••••• I••••••••• I••••••••• L•• | unstated lien unstated | Not disclosed | $51.1M | ||
| P•••••• G••••••••• L••• P•••• | unstated lien unstated | $43.9M | $43.3M 99c | S+475 bp | Feb 18, 2029 |
| W••••••••• I•••• P•••• | unstated lien unstated | $42.5M | $41.9M 99c | S+785 bp | Jun 30, 2027 |
| R•••••••• R•••••••• I••• | equity equity | Not disclosed | $41.9M 90c | ||
| R•••••••• R•••••••• I••• | equity equity | Not disclosed | $41.9M | ||
| A••••• U••••• B• L•• U••••••• | unstated lien unstated | $40.5M | $40.2M 99c | 8.30% | Feb 15, 2026 |
| B••••• D••••••• I• L••• M•••••••• | unstated lien unstated | $39.3M | $39.1M 103c | S+400 bp | May 21, 2025 |
| C•••••• E••••• O••••••••• L••• U••••••• | unstated lien unstated | $39.0M | $38.2M 99c | S+765 bp | Jun 29, 2027 |
| W••••• R••••••••• I••• | equity equity | Not disclosed | $37.0M 178c | ||
| W••••• R••••••••• I••• | equity equity | Not disclosed | $37.0M | ||
| E•• I• M•••••••• L••• U••••••• | unstated lien unstated | $37.0M | $36.7M 100c | S+625 bp | Mar 7, 2027 |
| H••••••••• R•••••••• I•••• U••••••• | unstated lien unstated | $35.1M | $35.1M 100c | PIK 12.00% | Jul 15, 2024 |
| O••• M•••••••• S••••••• P•••••• B•••• L••• M•••••••• | unstated lien unstated | $32.4M | $32.0M 99c | S+325 bp | Oct 5, 2028 |
| C•••••• P•••• G••••••••• L••• P•••• | unstated lien unstated | $31.6M | $31.4M 102c | S+425 bp | Apr 14, 2029 |
| H••••••• I••••••••• H•••••••• L••• P•••• | unstated lien unstated | $30.4M | $31.0M 100c | PIK 16.50% | Jun 17, 2025 |
| R••••• O•• C••••• U••••••• | unstated lien unstated | $29.8M | $29.7M 100c | 9.30% | Aug 15, 2026 |
| T••••••• M•••••••• P••••••• L••• M•••••••• | unstated lien unstated | $28.4M | $28.4M 100c | S+425 bp | Sep 27, 2024 |
| E•• V•• H••• H•••••••• L••• M•••••••• | unstated lien unstated | $26.9M | $26.1M 98c | S+525 bp | Sep 5, 2024 |
| P•••••• R•••••••• O•••••••• L••• U••••••• | unstated lien unstated | $26.4M | $25.7M 93c | 7.80% | Feb 15, 2026 |
| W••••• R••••••••• I••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $23.6M | ||
| W••••• R••••••••• I•••• U••••••• | unstated lien unstated | $23.6M | $23.6M 100c | S+900 bp PIK 1.00% | May 22, 2024 |
| A•••• ••••••••• H••••••• I•• P•••• | unstated lien unstated | $22.7M | $23.5M 117c | S+400 bp PIK 3.00% | Jul 24, 2025 |
| E••••••• E••••• R••••••••• L•••• U••••••• | unstated lien unstated | $24.3M | $23.3M 92c | 5.80% | Jan 30, 2028 |
| C•• S•••• H••••••• L••• P•••• | unstated lien unstated | $23.6M | $21.9M 96c | S+375 bp | Dec 29, 2025 |
| C•• O•• O•••••••• L••• V••••••••• P••••••••• P•••••••• U••••••• | unstated lien unstated | $100M | $20.7M 187c | 12.90% | Dec 31, 2023 |
| T••••••• L••• U••••••• | unstated lien unstated | $20.5M | $20.5M 100c | S+750 bp | Mar 17, 2027 |
| A••••• I•• B• L••• U••••••• | unstated lien unstated | $20.0M | $20.1M 101c | S+750 bp | Jan 10, 2025 |
| S•••• R•••••••• O•••••••• P••••••••• L•• U••••••• | unstated lien unstated | $19.5M | $19.3M 100c | S+650 bp | Sep 20, 2026 |
| O•• N••••• L••• M•••••••• | unstated lien unstated | $18.7M | $18.8M 101c | S+525 bp | May 21, 2026 |
| T•••••••• E••••• P•••••••• L•• M•••••••• | unstated lien unstated | $19.8M | $18.5M 94c | 6.00% | Mar 1, 2027 |
| F• X••• P•• H••••••• H•••••• L••• M•••••••• | unstated lien unstated | $17.3M | $17.4M 102c | S+750 bp | Oct 15, 2026 |
| G•••••••• W•••• S••••••••• L••• M•••••••• | unstated lien unstated | $15.0M | $14.8M 100c | S+725 bp | Jun 3, 2027 |
| N•• E•••••• I•••• P•••• | unstated lien unstated | $19.1M | $14.4M 77c | 3.90% | Feb 15, 2032 |
| S•••••••• R••••••••• I•••• U••••••• | unstated lien unstated | $14.3M | $14.3M 101c | S+750 bp | Dec 15, 2026 |
| C•• M•••••••• L••• P•••• | unstated lien unstated | $14.3M | $14.2M 100c | S+400 bp | May 11, 2028 |
| G••••• L•••• M•••••••• | unstated lien unstated | $14.6M | $14.0M 96c | S+775 bp | Mar 31, 2029 |
| P••• E••••••••• • P••••••••• L••• U••••••• | unstated lien unstated | $13.5M | $13.4M 99c | S+675 bp | Nov 16, 2023 |
| O•• N••••• L••• M•••••••• | unstated lien unstated | $11.3M | $11.5M 101c | S+525 bp | May 21, 2026 |
| P•••••• P••••••••• H•••••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $11.4M | ||
| P•••••• P••••••••• H•••••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $11.4M 228400c | ||
| E••••••••• E••••• H•••••••• L••• U••••••• | unstated lien unstated | $11.4M | $10.9M 96c | 8.00% | Apr 15, 2027 |
| M••• C•••• R••••••••• L••• U••••••• | unstated lien unstated | $11.7M | $10.6M 102c | 7.50% | Jan 15, 2026 |
| A••••• W••••••• S•••••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $10.5M | ||
| A••••• W••••••• S•••••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $10.5M 685c | ||
| S• E•• H••••••• I•••• M•••••••• | unstated lien unstated | $10.5M | $10.1M 100c | 6.30% | Jan 10, 2030 |
| P••••••••• R•••••••• E••••• H••••••• L••• P•••• | unstated lien unstated | $12.1M | $10.0M 82c | 6.00% PIK 9.50% | Aug 22, 2025 |
| G••••• J•• C•••••• H•••••••• L• | preferred equity equity | Not disclosed | $9.4M 75c | PIK 9.00% | Oct 1, 2028 |
| G••••• J•• C•••••• H•••••••• L• | preferred equity equity | Not disclosed | $9.4M 75c | PIK 9.00% | Oct 1, 2028 |
| P••••••• M•••••• G•• H••••• L••• M•••••••• | unstated lien unstated | $9.4M | $9.3M 100c | S+675 bp | Dec 9, 2026 |
| A••••• D••••••• T••••••••• L•• | unstated lien unstated | Not disclosed | $8.4M | ||
| A••••• D••••••• T••••••••• L••• S•••••• • E•••••••• | unstated lien unstated | $8.4M | $8.4M 100c | PIK 8.00% | Sep 30, 2023 |
| A•••• E••••• T••••••••• L•• | preferred equity equity | Not disclosed | $8.3M 575c | ||
| M•••••••• M•••••• A••••••••• L•• M•••••••• | unstated lien unstated | $7.9M | $7.9M 100c | S+375 bp | Oct 18, 2028 |
| G••••••••• B••••• L••• P•••• | unstated lien unstated | $7.4M | $7.4M 101c | S+500 bp | Dec 1, 2028 |
| T••••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $6.8M 90c | ||
| S••••••• P•••••• P••••••• L•• M•••••••• | unstated lien unstated | $7.6M | $6.5M 82c | 5.00% | Jun 1, 2031 |
| G•• I• B••• H•••••• L•• M•••••••• | unstated lien unstated | $5.9M | $5.9M 101c | S+450 bp | Sep 29, 2028 |
| U•• C••••••••• P•••••••• L• | warrants equity | Not disclosed | $5.7M 800c | Apr 2, 2028 | |
| P•••••• G••••••••• L••• P•••• | unstated lien unstated | $5.8M | $5.7M 100c | S+475 bp | Feb 18, 2029 |
| A•••• ••••••••• H••••••• I•• P•••• | unstated lien unstated | $5.4M | $5.5M 103c | S+400 bp PIK 3.00% | Jul 24, 2025 |
| G•• M•••••••• H•••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $5.0M 75c | ||
| G•• M•••••••• H•••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $5.0M | ||
| P•••••• P••••••••• H•••••••• L•• | unstated lien unstated | Not disclosed | $4.8M | ||
| P•••••• P••••••••• H•••••••• L••• U••••••• | unstated lien unstated | $4.8M | $4.8M 112c | 7.00% PIK 2.00% | Nov 23, 2025 |
| P•••••• R•••••••• O•••••••• L••• U••••••• | unstated lien unstated | $5.2M | $4.5M 85c | 5.90% | Jul 1, 2029 |
| C••••••• E••••• I•••• S•••••• • E•••••••• | unstated lien unstated | $7.5M | $3.7M 57c | S+900 bp | Dec 31, 2024 |
| S•••• W•••••••• R•••••••• H••••• L•••••• | equity equity | Not disclosed | $3.1M 52c | ||
| S•••• W•••••••• R•••••••• H••••• L•••••• | equity equity | Not disclosed | $3.1M 52c | ||
| A••••••• P•••••••• L•••• M•••••••• | unstated lien unstated | $3.1M | $2.8M 90c | 6.30% | Apr 1, 2028 |
| A••••• D••••••• T••••••••• L••• S•••••• • E•••••••• | unstated lien unstated | $2.5M | $2.5M 100c | PIK 8.00% | Sep 30, 2023 |
| P••••••• M•••••• G•• H••••• L••• M•••••••• | unstated lien unstated | $2.5M | $2.5M 99c | S+675 bp | Dec 9, 2026 |
| L••••••• B•• E•••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $1.9M | ||
| L••••••• B•• E•••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $1.9M 9c | ||
| U•• C••••••••• P•••••••• L• | equity equity | Not disclosed | $1.7M 102c | ||
| A•••• ••••••••• H••••••• I• | warrants equity | Not disclosed | $1.6M 61c | Jul 24, 2025 | |
| P••• E••••••••• • P••••••••• L••• U••••••• | unstated lien unstated | $1.5M | $1.5M 99c | S+675 bp | Nov 16, 2023 |
| A•••• E••••• T••••••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $1.2M 18c | ||
| A•••• E•••••• L•• C••••••••• V•••• R•••••• U••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $858,000 244c | Feb 1, 2025 | |
| H•••••• O•• • G•• C•••• | equity equity | Not disclosed | $810,000 5c | ||
| H•••••• O•• • G•• C•••• | equity equity | Not disclosed | $810,000 | ||
| G••••••••• B••••• L••• P•••• | unstated lien unstated | $163,000 | $162,000 101c | S+500 bp | Dec 1, 2028 |
| N•• E••••• P•••••••• L• | warrants equity | Not disclosed | $10,000 0c | Dec 31, 2025 | |
| N•• E••••• P•••••••• L• | warrants equity | Not disclosed | $8,000 0c | Dec 31, 2025 | |
| N•• E••••• P•••••••• L• | warrants equity | Not disclosed | $3,000 0c | Dec 31, 2025 | |
| N•• E••••• P•••••••• L• | warrants equity | Not disclosed | $2,000 0c | Dec 31, 2025 | |
| M••• I• H•••••• L•• | unstated lien unstated | Not disclosed | $0 | ||
| P••••••••• R•••••••• E••••• H••••••• L••• L••••• o• C•••••• P•••• | unstated lien unstated | $2.7M | $0 0c | Aug 22, 2023 | |
| M• P•••••••• I••••••••• H••••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $0 0c |
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Registration
- Fiscal year end
- 1231reported
- Incorporated
- DEreported
- On the SEC BDC report
- 2012 to 2025reported
- Filings listed
- 15reported10-Q and 10-K since 2022
- Former names
- FS Energy & Power Fundreported
- Latest schedule
- 0001628280-25-040339reported
Not yet on record: first lien.