DFX Intelligence

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A•••• C••••• B•• I•••

Business development companyNon-traded· BOSTON, MA

A non-traded business development company, holding $383M across 263 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $383M
Borrowers: 263
Mark on cost: 94.5¢
First lien: 97%

Schedule of investments (659)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

38 below 80¢
$56.3M principal
38 positions across 27 borrowers marked below 80¢ on cost, $56.3M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
14 → 18
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 14 to 18 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1633858 · file 814-01154Show

Fair value

$383M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$399M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$404M

94c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

659

263 borrowers

First lien

97%

97% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

474

62 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$383M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$421M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$383M	263	94c	18	482 bp
Mar 31, 2026	$403M	267	95c	14	474 bp
Dec 31, 2025	$805M	333	97c	28	477 bp
Sep 30, 2025	$401M	273	97c	15	485 bp

All 14 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$402M	258	97c	14	493 bp
Mar 31, 2025	$1.6B	245	97c	0	495 bp
Dec 31, 2024	$1.8B	303	98c	0	504 bp
Sep 30, 2024	$396M	243	98c	7	511 bp
Jun 30, 2024	$383M	229	98c	4	527 bp
Mar 31, 2024	$376M	217	99c	1	537 bp
Dec 31, 2023	$1.6B	248	99c	2	535 bp
Sep 30, 2023	$391M	211	98c	0	528 bp
Jun 30, 2023	$391M	210	98c	0	524 bp
Dec 31, 2022	$421M	221	98c	1	510 bp

Sponsors financed

W•••••• P••••• L•• possible
4 borrowers $5.2M
C•••• S••••• C•••••• possible
4 borrowers $3.4M
A••••• I•••••••• possible
3 borrowers $6.5M
T• A••••••••• possible
3 borrowers $5.2M
S••••• L••• T••••••••• M••••••••• L•• possible
3 borrowers $4.8M

All 15 sponsors

A•••••••• I••••••••• M••••••••• L•• possible
3 borrowers $3.5M
S••••••••• C•••••• L• possible
3 borrowers $3.0M
W••••••••• C•••••• M••••••••• G•••• L•• possible
3 borrowers $2.9M
I••••••• C•••••• P•••••••• L•• possible
2 borrowers $7.8M
T•• L• possible
2 borrowers $7.2M
W••• C•••••• P••••••• possible
2 borrowers $6.0M
H••••• C••••••• L•• possible
2 borrowers $5.8M
W• C•••••• P••••••• possible
2 borrowers $5.1M
G••••••••• E••••• G•••• possible
2 borrowers $4.9M
L•••••• G•••• • P•••••••• L••• possible
2 borrowers $4.6M

What changed

Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

I••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jan 20, 2028
$5.9M 101c
C••••• B•••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 28, 2030 · possible sponsor P•••••••• C•••••• P•••••••
$5.7M 101c
N•• S•••••• 2••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 1, 2029 · possible sponsor T•• L•
$5.6M 101c
V••••• C••••••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures May 7, 2032
$5.0M 101c
A••••••• V••••• P••••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 30, 2027 · possible sponsor H••••• C••••••• L••
$4.8M 100c
A••••••• E••••••••• G•••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 30, 2028
$4.5M 31c
C••••• P••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 28, 2031
$4.5M 101c
E••••• • T••••••••• E••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 29, 2029 · possible sponsor G•••• C••••••
$4.5M 102c
A•••••• S••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Nov 21, 2029
$4.4M 76c
A••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Oct 18, 2029
$4.3M 102c
R•••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 21, 2028 · possible sponsor W••••••• H••••• I••••••••• L••
$4.3M 74c
C••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 31, 2028 · possible sponsor T• A•••••••••
$4.2M 98c

Schedule of investments at Dec 31, 2024

1,307 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
A• G••••• D••• S•••••• C••••••••• & B•••••••	equity equity	Not disclosed	$577,749 212c
V•••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$555,147	$562,000 102c	SOFR+400 bp	Oct 29, 2031
V•••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$555,147	$562,000 102c	SOFR+400 bp	Oct 29, 2031
A••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$562,538	$559,725 100c	SOFR+500 bp	Jan 30, 2031
A•••• S••••••• S••••••s: C•••••••	term loan first lien	$566,785	$544,113 96c	SOFR+550 bp	May 9, 2025
O••• T••••••••• Capital E••••••••	term loan first lien	$529,937	$525,962 101c	SOFR+550 bp	Dec 19, 2030
H••••• S•••• B•••••••, F••• & T••••••	term loan first lien	$522,500	$522,500 101c	SOFR+475 bp	May 18, 2029
M•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$513,290	$518,049 101c	SOFR+350 bp	Apr 15, 2031
M•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$513,290	$518,049 101c	SOFR+350 bp	Apr 15, 2031
G••••• S•••• F•••• B•••••••, F••• & T••••••	term loan first lien	$500,000	$505,078 102c	SOFR+425 bp	Oct 15, 2031
C••••• Capital E••••••••	term loan first lien	$500,000	$503,958 101c	SOFR+350 bp	Oct 17, 2031
T•••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$498,744	$503,941 101c	SOFR+475 bp	Mar 13, 2031
T•••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$498,744	$503,941 101c	SOFR+475 bp	Mar 13, 2031
T•••••• Capital E••••••••	term loan first lien	$670,512	$503,722 75c	9.56%	Jun 30, 2029
H•••••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$497,481	$503,700 102c	SOFR+400 bp	Sep 27, 2030
H•••••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$497,481	$503,700 102c	SOFR+400 bp	Sep 27, 2030
P••••••• C••••••••• & B•••••••	term loan first lien	$496,250	$501,679 102c	SOFR+450 bp	Feb 20, 2030
N•• V•••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$500,000	$501,665 101c	SOFR+325 bp	Sep 30, 2031
A•••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$497,500	$501,542 101c	SOFR+350 bp	Feb 1, 2031
A•••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$497,500	$501,542 101c	SOFR+350 bp	Feb 1, 2031
I•••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$498,750	$501,009 101c	SOFR+500 bp	Oct 30, 2031
I•••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$498,750	$501,009 101c	SOFR+500 bp	Oct 30, 2031
S•••••••• C•••••••••, P•••••••• & G••••	term loan first lien	$496,250	$501,007 102c	SOFR+375 bp	Apr 19, 2031
A••••••••• S•••••• Capital E••••••••	term loan first lien	$500,000	$500,000 102c	SOFR+575 bp	Apr 4, 2030
Q••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$500,000	$498,750 100c	SOFR+325 bp	Oct 26, 2030
C••••••••• Capital E••••••••	term loan first lien	$497,500	$498,744 101c	SOFR+375 bp	Mar 27, 2031
T••• S••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$494,859	$498,159 101c	SOFR+500 bp	Dec 20, 2027
T••• S••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$494,859	$498,159 101c	SOFR+500 bp	Dec 20, 2027
A• F••• • S••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$500,000	$497,500 100c	SOFR+450 bp	Dec 31, 2031
G•••••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$500,000	$497,500 100c	SOFR+375 bp	Jul 31, 2031
T•••••• Capital E••••••••	term loan first lien	$500,000	$497,500 101c	SOFR+450 bp	Aug 6, 2031
I•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$500,000	$497,500 100c	SOFR+450 bp	Dec 31, 2031
A••••• E•••••: Oil & Gas	term loan first lien	$500,000	$497,500 100c	SOFR+425 bp	Dec 20, 2031
P•••••••• I••••••••• B••• L••••• N••••••••• I••••••••• E•••• E•••••: Oil & Gas	unstated lien unstated	Not disclosed	$497,500 100c
A• F••• • S••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$500,000	$497,500 100c	SOFR+450 bp	Dec 31, 2031
G•••••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$500,000	$497,500 100c	SOFR+375 bp	Jul 31, 2031
n•••• Capital E••••••••	term loan first lien	$500,000	$497,500 100c	SOFR+350 bp	Sep 17, 2031
I••••••••• S••••••• G•••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$497,143	$497,143 104c	SOFR+575 bp	Dec 7, 2028
I••••••••• S••••••• G•••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$497,143	$497,143 104c	SOFR+575 bp	Dec 7, 2028
C••••• M•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$497,500	$496,256 101c	SOFR+475 bp	Jan 30, 2029
C••••• M•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$497,500	$496,256 101c	SOFR+475 bp	Jan 30, 2029
P••••••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$500,000	$496,250 100c	SOFR+350 bp	Oct 2, 2031
R••• B••••• B•••••••, F••• & T••••••	term loan first lien	$500,000	$496,250 101c	SOFR+500 bp	Nov 4, 2031
A••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$500,000	$496,250 100c	SOFR+450 bp	Aug 9, 2031
A••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$500,000	$496,250 100c	SOFR+450 bp	Aug 9, 2031
T•••••••• 2••• B•••••••, F••• & T••••••	term loan first lien	$500,000	$496,250 101c	SOFR+650 bp	Nov 30, 2029
P•••••••• I••••••••• B••• L••••• N••••••••• I••••••••• U•••• U••••••••: E•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$496,250 100c
P••••••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$500,000	$496,250 100c	SOFR+350 bp	Oct 2, 2031
A••• G•• Capital E••••••••	term loan first lien	$500,000	$496,250 100c	SOFR+500 bp	Oct 31, 2031
P•••• G••• C••••••••• U••••••••: E•••••••	term loan first lien	$497,494	$496,250 100c	SOFR+475 bp	Dec 2, 2030
T•••• M••••••••• C••••••••• & B•••••••	term loan first lien	$500,000	$495,000 100c	SOFR+500 bp	Nov 1, 2030
E••••••• P•••• E•••••••• C••••••••• & B•••••••	term loan first lien	$500,000	$495,000 100c	SOFR+450 bp	Dec 15, 2031
S•• E••••••••• S•••••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$493,750	$493,750 102c	SOFR+500 bp	May 2, 2030
S•• E••••••••• S•••••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$493,750	$493,750 102c	SOFR+500 bp	May 2, 2030
B•• B•• M••••• Capital E••••••••	term loan first lien	$495,000	$490,050 101c	SOFR+600 bp	Nov 9, 2029
H•••••• G••••• • L•••••• E•••••	term loan first lien	$500,000	$490,000 100c	SOFR+500 bp	Dec 5, 2031
A•• M• S••• S••••••s: C•••••••	term loan first lien	$495,919	$489,720 100c	SOFR+500 bp	Oct 25, 2028
S•••••• L•••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$494,942	$489,374 99c	SOFR+350 bp	Oct 30, 2027
S•••••• L•••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$494,942	$489,374 99c	SOFR+350 bp	Oct 30, 2027
H••••••• F••• B•••••••, F••• & T••••••	term loan first lien	$488,636	$486,193 100c	SOFR+375 bp	Aug 16, 2028
C••••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$486,250	$485,871 101c	SOFR+375 bp	Oct 8, 2028
n•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$490,000	$485,100 99c	SOFR+675 bp	Dec 17, 2029
I••••••••• P•••••• C•••••••••, P•••••••• & G••••	term loan first lien	$495,000	$485,100 101c	SOFR+625 bp	Jul 19, 2029
n•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$490,000	$485,100 99c	SOFR+675 bp	Dec 17, 2029
H••••••• F••• B•••••••, F••• & T••••••	term loan first lien	$488,636	$484,972 100c	SOFR+450 bp	Aug 16, 2029
S••••••• S•••••• M••••: D••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$503,270	$483,139 99c	SOFR+500 bp	Feb 1, 2029
D••••••• Capital E••••••••	term loan first lien	$477,652	$481,981 101c	SOFR+375 bp	May 19, 2028
F••• S••• C•••••••••, P•••••••• & G••••	term loan first lien	$488,750	$481,419 99c	SOFR+425 bp	May 5, 2029
B••••••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$484,125	$480,494 100c	SOFR+600 bp	Oct 31, 2025
I••••••• E••••••••• Capital E••••••••	term loan first lien	$482,650	$479,754 100c	SOFR+375 bp	Mar 2, 2028
C•••••••• H••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$491,250	$478,969 103c	SOFR+750 bp	Nov 30, 2028
C•••••••• H••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$491,250	$478,969 103c	SOFR+750 bp	Nov 30, 2028
S••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$482,500	$477,675 99c	SOFR+375 bp	Mar 2, 2028
S••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$482,500	$477,675 99c	SOFR+375 bp	Mar 2, 2028
K•••• E••••••••• I•••••••••	term loan first lien	$485,000	$475,300 99c	SOFR+525 bp	Oct 29, 2027
S•••••• R•••••	term loan first lien	$470,494	$472,258 101c	SOFR+475 bp	Mar 15, 2030
A••••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$482,625	$466,940 97c	SOFR+400 bp	Sep 20, 2028
A••••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$482,625	$466,940 97c	SOFR+400 bp	Sep 20, 2028
A••••••• S••••••••• C••••••••, P••••••• & R•••••	term loan first lien	$483,677	$459,494 96c	SOFR+425 bp	Jun 30, 2028
B•••••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$490,000	$454,568 95c	SOFR+450 bp	Aug 15, 2029
P•••••••• I••••••••• E••••• A•• P•••••••• S•••••• N••••••••• B•••••••, F••• & T••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$452,633 226c
H••••• S•••• B•••••••, F••• & T••••••	equity equity	$25,000	$452,633 226c
H••••• S•••• B•••••••, F••• & T••••••	equity equity	Not disclosed	$452,633 226c
D••••• W•••• S•••••••• E••••••••• I•••••••••	term loan first lien	$460,473	$444,740 99c	SOFR+463 bp	Mar 27, 2028
E••••• • T••••••••• E••••••• A•••••••••	revolver first lien	$444,668	$444,668 104c	SOFR+650 bp	May 29, 2029
D•••• C••••••••• N•••••• C••••••••• & B•••••••	term loan first lien	$439,561	$437,363 101c	SOFR+625 bp	Jan 31, 2029
G••••• W••• C•••••••••, P•••••••• & G••••	term loan first lien	$443,750	$426,000 97c	SOFR+525 bp	Dec 1, 2027
n•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$414,375	$410,231 99c	SOFR+400 bp	Dec 17, 2028
n•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$414,375	$410,231 99c	SOFR+400 bp	Dec 17, 2028
P•••••• Capital E••••••••	term loan first lien	$411,239	$408,155 101c	SOFR+525 bp	Jan 19, 2031
T••• S••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan second lien	$410,000	$407,950 100c	SOFR+900 bp	Dec 18, 2028
T••• S••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan second lien	$410,000	$407,950 100c	SOFR+900 bp	Dec 18, 2028
V••••• S••••••s: B•••••••	equity equity	Not disclosed	$396,459 209c
V••••• S••••••s: B•••••••	equity equity	$190	$396,459 209c
I••••••••• S••••••s: B•••••••	equity equity	Not disclosed	$394,415 102c
I••••••••• S••••••s: B•••••••	equity equity	$387	$394,415 102c
I••••••••• S••••••• G•••• S••••••s: B•••••••	equity equity	Not disclosed	$383,010 161c
I••••••••• S••••••• G•••• S••••••s: B•••••••	equity equity	$238	$383,010 161c
P•••••••• I••••••••• E••••• A•• P•••••••• S•••••• N••••••••• S••••••s: C•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$371,166 95c
R•• • M•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$377,041	$367,615 98c	SOFR+475 bp	Feb 6, 2026

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2015 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001193125-26-348682reported