DFX Intelligence

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R••••• G••••• F•••••• C••••

Business development companymanaged by R••••• G••••• C•••••• L••Listed: RWAY, RWAYI, RWAYL· CHICAGO, IL

A business development company traded as RWAY, RWAYI, RWAYL, managed by R••••• G••••• C•••••• L••, holding $1.2B across 81 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $1.2B
Borrowers: 81
Mark on cost: 99.6¢
First lien: 89%

Schedule of investments (160)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$81.4M
on non-accrual, 1 borrower
1 borrower on non-accrual, $81.4M principal; the largest is M••••• S•••• S• ($81.4M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen M••••• S•••• S• →
93.3¢ → 99.6¢
book mark on cost
Marked its book up from 93.3¢ to 99.6¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked up.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
2 below 80¢
$53.5M principal
2 positions across 2 borrowers marked below 80¢ on cost, $53.5M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
56 → 81
borrowers
Added a net 25 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 81.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
5 → 9
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 5 to 9 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1653384 · file 814-01180Show

Fair value

$1.2B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$1.2B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$1.2B

100c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

160

81 borrowers

First lien

89%

93% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

126

10 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.2B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2021$146M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$1.2B	81	100c	9	704 bp
Mar 31, 2026	$899M	56	93c	5	707 bp
Dec 31, 2025	$1.0B	58	97c	7	718 bp
Sep 30, 2025	$960M	55	98c	6	693 bp

All 16 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$89B	55	101c	8	693 bp
Mar 31, 2025	$5.0B	54	98c	10	669 bp
Dec 31, 2024	$5.8B	59	98c	10	671 bp
Sep 30, 2024	$4.4B	59	98c	9	678 bp
Jun 30, 2024	$4.4B	56	98c	9	662 bp
Mar 31, 2024	$4.2B	55	98c	8	677 bp
Dec 31, 2023	$6.2B	62	99c	15	673 bp
Sep 30, 2023	$4.1B	61	98c	12	706 bp
Jun 30, 2023	$4.4B	59	99c	12	731 bp
Mar 31, 2023	$159B	62	92c	15	772 bp
Dec 31, 2022	$9.1B	67	99c	37	769 bp
Dec 31, 2021	$146M	3	n/a	0	1150 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

3•• C•••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Sep 30, 2026
$72.3M 92c
M••••• S•••• S• unsecured or subordinated subordinated debt
1 BDC hold it · matures Dec 31, 2030
$63.8M 81c
S•••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Sep 30, 2028
$54.6M 101c
A•••••• G••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 15, 2028
$51.4M 101c
U•••• T••••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 8, 2031
$51.0M 63c
K•• I••••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Aug 13, 2029
$45.0M 101c
P•••• S•••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Dec 31, 2029
$43.0M 101c
B••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Dec 15, 2029
$40.0M 103c
E•• S••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 15, 2027 · possible sponsor B••••• W••• C••••••• L••
$40.0M 101c
M•••••• R•••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Aug 29, 2029
$40.0M 100c
Z••••• C•••••••• H•••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 21, 2029
$40.0M 100c
E•••••• S•••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 10, 2027 · possible sponsor C•••••• G••••• C••••••• L••
$39.0M 102c

Schedule of investments at Mar 31, 2024

161 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
N••••••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$965M 96c
N••••••••• I••••••••• D••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$946M 98c
N••••••••• I••••••••• D••• I••••••••• A••••••••• S••••••• A••••••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$171M 95c
N••••••••• I••••••••• D••• I••••••••• H••••• C••• T••••••••• H••••• C••• T•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$126M 101c
N••••••••• I••••••••• D••• I••••••••• I••••••• S••••••• a•• I••••••• S••••••• and Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$115M 100c
S••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$114M 99c
N••••••••• I••••••••• D••• I••••••••• H•••• R••••••• • E•••• H•••• R••••••• & E••••••••• Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$111M 95c
N••••••••• I••••••••• D••• I••••••••• D••• P••••••••• • O••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$104M 99c
V•• I••••••••• H•••••••• I••• ••• V••••••••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$89.0M	$88.5M 98c	S+900 bp	Dec 28, 2026
C•••••••• I••• H•••• R••••••• & E••••••••• Services	term loan first lien	$75.0M	$75.8M 101c	S+625 bp	Aug 17, 2027
N••••••••• I••••••••• D••• I••••••••• P••••••• • C••••••• I• P••••••• & C••••••• I••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$75.4M 100c
K•• I••••••••• I••• P••••••• & C••••••• I••••••••	term loan first lien	$75.0M	$75.4M 100c	S+625 bp	Sep 15, 2026
S••••• S••••••• 3•• C•••••• L••	term loan first lien	$70.8M	$69.6M 99c	S+450 bp PIK 2.50%	Nov 9, 2027
N••••••••• I••••••••• D••• I••••••••• I••••••• • D••••• M••• I••••••• & Direct M•••••••• R•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$53.8M 100c
A•••••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$50.0M 85c
E•• S••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$40.0M	$40.4M 102c	S+490 bp	Jun 15, 2027
I••••••••• C••••••••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	term loan first lien	$40.0M	$39.8M 99c	S+926 bp	Jun 15, 2027
S•••••• I••• I••••••• S••••••• and Services	term loan first lien	$40.0M	$39.8M 100c	S+700 bp	Dec 29, 2028
F••••••••• I••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$38.7M	$38.4M 95c	S+500 bp PIK 1.00%	Jul 15, 2027
M••••• S•••• S• I••••••• & Direct M•••••••• R•••••	term loan first lien	$38.1M	$37.9M 100c	S+750 bp PIK 1.25%	Jun 15, 2027
S••••••••• I••• H•••• R••••••• & E••••••••• Services	term loan first lien	$42.3M	$35.5M 83c	S+850 bp PIK 8.50%	Sep 1, 2025
R•••• 9• M••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$35.0M	$35.4M 103c	S+848 bp	Jul 1, 2026
S••••••••• I••• I••••••• S••••••• and Services	term loan first lien	$30.0M	$29.6M 99c	S+650 bp	Nov 8, 2026
S••••• S••••••• L•••••• L••	term loan first lien	$30.0M	$29.6M 100c	S+325 bp	Nov 15, 2027
B••••••• I••• I••••••• S••••••• and Services	term loan first lien	$28.2M	$28.1M 100c	S+475 bp PIK 3.25%	Jan 15, 2028
B••••• I••• E••••••••• E•••••••• & I•••••••••	term loan first lien	$26.3M	$26.8M 101c	S+685 bp	Oct 20, 2027
N••••••••• I••••••••• D••• I••••••••• E••••••••• E•••••••• • E••••••••• E•••••••• & I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$26.8M 101c
A•••••••• I••••••••• E••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$25.9M
A•••••••• I••••••••• E••••• i•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$25.9M 79c
T•••••• T••• I••••••••• I••• ••• E••• 3••• I•••• E•••••••• Services	term loan first lien	$25.3M	$25.8M 100c	S+850 bp	Dec 14, 2025
N••••••••• I••••••••• D••• I••••••••• E•••••••• S••••••• E•••••••• Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$25.8M 100c
A•••••••• I••••••••• E••••• i••••••••• H••••• C••• T•••••••• H••••• C••• T•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$25.8M 92c
S••••••• M•••••• C••••••••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$25.0M	$25.7M 103c	S+575 bp	Dec 1, 2027
B•••••••• L•••• I••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$25.6M	$24.8M 98c	S+625 bp PIK 2.00%	Dec 15, 2028
V•••• P•••••• S••••••••• I••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	term loan first lien	$25.0M	$24.1M 97c	S+700 bp	Nov 15, 2026
G••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$25.6M	$23.7M 91c	S+875 bp	Nov 30, 2026
A•••••••• I••••••••• D••• I••••••••• H••••• C••• T••••••••• H••••• C••• T•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$23.7M 91c
G••••••••• I•••	term loan first lien	Not disclosed	$23.7M	S+875 bp	Nov 30, 2026
A•••••••• I••••••••• D••• i•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$23.7M 91c
A•••••••• I••••••••• D••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$23.7M
N••• M••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$20.6M	$21.4M 104c	S+270 bp PIK 2.00%	Oct 12, 2027
G••••••••• I•••	preferred equity equity	Not disclosed	$21.2M
G••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$21.2M 85c
E•••••• S•••••••• I••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	term loan first lien	$20.0M	$19.7M 101c	S+750 bp	Jul 10, 2027
S••••••••• I••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	term loan first lien	$19.6M	$19.6M 97c	S+925 bp	Sep 30, 2024
C••••••••• C••••••••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$23.4M	$19.2M 77c	S+950 bp	Dec 15, 2025
C•••••• I••• I••••••• S••••••• and Services	term loan first lien	$20.0M	$17.3M 100c	S+725 bp	Mar 22, 2029
M•••••• R•••• I••• I••••••• & Direct M•••••••• R•••••	term loan first lien	$16.0M	$15.9M 101c	S+475 bp	Dec 16, 2026
N••••••••• I••••••••• D••• I••••••••• H••••• C••• E•••••••• H••••• C••• E••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$15.4M 103c
M••••••• I••• H••••• C••• E••••••••	term loan first lien	$15.0M	$15.4M 103c	S+525 bp	Jul 1, 2027
N••••••••• I••••••••• W•••••••	warrants equity	Not disclosed	$14.7M 65c
S••••• S••••••• D••••• L••• I•••	term loan second lien	$14.2M	$14.4M 100c	S+500 bp PIK 5.00%	Dec 22, 2025
N••••••••• I••••••••• D••• I••••••••• A•••• M••••••••• • C•• Asset Management & C•••••• B••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$7.9M 101c
B••••••••• H•••••••• I••• Asset Management & C•••••• B••••	term loan first lien	$8.0M	$7.9M 101c	S+450 bp	Oct 6, 2027
N••••••••• I••••••••• E••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$4.8M 26c
G••••••••• I•••	preferred equity equity	Not disclosed	$4.5M
G••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$4.5M 146c
N••••••••• I••••••••• W••••••• I••••••• S••••••• a•• S•••••• I••••••• S••••••• and Services	warrants equity	Not disclosed	$4.2M 112c
M••••• H••••••••• S••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$4.3M	$3.2M 65c	S+975 bp	Dec 15, 2026
C••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$2.8M 23c
N••••••••• I••••••••• E••••• I••••••••• H••••• C••• T••••••• H••••• C••• T•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$2.8M 23c
N••••••••• I••••••••• W••••••• H••••• C••• T••••••••• H••••• C••• T•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$2.6M 83c
N••••••••• I••••••••• W••••••• A••••••••• S••••••• A••••••••• S•••••••	warrants equity	Not disclosed	$2.4M 38c
C•••••• I••• I••••••• S••••••• and Services	warrants equity	Not disclosed	$2.4M 100c		Mar 22, 2034
N••••••••• I••••••••• W••••••• H•••• R••••••• • E••••••••• S H•••• R••••••• & E••••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$1.5M 186c
C•••••••• I••• H•••• R••••••• & E••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$1.2M 532c		Jun 30, 2030
A••• S••••••• I••• A••••••••• S•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$1.0M 100c		Jun 29, 2028
S••••••••• I••• H•••• R••••••• & E••••••••• Services	notes lien unstated	Not disclosed	$1.0M 75c		Dec 31, 2026
N••••••••• I••••••••• E••••• I••••••••• H•••• R••••••• • E•• H•••• R••••••• & E••••••••• Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.0M 75c
P•••••• I••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	equity equity	Not disclosed	$950,000 100c
C•••••• I••••••••• E••••• I••••••••• D••• P••••••••• • O•••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$950,000 100c
C•••••• I••••••••• E••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$950,000 100c
C•••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$950,000 100c
P•••••• I•••	unstated lien unstated	Not disclosed	$950,000
S••••••••• I••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	term loan first lien	$931,000	$933,000 97c	S+825 bp	Sep 30, 2024
N••••••••• I••••••••• W••••••• D••• P••••••••• • O••••••••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$867,000 31c
R•••• 9• M••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$855,000 102c		Aug 17, 2031
E•• S••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$707,000 117c		Jun 30, 2032
N••••••••• I••••••••• W••••••• E••••••••• E•••••••• • I••••• E••••••••• E•••••••• & I•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$686,000 114c
I••••• I••• I••••••• S••••••• and Services	warrants equity	Not disclosed	$684,000 131c		Jul 26, 2029
N••••••••• I••••••••• W••••••• P••••••• • C••••••• I•••••••• P••••••• & C••••••• I••••••••	warrants equity	Not disclosed	$578,000 136c
S••••• S•••••••	warrants equity	Not disclosed	$563,000 71c
D••• S••••••• I••••••••• A••••••••• S•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$541,000 470c		Jul 11, 2026
S•• V•••• I••• C•••• B• N••••••••• S•••• A•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$471,000 22c		Dec 3, 2028
N••••••••• I••••••••• E••••• I••••••••• A••••••••• S••••••• A••••••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$434,000 63c
S••••••••• I••• I••••••• S••••••• and Services	warrants equity	Not disclosed	$422,000 140c
A•••••••• I••••••••• W•••••••	warrants equity	Not disclosed	$419,000 134c
E••• I• T••••••••• I••• E••••••••• E•••••••• & I•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$419,000 83c		Dec 17, 2028
V••• B•••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$388,000 103c		Dec 29, 2025
K•• I••••••••• I••• P••••••• & C••••••• I••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$385,000 127c		Sep 26, 2032
E•••••• S•••••••• I••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$379,000 85c		Jul 10, 2033
N••••••••• I••••••••• W••••••• S••••••••• C••••••• S••••••• S••••••••• C••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$365,000 17c
C••••• S•••••• I••• S••••••••• C••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$365,000 86c		Jan 7, 2030
N••••••••• I••••••••• W••••••• T••••••••• H•••••••• S•••••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$363,000 67c
S••••• S••••••• L•••••• L••	warrants equity	Not disclosed	$329,000 130c		Nov 3, 2033
D••• S••••••• I••• A••••••••• S•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$325,000 551c		Jun 1, 2025
G••••••••• I•••	warrants equity	Not disclosed	$324,000
A•••••••• I••••••••• W••••••• H••••• C••• T••••••••• H••••• C••• T•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$324,000 104c
G••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$324,000 104c		Mar 1, 2030
L••••••• A• S••••••••• I••• ••• J• P•••••• I••••••• S••••••• and Services	warrants equity	Not disclosed	$320,000 681c		Dec 12, 2029

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2018 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: R••••• Growth Credit Fund Inc.; GSV Growth Credit Fund Inc.reported
Latest schedule: 0001193125-26-337968reported