DFX Intelligence

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R••••• G••••• F•••••• C••••

Business development companymanaged by R••••• G••••• C•••••• L••Listed: RWAY, RWAYI, RWAYL· CHICAGO, IL

A business development company traded as RWAY, RWAYI, RWAYL, managed by R••••• G••••• C•••••• L••, holding $1.2B across 81 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $1.2B
Borrowers: 81
Mark on cost: 99.6¢
First lien: 89%

Schedule of investments (160)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$81.4M
on non-accrual, 1 borrower
1 borrower on non-accrual, $81.4M principal; the largest is M••••• S•••• S• ($81.4M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen M••••• S•••• S• →
93.3¢ → 99.6¢
book mark on cost
Marked its book up from 93.3¢ to 99.6¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked up.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
2 below 80¢
$53.5M principal
2 positions across 2 borrowers marked below 80¢ on cost, $53.5M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
56 → 81
borrowers
Added a net 25 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 81.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
5 → 9
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 5 to 9 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1653384 · file 814-01180Show

Fair value

$1.2B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$1.2B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$1.2B

100c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

160

81 borrowers

First lien

89%

93% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

126

10 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.2B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2021$146M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$1.2B	81	100c	9	704 bp
Mar 31, 2026	$899M	56	93c	5	707 bp
Dec 31, 2025	$1.0B	58	97c	7	718 bp
Sep 30, 2025	$960M	55	98c	6	693 bp

All 16 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$89B	55	101c	8	693 bp
Mar 31, 2025	$5.0B	54	98c	10	669 bp
Dec 31, 2024	$5.8B	59	98c	10	671 bp
Sep 30, 2024	$4.4B	59	98c	9	678 bp
Jun 30, 2024	$4.4B	56	98c	9	662 bp
Mar 31, 2024	$4.2B	55	98c	8	677 bp
Dec 31, 2023	$6.2B	62	99c	15	673 bp
Sep 30, 2023	$4.1B	61	98c	12	706 bp
Jun 30, 2023	$4.4B	59	99c	12	731 bp
Mar 31, 2023	$159B	62	92c	15	772 bp
Dec 31, 2022	$9.1B	67	99c	37	769 bp
Dec 31, 2021	$146M	3	n/a	0	1150 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

3•• C•••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Sep 30, 2026
$72.3M 92c
M••••• S•••• S• unsecured or subordinated subordinated debt
1 BDC hold it · matures Dec 31, 2030
$63.8M 81c
S•••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Sep 30, 2028
$54.6M 101c
A•••••• G••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 15, 2028
$51.4M 101c
U•••• T••••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 8, 2031
$51.0M 63c
K•• I••••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Aug 13, 2029
$45.0M 101c
P•••• S•••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Dec 31, 2029
$43.0M 101c
B••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Dec 15, 2029
$40.0M 103c
E•• S••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 15, 2027 · possible sponsor B••••• W••• C••••••• L••
$40.0M 101c
M•••••• R•••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Aug 29, 2029
$40.0M 100c
Z••••• C•••••••• H•••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 21, 2029
$40.0M 100c
E•••••• S•••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 10, 2027 · possible sponsor C•••••• G••••• C••••••• L••
$39.0M 102c

Schedule of investments at Dec 31, 2024

240 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
T•••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.1B
N••••••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.0B 97c
N••••••••• I••••••••• D••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$943M 98c
N••••••••• I••••••••• D••• I••••••••• A••••••••• S••••••• A••••••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$230M 97c
N••••••••• I••••••••• D••• I••••••••• I••••••• S••••••• a•• I••••••• S••••••• and Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$156M 100c
N••••••••• I••••••••• D••• I••••••••• H••••••••• T••••••••• H••••••••• T•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$142M 100c
N••••••••• I••••••••• D••• I••••••••• D••• P••••••••• • O••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$115M 98c
S••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$114M 98c
N••••••••• I••••••••• D••• I••••••••• P••••••• • C••••••• I• P••••••• & C••••••• I••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$76.6M 101c
K•• I••••••••• I••• P••••••• & C••••••• I••••••••	term loan first lien	$75.0M	$76.6M 101c	Prime+625 bp	Sep 15, 2026
K•• I••••••••• I••• P••••••• & C••••••• I••••••••	term loan first lien	$75.0M	$76.6M 101c	Prime+625 bp	Sep 15, 2026
S••••• S••••••• 3•• C•••••• L••	term loan first lien	$72.2M	$69.3M 96c	Prime+450 bp PIK 2.50%	Nov 9, 2027
S••••• S••••••• 3•• C•••••• L•• ••• E••••••••	term loan first lien	$72.2M	$69.3M 96c	SOFR+450 bp PIK 2.50%	Nov 9, 2027
A•••••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$64.6M 109c
N••••••••• I••••••••• D••• I••••••••• I••••••• • D••••• M••• I••••••• & Direct M•••••••• R•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$50.5M 92c
A•••••• G••••• I••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$49.1M	$49.4M 102c	SOFR+375 bp PIK 3.00%	Jun 15, 2028
N••••••••• I••••••••• E••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$48.1M 90c
S•••••• I••• I••••••• S••••••• and Services	term loan first lien	$42.5M	$42.5M 100c	SOFR+700 bp	Dec 29, 2028
P•••• S•••••••• I••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$43.0M	$42.0M 100c	SOFR+725 bp	Dec 31, 2029
E•• S••••••• I••• H••••••••• T•••••••••	term loan first lien	$40.0M	$40.5M 101c	Prime+490 bp	Jun 15, 2027
I••••••••• C••••••••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	term loan first lien	$40.0M	$40.2M 100c	SOFR+926 bp	Jun 15, 2027
I••••••••• C••••••••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	term loan first lien	$40.0M	$40.2M 100c	SOFR+926 bp	Jun 15, 2027
B••••• I••• E••••••••• E•••••••• & I•••••••••	term loan first lien	$40.0M	$39.7M 100c	SOFR+725 bp	Dec 15, 2029
N••••••••• I••••••••• D••• I••••••••• E••••••••• E•••••••• • E••••••••• E•••••••• & I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$39.7M 100c
Z••••• C•••••••• H•••••••• L•• I••••••• S••••••• and Services	term loan first lien	$40.0M	$39.2M 100c	SOFR+800 bp	Sep 21, 2029
A•••••••• I••••••••• E••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$37.4M
A•••••••• I••••••••• E••••• i•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$37.4M 114c
A•••••••• I••••••••• E••••• i••••••••• H••••••••• T••••••••• H••••••••• T•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$37.4M 133c
F••••••••• I••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$36.9M	$36.3M 97c	Prime+500 bp PIK 1.00%	Jul 15, 2027
R•••• 9• M••••••• I••• H••••••••• T•••••••••	term loan first lien	$35.0M	$35.7M 102c	SOFR+848 bp	Jul 1, 2026
J••••• H•••••••• I••• ••• S••••••••• I•••• H•••• R••••••• & E••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$35.6M 97c
N••••••••• I••••••••• E••••• I••••••••• H•••• R••••••• • E•• H•••• R••••••• & E••••••••• Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$35.6M 97c
J••••• H•••••••• I••• ••• S•••••••• I•••• H•••• R••••••• & E••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$35.6M 97c
V•• I••••••••• H•••••••• I••• ••• V••••••••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$35.0M	$34.2M 99c	SOFR+700 bp	Sep 24, 2029
M••••• S•••• S• I••••••• & Direct M•••••••• R•••••	term loan first lien	$38.8M	$34.1M 88c	SOFR+850 bp	Jun 15, 2027
S••••• S••••••• L•••••• L••	term loan first lien	$30.0M	$30.6M 103c	Prime+325 bp	Nov 15, 2027
B••••••• I••• I••••••• S••••••• and Services	term loan first lien	$28.9M	$29.1M 101c	SOFR+475 bp PIK 3.25%	Jan 15, 2028
S••••••••• I••• I••••••• S••••••• and Services	term loan first lien	$27.6M	$27.6M 99c	SOFR+650 bp	Nov 8, 2026
A•••••••• I••••••••• D••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$27.2M
A•••••••• I••••••••• D••• I••••••••• H••••••••• T••••••••• H••••••••• T•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$27.2M 104c
G••••••••• I•••	term loan first lien	Not disclosed	$27.2M	S+875 bp	Nov 30, 2026
G••••••••• I••• H••••••••• T•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$27.2M 104c	SOFR+875 bp	Nov 30, 2026
A•••••••• I••••••••• D••• i•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$27.2M 104c
H•••••••• C•••••• L•••••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	term loan first lien	$26.6M	$26.6M 100c	6.25%	Nov 22, 2029
E•••••• S•••••••• I••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	term loan first lien	$26.0M	$26.3M 104c	SOFR+750 bp	Jul 10, 2027
S••••••• M•••••• C••••••••• H••••••••• T•••••••••	term loan first lien	$25.0M	$25.8M 102c	SOFR+575 bp	Dec 1, 2027
G••••••••• I•••	preferred equity equity	Not disclosed	$25.0M
G••••••••• I••• H••••••••• T•••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$25.0M 100c
B•••••••• L•••• I••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$26.0M	$23.7M 92c	SOFR+625 bp PIK 2.00%	Dec 15, 2028
V•••• P•••••• S••••••••• I••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	term loan first lien	$25.0M	$21.7M 85c	SOFR+700 bp	Nov 15, 2026
N••• M••••••• I••• H••••••••• T•••••••••	term loan first lien	$20.9M	$21.4M 102c	Prime+270 bp PIK 2.00%	Oct 12, 2027
C••••••••• C••••••••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$23.8M	$20.5M 82c	SOFR+950 bp	Dec 15, 2025
C•••••• I••• I••••••• S••••••• and Services	term loan first lien	$20.0M	$17.7M 99c	SOFR+725 bp	Mar 22, 2029
S•••• M•••••• I••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$18.0M	$17.5M 100c	SOFR+750 bp	Sep 30, 2028
O••••• M••••••• N••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$17.1M	$16.8M 101c	SOFR+650 bp	Jun 15, 2028
M•••••• R•••• I••• I••••••• & Direct M•••••••• R•••••	term loan first lien	$16.2M	$16.4M 101c	Prime+475 bp	Dec 16, 2026
M•••••• R•••• I••• I••••••• & Direct M•••••••• R•••••	term loan first lien	$16.2M	$16.4M 101c	Prime+475 bp	Dec 16, 2026
E•••••••• M••••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$15.0M	$15.4M 102c	Prime+525 bp	Jul 1, 2027
N••••••••• I••••••••• D••• I••••••••• H••••••••• E•••••••• H•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$15.4M 102c
S••••• S••••••• D••••• L••• I•••	term loan second lien	$14.5M	$14.4M 98c	SOFR+800 bp PIK 2.00%	Dec 22, 2025
N••••••••• I••••••••• W•••••••	warrants equity	Not disclosed	$14.2M 59c
G••••••••• I••• H••••••••• T•••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$12.4M 399c
G••••••••• I•••	preferred equity equity	Not disclosed	$12.4M
N••••••••• I••••••••• E••••• I••••••••• H••••••••• T•••••••• H••••••••• T•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$9.2M 76c
C••••••••• I••• H••••••••• T•••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$9.2M 76c
C•••••• I••••••••• E••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$6.9M 106c
C•••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$6.9M 106c
V•• I••••••••• H•••••••• I••• ••• V••••••••• A••••••••• S•••••••	term loan second lien	$6.0M	$5.7M 100c	PIK 12.50%	Sep 24, 2029
C•••••• I••••••••• E••••• I••••••••• M••••••••• H••••••• M••••••••• Holdings	unstated lien unstated	Not disclosed	$5.7M 103c
R••••••••• I• L•• M••••••••• Holdings	equity equity	Not disclosed	$5.7M 103c
R••••••••• I• L•• M••••••••• Holdings	equity equity	Not disclosed	$5.7M 103c
R••••••••• I• L•• M••••••••• Holdings	equity equity	Not disclosed	$5.7M 103c
R••••••••• I• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$5.7M
N••••••••• I••••••••• W••••••• I••••••• S••••••• a•• S•••••• I••••••• S••••••• and Services	warrants equity	Not disclosed	$4.1M 109c
J••••• H•••••••• I••• ••• S••••••••• I•••• H•••• R••••••• & E••••••••• Services	term loan first lien	$3.7M	$3.4M 91c	SOFR+850 bp PIK 8.50%	Nov 15, 2025
J••••• H•••••••• I••• ••• S•••••••• I•••• H•••• R••••••• & E••••••••• Services	term loan first lien	$3.7M	$3.4M 91c	S+850 bp	Nov 15, 2025
N••••••••• I••••••••• D••• I••••••••• H•••• R••••••• • E•••• H•••• R••••••• & E••••••••• Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$3.4M 91c
N••••••••• I••••••••• W••••••• A••••••••• S••••••• A••••••••• S•••••••	warrants equity	Not disclosed	$3.0M 40c
C•••••• I••• I••••••• S••••••• and Services	warrants equity	Not disclosed	$2.8M 118c		Mar 22, 2034
C•••••• I••• I••••••• S••••••• and Services	warrants equity	Not disclosed	$2.8M 118c		Mar 22, 2034
N••••••••• I••••••••• W••••••• H••••••••• T••••••••• H••••••••• T•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$2.6M 74c
N••••••••• I••••••••• E••••• I••••••••• T••••••••• H•••••••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$2.5M 68c
M••••• H••••••••• S••••••••• I••• H••••••••• T•••••••••	term loan first lien	$4.3M	$2.1M 43c	SOFR+975 bp	Dec 15, 2026
N••••••••• I••••••••• W••••••• H•••• R••••••• • E••••••••• S H•••• R••••••• & E••••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$1.6M 198c
C•••••••• I••• H•••• R••••••• & E••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$1.3M 616c		Jun 30, 2030
C•••••••• I••• H•••• R••••••• & E••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$1.3M 616c		Jun 30, 2030
z•••••• I••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	equity equity	Not disclosed	$1.3M 115c
Q•••••• C••••••••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	equity equity	Not disclosed	$1.2M 48c
P•••••• I••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	equity equity	Not disclosed	$1.2M 126c
P•••••• I••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	equity equity	Not disclosed	$1.2M 126c
P•••••• I•••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.2M
P•••••• I••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	equity equity	Not disclosed	$1.2M 126c
C•••••• I••••••••• E••••• I••••••••• D••• P••••••••• • O•••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.2M 126c
A••• S••••••• I••• A••••••••• S•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$1.2M 111c		Jun 29, 2028
A••• S••••••• I••• A••••••••• S•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$1.2M 111c		Jun 29, 2028
R•••• 9• M••••••• I••• H••••••••• T•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$784,000 94c		Aug 17, 2031
R•••• 9• M••••••• I••• H••••••••• T•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$784,000 94c		Aug 17, 2031
N••••••••• I••••••••• E••••• I••••••••• A••••••••• S••••••• A••••••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$653,000 79c
N••••••••• I••••••••• W••••••• E••••••••• E•••••••• • I••••• E••••••••• E•••••••• & I•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$646,000 100c
N••••••••• I••••••••• W••••••• D••• P••••••••• • O••••••••• D••• P••••••••• & O••••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$620,000 21c

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2018 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: R••••• Growth Credit Fund Inc.; GSV Growth Credit Fund Inc.reported
Latest schedule: 0001193125-26-337968reported