DFX Intelligence

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R••••• G••••• F•••••• C••••

Business development companymanaged by R••••• G••••• C•••••• L••Listed: RWAY, RWAYI, RWAYL· CHICAGO, IL

A business development company traded as RWAY, RWAYI, RWAYL, managed by R••••• G••••• C•••••• L••, holding $1.2B across 81 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $1.2B
Borrowers: 81
Mark on cost: 99.6¢
First lien: 89%

Schedule of investments (160)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$81.4M
on non-accrual, 1 borrower
1 borrower on non-accrual, $81.4M principal; the largest is M••••• S•••• S• ($81.4M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen M••••• S•••• S• →
93.3¢ → 99.6¢
book mark on cost
Marked its book up from 93.3¢ to 99.6¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked up.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
2 below 80¢
$53.5M principal
2 positions across 2 borrowers marked below 80¢ on cost, $53.5M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
56 → 81
borrowers
Added a net 25 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 81.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
5 → 9
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 5 to 9 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1653384 · file 814-01180Show

Fair value

$1.2B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$1.2B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$1.2B

100c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

160

81 borrowers

First lien

89%

93% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

126

10 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.2B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2021$146M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$1.2B	81	100c	9	704 bp
Mar 31, 2026	$899M	56	93c	5	707 bp
Dec 31, 2025	$1.0B	58	97c	7	718 bp
Sep 30, 2025	$960M	55	98c	6	693 bp

All 16 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$89B	55	101c	8	693 bp
Mar 31, 2025	$5.0B	54	98c	10	669 bp
Dec 31, 2024	$5.8B	59	98c	10	671 bp
Sep 30, 2024	$4.4B	59	98c	9	678 bp
Jun 30, 2024	$4.4B	56	98c	9	662 bp
Mar 31, 2024	$4.2B	55	98c	8	677 bp
Dec 31, 2023	$6.2B	62	99c	15	673 bp
Sep 30, 2023	$4.1B	61	98c	12	706 bp
Jun 30, 2023	$4.4B	59	99c	12	731 bp
Mar 31, 2023	$159B	62	92c	15	772 bp
Dec 31, 2022	$9.1B	67	99c	37	769 bp
Dec 31, 2021	$146M	3	n/a	0	1150 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

3•• C•••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Sep 30, 2026
$72.3M 92c
M••••• S•••• S• unsecured or subordinated subordinated debt
1 BDC hold it · matures Dec 31, 2030
$63.8M 81c
S•••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Sep 30, 2028
$54.6M 101c
A•••••• G••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 15, 2028
$51.4M 101c
U•••• T••••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 8, 2031
$51.0M 63c
K•• I••••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Aug 13, 2029
$45.0M 101c
P•••• S•••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Dec 31, 2029
$43.0M 101c
B••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Dec 15, 2029
$40.0M 103c
E•• S••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 15, 2027 · possible sponsor B••••• W••• C••••••• L••
$40.0M 101c
M•••••• R•••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Aug 29, 2029
$40.0M 100c
Z••••• C•••••••• H•••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 21, 2029
$40.0M 100c
E•••••• S•••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 10, 2027 · possible sponsor C•••••• G••••• C••••••• L••
$39.0M 102c

Schedule of investments at Mar 31, 2026

118 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
3•• C•••••• L•• ••• E•••••••• Systems S•••••••	term loan first lien	$72.3M	$68.2M 90c	SOFR+700 bp	Sep 30, 2026
A•••••• G••••• I••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$51.0M	$51.8M 101c	SOFR+375 bp PIK 3.00%	Jun 15, 2028
P•••• S•••••••• I••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$43.0M	$42.8M 101c	SOFR+725 bp	Dec 31, 2029
E•• S••••••• I••• H••••• C••• E•••••••• & Services	term loan first lien	$40.0M	$41.4M 101c	Prime+490 bp	Jun 15, 2027
B••••• I••• T••••••••• H••••••• & E••••••••	term loan first lien	$40.0M	$41.2M 103c	SOFR+725 bp	Dec 15, 2029
Z••••• C•••••••• H•••••••• L•• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$40.0M	$39.6M 100c	SOFR+650 bp	Sep 21, 2029
M•••••• R•••• I••• H•••••••• & P••••••• P•••••••	term loan first lien	$40.0M	$39.5M 100c	Prime+500 bp	Aug 29, 2029
E•••••• S•••••••• I••• C••••••••• & P••••••••• Services	term loan first lien	$39.0M	$39.2M 102c	SOFR+750 bp	Jul 10, 2027
V•• I••••••••• H•••••••• I••• ••• V••••••••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$35.4M	$35.0M 99c	SOFR+700 bp PIK 1.00%	Sep 24, 2029
S•••••• I••• Systems S•••••••	term loan first lien	$34.6M	$34.8M 102c	SOFR+750 bp	Feb 5, 2028
R•••• 9• M••••••• I••• H••••• C••• E•••••••• & Services	term loan first lien	$35.0M	$34.7M 100c	SOFR+700 bp	Mar 31, 2029
B••••••• I••• C••••••••• & P••••••••• Services	term loan first lien	$31.6M	$31.8M 100c	SOFR+425 bp PIK 3.25%	Jan 15, 2028
H•••••••• C•••••• L•••••• Financial Services	term loan first lien	$30.5M	$30.7M 106c	6.25% PIK 6.25%	Nov 22, 2029
L•••••• L•• T••••••••• H••••••• & E••••••••	term loan first lien	$30.0M	$30.4M 101c	Prime+325 bp	Nov 15, 2027
K•• I••••••••• I••• I••••••••	term loan first lien	$30.0M	$29.5M 100c	Prime+500 bp	Aug 13, 2029
V•••• P•••••• S••••••••• I••• Financial Services	term loan first lien	$25.0M	$21.1M 81c	SOFR+700 bp	Dec 16, 2026
F••• G••• C••••••• Services	term loan first lien	$20.0M	$19.2M 100c	SOFR+875 bp	Jun 30, 2030
C•••••• I••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$20.0M	$18.9M 103c	SOFR+725 bp	Mar 22, 2029
C••••••••• C••••••••• Systems S•••••••	term loan first lien	$20.0M	$18.2M 85c	SOFR+1100 bp	Dec 31, 2026
S•••••• I••• M•••• & E•••••••••	term loan first lien	$18.0M	$17.8M 100c	SOFR+750 bp	Sep 30, 2028
J••••• H•••••••• I••• ••• S••••••••• I•••• C••••••••• & P••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$17.2M 44c
M••••• S•••• S• C••••••• S•••••• D••••••••• & R•••••	term loan first lien	$47.7M	$17.1M 36c	SOFR+875 bp	Jun 15, 2027
O••••• M••••••• N••• H••••• C••• E•••••••• & Services	term loan first lien	$17.1M	$17.1M 101c	SOFR+650 bp	Jun 15, 2028
K•• I••••••••• I••• I••••••••	term loan first lien	$15.0M	$14.8M 101c	Prime+500 bp	Aug 13, 2029
B•••••••• L•••• I••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$29.6M	$13.5M 46c	SOFR+825 bp	Dec 15, 2028
R••••••••• I• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$13.0M
R••••••••• I• L•• M••••••••• Holdings	equity equity	Not disclosed	$13.0M 107c
M••••• S•••• S• C••••••• S•••••• D••••••••• & R•••••	term loan first lien	$11.9M	$12.4M 104c	SOFR+875 bp	Apr 24, 2026
S••••••••• I••• M•••• & E•••••••••	term loan first lien	$10.9M	$10.5M 97c	SOFR+675 bp	Feb 8, 2029
S•• C•••••• L•• M••••••••• Holdings	term loan first lien	$10.4M	$10.4M 100c	15.00%	Dec 16, 2028
C••••••••• I••• H••••• C••• E•••••••• & Services	preferred equity equity	Not disclosed	$9.7M 80c
D•••••••• I••• Systems S•••••••	term loan first lien	$9.3M	$9.0M 98c	SOFR+575 bp	Jul 30, 2030
S•••• E••••••••• I••• C••••••••• & P••••••••• Services	term loan first lien	$8.0M	$7.7M 97c	SOFR+700 bp	Jun 15, 2029
V•• I••••••••• H•••••••• I••• ••• V••••••••• A••••••••• S•••••••	term loan second lien	$6.8M	$6.7M 100c	PIK 12.50%	Sep 24, 2029
S••••••• I••••••••• L•• ••• F•••• C••••••••• & P••••••••• Services	term loan first lien	$6.2M	$6.2M 102c	SOFR+725 bp	Jul 10, 2030
H• P••••••••• L•• H••••• C••• E•••••••• & Services	term loan first lien	$5.5M	$5.4M 100c	SOFR+600 bp	Jan 29, 2031
M••••• S•••• S• C••••••• S•••••• D••••••••• & R•••••	term loan first lien	$4.9M	$4.9M 100c	SOFR+875 bp	Apr 24, 2026
M••••• S•••• S• C••••••• S•••••• D••••••••• & R•••••	term loan first lien	$3.1M	$3.1M 100c	SOFR+875 bp	Jun 15, 2027
C•••••• I••• A••••••••• S•••••••	warrants equity	Not disclosed	$2.5M 103c		Mar 22, 2034
H• P••••••••• L••• H••••• C••• E•••••••• & Services	preferred equity equity	Not disclosed	$2.0M 100c
M••••• H••••••••• S••••••••• I••• H••••• C••• E•••••••• & Services	term loan first lien	$4.1M	$2.0M 42c	SOFR+975 bp	Dec 15, 2026
S••••• T••••••••• P•• P•••••••••, B••••••••• & L••• S•••••••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 100c	SOFR+875 bp	Sep 28, 2028
F••• G••• C••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$1.7M 244c		Dec 4, 2030
A••• S••••••• I••• A••••••••• S•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$1.1M 100c		Jun 29, 2028
C•••••••• I••• C••••••••• & P••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$934,000 428c		Jun 30, 2030
B•••••••• L•••• I••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$1.6M	$719,000 46c	SOFR+825 bp	Dec 15, 2028
A••••••••• I••• Financial Services	warrants equity	Not disclosed	$707,000 145c
R•••• 9• M••••••• I••• H••••• C••• E•••••••• & Services	warrants equity	Not disclosed	$666,000 80c		Mar 31, 2035
K•• I••••••••• I••• I••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$575,000 105c		Aug 13, 2035
E•••••• S•••••••• I••• C••••••••• & P••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$557,000 148c		Jul 17, 2034
E•• S••••••• I••• H••••• C••• E•••••••• & Services	warrants equity	Not disclosed	$528,000 87c		Jun 30, 2032
P•••• S•••••••• I••• A••••••••• S•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$474,000 136c		Dec 31, 2034
M•••••• R•••• I••• H•••••••• & P••••••• P•••••••	warrants equity	Not disclosed	$452,000 112c
B••••• I••••••••• T••••••••• H••••••• & E••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$429,000 438c		Oct 20, 2032
E•••••• S•••••••• I••• C••••••••• & P••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$369,000 83c		Jul 10, 2033
A•••••• G••••• I••• A••••••••• S•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$361,000 87c		Jun 28, 2034
K•• I••••••••• I••• I••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$300,000 70c		Sep 26, 2032
I••••• I••• A••••••••• S•••••••	warrants equity	Not disclosed	$292,000 56c		Jul 26, 2029
A••• S••••••• I••• A••••••••• S•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$288,000 115c
B•••••••• L•••• I••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$569,000	$259,000 46c	SOFR+825 bp	Dec 15, 2028
L•••••• L••••••••• T••••••••• H••••••• & E••••••••	warrants equity	Not disclosed	$233,000 92c		Nov 3, 2033
C••••• S•••••• I••• Financial Services	warrants equity	Not disclosed	$233,000 55c		Jan 7, 2030
S•••• M•••••• I••• M•••• & E•••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$217,000 63c		Sep 30, 2034
C••••••••• C••••••••• Systems S•••••••	warrants equity	Not disclosed	$216,000 71c
D••••• L••• I••••••••• T••••••••• H••••••• & E••••••••	warrants equity	Not disclosed	$210,000 109c		May 31, 2029
S••••••••• I••• M•••• & E•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$188,000 56c
S••••••• M•••••• C••••••••• H••••• C••• E•••••••• & Services	preferred equity equity	Not disclosed	$174,000 235c		Dec 29, 2032
R•••••••• I••• T••••••••• H••••••• & E••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$147,000 165c		Oct 5, 2028
S•••••• I••• Systems S•••••••	warrants equity	Not disclosed	$140,000 83c		Jun 30, 2032
M••••• M•••• I••• M•••• & E•••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$131,000 109c
O••••• M••••••• N••• H••••• C••• E•••••••• & Services	warrants equity	Not disclosed	$125,000 37c		Sep 26, 2034
S••••••• M•••••• C••••••••• H••••• C••• E•••••••• & Services	preferred equity equity	Not disclosed	$116,000 829c		Jun 29, 2031
C•••••••• I••• C••••••••• & P••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$106,000 60c		Sep 26, 2032
B••••••• I••• C••••••••• & P••••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$100,000 57c		Mar 31, 2031
B••••• I••••••••• T••••••••• H••••••• & E••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$69,000 160c		Dec 27, 2034
H• P••••••••• L•• H••••• C••• E•••••••• & Services	term loan first lien	$69,000	$67,000 122c	SOFR+600 bp	Jan 29, 2031
B••••••••• H•••••••• I••• Financial Services	warrants equity	Not disclosed	$51,000 127c		Oct 6, 2033
B••••••• I••• C••••••••• & P••••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$47,000 92c		Dec 26, 2033
B••••••••• H•••••••• I••• Financial Services	warrants equity	Not disclosed	$46,000 131c		Oct 6, 2033
R•••••••• I••• T••••••••• H••••••• & E••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$45,000 18c		Jun 27, 2029
S••••• T••••••••• P•• P•••••••••, B••••••••• & L••• S•••••••	warrants equity	Not disclosed	$43,000 68c		Dec 2, 2031
M••••••• I••• H••••• C••• E•••••••• & Services	preferred equity equity	Not disclosed	$32,000 18c		Jun 24, 2032
R•••••••• I••• T••••••••• H••••••• & E••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$29,000 181c		Dec 28, 2028
C•••••••• I••• C••••••••• & P••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$18,000 35c		Aug 17, 2031
M••••• M•••• I••• M•••• & E•••••••••	equity equity	Not disclosed	$15,000 94c
M••••• S•••• S• C••••••• S•••••• D••••••••• & R•••••	equity equity	Not disclosed	$10,000 2c
S•••• E••••••••• I••• C••••••••• & P••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$7,000 37c		Jun 27, 2035
V•• H•••••••• L•• A••••••••• S•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$6,000 4c
F••••••••• I••• C••••••••• & P••••••••• Services	equity equity	Not disclosed	$5,000 1c
R•••••••• I••• T••••••••• H••••••• & E••••••••	warrants equity	Not disclosed	$1,000 1c		Jun 27, 2029
R•••••••• I••• T••••••••• H••••••• & E••••••••	warrants equity	Not disclosed	$1,000 2c		Oct 5, 2028
M••••• S•••• S• C••••••• S•••••• D••••••••• & R•••••	term loan first lien	$448,000	$0 0c	SOFR+875 bp	Apr 24, 2026
M••••• S•••• S• I••••••• & Direct M•••••••• R•••••	term loan first lien	Not disclosed	$0	S+850 bp	Jun 15, 2027
B•••••••• L•••• I••• A••••••••• S•••••••	warrants equity	Not disclosed	$0 0c
P•••••• I••• C••••••••• & P••••••••• Services	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
C••••••• C••• A••••••••• S•••••••	warrants equity	Not disclosed	Not disclosed		Mar 9, 2030
M•••••• B••• I••• P•••••••••, B••••••••• & L••• S•••••••	warrants equity	Not disclosed	Not disclosed n/a		Mar 4, 2032
A••••••• T••••••••• I••• H••••• C••• E•••••••• & Services	warrants equity	Not disclosed	Not disclosed n/a		Mar 30, 2031
A••••••• T••••••••• I••• H••••• C••• E•••••••• & Services	warrants equity	Not disclosed	Not disclosed n/a		Mar 30, 2031
P•••••• I•••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2018 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: R••••• Growth Credit Fund Inc.; GSV Growth Credit Fund Inc.reported
Latest schedule: 0001193125-26-337968reported