DFX Intelligence

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H•••••• P••• C•••••••• I•••••• I•••

Business development companymanaged by O•• A••••••Non-traded· CHICAGO, IL

A non-traded business development company, managed by O•• A••••••, holding $19.9M across 26 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $19.9M
Borrowers: 26
Mark on cost: 66.5¢
First lien: 55%

Schedule of investments (48)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

73.8¢ → 66.5¢
book mark on cost
Marked its book down from 73.8¢ to 66.5¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked down; net asset value follows.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
13 below 80¢
$20.8M principal
13 positions across 11 borrowers marked below 80¢ on cost, $20.8M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
$33.9M → $19.9M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 41% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →
32 → 26
borrowers
Lost a net 6 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 26.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1661306 · file 814-01185Show

Fair value

$19.9M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$33.3M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$29.0M

66c on cost, debt pieces

Unfunded

$745,451

commitments not yet drawn

Positions

26 borrowers

First lien

55%

96% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

1 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$19.9M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$95.2M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$19.9M	26	66c	5	665 bp
Mar 31, 2026	$24.8M	32	74c	8	636 bp
Dec 31, 2025	$82.9M	34	82c	19	633 bp
Sep 30, 2025	$30.7M	33	86c	7	631 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$33.9M	34	88c	6	639 bp
Mar 31, 2025	$35.8M	35	89c	8	634 bp
Dec 31, 2024	$76.3M	36	91c	18	638 bp
Sep 30, 2024	$38.2M	37	90c	7	638 bp
Jun 30, 2024	$39.1M	34	92c	7	658 bp
Mar 31, 2024	$40.5M	37	91c	6	668 bp
Dec 31, 2023	$52.6M	40	91c	10	677 bp
Sep 30, 2023	$45.9M	40	93c	7	698 bp
Jun 30, 2023	$49.8M	41	93c	3	704 bp
Mar 31, 2023	$52.5M	44	93c	4	703 bp
Dec 31, 2022	$95.2M	47	96c	6	698 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Lender left a facilityMar 31, 2026
••• Locked
Lender left a facilityMar 31, 2026
••• Locked
Lender left a facilityMar 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
••• Locked
Lender left a facilityMar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

A••• C••••• C•• 2••• L•• unsecured or subordinated notes
1 BDC hold it · matures Apr 20, 2035
$3.6M 38c
A••• C••••• C•• 2••••• L•• unsecured or subordinated notes
1 BDC hold it · matures Oct 22, 2038
$3.0M 49c
E•••••••• C•• 2•••••• L•• unsecured or subordinated notes
1 BDC hold it · matures Jan 20, 2038
$2.9M 48c
E•••••• H••• H•••••• L•• second lien term loan
1 BDC hold it · matures Oct 1, 2026
$1.8M 29c
D••• a•• E••••• I•• H••••••• G•••••• G•••• other
1 BDC hold it · matures Aug 1, 2029
$1.8M 66c
I•••••• H•••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 30, 2027
$1.7M 100c
B•••••• H••••• S•••••••• I•• second lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 11, 2028
$1.7M 1c
T••••••• L•••••• P••••••••• second lien term loan
3 BDCs hold it · matures Nov 2, 2028
$1.5M 95c
A••• C••••• C•• 2••• L•• unsecured or subordinated notes
1 BDC hold it · matures Jul 18, 2034
$1.5M 23c
S• A••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Dec 20, 2029
$1.3M 101c
O•• G• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Aug 31, 2026
$1.3M 83c
C••••••••• B••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Dec 30, 2027
$1.3M 96c

Schedule of investments at Dec 31, 2025

172 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
I•••••• H•••••••• L•• O•••• C••••••• R•••••• Services	revolver first lien	$156,250	$156,250 100c	SOFR+700 bp	Oct 1, 2026
I•••••• H•••••••• L••	revolver first lien	$156,250	$156,250 100c	S+700 bp
I•••••• H•••••••• L•• O•••• C••••••• R•••••• Services	revolver first lien	$156,250	$156,250 100c	SOFR+700 bp	Oct 1, 2026
O•• G• L•• Offices of O•••• Holding Companies	revolver first lien	$166,667	$151,500 91c	SOFR+675 bp	Dec 22, 2025
O•• G• L•• Offices of O•••• Holding Companies	revolver first lien	$166,667	$151,500 91c	SOFR+675 bp	Dec 22, 2025
O•• G• L••	revolver first lien	$166,667	$151,500 91c	S+675 bp
M•••••• L•• All O•••• O••••••••• C••• C••••••	term loan first lien	$122,479	$122,479 101c	SOFR+600 bp	Oct 20, 2029
M•••••• L•• All O•••• O••••••••• C••• C••••••	term loan first lien	$122,479	$122,479 101c	SOFR+600 bp	Oct 20, 2029
M••••••• L••	term loan first lien	$122,479	$122,479 101c	S+600 bp
B••• H••• C••• H•••••••• I•• Services for the E•••••• and P•••••• with D••••••••• I•••••• AD 2/25/2022	equity equity	Not disclosed	$76,779 60c
B••• H••• C••• H•••••••• I•• Services for the E•••••• and P•••••• with D••••••••• I••••••	equity equity	Not disclosed	$76,779 60c
B••• H••• C••• H•••••••• I•••	equity equity	Not disclosed	$76,779 60c
B•••••• H••••• S•••••••• I•• O••••••••• M••••• H••••• and S•••••••• A•••• C••••••	term loan second lien	$1.3M	$66,288 5c	SOFR+1050 bp	Jun 11, 2028
B•••••• H••••• S•••••••• I•••	term loan second lien	$1.3M	$66,288 5c	S+1050 bp
B•••••• H••••• S•••••••• I•• O••••••••• M••••• H••••• and S•••••••• A•••• C•••••• IR 14.43%	term loan second lien	$1.3M	$66,288 5c	SOFR+1050 bp	Jun 11, 2028
A••••••••• S••••••• L•• S••••• M•••••••••	delayed draw term loan first lien	$59,591	$58,300 101c	SOFR+475 bp	Apr 4, 2030
A••••••••• S••••••• L•• S••••• M••••••••• IR 8.57%	delayed draw term loan first lien	$59,591	$58,300 101c	SOFR+475 bp	Apr 4, 2030
A••••••••• S••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$59,591	$58,300 101c	S+475 bp
P•• G••••• L•• L•••••• of N••••••••• I••••••••• Assets (except C••••••••• W••••)	revolver first lien	$45,098	$45,046 101c	SOFR+675 bp	Apr 17, 2030
P•• G••••• L•• L•••••• of N••••••••• I••••••••• Assets (except C••••••••• W••••)	revolver first lien	$45,098	$45,046 101c	SOFR+675 bp	Apr 17, 2030
P•• G••••• L••	revolver first lien	$45,098	$45,046 101c	S+675 bp
C••••••••• B••••• L••	revolver first lien	$47,893	$41,339 90c	S+675 bp
C••••••••• B••••• L••	revolver first lien	$47,893	$41,339 90c	SOFR+675 bp	Dec 30, 2027
C••••••••• B••••• L••	revolver first lien	$47,893	$41,339 90c	SOFR+675 bp	Dec 30, 2027
S• A••••••••• L•• S••••• and R••••••••• I•••••••••	revolver first lien	$40,000	$40,000 101c	SOFR+575 bp	Dec 20, 2029
S• A••••••••• L••	revolver first lien	$40,000	$40,000 101c	S+575 bp
S• A••••••••• L•• S••••• and R••••••••• I•••••••••	revolver first lien	$40,000	$40,000 101c	SOFR+575 bp	Dec 20, 2029
B••• H••• C••• H•••••••• I•• Services for the E•••••• and P•••••• with D••••••••• I••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$36,265 105c
B••• H••• C••• H•••••••• I•••	preferred equity equity	Not disclosed	$36,265 105c	PIK 2.00%
B••• H••• C••• H•••••••• I•• Services for the E•••••• and P•••••• with D••••••••• I•••••• AD 3/3/2023	preferred equity equity	Not disclosed	$36,265 105c
B••• H••• C••• H•••••••• I•• Services for the E•••••• and P•••••• with D•••••••••	revolver first lien	$22,581	$22,581 102c	SOFR+650 bp	Feb 25, 2027
B••• H••• C••• H•••••••• I•• Services for the E•••••• and P•••••• with D••••••••• IR 10.59%	revolver first lien	$22,581	$22,581 102c	SOFR+650 bp	Feb 25, 2027
B••• H••• C••• H•••••••• I•••	revolver first lien	$22,581	$22,581 102c	S+650 bp
B•••••• H••••• S•••••••• I•••	term loan second lien	$357,657	$17,883 5c	S+1050 bp
B•••••• H••••• S•••••••• I•• O••••••••• M••••• H••••• and S•••••••• A•••• C•••••• IR 14.70%	term loan second lien	$357,657	$17,883 5c	SOFR+1050 bp	Jun 11, 2028
B•••••• H••••• S•••••••• I•• O••••••••• M••••• H••••• and S•••••••• A•••• C••••••	term loan second lien	$357,657	$17,883 5c	SOFR+1050 bp	Jun 11, 2028
R•••••• G••••• I••• ••••• R•••••••• I•••• O•••• I••••••••• M•••••••• M••••••••• I••••••	warrants equity	Not disclosed	$17,102 34c		Aug 10, 2030
R•••••• G••••• I••• ••••• R•••••••• I•••• O•••• I••••••••• M•••••••• M••••••••• I••••••	warrants equity	Not disclosed	$17,102 34c		Aug 10, 2030
R•••••• G••••• I••• ••••• R•••••••• I••••	warrants equity	Not disclosed	$17,102 34c
C•• o•••• S••••••••• finance (CLO)	notes unsecured or subordinated	Not disclosed	$15,076 375c
C•• o•••• S••••••••• finance (CLO)	unstated lien unstated	Not disclosed	$15,076 375c	0.00%
T•••••• A••••••••• I••• M•••••••••, B••••••, and P•••• M•••••••••	revolver first lien	$48,529	$12,397 26c	SOFR+600 bp	Oct 14, 2027
T•••••• A••••••••• I••• M•••••••••, B••••••, and P•••• M•••••••••	revolver first lien	$48,529	$12,397 26c	SOFR+600 bp	Oct 14, 2027
T•••••• A••••••••• I•••	revolver first lien	$48,529	$12,397 26c	S+600 bp
H•••• H• B•••• I•• Services for the E•••••• and P•••••• with D•••••••••	revolver first lien	$12,376	$12,376 105c	Prime+475 bp	Oct 15, 2027
H•••• H• B•••• I••	revolver first lien	$12,376	$12,376 105c	S+475 bp
H•••• H• B•••• I•• Services for the E•••••• and P•••••• with D•••••••••	term loan first lien	$12,376	$12,376 105c	Prime+475 bp	Oct 15, 2027
A••• I••••••••• 2• L•• C••••••• Systems D••••• Services IR 8.97%	term loan first lien	$11,344	$11,333 101c	SOFR+525 bp	Jul 22, 2027
A••• I••••••••• 2• L••	term loan first lien	$11,344	$11,333 101c	S+525 bp
A••• I••••••••• 2• L•• C••••••• Systems D••••• Services	term loan first lien	$11,344	$11,333 101c	SOFR+525 bp	Jul 22, 2027
C••••••••• H•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$2,168 5c
C••••••••• H•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$2,168 5c
M•••••• L•• All O•••• O••••••••• C••• C••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+600 bp	Oct 20, 2029
M•••••• L•• All O•••• O••••••••• C••• C••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+600 bp	Oct 20, 2029
M••••••• L••	revolver first lien	$0	$0 0c	S+600 bp
1• I••••••••• L•• ••••• P•••••••• S••••••• P•••••••••	revolver first lien	$0	-$561 100c	SOFR+575 bp	Sep 5, 2030
1• I••••••••• L•• ••••• P••••••••	revolver first lien	$0	-$561 100c	S+575 bp
1• I••••••••• L•• ••••• P•••••••• S••••••• P•••••••••	revolver first lien	$0	-$561 100c	SOFR+575 bp	Sep 5, 2030
1• I••••••••• L•• ••••• P••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
1• I••••••••• L•• ••••• P••••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+575 bp
M•••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+600 bp
S• A••••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+575 bp
S• A••••••••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
H•••• H• B•••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+475 bp
B••• H••• C••• H•••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+650 bp
A••••••••• S••••••• L••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+475 bp
C••••••••• B••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+675 bp
H•••• H• B•••• I•••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
P•• G••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+675 bp
T•••••• A••••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+600 bp
F•••• A••••••• T••••••• O••••••••• F••• C•••• Z•	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
C••••••••• B••••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2018 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001661306-26-000068reported