DFX Intelligence

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H•••••• P••• C•••••••• I•••••• I•••

Business development companymanaged by O•• A••••••Non-traded· CHICAGO, IL

A non-traded business development company, managed by O•• A••••••, holding $19.9M across 26 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $19.9M
Borrowers: 26
Mark on cost: 66.5¢
First lien: 55%

Schedule of investments (48)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

73.8¢ → 66.5¢
book mark on cost
Marked its book down from 73.8¢ to 66.5¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked down; net asset value follows.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
13 below 80¢
$20.8M principal
13 positions across 11 borrowers marked below 80¢ on cost, $20.8M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
$33.9M → $19.9M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 41% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →
32 → 26
borrowers
Lost a net 6 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 26.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1661306 · file 814-01185Show

Fair value

$19.9M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$33.3M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$29.0M

66c on cost, debt pieces

Unfunded

$745,451

commitments not yet drawn

Positions

26 borrowers

First lien

55%

96% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

1 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$19.9M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$95.2M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$19.9M	26	66c	5	665 bp
Mar 31, 2026	$24.8M	32	74c	8	636 bp
Dec 31, 2025	$82.9M	34	82c	19	633 bp
Sep 30, 2025	$30.7M	33	86c	7	631 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$33.9M	34	88c	6	639 bp
Mar 31, 2025	$35.8M	35	89c	8	634 bp
Dec 31, 2024	$76.3M	36	91c	18	638 bp
Sep 30, 2024	$38.2M	37	90c	7	638 bp
Jun 30, 2024	$39.1M	34	92c	7	658 bp
Mar 31, 2024	$40.5M	37	91c	6	668 bp
Dec 31, 2023	$52.6M	40	91c	10	677 bp
Sep 30, 2023	$45.9M	40	93c	7	698 bp
Jun 30, 2023	$49.8M	41	93c	3	704 bp
Mar 31, 2023	$52.5M	44	93c	4	703 bp
Dec 31, 2022	$95.2M	47	96c	6	698 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Lender left a facilityMar 31, 2026
••• Locked
Lender left a facilityMar 31, 2026
••• Locked
Lender left a facilityMar 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
••• Locked
Lender left a facilityMar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

A••• C••••• C•• 2••• L•• unsecured or subordinated notes
1 BDC hold it · matures Apr 20, 2035
$3.6M 38c
A••• C••••• C•• 2••••• L•• unsecured or subordinated notes
1 BDC hold it · matures Oct 22, 2038
$3.0M 49c
E•••••••• C•• 2•••••• L•• unsecured or subordinated notes
1 BDC hold it · matures Jan 20, 2038
$2.9M 48c
E•••••• H••• H•••••• L•• second lien term loan
1 BDC hold it · matures Oct 1, 2026
$1.8M 29c
D••• a•• E••••• I•• H••••••• G•••••• G•••• other
1 BDC hold it · matures Aug 1, 2029
$1.8M 66c
I•••••• H•••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 30, 2027
$1.7M 100c
B•••••• H••••• S•••••••• I•• second lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 11, 2028
$1.7M 1c
T••••••• L•••••• P••••••••• second lien term loan
3 BDCs hold it · matures Nov 2, 2028
$1.5M 95c
A••• C••••• C•• 2••• L•• unsecured or subordinated notes
1 BDC hold it · matures Jul 18, 2034
$1.5M 23c
S• A••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Dec 20, 2029
$1.3M 101c
O•• G• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Aug 31, 2026
$1.3M 83c
C••••••••• B••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Dec 30, 2027
$1.3M 96c

Schedule of investments at Mar 31, 2026

60 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
A••• C••••• C•• 2••• L••• S••••••••• finance (CLO)	notes unsecured or subordinated	$3.6M	$1.6M 53c	6.25%	Apr 20, 2035
T••••••• L•••••• P••••••••• L••••••••• Services	term loan second lien	$1.5M	$1.5M 97c	SOFR+850 bp	Nov 2, 2028
H••••••• G•••••• G••••• L•• ••••• T••••• F•••• M••••• • C••••••• M••••••• S••••••••• and O•••• G•••••• (except C•••••••••) S•••••	term loan first lien	$1.8M	$1.4M 80c	SOFR+675 bp	Aug 1, 2029
S• A••••••••• L•• S••••• and R••••••••• I•••••••••	term loan first lien	$1.3M	$1.4M 101c	SOFR+575 bp	Dec 20, 2029
C••••••••• B••••• L•• C•••••••• C•••••••• D••••••	term loan first lien	$1.3M	$1.3M 96c	SOFR+675 bp	Dec 30, 2027
B••• N•••• S••• U• H••••• 2• I••• Ice C•••• and F••••• D•••••• M•••••••••	term loan second lien	$1.3M	$1.3M 105c	SOFR+725 bp	Jun 8, 2029
A••• C••••• C•• 2••••• L••• S••••••••• finance (CLO)	notes unsecured or subordinated	$3.0M	$1.2M 66c	17.49%	Oct 22, 2038
E•••••••• C•• 2••••••• L••• S••••••••• finance (CLO)	notes unsecured or subordinated	$2.9M	$981,956 59c	11.56%	Jan 20, 2038
I•••••• H•••••••• L•• O•••• C••••••• R•••••• Services	term loan first lien	$971,611	$971,611 100c	SOFR+700 bp PIK 2.00%	Oct 1, 2026
A•••• M••••• L•• C•••• and O•••• S••••••••• P•••••••••	term loan first lien	$1.2M	$906,328 77c	SOFR+550 bp	Feb 10, 2027
B••• H••• C••• H•••••••• I••• Services for the E•••••• and P•••••• with D•••••••••	term loan first lien	$894,597	$894,596 100c	SOFR+650 bp	Feb 25, 2027
P•• G••••• L•• L•••••• of N••••••••• I••••••••• Assets (except C••••••••• W••••)	term loan first lien	$873,529	$882,265 101c	SOFR+675 bp	Apr 17, 2030
T•••••• A••••••••• I••• M•••••••••, B••••••, and P•••• M•••••••••	term loan first lien	$1.2M	$812,164 66c	SOFR+600 bp PIK 1.25%	Oct 14, 2027
1• I••••••••• L•• ••••• P•••••••• S••••••• P•••••••••	term loan first lien	$774,150	$764,086 99c	SOFR+575 bp	Sep 5, 2030
O•• G• L•• Offices of O•••• Holding Companies	term loan first lien	$837,813	$729,734 87c	SOFR+675 bp	Dec 22, 2025
M•••••• L•• All O•••• O••••••••• C••• C••••••	term loan first lien	$727,926	$727,926 102c	SOFR+600 bp	Oct 20, 2029
M••••••••• L•• All O•••• B••••••• S•••••• Services	term loan first lien	$680,791	$659,006 97c	SOFR+625 bp PIK 0.50%	May 17, 2027
1• I••••••••• L•• ••••• P•••••••• S••••••• P•••••••••	term loan first lien	$597,000	$589,239 99c	SOFR+575 bp	Mar 5, 2027
I•••••• H•••••••• L•• O•••• I••••••••• M•••••••• M•••••••••	term loan first lien	$597,630	$583,287 98c	SOFR+675 bp PIK 1.00%	Sep 30, 2027
W•••••• I••• ••••• K•• A••••••••• C••••• E••••••••• S••••••• and M••••••••• H•••••	term loan first lien	$622,438	$558,638 90c	SOFR+625 bp PIK 1.75%	Oct 19, 2030
A••••••••• S••••••• L•• S••••• M•••••••••	term loan first lien	$551,185	$549,532 101c	SOFR+475 bp	Apr 4, 2030
I•••• I••• C••••••• and C••••••• P••••••••• E•••••••• and S••••••• M••••••• W•••••••••	term loan second lien	$670,732	$507,744 76c	SOFR+675 bp	Mar 2, 2029
A••• I••••••••• 2• L•• C••••••• Systems D••••• Services	term loan first lien	$483,750	$483,266 101c	SOFR+525 bp	Jul 22, 2027
E•••••• H••• H•••••• L•• H••• H••••• C••• Services	term loan second lien	$1.8M	$421,838 27c	PIK 18.00%	Oct 1, 2026
O•• G• L•• Offices of O•••• Holding Companies	term loan first lien	$441,619	$384,651 87c	SOFR+675 bp	Dec 22, 2025
D•• I•••••• S•••••••• L•• D••• P•••••••••, H••••••, and R•••••• Services I••••••	equity equity	Not disclosed	$379,040 329c
A••• C••••• C•• 2••• L••• S••••••••• finance (CLO)	notes unsecured or subordinated	$1.5M	$361,643 40c	0.81%	Jul 18, 2034
G••• G•••• ••••• L••••••• I•••• D••• P•••••••••, H••••••, and R•••••• Services	term loan first lien	$436,948	$360,346 82c	SOFR+475 bp	Apr 28, 2028
R••• H•••••••• L•• S••••••• P••••••••• I••••••	equity equity	Not disclosed	$294,307
E•••••••• C•• 2••••••• L••• S••••••••• finance (CLO)	notes unsecured or subordinated	$1.3M	$259,619 36c	0.00%	Jan 25, 2035
I•••••• H•••••••• L•• O•••• C••••••• R•••••• Services	revolver first lien	$187,500	$187,500 100c	SOFR+700 bp PIK 2.00%	Oct 1, 2026
G••• G•••• ••••• L••••••• I•••• D••• P•••••••••, H••••••, and R•••••• Services	term loan first lien	$603,404	$184,497 31c	SOFR+475 bp	Apr 28, 2028
I•••••• H•••••••• L•• O•••• I••••••••• M•••••••• M•••••••••	term loan first lien	$180,356	$176,028 98c	SOFR+675 bp PIK 1.00%	Sep 30, 2027
O•• G• L•• Offices of O•••• Holding Companies	revolver first lien	$166,667	$145,167 87c	SOFR+675 bp	Dec 22, 2025
M•••••• L•• All O•••• O••••••••• C••• C••••••	term loan first lien	$122,170	$122,170 101c	SOFR+600 bp	Oct 20, 2029
A••••••••• S••••••• L•• S••••• M•••••••••	delayed draw term loan first lien	$110,937	$109,648 101c	SOFR+475 bp	Apr 4, 2030
B••• H••• C••• H•••••••• I••• Services for the E•••••• and P•••••• with D••••••••• I••••••	equity equity	Not disclosed	$87,760 68c
P•••••••• C•••••• I••••••••• T••• N••••••••• I••••••••• D••• L•••••• of N••••••••• I••••••••• Assets (except C••••••••• W••••)	revolver first lien	$45,098	$45,098 101c	SOFR+675 bp	Apr 17, 2030
C••••••••• B••••• L•• C•••••••• C•••••••• D••••••	revolver first lien	$47,893	$41,465 90c	SOFR+675 bp	Dec 30, 2027
S• A••••••••• L•• S••••• and R••••••••• I•••••••••	revolver first lien	$40,000	$40,000 101c	SOFR+575 bp	Dec 20, 2029
B••• H••• C••• H•••••••• I••• Services for the E•••••• and P•••••• with D••••••••• I••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$36,230 105c
B••• H••• C••• H•••••••• I••• Services for the E•••••• and P•••••• with D•••••••••	revolver first lien	$22,581	$22,581 101c	SOFR+650 bp	Feb 25, 2027
I•••••• H•••••••• L•• O•••• I••••••••• M•••••••• M••••••••• I••••••	warrants equity	Not disclosed	$18,000 36c		Aug 10, 2030
C•• o•••• S••••••••• finance (CLO)	unstated lien unstated	Not disclosed	$13,885 572c
T•••••• A••••••••• I••• M•••••••••, B••••••, and P•••• M•••••••••	revolver first lien	$57,353	$11,559 20c	SOFR+600 bp	Oct 14, 2027
A••• I••••••••• 2• L•• C••••••• Systems D••••• Services	term loan first lien	$11,315	$11,304 101c	SOFR+525 bp	Jul 22, 2027
B•••••• H••••• S•••••••• I••• O••••••••• M••••• H••••• and S•••••••• A•••• C••••••	term loan second lien	$1.3M	$6,690 1c	SOFR+1050 bp	Jun 11, 2028
C••••••••• H•••••••• L•• O•••• J••••••, Public O••••, and S••••• A••••••••• I••••••	equity equity	Not disclosed	$2,416 5c
B•••••• H••••• S•••••••• I••• O••••••••• M••••• H••••• and S•••••••• A•••• C••••••	term loan second lien	$357,657	$1,805 1c	SOFR+1050 bp	Jun 11, 2028
M•••••• L•• All O•••• O••••••••• C••• C••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+600 bp	Oct 20, 2029
1• I••••••••• L•• ••••• P•••••••• S••••••• P•••••••••	revolver first lien	$0	-$1,560 293c	SOFR+575 bp	Sep 5, 2030
B••• H••• C••• H•••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+650 bp
C••••••••• B••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+675 bp
C••••••••• B••••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
A••••••••• S••••••• L••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+475 bp
T•••••• A••••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+600 bp
M•••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+600 bp
P•• G••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+675 bp
S• A••••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+575 bp
1• I••••••••• L•• ••••• P••••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+575 bp

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2018 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001661306-26-000068reported