DFX Intelligence

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T•• D••••• L•••••• V•• L••

Business development companymanaged by T•• A•••• M••••••••• C•••••• L••Non-traded· LOS ANGELES, CA

A non-traded business development company, managed by T•• A•••• M••••••••• C•••••• L••, holding $607M across 22 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $607M
Borrowers: 22
Mark on cost: 79.1¢
First lien: 11%

Schedule of investments (91)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

81.9¢ → 79.1¢
book mark on cost
Marked its book down from 81.9¢ to 79.1¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked down; net asset value follows.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
20 below 80¢
$258M principal
20 positions across 5 borrowers marked below 80¢ on cost, $258M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
$1.9B → $830M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 57% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1715933 · file 814-01246Show

Fair value

$607M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$702M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$794M

79c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

22 borrowers

First lien

11%

84% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

1 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$830M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2021$238M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$830M	22	79c	8	696 bp
Mar 31, 2026	$876M	22	82c	8	798 bp
Dec 31, 2025	$1.1B	23	82c	8	772 bp
Sep 30, 2025	$892M	22	83c	10	792 bp

All 16 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.9B	22	233c	8	795 bp
Mar 31, 2025	$5.2B	28	80c	7	832 bp
Dec 31, 2024	$6.1B	36	86c	11	750 bp
Sep 30, 2024	$5.5B	28	87c	7	790 bp
Jun 30, 2024	$5.1B	27	89c	6	864 bp
Mar 31, 2024	$5.0B	28	92c	8	828 bp
Dec 31, 2023	$5.5B	33	93c	16	826 bp
Sep 30, 2023	$78B	29	100c	11	821 bp
Jun 30, 2023	$139B	32	98c	12	855 bp
Mar 31, 2023	$5.3B	33	96c	12	813 bp
Dec 31, 2022	$56B	35	97c	19	814 bp
Dec 31, 2021	$238M	6	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Spread increasedMar 31, 2026
••• Locked
PIK interest appearsMar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Dec 31, 2025
••• Locked
Marked down (one lender)Dec 31, 2025
••• Locked
Marked down (one lender)Dec 31, 2025
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleDec 31, 2025
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleDec 31, 2025
••• Locked
Marked down (one lender)Sep 30, 2025
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

L••• C••••••••• I•• term loan
1 BDC hold it · matures Mar 31, 2029
$74.2M 98c
T••• S••• I••••••••• I•• term loan
1 BDC hold it · matures Dec 31, 2026
$72.8M 10c
R• I••••••• H••••••• L•• term loan
1 BDC hold it · matures Sep 16, 2029
$59.5M 181c
T•••• P••••••••• L•• term loan
1 BDC hold it · matures Oct 3, 2028
$59.4M 100c
N••••••• D••••••• L•• term loan
1 BDC hold it · matures Feb 1, 2027
$52.5M 23c
T•• L••••• C•••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 23, 2028
$50.4M 100c
N••••••• D••••••• L•• revolver
1 BDC hold it · matures Feb 1, 2027
$45.8M 100c
E•••••••• D•••••• M••••• I•• term loan
1 BDC hold it · matures Sep 28, 2027 · possible sponsor C•••• S••••• C••••••
$45.4M 75c
C•••••• B••••• L•• term loan
1 BDC hold it · matures Feb 6, 2031
$42.1M 102c
W•• T••••••• H••••••• L•• term loan
1 BDC hold it · matures Apr 30, 2028
$31.9M 82c
S••••• H•••••• C••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Aug 31, 2027
$28.5M 121c
A•• H••••••• C••• delayed draw term loan
1 BDC hold it · matures Sep 21, 2029
$24.5M 100c

Schedule of investments at Sep 30, 2023

94 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
D••• S••••••••• E••••• E•••••••• • S••••••• E••••• E•••••••• & Services	unstated lien unstated	$64.0M	$64B 100c
K•• B•••••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	term loan lien unstated	$10.0M	$9.4B 96c	S+650 bp PIK 1.00%	May 26, 2027
T•••• I••••••••• •••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$946M 94c
D••• • E••••• S•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$903M 94c
D••• S•••••••••	unstated lien unstated	$972M	$897M 94c
D••• S••••••••• A•••••••• • D•••••• A•••••••• & D••••••	unstated lien unstated	$174M	$170M 102c
D••• S••••••••• T•••••••• A•••••• • L••••• G•••• T•••••••, A•••••• & L••••• G••••	unstated lien unstated	$107M	$99.0M 94c
C••••••••• A••••••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$97.8M
D••• S••••••••• H•••••••• D••••••• H•••••••• D•••••••	unstated lien unstated	$99.9M	$95.4M 97c
D••• S••••••••• H•••••• R••••••••• • L•••••• H•••••, R••••••••• & L••••••	unstated lien unstated	$72.7M	$71.0M 98c
M••••• H••••••• L•• S•••••••	term loan lien unstated	$67.4M	$68.2M 102c	S+850 bp PIK 4.25%	Dec 23, 2024
D••• S••••••••• S••••••• S•••••••	unstated lien unstated	$67.4M	$68.2M 102c
K••••• H••••••• L•• A•••••••• & D••••••	term loan lien unstated	$59.9M	$59.4M 100c	S+700 bp	Dec 21, 2025
D••• S••••••••• C•••••••• C••••••••	unstated lien unstated	$61.1M	$57.4M 94c
G••••••••• W•••• T••••• I••• H•••••••• D•••••••	term loan first lien	$59.0M	$57.2M 99c	S+1333 bp PIK 7.00%	Mar 31, 2025
H•••••••• I••••••••• L•• T•••••••, A•••••• & L••••• G••••	term loan lien unstated	$58.0M	$52.4M 90c	S+1075 bp	Sep 21, 2026
D••• S••••••••• C••••••• D••••••• • A•••••• C••••••• D••••••• & A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$49.5M 62c
R•• L•••••• M••••••••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	term loan lien unstated	$48.6M	$48.3M 100c	S+800 bp	Jan 22, 2026
H••••••• A••••••••• C•• A•••••••• & D••••••	term loan lien unstated	$48.5M	$48.1M 99c	S+750 bp	Jul 30, 2024
D••• S••••••••• P••••••••• P•••••••••	unstated lien unstated	$46.8M	$45.7M 99c
B••••• I••• P•••••••••	term loan lien unstated	$46.8M	$45.7M 99c	S+750 bp	Dec 11, 2025
D••• S••••••••• C••••••••• S••••••• • S••••••• C••••••••• Services & S•••••••	unstated lien unstated	$44.2M	$44.4M 101c
R••••• S••••••• W•• C••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan lien unstated	$44.2M	$44.4M 101c	S+835 bp	May 20, 2025
C••• E•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$43.8M 100c
C••• E••••••••• F•••• A••••••• G••••••••• O••••••••• F•••• Y	unstated lien unstated	Not disclosed	$43.8M 100c
C•••••• B••••• I••• T•••••••, A•••••• & L••••• G••••	term loan lien unstated	$45.3M	$42.9M 98c	S+700 bp	Oct 9, 2025
G•••• C••••• C••••••••• C••••••• Services	term loan lien unstated	$38.8M	$38.8M 101c	S+1075 bp	Feb 26, 2026
D••• S••••••••• C••••••• S••••••• C••••••• Services	unstated lien unstated	$38.8M	$38.8M 101c
N••••••• D••••••• L••	term loan lien unstated	Not disclosed	$36.6M	S+850 bp
N••••••• D••••••• L•• A•••••••• & D••••••	term loan lien unstated	$39.4M	$36.6M 111c	S+850 bp	Feb 1, 2026
D••• S••••••••• C•••••• G•••• Capital G••••	unstated lien unstated	$33.8M	$33.3M 99c
C••••••• A••••••• R•••••• S•••• L•• Capital G••••	term loan lien unstated	$33.8M	$33.3M 99c	S+775 bp	May 28, 2026
P•••••• S••••••• I•• L•• E••••• E•••••••• & Services	term loan lien unstated	$31.4M	$32.0M 103c	S+725 bp	Mar 4, 2025
R•••• B•••••• I••• C••••••• D••••••• & A••••••	term loan lien unstated	$34.0M	$31.6M 94c	S+750 bp	Mar 15, 2026
A•• H••••••• C••••	delayed draw term loan lien unstated	Not disclosed	$29.2M	S+1000 bp
A•• H••••••• C•••• C••••••••	term loan lien unstated	$30.0M	$28.2M 94c	S+1000 bp PIK 6.00%	Sep 21, 2025
A•• H••••••• C••••	term loan lien unstated	Not disclosed	$28.2M	S+1000 bp
N••••••••• A••••••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$26.1M
A•• H••••••• C•••• C••••••••	delayed draw term loan lien unstated	$27.6M	$25.9M 94c	S+1000 bp PIK 6.00%	Sep 21, 2025
D••• S••••••••• M•••• M••••	unstated lien unstated	$35.5M	$24.7M 70c
S••••• H•••••• C••••	term loan first lien	Not disclosed	$24.4M	S+587 bp
S••••• H•••••• C•••• H•••••••• D•••••••	term loan first lien	$26.7M	$24.4M 91c	S+587 bp	Oct 29, 2026
D••• S••••••••• A••• C••••••••• A••• C•••••••••	unstated lien unstated	$30.1M	$23.7M 82c
E•••••••• D•••••• M••••• I••• M••••	term loan lien unstated	$33.5M	$23.3M 70c	S+650 bp	Dec 31, 2023
W•• T••••••• H••••••• L•• E••••• E•••••••• & Services	term loan lien unstated	$22.8M	$22.1M 98c	S+750 bp PIK 0.75%	Oct 22, 2024
S••••••• G•••• U••• I••• A••• C•••••••••	term loan first lien	$26.8M	$21.1M 82c	S+850 bp	Sep 28, 2024
C••••••• H••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$18.0M	$17.1M 96c	S+1025 bp PIK 2.75%	Aug 20, 2024
T••• S••• I••••••••• I••• C••••••• D••••••• & A••••••	term loan lien unstated	$45.9M	$15.3M 35c	S+750 bp	Jun 18, 2026
K•• B•••••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	delayed draw term loan lien unstated	$14.2M	$13.3M 94c	S+650 bp PIK 1.00%	May 26, 2027
D••• S••••••••• C••••••••• • P••••••••• S••••••• C••••••••• & P••••••••• Services	unstated lien unstated	$13.3M	$12.4M 94c
R•••• D•••••••• I••• C••••••••• & P••••••••• Services	term loan lien unstated	$13.0M	$12.2M 94c	S+700 bp	Apr 13, 2026
G••••••••• W•••• T••••• I••• H•••••••• D•••••••	delayed draw term loan first lien	$12.5M	$12.2M 103c	S+1333 bp PIK 7.00%	Mar 31, 2025
W•• T••••••• H••••••• L•• E••••• E•••••••• & Services	revolver lien unstated	$9.8M	$9.6M 97c	S+750 bp PIK 0.75%	Oct 22, 2024
E••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$5.5M 60c
K••••• H••••••• L•• A•••••••• & D••••••	revolver lien unstated	$4.8M	$4.7M 99c	S+700 bp	Dec 21, 2025
N••••••• D••••••• L•• A•••••••• & D••••••	revolver lien unstated	$3.8M	$3.8M 101c	S+1050 bp	Feb 1, 2026
C•••••• B••••• I••• T•••••••, A•••••• & L••••• G••••	revolver lien unstated	$3.8M	$3.8M 100c	S+575 bp	Oct 9, 2024
E••••• S••••••••• H•••••••• D••••••• H•••••••• D•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$3.4M
A•• H••••••• C•••• C••••••••	delayed draw term loan lien unstated	$3.6M	$3.4M 94c	S+1000 bp PIK 6.00%	Sep 21, 2025
G••••••••• W•••• T••••• I••• C•••• A•• H•••••••• D•••••••	warrants equity	Not disclosed	$2.8M 87c
E••••• S••••••••• S••••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$2.0M 267c
M••••• H••••••• L•• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$2.0M 267c
S••••• H•••••• C•••• H•••••••• D•••••••	revolver lien unstated	$1.7M	$1.7M 100c	S+587 bp	Apr 30, 2024
S••••••• G•••• U••• I••• A••• C•••••••••	term loan first lien	$1.8M	$1.4M 79c	S+850 bp	Sep 28, 2024
E•••••••• D•••••• M••••• I••• M••••	revolver lien unstated	$1.9M	$1.4M 70c	S+650 bp	Dec 31, 2023
S••••••• G•••• U••• I••• A••• C•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.5M	$1.2M 80c	S+850 bp	Sep 28, 2024
T••• S••• I••••••••• I••• C••••••• D••••••• & A••••••	delayed draw term loan lien unstated	$911,991	$911,991 100c	S+750 bp	Jun 18, 2026
T••• S••• I••••••••• I••• C••••••• D••••••• & A••••••	term loan lien unstated	$905,440	$905,440 100c	S+750 bp	Jun 18, 2026
T••• S••• I••••••••• I••• C••••••• D••••••• & A••••••	delayed draw term loan lien unstated	$867,948	$867,948 100c	S+750 bp	Jun 18, 2026
G••••••••• W•••• T••••• I••• C•••• A•• H•••••••• D•••••••	warrants equity	Not disclosed	$565,641 48c
R•••• D•••••••• I••• C••••••••• & P••••••••• Services	term loan lien unstated	$230,633	$215,872 95c	S+700 bp	Apr 13, 2026
E••••• S••••••••• T•••••••• A•••••• • L••••• G•••• T•••••••, A•••••• & L••••• G••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$134,113
G••••••••• W•••• T••••• I••• C•••• A•• H•••••••• D•••••••	warrants equity	Not disclosed	$47,305 42c
A•• E••••• L•• C••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0 0c
A•• E••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
C•••••• B••••• L••• C•••• A• T•••••••, A•••••• & L••••• G••••	equity equity	Not disclosed	$0
A•• E••••• L•• C••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
E••••• S••••••••• C•••••••• C••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0 0c
C•••••• B••••• G• L•• T•••••••, A•••••• & L••••• G••••	equity equity	Not disclosed	$0
N••••••• D••••••• L••	revolver lien unstated	Not disclosed	$0	S+1050 bp
E••••• S••••••••• A•••••••• • D•••••• A•••••••• & D••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0 0c
S••••••••• G•••• H•••••••• I••	equity equity	Not disclosed	$0
T•• N• P••••• H••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$0
A•• E••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
S••••••••• G•••• H•••••••• I•• H•••••••• D•••••••	equity equity	Not disclosed	$0
A•• E••••• L•• C••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
S••••• H•••••• C••••	revolver lien unstated	Not disclosed	$0	S+587 bp
A•• E••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
T•• N• P••••• H••••••• L••• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
A•• E••••• L•• C••••••••	equity equity	Not disclosed	$0
A•• E••••• L••	equity equity	Not disclosed	$0
N•• A••••• •••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
L••••••••• i• E••••• o• O•••• A•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
N•• u••••••••• d••••••••• o• u••••••• c•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2018 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001193125-26-346651reported