DFX Intelligence

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T•• D••••• L•••••• V•• L••

Business development companymanaged by T•• A•••• M••••••••• C•••••• L••Non-traded· LOS ANGELES, CA

A non-traded business development company, managed by T•• A•••• M••••••••• C•••••• L••, holding $607M across 22 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $607M
Borrowers: 22
Mark on cost: 79.1¢
First lien: 11%

Schedule of investments (91)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

81.9¢ → 79.1¢
book mark on cost
Marked its book down from 81.9¢ to 79.1¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked down; net asset value follows.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
20 below 80¢
$258M principal
20 positions across 5 borrowers marked below 80¢ on cost, $258M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
$1.9B → $830M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 57% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1715933 · file 814-01246Show

Fair value

$607M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$702M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$794M

79c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

22 borrowers

First lien

11%

84% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

1 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$830M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2021$238M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$830M	22	79c	8	696 bp
Mar 31, 2026	$876M	22	82c	8	798 bp
Dec 31, 2025	$1.1B	23	82c	8	772 bp
Sep 30, 2025	$892M	22	83c	10	792 bp

All 16 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.9B	22	233c	8	795 bp
Mar 31, 2025	$5.2B	28	80c	7	832 bp
Dec 31, 2024	$6.1B	36	86c	11	750 bp
Sep 30, 2024	$5.5B	28	87c	7	790 bp
Jun 30, 2024	$5.1B	27	89c	6	864 bp
Mar 31, 2024	$5.0B	28	92c	8	828 bp
Dec 31, 2023	$5.5B	33	93c	16	826 bp
Sep 30, 2023	$78B	29	100c	11	821 bp
Jun 30, 2023	$139B	32	98c	12	855 bp
Mar 31, 2023	$5.3B	33	96c	12	813 bp
Dec 31, 2022	$56B	35	97c	19	814 bp
Dec 31, 2021	$238M	6	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Spread increasedMar 31, 2026
••• Locked
PIK interest appearsMar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Dec 31, 2025
••• Locked
Marked down (one lender)Dec 31, 2025
••• Locked
Marked down (one lender)Dec 31, 2025
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleDec 31, 2025
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleDec 31, 2025
••• Locked
Marked down (one lender)Sep 30, 2025
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

L••• C••••••••• I•• term loan
1 BDC hold it · matures Mar 31, 2029
$74.2M 98c
T••• S••• I••••••••• I•• term loan
1 BDC hold it · matures Dec 31, 2026
$72.8M 10c
R• I••••••• H••••••• L•• term loan
1 BDC hold it · matures Sep 16, 2029
$59.5M 181c
T•••• P••••••••• L•• term loan
1 BDC hold it · matures Oct 3, 2028
$59.4M 100c
N••••••• D••••••• L•• term loan
1 BDC hold it · matures Feb 1, 2027
$52.5M 23c
T•• L••••• C•••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 23, 2028
$50.4M 100c
N••••••• D••••••• L•• revolver
1 BDC hold it · matures Feb 1, 2027
$45.8M 100c
E•••••••• D•••••• M••••• I•• term loan
1 BDC hold it · matures Sep 28, 2027 · possible sponsor C•••• S••••• C••••••
$45.4M 75c
C•••••• B••••• L•• term loan
1 BDC hold it · matures Feb 6, 2031
$42.1M 102c
W•• T••••••• H••••••• L•• term loan
1 BDC hold it · matures Apr 30, 2028
$31.9M 82c
S••••• H•••••• C••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Aug 31, 2027
$28.5M 121c
A•• H••••••• C••• delayed draw term loan
1 BDC hold it · matures Sep 21, 2029
$24.5M 100c

Schedule of investments at Dec 31, 2024

193 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
C••••••••• • P••••••••• S•••••• O•••••• G••••• I•••	revolver lien unstated	$1.7M	$1.7M 100c	SOFR+650 bp	Apr 13, 2029
O•••••• G••••• I•••	revolver lien unstated	Not disclosed	$1.7M	S+650 bp	Apr 13, 2029
O•••••• G••••• I•••	revolver lien unstated	Not disclosed	$1.7M	S+650 bp	Apr 13, 2029
O•••••• G••••• I••• ••• R•••• D•••••••• I•••• C••••••••• & P••••••••• S••••••s	revolver lien unstated	$1.7M	$1.7M 100c	SOFR+650 bp	Apr 13, 2029
O•••••• G••••• I••• ••• R•••• D•••••••• I••••	revolver lien unstated	Not disclosed	$1.7M	S+650 bp	Apr 13, 2029
O•••••• G••••• I••• ••• R•••• D•••••••• I••••	revolver lien unstated	Not disclosed	$1.7M	S+650 bp	Apr 13, 2029
T••• S••• I••••••••• I••• C••••••• D••••••• & A••••••	term loan lien unstated	$54.0M	$1.6M 4c	SOFR+750 bp	Jun 18, 2026
T••• S••• I••••••••• I••• C••••••• D••••••• & A••••••	delayed draw term loan lien unstated	$1.1M	$1.1M 100c	SOFR+750 bp	Jun 18, 2026
R•••• B•••••• I••• C••••••• D••••••• & A••••••	term loan lien unstated	$1.1M	$1.1M 100c	SOFR+750 bp	Jun 18, 2026
T••• S••• I••••••••• I••• C••••••• D••••••• & A••••••	term loan lien unstated	$1.1M	$1.1M 100c	SOFR+750 bp	Jun 18, 2026
T••• S••• I••••••••• I••• C••••••• D••••••• & A••••••	delayed draw term loan lien unstated	$1.0M	$1.0M 100c	SOFR+750 bp	Jun 18, 2026
B••••• I••• P•••••••••	revolver lien unstated	$968,422	$959,707 99c	SOFR+775 bp	Dec 11, 2025
T••• S••• I••••••••• I••• C••••••• D••••••• & A••••••	delayed draw term loan lien unstated	Not disclosed	$705,796 100c	SOFR+750 bp	Jun 18, 2026
T••• S••• I••••••••• I••• C••••••• D••••••• & A••••••	term loan lien unstated	$534,919	$534,919 100c	SOFR+750 bp	Jun 18, 2026
G••••••••• W•••• T••••• I••• C•••• A•• H•••••••• D•••••••	warrants equity	Not disclosed	$406,041
T••• S••• I••••••••• I••• C••••••• D••••••• & A••••••	term loan lien unstated	Not disclosed	$318,295 100c	SOFR+750 bp	Jun 18, 2026
G••••••••• W•••• T••••• I••• C•••• A•• H•••••••• D•••••••	warrants equity	Not disclosed	$292,306 25c
T••• S••• I••••••••• I••• C••••••• D••••••• & A••••••	delayed draw term loan lien unstated	Not disclosed	$273,819 100c	S+750 bp PIK 25.00%	Jun 18, 2026
T••• S••• I••••••••• I••• C••••••• D••••••• & A••••••	delayed draw term loan lien unstated	$273,819	$273,819 100c	S+750 bp PIK 25.00%	Jun 18, 2026
T••• S••• I••••••••• I••• C••••••• D••••••• & A••••••	delayed draw term loan lien unstated	$273,819	$273,819 100c	S+750 bp PIK 25.00%	Jun 18, 2026
C••••••••• • P••••••••• S•••••• O•••••• G••••• I•••	term loan lien unstated	$239,613	$239,613 101c	SOFR+650 bp	Apr 13, 2029
O•••••• G••••• I••• ••• R•••• D•••••••• I•••• C••••••••• & P••••••••• S••••••s	term loan lien unstated	$239,613	$239,613 101c	SOFR+650 bp	Apr 13, 2029
O•••••• G••••• I••• ••• R•••• D•••••••• I••••	term loan lien unstated	Not disclosed	$239,613	S+650 bp	Apr 13, 2029
O•••••• G••••• I•••	term loan lien unstated	Not disclosed	$239,613	S+650 bp	Apr 13, 2029
O•••••• G••••• I••• ••• R•••• D•••••••• I••••	term loan lien unstated	Not disclosed	$239,613	S+650 bp	Apr 13, 2029
O•••••• G••••• I•••	term loan lien unstated	Not disclosed	$239,613	S+650 bp	Apr 13, 2029
M••••• H••••••• L•• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$30,643 4c
M••••• H••••••• L•• S•••••••	equity equity	Not disclosed	$30,643 4c
G••••••••• W•••• T••••• I••• C•••• A•• H•••••••• D•••••••	warrants equity	Not disclosed	$24,448 21c
O•••••• H••••••• L•• ••• R•••• D•••••••• I••••	equity equity	Not disclosed	$0
T•• N• P••••• H••••••• L••• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
E••••• S••••••••• A•••••••• • D•••••• A•••••••• & D••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0 0c
A•• E••••• L•• C••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
W•• T••••••• H••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$0
E••••• S••••••••• C••••••••• • P••••••••• S••••••• C••••••••• & P••••••••• S••••••s	unstated lien unstated	Not disclosed	$0 0c
O•••••• H••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$0
S••••••••• G•••• H•••••••• I••	equity equity	Not disclosed	$0
C•••••• B••••• G• L•• T•••••••, A•••••• & L••••• G••••	equity equity	Not disclosed	$0
E•••••••• D•••••• M••••• I••• M••••	equity equity	Not disclosed	$0
A•• E••••• L•• C••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
O•••••• H••••••• L•• ••• R•••• D•••••••• I•••• C••••••••• & P••••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$0 0c
E•••••••• D•••••• M••••• I••• M••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
A•• E••••• L•• C••••••••	equity equity	Not disclosed	$0
E••••• S••••••••• E••••• E•••••••• • S••••••• E••••• E•••••••• & S••••••s	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
O•••••• H••••••• L•• C••••••••• & P••••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$0 0c
E•••••••• D•••••• M•••• H•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$0
S••••••••• G•••• H•••••••• I•• H•••••••• D•••••••	equity equity	Not disclosed	$0
T•• N• P••••• H••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$0
O•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0 0c
W•• T••••••• H••••••• L•• E••••• E•••••••• & S••••••s	equity equity	Not disclosed	$0
L••• C••••••••• I•••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
W•• T••••••• H••••••• L••	revolver lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+600 bp
N••••••• D••••••• L••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+850 bp
N••••••••• A••••••••• I••••••••• S••••••••• G•••• H•••••••• I••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
T•••• H•••••••• L•• •••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
N•• A••••• •••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
L••••••••• i• E••••• o• O•••• A••••• ••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
T•••• H•••••••• L•• •••••••	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed
T•••• P••••••••• L•• •••••••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
N••••••• D••••••• L••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+850 bp
T•• L••••• C•••••••• L••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
L••• C••••••••• B••••••• L••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
N••••••• D••••••• L•• S•••• S•••••	revolver lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+1050 bp
T•• L••••• C•••••••• L••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
T•• L••••• C•••••••• L•• 1•• A••••••••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
T•• L••••• C•••••••• L••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
N••••••• D••••••• L•• S•••• S•••••	revolver lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+1050 bp
T•••• P••••••••• L•• •••••••	delayed draw term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
W•• T••••••• H••••••• L••	revolver lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+600 bp
W•• T••••••• H••••••• L••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
L••• C••••••••• B••••••• L••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
L••• C••••••••• B••••••• L••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
L••• C••••••••• B••••••• L•• ••• H•••••••• I••••••••• L•••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
T•• L••••• C•••••••• L••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
N••••••• D••••••• L•• S•••• S•••••	revolver lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+1050 bp
N••••••• D••••••• L••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+850 bp
T•• L••••• C•••••••• L••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
W•• T••••••• H••••••• L•• P••••••••• A••••••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
T•• L••••• C•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
T•••• P••••••••• L•• •••••••	delayed draw term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
W•• T••••••• H••••••• L••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
N••••••• D••••••• L••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+850 bp
N••••••• D••••••• L•• S•••• S•••••	revolver lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+1050 bp
L••• C••••••••• I••• ••• H•••••••• I••••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
W•• T••••••• H••••••• L•• P••••••••• A••••••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
W•• T••••••• H••••••• L•• P••••••••• A••••••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
T••• S••• I••••••••• I••• C••••••• D••••••• & A••••••	delayed draw term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+750 bp	Jun 18, 2026
W•• T••••••• H••••••• L•• P••••••••• A••••••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
T•• L••••• C•••••••• L••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
N•• u••••••••• d••••••••• o• u••••••• c•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
T•••• P••••••••• L•• •••••••	delayed draw term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
T•••• P••••••••• L•• •••••••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
T•••• P••••••••• L•• •••••••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2018 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001193125-26-346651reported