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N••••• C•••••••• D••••• L•••••• C••••

Business development companymanaged by C•••••••• D•• A•••••• L••Listed: NCDL· NEW YORK, NY

A business development company traded as NCDL, managed by C•••••••• D•• A•••••• L••, holding $1.9B across 289 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$1.9B
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
289
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
97.4¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
89%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (697)Quarter by quarterSponsors
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. $58.3M
    on non-accrual, 8 borrowers

    8 borrowers on non-accrual, $58.3M principal; the largest is S•••• B•••••• I•• ($13M).

    Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen S•••• B•••••• I•• →
  2. $33.2M
    newly on non-accrual

    3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $33.2M principal: S•••• B•••••• I•• ($13M), M•• A••••••••• I•• ($11.6M), S••••• A••••• I•• ($8.48M).

    Q2 2026 · The newest credit problems in the book.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open S•••• B•••••• I•• →
  3. 22 below 80¢
    $64.2M principal

    22 positions across 14 borrowers marked below 80¢ on cost, $64.2M principal.

    Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
  4. 281 → 289
    borrowers

    Added a net 8 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 289.

    Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.

    Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
Every headline figure, and the identifiersCIK 1737924 · file 814-01338Show
Fair value
$1.9B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$2.1B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$2.0B
97c on cost, debt pieces
Unfunded
$137M
commitments not yet drawn
Positions
697
289 borrowers
First lien
89%
97% debt by fair value
Quarters on the tape
15
since Dec 31, 2022
Facilities held
475
51 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$1.9B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2022$1.2B then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$1.9B28997c78495 bp
Mar 31, 2026$2.0B28198c83498 bp
Dec 31, 2025$2.0B28998c64497 bp
Sep 30, 2025$2.0B25898c52507 bp
All 15 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2025$2.0B25199c54511 bp
Mar 31, 2025$2.1B24599c54515 bp
Dec 31, 2024$4.2B29199c99519 bp
Sep 30, 2024$2.1B20298c49540 bp
Jun 30, 2024$2.1B22698c47544 bp
Mar 31, 2024$1.8B22199c52562 bp
Dec 31, 2023$1.9B29398c59580 bp
Sep 30, 2023$1.5B19998c34575 bp
Jun 30, 2023$1.4B18297c29567 bp
Mar 31, 2023$1.3B16797c25562 bp
Dec 31, 2022$1.2B21697c23557 bp
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Dec 31, 2024
1,126 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
M•••••••• F••••••••• H•••••••• I•••subordinated debt unsecured or subordinated$2.5M$2.4M
100c
S+550 bpFeb 17, 2027
O•• G•••• P••••••••• L•• ••• A••• G•••••unstated lien unstated$2.4M$2.4M
100c
S+500 bpApr 18, 2028
O•• G•••• P••••••••• L•• ••• A••• G•••••term loan first lien$2.4M$2.4M
100c
S+500 bpApr 18, 2028
C•••••••• V••••••• I••• ••• P•••••• I••••unstated lien unstated$2.9M$2.4M
82c
S+100 bp
PIK 4.00%
Aug 12, 2027
C•••••••• V••••••• I••• ••• P•••••• I••••term loan first lien$2.9M$2.4M
82c
S+100 bp
PIK 4.00%
Aug 12, 2027
E••••••• E•• C••• H••••• L••unstated lien unstated$2.4M$2.4M
98c
S+550 bpOct 5, 2029
E••••••• E•• C••• H••••• L••delayed draw term loan first lien$2.4M$2.4M
98c
S+550 bpOct 5, 2029
O••••• P••••••••• L••unstated lien unstated$2.5M$2.4M
95c
11.00%Jan 6, 2029
O••••• P••••••••• L••subordinated debt unsecured or subordinated$2.5M$2.4M
95c
11.00%Jan 6, 2029
D• U••••• H•••••••• L•• ••• U••••• F•••••• S•••••••••delayed draw term loan first lien$2.4M$2.3M
100c
S+500 bpSep 15, 2028
D• U••••• H•••••••• L•• ••• U••••• F•••••• S•••••••••unstated lien unstated$2.4M$2.3M
100c
S+500 bpSep 15, 2028
C••••••••• A••••••• o• A••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$2.3M$2.3M
100c
S+550 bpSep 24, 2026
C••••••••• A••••••• o• A••••••• L••term loan first lien$2.3M$2.3M
100c
S+550 bpSep 24, 2026
T•• W••• • C•••• C••••delayed draw term loan lien unstated$2.3M$2.2M
100c
11.00%
PIK 1.50%
Feb 16, 2028
T•• W••• • C•••• C••••subordinated debt unsecured or subordinated$2.3M$2.2M
100c
11.00%
PIK 1.50%
Feb 16, 2028
H•••••••• V••••••••• P••••••• L••delayed draw term loan unsecured or subordinated$3.6M$2.2M
100c
7.50%
PIK 7.00%
Dec 10, 2027
H•••••••• V••••••••• P••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$3.6M$2.2M
100c
7.50%
PIK 7.00%
Dec 10, 2027
A••••••• S•••••• T••••••••• P•••••••• I•••subordinated debt unsecured or subordinated$2.3M$2.2M
100c
10.00%
PIK 3.00%
Sep 11, 2029
A••••••• S•••••• T••••••••• P•••••••• I•••subordinated debt unsecured or subordinated$2.3M$2.2M
100c
10.00%
PIK 3.00%
Sep 11, 2029
N••••••• R••••••••• L•• •••••• S•••••••••subordinated debt unsecured or subordinated$2.6M$2.2M
85c
3.33%
PIK 9.17%
Mar 18, 2029
N••••••• R••••••••• L•• •••••• S•••••••••unstated lien unstated$2.6M$2.2M
85c
3.33%
PIK 9.17%
Mar 18, 2029
B••••••••• I•••delayed draw term loan lien unstated$2.2M$2.2M
100c
S+475 bpAug 2, 2027
B••••••••• I•••term loan first lien$2.2M$2.2M
100c
S+475 bpAug 2, 2027
A•••••• B••••• L•• ••••••• H••••••••unstated lien unstated$2.2M$2.2M
99c
10.00%
PIK 3.00%
Apr 26, 2030
A•••••• B••••• L•• ••••••• H••••••••subordinated debt unsecured or subordinated$2.2M$2.2M
99c
10.00%
PIK 3.00%
Apr 26, 2030
C•••••••• V••••••• I••• ••• P•••••• I••••term loan first lien$2.6M$2.1M
82c
S+100 bp
PIK 4.00%
Aug 12, 2027
C•••••••• V••••••• I••• ••• P•••••• I••••unstated lien unstated$2.6M$2.1M
82c
S+100 bp
PIK 4.00%
Aug 12, 2027
H••• B•• B••••• O••••••••• L••unstated lien unstated$2.1M$2.1M
101c
13.00%Jun 19, 2030
H••• B•• B••••• O••••••••• L••subordinated debt unsecured or subordinated$2.1M$2.1M
101c
13.00%Jun 19, 2030
S•••• I••••••••• M••••• G•••• L••delayed draw term loan first lien$2.2M$2.0M
95c
10.00%
PIK 2.00%
Jun 30, 2028
S•••• I••••••••• M••••• G•••• L••unstated lien unstated$2.2M$2.0M
95c
10.00%
PIK 2.00%
Jun 30, 2028
H•••••••• V••••••••• P••••••• L••subordinated debt unsecured or subordinated$2.0M$2.0M
101c
7.50%
PIK 7.00%
Dec 10, 2027
H•••••••• V••••••••• P••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$2.0M$2.0M
101c
7.50%
PIK 7.00%
Dec 10, 2027
C••••••••• B••••••• C••••term loan first lien$2.0M$2.0M
100c
S+550 bpSep 25, 2029
C••••••••• B••••••• C••••unstated lien unstated$2.0M$2.0M
100c
S+550 bpSep 25, 2029
B•••••• S••••••••• C••••••• L••term loan first lien$2.0M$2.0M
96c
S+475 bpDec 31, 2027
B•••••• S••••••••• C••••••• L••unstated lien unstated$2.0M$2.0M
96c
S+475 bpDec 31, 2027
F• D•• B••••• I•••unstated lien unstated$2.0M$2.0M
100c
S+500 bpOct 11, 2030
F• D•• B••••• I•••term loan first lien$2.0M$2.0M
100c
S+500 bpOct 11, 2030
G•• H••••••••• L••delayed draw term loan first lien$2.0M$1.9M
98c
S+525 bpDec 9, 2027
G•• H••••••••• L••unstated lien unstated$2.0M$1.9M
98c
S+525 bpDec 9, 2027
T•••••• I•••delayed draw term loan first lien$1.9M$1.9M
99c
S+525 bpDec 10, 2026
T•••••• I•••delayed draw term loan lien unstated$1.9M$1.9M
99c
S+525 bpDec 10, 2026
O•••••• H•••••••• I••delayed draw term loan first lien$1.9M$1.9M
101c
S+500 bpFeb 4, 2030
O•••••• H•••••••• I••delayed draw term loan lien unstated$1.9M$1.9M
101c
S+500 bpFeb 4, 2030
T•• B••••• L•• ••••••••• S••••• S••••••••term loan first lien$1.9M$1.9M
101c
S+550 bpJun 22, 2029
T•• B••••• L•• ••••••••• S••••• S••••••••unstated lien unstated$1.9M$1.9M
101c
S+550 bpJun 22, 2029
T••••• G••••• L••delayed draw term loan first lien$1.9M$1.9M
100c
S+550 bpMay 25, 2029
T••••• G••••• L••delayed draw term loan lien unstated$1.9M$1.9M
100c
S+550 bpMay 25, 2029
M•• H•••••••• I•••term loan first lien$1.8M$1.8M
102c
S+625 bpApr 16, 2027
M•• H•••••••• I•••unstated lien unstated$1.8M$1.8M
102c
S+625 bpApr 16, 2027
R•••• I••••••••• H•••••• C••••••• L•• ••••• T••• H•••••unstated lien unstated$1.8M$1.8M
100c
S+525 bpApr 4, 2029
C••••• S•••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$1.8M$1.8M
100c
S+475 bpOct 13, 2031
C••••• S•••••• P•••••••• L••term loan first lien$1.8M$1.8M
100c
S+475 bpOct 13, 2031
R•••• I••••••••• H•••••• C••••••• L•• ••••• T••• H•••••delayed draw term loan first lien$1.8M$1.8M
100c
S+525 bpApr 4, 2029
M•• B•••• L••delayed draw term loan first lien$1.8M$1.8M
100c
S+500 bpJun 29, 2029
M•• B•••• L••delayed draw term loan lien unstated$1.8M$1.8M
100c
S+500 bpJun 29, 2029
B•• O••• I•••delayed draw term loan first lien$1.8M$1.8M
100c
S+450 bpNov 17, 2027
B•• O••• I•••unstated lien unstated$1.8M$1.8M
100c
S+450 bpNov 17, 2027
S•••• I••••••••• M••••• G•••• L••subordinated debt unsecured or subordinated$1.9M$1.8M
96c
10.00%
PIK 2.00%
Jun 30, 2028
S•••• I••••••••• M••••• G•••• L••unstated lien unstated$1.9M$1.8M
96c
10.00%
PIK 2.00%
Jun 30, 2028
B•• K••••• L•• ••••••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$1.8M
116c
B•• K••••• L•• ••••••• E••••• S•••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$1.8M
116c
E•••••• D••••••••• S••••••••• L••unstated lien unstated$1.8M$1.8M
100c
PIK 14.00%
Jun 30, 2029
E•••••• D••••••••• S••••••••• L••subordinated debt unsecured or subordinated$1.8M$1.8M
100c
PIK 14.00%
Jun 30, 2029
U••••• H••••• H•••••••• I•••subordinated debt unsecured or subordinated$1.8M$1.8M
101c
11.00%
PIK 1.50%
Mar 12, 2029
U••••• H••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$1.8M$1.8M
101c
11.00%
PIK 1.50%
Mar 12, 2029
M•• I••••••••• H••••••• I•• L•• •••••• D••••••unstated lien unstated$1.8M$1.7M
98c
10.00%
PIK 2.25%
Feb 7, 2030
M•• I••••••••• H••••••• I•• L•• •••••• D••••••subordinated debt unsecured or subordinated$1.8M$1.7M
98c
10.00%
PIK 2.25%
Feb 7, 2030
T•• W••• • C•••• C••••delayed draw term loan unsecured or subordinated$1.7M$1.7M
99c
11.00%
PIK 1.50%
Feb 16, 2028
T•• W••• • C•••• C••••delayed draw term loan lien unstated$1.7M$1.7M
99c
11.00%
PIK 1.50%
Feb 16, 2028
A•• T••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$1.7M$1.7M
101c
S+575 bpSep 10, 2027
I••••• P••••• C••••••••• •••••• E••••••••• G•••••term loan first lien$1.7M$1.7M
101c
S+500 bpMar 23, 2029
A•• T••• H•••••••• I•••term loan first lien$1.7M$1.7M
101c
S+575 bpSep 10, 2027
I••••• P••••• C••••••••• •••••• E••••••••• G•••••unstated lien unstated$1.7M$1.7M
101c
S+500 bpMar 23, 2029
R• P••••• H••••••• L• ••• T•••• P•••••delayed draw term loan first lien$1.7M$1.7M
99c
S+500 bpMar 1, 2029
R• P••••• H••••••• L• ••• T•••• P•••••unstated lien unstated$1.7M$1.7M
99c
S+500 bpMar 1, 2029
O••••••••• P••••••• C•••••••• I•• L• ••••••• F•••••••unstated lien unstatedNot disclosed$1.7M
132c
O••••••••• P••••••• C•••••••• I•• L• ••••••• F•••••••equity equityNot disclosed$1.7M
132c
S••• G••••• L•••••••• N••••••• L••term loan first lien$1.6M$1.6M
100c
S+1200 bpMay 27, 2030
S••• G••••• L•••••••• N••••••• L••unstated lien unstated$1.6M$1.6M
100c
S+1200 bpMay 27, 2030
K••• A••••••••• I••• ••••••••delayed draw term loan first lien$1.6M$1.6M
100c
S+575 bpJul 6, 2029
K••• A••••••••• I••• ••••••••unstated lien unstated$1.6M$1.6M
100c
S+575 bpJul 6, 2029
O•••• G•••• F• H•••••••• L•• ••• F•••••••••term loan first lien$1.6M$1.6M
100c
S+550 bpJul 3, 2029
O•••• G•••• F• H•••••••• L•• ••• F•••••••••unstated lien unstated$1.6M$1.6M
100c
S+550 bpJul 3, 2029
E•• I••••••••• L•• ••• P•••••••••term loan first lien$1.6M$1.5M
100c
S+500 bpJul 25, 2030
E•• I••••••••• L•• ••• P•••••••••unstated lien unstated$1.6M$1.5M
100c
S+500 bpJul 25, 2030
W••••••••• P••••••••• C•••••••••delayed draw term loan first lien$1.6M$1.5M
100c
S+500 bpAug 22, 2028
W••••••••• P••••••••• C•••••••••unstated lien unstated$1.6M$1.5M
100c
S+500 bpAug 22, 2028
D• U••••• H•••••••• L•• ••• U••••• F•••••• S•••••••••unstated lien unstated$1.6M$1.5M
99c
S+500 bpSep 15, 2028
D• U••••• H•••••••• L•• ••• U••••• F•••••• S•••••••••delayed draw term loan first lien$1.6M$1.5M
99c
S+500 bpSep 15, 2028
G•••••• P•••••••• L••delayed draw term loan first lien$1.5M$1.5M
98c
S+625 bpSep 21, 2026
G•••••• P•••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$1.5M$1.5M
98c
S+625 bpSep 21, 2026
R•• G•••••• T••••• L•• •••• G••••• L•••••••• L•••unstated lien unstatedNot disclosed$1.5M
100c
R•• G•••••• T••••• L•• •••• G••••• L•••••••• L•••equity equityNot disclosed$1.5M
100c
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• •••••• B••••••• C•••••••term loan first lien$1.5M$1.5M
100c
S+525 bpJul 2, 2031
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• •••••• B••••••• C•••••••unstated lien unstated$1.5M$1.5M
100c
S+525 bpJul 2, 2031
S••••• A••••••••• L••term loan first lien$1.5M$1.5M
100c
S+300 bpDec 11, 2031
S••••• A••••••••• L••unstated lien unstated$1.5M$1.5M
100c
S+300 bpDec 11, 2031
P••••••••• I••••••• B••••• I•••unstated lien unstated$2.9M$1.4M
100c
S+600 bpSep 1, 2027
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
MDreported
On the SEC BDC report
2020 to 2026reported
Filings listed
19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names
N••••• C•••••••• BDC INC.; N••••• C•••••••• BDC LLCreported
Latest schedule
0001737924-26-000084reported