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B•••••• P•••••• C••••• C•••

Business development companymanaged by B•••••• L••Non-traded· CHARLOTTE, NC

A non-traded business development company, managed by B•••••• L••, holding $5.4B across 530 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $5.4B
Borrowers: 530
Mark on cost: 97.8¢
First lien: 84%

Schedule of investments (1,061)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$76.9M
on non-accrual, 11 borrowers
11 borrowers on non-accrual, $76.9M principal; the largest is A••••••• ($31.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• →
$27.1M
newly on non-accrual
3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $27.1M principal: I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• ($24.1M), S••••• A••••• I•• ($2.18M), T••• A•• D••••••••• L•• ($812K).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• →
28 below 80¢
$173M principal
28 positions across 23 borrowers marked below 80¢ on cost, $173M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
0 → 68
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 0 to 68 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
1 → 530
borrowers
Added a net 529 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 530.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1859919 · file 814-01397Show

Fair value

$5.4B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$5.1B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$5.5B

98c on cost, debt pieces

Unfunded

$987M

commitments not yet drawn

Positions

1,061

530 borrowers

First lien

84%

92% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

964

73 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$5.6B as of Jun 30, 2026

Jul 8, 2021$76.2M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$5.6B	530	98c	68	483 bp
May 27, 2026	$20.0M	1	n/a	0	n/a
Mar 31, 2026	$5.4B	494	98c	67	494 bp
Dec 31, 2025	$5.2B	517	99c	70	504 bp

All 22 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Nov 25, 2025	$35.0M	1	n/a	0	n/a
Sep 30, 2025	$4.9B	398	100c	70	525 bp
Jun 30, 2025	$4.3B	355	100c	66	542 bp
Mar 31, 2025	$3.7B	324	99c	63	555 bp
Dec 31, 2024	$6.7B	393	98c	120	565 bp
Sep 30, 2024	$3.3B	322	99c	60	573 bp
Jun 30, 2024	$3.0B	306	98c	58	580 bp
Mar 31, 2024	$3.0B	312	98c	59	584 bp
Dec 31, 2023	$3.3B	341	98c	59	587 bp
Sep 30, 2023	$2.5B	306	97c	41	586 bp
Jun 30, 2023	$2.4B	296	98c	30	581 bp
Mar 31, 2023	$2.4B	295	98c	29	583 bp
Feb 1, 2023	$12.0M	1	n/a	0	n/a
Dec 31, 2022	$2.6B	315	97c	32	580 bp
Aug 12, 2022	$16.0M	1	n/a	0	n/a
Dec 31, 2021	$117M	3	n/a	0	725 bp
Sep 1, 2021	Not disclosed	2	n/a	0	n/a
Jul 8, 2021	$76.2M	1	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

P•••••• C••••••••• first lien term loan
12 BDCs hold it · matures Oct 1, 2032
$79.8M 99c
B••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$77.3M 100c
A•• P••••••••• L•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Apr 1, 2033
$72.8M 100c
S••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$71.4M 100c
C•• P•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$70.2M 100c
V• S•••• I••••••••• I• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$70.2M 100c
R•• C••••••••• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Aug 2, 2030
$69.4M 100c
A•• I• M•• H••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$61.6M 100c
V•••• B••••• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Aug 7, 2030
$61.2M 100c
P•••••• F•••••••• B•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$59.8M 100c
P••••• S••••••• C••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$58.3M 91c
F••••• B••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$57.3M 94c

Schedule of investments at Jun 30, 2023

697 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate
C••• U••••••• G••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$247,000 100c
E••• G•••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$240,000	$240,000 90c	S+500 bp
O• B••••• I••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$240,000 114c
U••• C•••• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$243,000	$232,000 97c	S+475 bp PIK 1.80%
Q•••••••• I••••••••• L••• C••••••• C•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$229,000 106c
Z• H••••• L•• F••• & B•••••••	equity equity	Not disclosed	$217,000 142c
F•••••• H•••••••••	term loan first lien	$269,000	$216,000 103c	S+625 bp
O•• H••••••• P••••••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$226,000	$209,000 104c	S+600 bp
R••••••••• P••••• H•••••••• L•• H••• F•••••••••	equity equity	Not disclosed	$209,000 35c
E•• I••••••••• A•••••••••	equity equity	Not disclosed	$208,000 105c
F•• B•••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$182,000 142c
L•••••• B•••• L••••••• H••••• C•••• S••••	term loan first lien	$172,000	$172,000 110c	S+1200 bp
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$166,000 91c	4.70%
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$165,000 91c	5.40%
C•••••• P••••••••• L•• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$162,000 130c
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$160,000 88c	8.50%
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$158,000 87c	5.90%
P••••••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$161,000	$158,000 100c	S+575 bp
T••••••••• I••• C••••••• P•••••••	equity equity	Not disclosed	$158,000 66c
I•••••• G•••• I• B• B•••••••, F••• & T••••••	term loan first lien	$162,000	$156,000 97c	S+650 bp
B•••••••• B•••• L•••••• H••••, G••••• & L••••••	term loan first lien	$175,000	$156,000 98c	S+700 bp
J•••• F••• H••••••••• • D••••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$153,000 158c
A••••• B••••• I••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$153,000 80c
P•••••• C••••••••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	equity equity	Not disclosed	$150,000 174c
P••••• S••••••• C••••••• L•• P••••••• & C••••••• I••••••••	warrants equity	Not disclosed	$133,000
P•••••• B•••• B••• A•••••••• & D••••••	revolver lien unstated	$130,000	$126,000 90c	S+650 bp
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• C••••••• C•••••••	revolver lien unstated	$140,000	$124,000 91c	S+650 bp
M•••••• H•••••• A• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$116,000 105c
A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$101,000 94c	PIK 10.00%
A•••• B•••• L••••••• H••• T••• I••••••••• E••••• L•••	notes lien unstated	Not disclosed	$101,000 94c	PIK 10.00%
S••• T•••••• B•••• S•• I••••••••• M••••••••	term loan first lien	$98,000	$98,000 100c	S+525 bp
R••••• H••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$97,000
D••••••• I••••••••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$96,000 100c
T•••••• B••• T•••••••••	revolver lien unstated	$96,000	$91,000 103c	S+550 bp
N•••• U••••••••• M••••••••• L••••••• O•••• F••••••••	revolver lien unstated	$77,000	$77,000 99c	S+525 bp
P••••••••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$72,000 111c
R• H•••••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$126,000	$69,000 113c	S+625 bp
L••••••••• L••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	equity equity	Not disclosed	$61,000 156c
S••••• H•••••••• L•• ••••• S••••• H•••••••• I••••• O•••• U••••••	revolver lien unstated	$59,000	$56,000 100c	S+400 bp
M•••••• H•••••• A• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$55,000
D••••••••• L••• B••••••• M••••••••	equity equity	Not disclosed	$52,000 95c
M•• B••••• I••• C••••••••• & B•••••••	equity equity	Not disclosed	$51,000 66c
N•••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$45,000 110c
C••• S••••••••• I••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$44,000 26c
F•• B•••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$41,000 141c
P••••• S••••••• C••••••• L•• P••••••• & C••••••• I••••••••	warrants equity	Not disclosed	$38,000
S••••• P••••••• H•••••••• L••• N••••••••• C••••••• G••••	term loan first lien	$158,000	$36,000 24c	S+600 bp
L•••••• G•••• H••••••• B•••• L•••••• T•••••••••	revolver lien unstated	$35,000	$34,000 97c	S+525 bp
T• S• C••••• A••••••••• C•••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$32,000 133c
P••••••••• L•• T•••••••••	term loan second lien	$32,000	$29,000 91c	8.00%
V•••• B••••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$26,000 236c
M••••••••• H•••••• B••• C••••••• P•••••••	revolver lien unstated	$48,000	$24,000 55c	S+320 bp
F•••• L••• P•••• C••••••••• L••• C••••••••• M••••••••	equity equity	Not disclosed	$13,000 11c
A•••• 1•••• G••• C••••••••, P•••••••, and R•••••	preferred equity equity	Not disclosed	$5,000 4c
T••• C•••••••• B••••• I••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$4,000 80c
H•• T••••••••• • I••••••••• E••••••••• C•••••••• M•••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+850 bp
C••••••• O••••••••• P••••••• C••••• H••••••••• C•••• C•	warrants equity	Not disclosed	$0
T•• C•••••• G••••• I••• ••• T••••• H•••••••• L•••• B••••••••• A•••• M••••••• • E••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+425 bp
A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
e••••••••• L••• T••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+500 bp
C••••••• O••••••••• P••••••• C•••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
Q•••••••• I••••••••• L••• C••••••• C•••••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
P••••• S••••••• C••••••• L•• P••••••• & C••••••• I••••••••	warrants equity	Not disclosed	$0
A•••• 1•••• G••• C••••••••, P•••••••, and R•••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
S•••• B•••• B•••• D••••••••• M•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$1,000 9c	S+550 bp
D••••••••• L••• B••••••• M••••••••	revolver lien unstated	$0	-$2,000 67c	S+600 bp
S••••• A••••• I••• R••••••• & C••••••••• S••••••s	revolver lien unstated	$0	-$3,000 60c	S+525 bp
T••• C•••••••• B••••• I••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$3,000 100c	S+475 bp
A••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$4,000 57c	S+600 bp
A••••• B••••• I••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$5,000 71c	S+525 bp
D••• H••••••• C••••• O•••• I•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$5,000 42c	S+550 bp
A•• C••••••••• L•• M•••• & E•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$7,000 88c	S+500 bp
C••••••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$7,000 78c	S+525 bp
T••••• C••••••••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$7,000 88c	S+675 bp
Z• H••••• L•• F••• & B•••••••	revolver lien unstated	$0	-$9,000 69c	S+475 bp
Q•••••••• I••••••••• L••• C••••••• C•••••••	revolver lien unstated	$0	-$10,000 100c	S+575 bp
T••••••• M•••••••• C••••••• L•• Capital E••••••••	revolver lien unstated	$0	-$10,000 67c	S+500 bp
A•• I• M•• H••••••• I••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$10,000 18c	S+550 bp
A••••••••• H•••••• G••• C••••••••	revolver lien unstated	$0	-$10,000 500c	S+600 bp
P••••• E••••••••• L••••• Capital E••••••••	revolver lien unstated	$0	-$12,000 80c	S+475 bp
I•• I••••••••• I•••• T••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$25,000	-$13,000 144c	S+650 bp
J•••• F••• H••••••••• • D••••••••• L•• C••••••• P•••••••	revolver lien unstated	$0	-$13,000 217c	S+550 bp
O• B••••• I••• H•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$16,000 76c	S+575 bp
N•••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	revolver lien unstated	$0	-$18,000 129c	S+525 bp
L••••••••• L••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$18,000 69c	S+475 bp
S••••••• B••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$18,000 64c	S+575 bp
S••••••••• I••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$19,000 127c	S+575 bp
H•••• C••••••••• S•••••• S••••••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$20,000 63c	S+575 bp
S•••••• B••••••• S•••••• L••• E•••••••	revolver lien unstated	$0	-$26,000 84c	S+500 bp
S•• H••••••• L• I••••••••• O••••	revolver first lien	$0	-$34,000 94c	S+675 bp
A•••••• C••••••• P•••••••• L•• C••••••••	revolver lien unstated	$0	-$35,000 103c	S+550 bp
C•• P•••••• L••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$41,000 158c	S+475 bp
N• H•••••• L•• T•••••••••	revolver first lien	$0	-$44,000 102c	S+650 bp
A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$0	-$47,000 152c	S+650 bp
C•• S•••••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$70,000 467c	S+625 bp
G• E•••• B••••• I••• Capital G••••	revolver lien unstated	$0	-$84,000 95c	S+650 bp
W•••••••• H•••••••• I••• A•••••••• & D••••••	revolver lien unstated	$0	-$95,000 100c	S+700 bp
F••••• 4• L••••••	delayed draw term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
A•••• B•••• L••••••• C••	term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
E•• N••• P•••••• I•••	delayed draw term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2021 to 2025reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: B•••••• P•••••• C••••• LLCreported
Latest schedule: 0001859919-26-000068reported