DFX Intelligence
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B•••••• P•••••• C••••• C•••
A non-traded business development company, managed by B•••••• L••, holding $5.4B across 530 borrowers at Jun 30, 2026.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
- Fair value
- $5.4B
- Borrowers
- 530
- Mark on cost
- 97.8¢
- First lien
- 84%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
What matters now
- $76.9Mon non-accrual, 11 borrowers
11 borrowers on non-accrual, $76.9M principal; the largest is A••••••• ($31.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• → - $27.1Mnewly on non-accrual
3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $27.1M principal: I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• ($24.1M), S••••• A••••• I•• ($2.18M), T••• A•• D••••••••• L•• ($812K).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
- 28 below 80¢$173M principal
28 positions across 23 borrowers marked below 80¢ on cost, $173M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026 - 0 → 68loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 0 to 68 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
- 1 → 530borrowers
Added a net 529 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 530.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Every headline figure, and the identifiersCIK 1859919 · file 814-01397ShowHide
Fair value
$5.4B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$5.1B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$5.5B
98c on cost, debt pieces
Unfunded
$987M
commitments not yet drawn
Positions
1,061
530 borrowers
First lien
84%
92% debt by fair value
Quarters on the tape
16
since Dec 31, 2021
Facilities held
964
73 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$5.6B as of Jun 30, 2026
Jul 8, 2021$76.2M then
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | $5.6B | 530 | 98c | 68 | 483 bp |
| May 27, 2026 | $20.0M | 1 | n/a | 0 | n/a |
| Mar 31, 2026 | $5.4B | 494 | 98c | 67 | 494 bp |
| Dec 31, 2025 | $5.2B | 517 | 99c | 70 | 504 bp |
All 22 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Nov 25, 2025 | $35.0M | 1 | n/a | 0 | n/a |
| Sep 30, 2025 | $4.9B | 398 | 100c | 70 | 525 bp |
| Jun 30, 2025 | $4.3B | 355 | 100c | 66 | 542 bp |
| Mar 31, 2025 | $3.7B | 324 | 99c | 63 | 555 bp |
| Dec 31, 2024 | $6.7B | 393 | 98c | 120 | 565 bp |
| Sep 30, 2024 | $3.3B | 322 | 99c | 60 | 573 bp |
| Jun 30, 2024 | $3.0B | 306 | 98c | 58 | 580 bp |
| Mar 31, 2024 | $3.0B | 312 | 98c | 59 | 584 bp |
| Dec 31, 2023 | $3.3B | 341 | 98c | 59 | 587 bp |
| Sep 30, 2023 | $2.5B | 306 | 97c | 41 | 586 bp |
| Jun 30, 2023 | $2.4B | 296 | 98c | 30 | 581 bp |
| Mar 31, 2023 | $2.4B | 295 | 98c | 29 | 583 bp |
| Feb 1, 2023 | $12.0M | 1 | n/a | 0 | n/a |
| Dec 31, 2022 | $2.6B | 315 | 97c | 32 | 580 bp |
| Aug 12, 2022 | $16.0M | 1 | n/a | 0 | n/a |
| Dec 31, 2021 | $117M | 3 | n/a | 0 | 725 bp |
| Sep 1, 2021 | Not disclosed | 2 | n/a | 0 | n/a |
| Jul 8, 2021 | $76.2M | 1 | n/a | 0 | n/a |
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
Largest facilities held, with co-lenders
- P•••••• C••••••••• first lien term loan12 BDCs hold it · matures Oct 1, 2032$79.8M 99c
- B••••• I•• first lien term loan3 BDCs hold it$77.3M 100c
- A•• P••••••••• L•• first lien term loan8 BDCs hold it · matures Apr 1, 2033$72.8M 100c
- S••••••••• L•• first lien term loan3 BDCs hold it$71.4M 100c
- C•• P•••••• L•• first lien term loan3 BDCs hold it$70.2M 100c
- V• S•••• I••••••••• I• L•• first lien term loan3 BDCs hold it$70.2M 100c
- R•• C••••••••• first lien term loan6 BDCs hold it · matures Aug 2, 2030$69.4M 100c
- A•• I• M•• H••••••• I•• first lien term loan3 BDCs hold it$61.6M 100c
- V•••• B••••• L•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures Aug 7, 2030$61.2M 100c
- P•••••• F•••••••• B•••••• L•• first lien term loan3 BDCs hold it$59.8M 100c
- P••••• S••••••• C••••••• L•• first lien term loan3 BDCs hold it$58.3M 91c
- F••••• B••••• L•• first lien term loan3 BDCs hold it$57.3M 94c
Schedule of investments at Dec 31, 2023
965 positions
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| A••••••••• H•••••••• B••••••• F••••••• I•••••••• • R••• E•••••• C•••• B• C••••••••• | preferred equity equity | Not disclosed | $1.9M 117c | ||
| M••••• S••• H••••••• B•••• P•• L••••••• N••••••••• C••••••• G•••• | term loan first lien | $2.0M | $1.9M 100c | S+550 bp | |
| A•• G•••• H•••••••• I••• B••••••• S••••••s | term loan first lien | $1.9M | $1.9M 101c | S+550 bp | |
| E•• P•••• H••••• L••• D••••••••• M••••••••• | revolver lien unstated | $2.2M | $1.9M 88c | S+575 bp | |
| A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I••••••••• | term loan first lien | $2.0M | $1.9M 102c | S+675 bp | |
| D••••••• I••••••••• L•• T••••••••• | term loan first lien | $1.9M | $1.9M 101c | S+575 bp | |
| V• H•••••• C••••••• T••••••••• S••••••• | term loan first lien | $1.9M | $1.9M 97c | S+625 bp | |
| S••••• H•••••••• L•• ••••• S••••• H•••••••• I••••• O•••• U•••••• | term loan first lien | $1.9M | $1.9M 99c | S+500 bp | |
| M•••••••• B•••• L•••••• H••••••••• | term loan first lien | $1.9M | $1.8M 98c | S+625 bp | |
| S••••• I••••• T••••••••• | term loan first lien | $1.9M | $1.8M 101c | S+600 bp | |
| F••••• 4• L•••••• M•••• & E••••••••• | term loan first lien | $1.9M | $1.8M 98c | S+675 bp | |
| M••••••••• H•••••• B••• C••••••• P••••••• | term loan first lien | $2.5M | $1.8M 74c | S+675 bp PIK 6.80% | |
| Q•••••• U•••• B••••••• S••••••s | term loan first lien | $2.0M | $1.8M 89c | S+625 bp | |
| A•••••• I••••••••• I••••••••• O•••• | term loan first lien | $1.8M | $1.8M 101c | S+650 bp | |
| A•••••• H•••••••• I••• H••••• C••• S••••••• | term loan first lien | $1.8M | $1.8M 100c | S+450 bp | |
| S••••• A••••• I••• R••••••• & C••••••••• S••••••s | term loan first lien | $1.8M | $1.8M 99c | S+550 bp | |
| T•••••••• B•••• L•••••• T•••••••••. | term loan first lien | $1.7M | $1.7M 115c | S+550 bp | |
| T•••••••• B•••• L•••••• T•••••••••. | term loan first lien | $1.7M | $1.7M 115c | S+550 bp | |
| W•••• B•••• L•••••• T••••••••• | term loan first lien | $1.7M | $1.7M 100c | S+600 bp | |
| R•••• B••••• L•• I••••••••• O•••• | term loan first lien | $1.7M | $1.7M 101c | S+550 bp | |
| D••••••••• L••• B••••••• M•••••••• | term loan first lien | $1.7M | $1.6M 100c | S+625 bp | |
| S•••• B•••• L•••• O•••• F•••••••• | equity equity | Not disclosed | $1.5M 129c | ||
| E••••• S••••••• B•••• P•• L•• T••••••••• | term loan first lien | $1.7M | $1.5M 82c | S+650 bp | |
| A••••• B••••• I••• T••••••••• | term loan unsecured or subordinated | $1.6M | $1.5M 99c | PIK 12.00% | |
| U•• L•••••• H•••••• A• Financial O•••• | term loan first lien | $1.6M | $1.5M 104c | S+525 bp | |
| L•••••• P••••••••• I••• B••••••• S••••••s | term loan first lien | $1.5M | $1.5M 100c | S+500 bp | |
| A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I••••••••• | term loan second lien | $1.6M | $1.5M 101c | PIK 10.50% | |
| A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I••••••••• | term loan unsecured or subordinated | $1.6M | $1.5M 101c | PIK 10.50% | |
| O••••• V••••• B•••• L•••••• H••••••••• | term loan first lien | $1.4M | $1.4M 92c | S+475 bp | |
| H••• C••• A••••••••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $1.5M | $1.4M 93c | S+500 bp | |
| M•••••••• B•••• L•••••• H••••••••• | equity equity | Not disclosed | $1.4M 1000c | ||
| P••••• S••••••• C••••••• L•• P••••••• & C••••••• I•••••••• | warrants equity | Not disclosed | $1.4M | ||
| A••••••••• H•••••• G••• C•••••••• | term loan first lien | $1.4M | $1.3M 94c | S+625 bp | |
| F••••• H••••••• B•••••• | term loan unsecured or subordinated | $1.4M | $1.3M 103c | PIK 10.30% | |
| D••••• B•••• T••••••••• | term loan first lien | $1.3M | $1.3M 98c | S+675 bp | |
| R••• L•••• L•• M••••: D••••••••• & P••••••••• | equity equity | Not disclosed | $1.3M 122c | ||
| N•• I••••••••• 2• B••• H••••••••• | term loan first lien | $1.3M | $1.3M 114c | S+600 bp | |
| P•• I••••••••• 4• L•• T••••••••• | term loan first lien | $1.4M | $1.3M 94c | S+600 bp | |
| A•• C••• C••••••••• L•• A•••••••• & D•••••• | term loan first lien | $1.3M | $1.3M 103c | S+625 bp | |
| A•• C••• C••••••••• L•• A•••••••• & D•••••• | term loan first lien | $1.3M | $1.3M 103c | S+625 bp | |
| P••••• E••••••••• L••••• Capital E•••••••• | equity equity | Not disclosed | $1.3M 173c | ||
| C•• S•••••••• L•• T••••••••• | term loan first lien | $1.4M | $1.3M 95c | S+625 bp | |
| A••••••••• H•••••• G••• C•••••••• | term loan first lien | $1.3M | $1.3M 98c | S+625 bp | |
| T•• C•••••• G••••• I••• ••• T••••• H•••••••• L•••• B••••••••• A•••• M••••••• • E•••••••• | term loan first lien | $1.2M | $1.2M 104c | S+425 bp | |
| U••••• T•••••• H•••••• I•• G••• H••••••••• | term loan first lien | $1.7M | $1.2M 77c | S+575 bp | |
| C•••••• C•••••••• •••••• B••••• L•••• A••• C•••••••• R••••• C•••••• | term loan first lien | $1.2M | $1.2M 101c | S+575 bp | |
| A••• B•••• L•••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate | term loan first lien | $1.2M | $1.2M 91c | S+550 bp | |
| C•• P•••••• L••• B••••••• E•••••••• • S••••••• | preferred equity equity | Not disclosed | $1.2M 165c | ||
| A••••• M•••• H••••••••• | equity equity | Not disclosed | $1.2M 114c | ||
| I•••• I••••••••• H•••••• G••• Capital E•••••••• | term loan first lien | $1.2M | $1.2M 95c | S+675 bp PIK 0.50% | |
| A••••••• B••••••• S••••••s | term loan first lien | $1.3M | $1.2M 81c | S+465 bp PIK 2.30% | |
| A••••••• B••••••• S••••••s | term loan first lien | $1.3M | $1.2M 81c | S+465 bp PIK 2.30% | |
| T• S• C••••• A••••••••• C•••• T••••••••• | term loan unsecured or subordinated | $1.2M | $1.2M 99c | PIK 7.80% | |
| T•• O••••• M•••• G••••• I••• M••••: D••••••••• & P••••••••• | equity equity | Not disclosed | $1.1M 318c | ||
| G• E•••• B••••• I••• Capital G•••• | equity equity | Not disclosed | $1.1M 128c | ||
| G• E•••• B••••• I••• Capital G•••• | equity equity | Not disclosed | $1.1M 128c | ||
| R••••• H••••••• L••• O•••• F•••••••• | equity equity | Not disclosed | $1.1M | ||
| R••••• H••••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $1.1M | ||
| R••••• H••••••• L••• O•••• F•••••••• | equity equity | Not disclosed | $1.1M | ||
| R••••• H••••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $1.1M | ||
| R••••• H••••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $1.1M | ||
| A••• B•••• P•• L•• H••••••••• | term loan second lien | $1.1M | $1.1M 91c | S+725 bp | |
| W•• H•••••••• I••• H••••••••• T••••••••• | term loan first lien | $1.1M | $1.1M 98c | S+525 bp | |
| W•••••••• H•••••••• I••• A•••••••• & D•••••• | equity equity | Not disclosed | $1.1M 127c | ||
| E••••••• D•••••• T•••••• I••••••••• L•• H•••••• S••• T••••••••• | term loan first lien | $1.6M | $1.0M 74c | S+450 bp PIK 2.80% | |
| L•••••• B•••• L•••••• H••••• C••• | term loan first lien | $1.0M | $1.0M 107c | S+600 bp | |
| M••••••• E•••••••• C•• Capital G•••• | revolver lien unstated | $1.0M | $1.0M 98c | S+550 bp | |
| K•• D••••• H•••••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $999,000 94c | ||
| W••••••• F••••• L•• F••• & B••••••• | revolver lien unstated | $1.1M | $998,000 90c | S+575 bp | |
| A••• S•••••••• I••• A••••••••• S••••••• | term loan first lien | $1.4M | $995,000 71c | PIK 8.00% | |
| D••••••••• B••• T••••••••• | term loan first lien | $1.0M | $993,000 101c | S+610 bp | |
| I•••••• G•••• I• B• B•••••••, F••• & T•••••• | term loan first lien | $1.0M | $982,000 89c | S+575 bp | |
| Q•••••• U•••• B••••••• S••••••s | term loan first lien | $1.0M | $965,000 97c | S+625 bp | |
| A•••••• A•••••••• C••••••••• A•••••••• & D•••••• | revolver lien unstated | $1.0M | $961,000 97c | S+525 bp | |
| S••••••••• S••••••• I••••••••• C•••••• P•• L•• B••••••• S••••••s | term loan first lien | $958,000 | $958,000 101c | S+500 bp | |
| S••• S••••• B•••• 3• L•••••• H••••••••• | term loan first lien | $976,000 | $947,000 102c | S+650 bp | |
| V•••••••• I••• IT C••••••••• & O•••• S••••••s | term loan first lien | $939,000 | $939,000 102c | S+525 bp | |
| A••••••••• H•••••• G••• C•••••••• | term loan first lien | $951,000 | $935,000 98c | S+625 bp | |
| O••••• H••••• L•• C••••••••• M••••••••• T••••••• | term loan lien unstated | $917,000 | $917,000 100c | 10.00% | |
| O••••• H••••• L••• C••••••••• M••••••••• T••••••• | term loan lien unstated | $917,000 | $917,000 100c | 10.00% | |
| M•• B••••• I••• C••••••••• and B••••••• | term loan first lien | $905,000 | $901,000 101c | S+550 bp | |
| M•• B••••• I••• C••••••••• & B••••••• | term loan first lien | $905,000 | $901,000 101c | S+550 bp | |
| L•••••• B•••• L•••••• H••••• C••• | revolver lien unstated | Not disclosed | $900,000 182c | ||
| L•••••• B•••• L•••••• H••••• C••• | equity equity | Not disclosed | $900,000 182c | ||
| C••••••• I••••••••• C•••••••• C•••••••• | term loan first lien | $895,000 | $895,000 92c | S+500 bp | |
| G•••••••• I• B• T••••••••• | term loan first lien | $908,000 | $894,000 110c | S+525 bp | |
| C•••••• H•••••• C••••••• L•• T••••••••• | equity equity | Not disclosed | $888,000 144c | ||
| Q•••••••• I••••••••• L••• C••••••• C••••••• | term loan first lien | $905,000 | $888,000 101c | S+575 bp | |
| D••••••••• B•••• S•• ••••• S••••••••• D••••••••• Financial S••••••s | term loan first lien | $883,000 | $883,000 93c | S+525 bp | |
| M•••• R•••••••• I••• •••••••• C•••••••••, P•••••••• & G•••• | term loan first lien | $890,000 | $857,000 88c | S+600 bp | |
| A••• B•••• L••••••• B••••••• E•••••••• • S••••••• | term loan first lien | $881,000 | $854,000 104c | S+650 bp | |
| N• H•••••• L•• T••••••••• | equity equity | Not disclosed | $847,000 96c | ||
| U••• C•••• B••••••• S••••••s | term loan first lien | $886,000 | $834,000 88c | S+665 bp PIK 1.80% | |
| F••••• P••••••••• L••• P••••••• F•••• & M•••• | term loan first lien | $896,000 | $823,000 92c | S+475 bp PIK 1.80% | |
| P•• I••••••••• 4• L•• T••••••••• | term loan first lien | $902,000 | $820,000 97c | S+600 bp | |
| T••• C•••••••• B••••• I••• T••••••••• | term loan first lien | $844,000 | $810,000 100c | S+475 bp | |
| S••• P•••••• M•••• L•••••• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $797,000 | $797,000 94c | S+600 bp | |
| A•••••••• W••••••••• 2• L••• T••••••••• S••••••• | term loan second lien | $855,000 | $791,000 91c | S+1050 bp PIK 15.70% | |
| B••••••••• L•• M•••• & E••••••••• | equity equity | Not disclosed | $776,000 84c | ||
| C•••••••• F•••• S••••••• D••••••••• Financial S••••••s | term loan first lien | $765,000 | $752,000 106c | S+525 bp |
Registration
- Fiscal year end
- 1231reported
- Incorporated
- MDreported
- On the SEC BDC report
- 2021 to 2025reported
- Filings listed
- 19reported10-Q and 10-K since 2022
- Former names
- B•••••• P•••••• C••••• LLCreported
- Latest schedule
- 0001859919-26-000068reported