DFX Intelligence
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B•••••• P•••••• C••••• C•••
A non-traded business development company, managed by B•••••• L••, holding $5.4B across 530 borrowers at Jun 30, 2026.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
- Fair value
- $5.4B
- Borrowers
- 530
- Mark on cost
- 97.8¢
- First lien
- 84%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
What matters now
- $76.9Mon non-accrual, 11 borrowers
11 borrowers on non-accrual, $76.9M principal; the largest is A••••••• ($31.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• → - $27.1Mnewly on non-accrual
3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $27.1M principal: I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• ($24.1M), S••••• A••••• I•• ($2.18M), T••• A•• D••••••••• L•• ($812K).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
- 28 below 80¢$173M principal
28 positions across 23 borrowers marked below 80¢ on cost, $173M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026 - 0 → 68loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 0 to 68 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
- 1 → 530borrowers
Added a net 529 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 530.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Every headline figure, and the identifiersCIK 1859919 · file 814-01397ShowHide
Fair value
$5.4B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$5.1B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$5.5B
98c on cost, debt pieces
Unfunded
$987M
commitments not yet drawn
Positions
1,061
530 borrowers
First lien
84%
92% debt by fair value
Quarters on the tape
16
since Dec 31, 2021
Facilities held
964
73 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$5.6B as of Jun 30, 2026
Jul 8, 2021$76.2M then
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | $5.6B | 530 | 98c | 68 | 483 bp |
| May 27, 2026 | $20.0M | 1 | n/a | 0 | n/a |
| Mar 31, 2026 | $5.4B | 494 | 98c | 67 | 494 bp |
| Dec 31, 2025 | $5.2B | 517 | 99c | 70 | 504 bp |
All 22 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Nov 25, 2025 | $35.0M | 1 | n/a | 0 | n/a |
| Sep 30, 2025 | $4.9B | 398 | 100c | 70 | 525 bp |
| Jun 30, 2025 | $4.3B | 355 | 100c | 66 | 542 bp |
| Mar 31, 2025 | $3.7B | 324 | 99c | 63 | 555 bp |
| Dec 31, 2024 | $6.7B | 393 | 98c | 120 | 565 bp |
| Sep 30, 2024 | $3.3B | 322 | 99c | 60 | 573 bp |
| Jun 30, 2024 | $3.0B | 306 | 98c | 58 | 580 bp |
| Mar 31, 2024 | $3.0B | 312 | 98c | 59 | 584 bp |
| Dec 31, 2023 | $3.3B | 341 | 98c | 59 | 587 bp |
| Sep 30, 2023 | $2.5B | 306 | 97c | 41 | 586 bp |
| Jun 30, 2023 | $2.4B | 296 | 98c | 30 | 581 bp |
| Mar 31, 2023 | $2.4B | 295 | 98c | 29 | 583 bp |
| Feb 1, 2023 | $12.0M | 1 | n/a | 0 | n/a |
| Dec 31, 2022 | $2.6B | 315 | 97c | 32 | 580 bp |
| Aug 12, 2022 | $16.0M | 1 | n/a | 0 | n/a |
| Dec 31, 2021 | $117M | 3 | n/a | 0 | 725 bp |
| Sep 1, 2021 | Not disclosed | 2 | n/a | 0 | n/a |
| Jul 8, 2021 | $76.2M | 1 | n/a | 0 | n/a |
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
Largest facilities held, with co-lenders
- P•••••• C••••••••• first lien term loan12 BDCs hold it · matures Oct 1, 2032$79.8M 99c
- B••••• I•• first lien term loan3 BDCs hold it$77.3M 100c
- A•• P••••••••• L•• first lien term loan8 BDCs hold it · matures Apr 1, 2033$72.8M 100c
- S••••••••• L•• first lien term loan3 BDCs hold it$71.4M 100c
- C•• P•••••• L•• first lien term loan3 BDCs hold it$70.2M 100c
- V• S•••• I••••••••• I• L•• first lien term loan3 BDCs hold it$70.2M 100c
- R•• C••••••••• first lien term loan6 BDCs hold it · matures Aug 2, 2030$69.4M 100c
- A•• I• M•• H••••••• I•• first lien term loan3 BDCs hold it$61.6M 100c
- V•••• B••••• L•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures Aug 7, 2030$61.2M 100c
- P•••••• F•••••••• B•••••• L•• first lien term loan3 BDCs hold it$59.8M 100c
- P••••• S••••••• C••••••• L•• first lien term loan3 BDCs hold it$58.3M 91c
- F••••• B••••• L•• first lien term loan3 BDCs hold it$57.3M 94c
Schedule of investments at Mar 31, 2024
778 positions
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| I••••••• L••••••• C••••••• C••••••• S••••••• | term loan first lien | $4.1M | $3.9M 100c | S+625 bp | |
| P•••••• E••••• C••••• L••• E••••••• | term loan first lien | $4.0M | $3.9M 106c | 6.90% | |
| J•• B•••• L•••••• H••••••••• | term loan first lien | $3.9M | $3.9M 87c | S+450 bp | |
| S•••• B•••• B•••• D••••••••• M••••••••• | term loan first lien | $3.9M | $3.8M 101c | S+575 bp | |
| C•••••• H•••••• C••••••• L•• T••••••••• | term loan first lien | $3.9M | $3.8M 99c | S+764 bp | |
| P••••• E••••••••• L••••• Capital E•••••••• | term loan first lien | $3.8M | $3.8M 101c | S+475 bp | |
| B••••••• S•• C••••••• P••••••• | term loan first lien | $3.8M | $3.8M 98c | S+475 bp | |
| L••• T••• C••• G••••• I••• H••••••••• | term loan first lien | $4.4M | $3.8M 87c | S+100 bp PIK 6.00% | |
| A•••••••• T•••••••• G•••• •••• B••••• L••• Air F•••••• & L•••••••• | term loan first lien | $3.9M | $3.8M 96c | S+550 bp | |
| C•• F•••• H••••••• C••• L••• F••• • B•••••••• 2••• | term loan lien unstated | $3.8M | $3.8M 105c | S+1000 bp PIK 15.30% | |
| W•••••• A••••••••• L•• I•••••••• | term loan first lien | $3.7M | $3.7M 102c | S+625 bp | |
| M••••• 5••• G••• H••••• C••• | term loan first lien | $3.9M | $3.6M 90c | S+700 bp | |
| I•• H•••• A••••••• L••••• C••••••• P••••••• | term loan first lien | $3.7M | $3.6M 100c | S+550 bp | |
| J••• B•••• L•••••• ••••••• A•••••••• & D•••••• | term loan first lien | $3.6M | $3.6M 100c | S+525 bp | |
| M•••••• S•••••••• P••••• H•••••••• I••• H••••••••• | term loan second lien | $4.4M | $3.5M 80c | S+700 bp | |
| O•• H••••••• I• C••• A••••••••• | term loan first lien | $3.6M | $3.5M 100c | S+500 bp | |
| A••••• L•• T••••••••• | term loan first lien | $3.6M | $3.5M 99c | S+575 bp | |
| A•••• I•••••••• B•••••• N• I•••••••• | term loan first lien | $3.5M | $3.5M 104c | S+600 bp | |
| C•••••• M••••• H•••••••• L•• | term loan unsecured or subordinated | Not disclosed | $3.4M | PIK 10.00% | |
| C•••••• M••••• H•••••••• L•• H••••, G••••• and L•••••• | term loan unsecured or subordinated | $3.6M | $3.4M 99c | PIK 10.00% | |
| U••• A••••••••• I••• ••••• U• L•••• S••••••• I•••• L•••• S••••••s | term loan first lien | $3.5M | $3.4M 99c | S+575 bp | |
| I• S••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate | term loan first lien | $3.5M | $3.4M 103c | S+605 bp | |
| F•• •••••••• B•••• G••••• S••••••• S••••••• | term loan first lien | $3.4M | $3.4M 101c | S+650 bp | |
| F••••••• T••••••••• I••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $3.4M | $3.4M 101c | S+475 bp | |
| B•••••• I••• A••• P•••• & E•••••••• | term loan first lien | $3.3M | $3.3M 100c | S+575 bp | |
| E•••••• B••••••• C••••••• L•• | term loan second lien | Not disclosed | $3.2M | 7.50% | |
| E•••••• B••••••• C••••••• L•• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate | term loan second lien | $3.2M | $3.2M 101c | 7.50% | |
| I••••••••• G•••• B••• T••••••••• | term loan first lien | $3.2M | $3.2M 103c | S+550 bp | |
| F••••• B••••• L•• H••••••••• | term loan first lien | $3.2M | $3.1M 100c | S+575 bp | |
| C••••• S••• R•••• S••• D••••••••• M••••••••• | term loan first lien | $3.1M | $3.1M 102c | S+625 bp | |
| B•••••••• L•••••• T••••••••• | term loan first lien | $3.1M | $3.1M 96c | S+500 bp | |
| P•••••• C••••••••• B••••••• E•••••••• • S••••••• | term loan first lien | $3.1M | $3.0M 100c | S+550 bp | |
| A•••• B•••• L•••••• H••••••••• | term loan first lien | $3.0M | $3.0M 97c | S+525 bp | |
| P•••••• I••••••• A••••••••• I••• E••••••••• | term loan first lien | $2.9M | $3.0M 103c | S+600 bp | |
| B••••• R••• M••••••••• I•••• O•••• F•••••••• | term loan first lien | $2.9M | $2.9M 100c | S+450 bp | |
| C••••••• O••••••••• P••••••• C•••• H••••••••• | term loan first lien | $4.4M | $2.9M 59c | S+350 bp PIK 9.00% | |
| M•••••• H•••••• A• T••••••••• | term loan first lien | $2.9M | $2.9M 91c | S+550 bp | |
| Z••••••• B•••• L•••••• S••••••s: B••••••• | term loan first lien | $3.1M | $2.8M 89c | S+625 bp | |
| A•••••• C••••••• P•••••••• L•• C•••••••• | term loan first lien | $2.8M | $2.8M 102c | S+550 bp | |
| B••••• G••••• C••••••• N••••••••• | term loan first lien | $3.4M | $2.8M 82c | S+425 bp PIK 2.80% | |
| F•••••••• S••••••• I••••••••• H••••••• I•••• B••••••• E•••••••• • S••••••• | preferred equity equity | Not disclosed | $2.7M 64c | PIK 11.00% | |
| A•••••••• W••••••••• 2• L••• T••••••••• S••••••• | term loan first lien | $3.0M | $2.7M 90c | S+600 bp | |
| S•••• B•••• L•••• O•••• F•••••••• | equity equity | Not disclosed | $2.7M 223c | ||
| G••••• P•••••• L•••• C••••••• N••••••••• | term loan first lien | $2.7M | $2.7M 106c | S+650 bp | |
| T•••••••• S••••••••• I•••• C••••••• C••••••• | term loan first lien | $2.6M | $2.6M 101c | S+575 bp | |
| T••••• C••••••••• T••••••••• | term loan first lien | $2.6M | $2.6M 103c | S+650 bp | |
| P••••• E••••••••• L••••• Capital E•••••••• | term loan first lien | $2.5M | $2.5M 101c | S+475 bp | |
| A•• E••••••••• C••••••• C••••••• | term loan first lien | $2.6M | $2.5M 105c | S+575 bp | |
| P••••• M• L•••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate | term loan first lien | $2.5M | $2.5M 102c | S+500 bp | |
| S••••• C•••••• N•• C••••••• C••••••• | term loan first lien | $2.6M | $2.5M 100c | S+675 bp | |
| G••••• G•••••• B••••••••• A•••• M••••••• • E•••••••• | term loan first lien | $2.5M | $2.5M 102c | S+625 bp | |
| A••• H••••••• D••••••••• M••••••••• | term loan first lien | $2.5M | $2.5M 106c | S+545 bp | |
| S••• A••••••••• I••• A•••••••• & D•••••• | term loan first lien | $2.6M | $2.4M 96c | S+575 bp | |
| R••••••• P•••• S••••••• I•• T••••••••• | term loan first lien | $2.4M | $2.4M 100c | S+650 bp | |
| U•••• B•••• L•••••• H••••••••• | term loan first lien | $2.5M | $2.4M 102c | S+594 bp | |
| G••••• A••••••• G•••• L•••••• I••••••••• O•••• | term loan first lien | $2.4M | $2.4M 94c | S+600 bp | |
| F•••••••• C••••••• C••••••• | term loan first lien | $2.4M | $2.4M 98c | S+650 bp | |
| E•• P•••• H••••• L••• D••••••••• M••••••••• | revolver lien unstated | $2.5M | $2.4M 96c | S+575 bp | |
| A••••• C••••••• B•••• P•• L•• H••••••••• | term loan first lien | $2.6M | $2.3M 85c | S+500 bp | |
| M•••• R••••••• I••• M•••• & E••••••••• | term loan first lien | $2.4M | $2.3M 97c | S+600 bp | |
| F••••• G•••• L••• F•••••• C•••••••• | term loan first lien | $2.4M | $2.3M 98c | S+525 bp | |
| W••• H••••••• I•• C••• Capital G•••• | term loan first lien | $2.3M | $2.3M 98c | S+575 bp | |
| A••••••••• H•••••• G••• C•••••••• | term loan first lien | $2.2M | $2.2M 104c | S+700 bp | |
| T•• O••••• M•••• G••••• I••• M••••: D••••••••• & P••••••••• | term loan second lien | $2.2M | $2.2M 102c | S+750 bp | |
| L••••• B•••• L•••••• H••••••••• | term loan first lien | $2.3M | $2.1M 91c | S+650 bp | |
| G•••• A•• B•••• P•• L•••• C••••••• N••••••••• | term loan first lien | $2.2M | $2.1M 101c | S+650 bp | |
| E•• N••• P•••••• I••• E••••••••• C••••••••• & E•••••••• | term loan first lien | $2.1M | $2.1M 98c | S+550 bp | |
| A•••• 1•••• G••• C••••••••, P•••••••, and R••••• | term loan first lien | $2.4M | $2.1M 82c | S+650 bp PIK 1.50% | |
| C•• P•••••• L••• B••••••• E•••••••• • S••••••• | term loan first lien | $2.1M | $2.1M 100c | S+525 bp | |
| N••••• I••••••• S••••••• & S••••••s | term loan first lien | $2.1M | $2.1M 101c | S+650 bp | |
| A••••••••• H•••••••• B••••••• F••••••• I•••••••• • R••• E•••••• C•••• B• C••••••••• | preferred equity equity | Not disclosed | $2.0M 122c | ||
| R••••• B••••• B••• F••• & B••••••• | term loan first lien | $2.2M | $2.0M 90c | S+625 bp | |
| U•••••• ••••••••• P••••••••• | term loan first lien | $2.0M | $2.0M 103c | S+625 bp | |
| N•••• B•••••• S••••••••• I••• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $2.0M | $2.0M 100c | S+200 bp PIK 3.00% | |
| E••••• E••••••••• S•••••••• I••• E••••••••• I••••••••• | term loan first lien | $2.0M | $1.9M 99c | S+550 bp | |
| A•• G•••• H•••••••• I••• B••••••• S••••••s | term loan first lien | $1.9M | $1.9M 101c | S+550 bp | |
| A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I••••••••• | term loan first lien | $2.0M | $1.9M 101c | S+675 bp | |
| D••••••• I••••••••• L•• T••••••••• | term loan first lien | $1.9M | $1.9M 101c | S+550 bp | |
| M••••• S••• H••••••• B•••• P•• L••••••• N••••••••• C••••••• G•••• | term loan first lien | $1.9M | $1.9M 96c | S+550 bp | |
| M•••••••• B•••• L•••••• H••••••••• | term loan first lien | $1.9M | $1.8M 97c | S+625 bp | |
| Q•••••• U•••• B••••••• S••••••s | term loan first lien | $1.9M | $1.8M 90c | S+400 bp PIK 2.40% | |
| S••••• I••••• T••••••••• | term loan first lien | $1.8M | $1.8M 99c | S+600 bp | |
| F••••• 4• L•••••• M•••• & E••••••••• | term loan first lien | $1.8M | $1.8M 96c | S+675 bp | |
| A•••••• I••••••••• I••••••••• O•••• | term loan first lien | $1.8M | $1.8M 100c | S+650 bp | |
| S••••• A••••• I••• R••••••• & C••••••••• S••••••s | term loan first lien | $1.8M | $1.7M 97c | S+550 bp | |
| T•••••••• B•••• L•••••• T•••••••••. | term loan first lien | $1.7M | $1.7M 113c | S+550 bp | |
| S••••••••• S••••••• •••• I••••••••• I••••• E••••••••• S••••••• & S••••••s | term loan first lien | $1.7M | $1.7M 100c | S+550 bp | |
| S••••••• S••••••• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $1.7M | $1.7M 100c | S+675 bp | |
| W•••• B•••• L•••••• T••••••••• | term loan first lien | $1.7M | $1.7M 100c | S+600 bp | |
| M• P••••••••• L•• T••••••••• | term loan first lien | $1.8M | $1.7M 100c | S+475 bp | |
| R••••• H••••••• L••• O•••• F•••••••• | equity equity | Not disclosed | $1.6M | ||
| R••••• H••••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $1.6M | ||
| A••••• B••••• I••• T••••••••• | term loan unsecured or subordinated | $1.7M | $1.6M 99c | PIK 12.00% | |
| D••••••••• L••• B••••••• M•••••••• | term loan first lien | $1.7M | $1.6M 100c | S+625 bp | |
| S••••• H•••••••• L•• ••••• S••••• H•••••••• I••••• O•••• U•••••• | term loan first lien | $1.7M | $1.6M 99c | S+500 bp | |
| P•••••• C••••••••• B••••••• E•••••••• • S••••••• | term loan first lien | $1.6M | $1.6M 102c | S+521 bp | |
| L•••••• P••••••••• I••• B••••••• S••••••s | term loan first lien | $1.5M | $1.5M 100c | S+500 bp | |
| A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I••••••••• | term loan unsecured or subordinated | $1.6M | $1.5M 100c | PIK 10.50% | |
| E••••• S••••••• B•••• P•• L•• T••••••••• | term loan first lien | $1.6M | $1.5M 80c | S+650 bp | |
| U•• L•••••• H•••••• A• Financial O•••• | term loan first lien | $1.5M | $1.4M 99c | S+525 bp |
Registration
- Fiscal year end
- 1231reported
- Incorporated
- MDreported
- On the SEC BDC report
- 2021 to 2025reported
- Filings listed
- 19reported10-Q and 10-K since 2022
- Former names
- B•••••• P•••••• C••••• LLCreported
- Latest schedule
- 0001859919-26-000068reported