DFX Intelligence
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B•••••• P•••••• C••••• C•••
A non-traded business development company, managed by B•••••• L••, holding $5.4B across 530 borrowers at Jun 30, 2026.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
- Fair value
- $5.4B
- Borrowers
- 530
- Mark on cost
- 97.8¢
- First lien
- 84%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
What matters now
- $76.9Mon non-accrual, 11 borrowers
11 borrowers on non-accrual, $76.9M principal; the largest is A••••••• ($31.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• → - $27.1Mnewly on non-accrual
3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $27.1M principal: I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• ($24.1M), S••••• A••••• I•• ($2.18M), T••• A•• D••••••••• L•• ($812K).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
- 28 below 80¢$173M principal
28 positions across 23 borrowers marked below 80¢ on cost, $173M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026 - 0 → 68loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 0 to 68 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
- 1 → 530borrowers
Added a net 529 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 530.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Every headline figure, and the identifiersCIK 1859919 · file 814-01397ShowHide
Fair value
$5.4B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$5.1B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$5.5B
98c on cost, debt pieces
Unfunded
$987M
commitments not yet drawn
Positions
1,061
530 borrowers
First lien
84%
92% debt by fair value
Quarters on the tape
16
since Dec 31, 2021
Facilities held
964
73 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$5.6B as of Jun 30, 2026
Jul 8, 2021$76.2M then
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | $5.6B | 530 | 98c | 68 | 483 bp |
| May 27, 2026 | $20.0M | 1 | n/a | 0 | n/a |
| Mar 31, 2026 | $5.4B | 494 | 98c | 67 | 494 bp |
| Dec 31, 2025 | $5.2B | 517 | 99c | 70 | 504 bp |
All 22 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Nov 25, 2025 | $35.0M | 1 | n/a | 0 | n/a |
| Sep 30, 2025 | $4.9B | 398 | 100c | 70 | 525 bp |
| Jun 30, 2025 | $4.3B | 355 | 100c | 66 | 542 bp |
| Mar 31, 2025 | $3.7B | 324 | 99c | 63 | 555 bp |
| Dec 31, 2024 | $6.7B | 393 | 98c | 120 | 565 bp |
| Sep 30, 2024 | $3.3B | 322 | 99c | 60 | 573 bp |
| Jun 30, 2024 | $3.0B | 306 | 98c | 58 | 580 bp |
| Mar 31, 2024 | $3.0B | 312 | 98c | 59 | 584 bp |
| Dec 31, 2023 | $3.3B | 341 | 98c | 59 | 587 bp |
| Sep 30, 2023 | $2.5B | 306 | 97c | 41 | 586 bp |
| Jun 30, 2023 | $2.4B | 296 | 98c | 30 | 581 bp |
| Mar 31, 2023 | $2.4B | 295 | 98c | 29 | 583 bp |
| Feb 1, 2023 | $12.0M | 1 | n/a | 0 | n/a |
| Dec 31, 2022 | $2.6B | 315 | 97c | 32 | 580 bp |
| Aug 12, 2022 | $16.0M | 1 | n/a | 0 | n/a |
| Dec 31, 2021 | $117M | 3 | n/a | 0 | 725 bp |
| Sep 1, 2021 | Not disclosed | 2 | n/a | 0 | n/a |
| Jul 8, 2021 | $76.2M | 1 | n/a | 0 | n/a |
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
Largest facilities held, with co-lenders
- P•••••• C••••••••• first lien term loan12 BDCs hold it · matures Oct 1, 2032$79.8M 99c
- B••••• I•• first lien term loan3 BDCs hold it$77.3M 100c
- A•• P••••••••• L•• first lien term loan8 BDCs hold it · matures Apr 1, 2033$72.8M 100c
- S••••••••• L•• first lien term loan3 BDCs hold it$71.4M 100c
- C•• P•••••• L•• first lien term loan3 BDCs hold it$70.2M 100c
- V• S•••• I••••••••• I• L•• first lien term loan3 BDCs hold it$70.2M 100c
- R•• C••••••••• first lien term loan6 BDCs hold it · matures Aug 2, 2030$69.4M 100c
- A•• I• M•• H••••••• I•• first lien term loan3 BDCs hold it$61.6M 100c
- V•••• B••••• L•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures Aug 7, 2030$61.2M 100c
- P•••••• F•••••••• B•••••• L•• first lien term loan3 BDCs hold it$59.8M 100c
- P••••• S••••••• C••••••• L•• first lien term loan3 BDCs hold it$58.3M 91c
- F••••• B••••• L•• first lien term loan3 BDCs hold it$57.3M 94c
Schedule of investments at Mar 31, 2024
778 positions
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| C•• F•••• H••••••• C••• L•• F••• & B••••••• | term loan lien unstated | $1.4M | $1.4M 100c | S+1000 bp PIK 15.30% | |
| O••••• V••••• B•••• L•••••• H••••••••• | term loan first lien | $1.4M | $1.4M 91c | S+475 bp | |
| H••• C••• A••••••••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $1.5M | $1.4M 93c | S+500 bp | |
| T••• C•••••••• B••••• I••• T••••••••• | term loan first lien | $1.4M | $1.4M 100c | S+475 bp | |
| P••••• S••••••• C••••••• L•• P••••••• & C••••••• I•••••••• | warrants equity | Not disclosed | $1.4M | ||
| P•• I••••••••• 4• L•• T••••••••• | term loan first lien | $1.4M | $1.3M 96c | S+625 bp | |
| C•• S•••••••• L•• T••••••••• | term loan first lien | $1.4M | $1.3M 99c | S+625 bp | |
| F••••• H••••••• B•••••• | term loan unsecured or subordinated | $1.3M | $1.3M 101c | PIK 10.30% | |
| A•• C••• C••••••••• L•• A•••••••• & D•••••• | term loan first lien | $1.3M | $1.3M 102c | S+625 bp | |
| D••••• B•••• T••••••••• | term loan first lien | $1.3M | $1.3M 96c | S+650 bp | |
| A••••••••• H•••••• G••• C•••••••• | term loan first lien | $1.3M | $1.3M 90c | S+625 bp | |
| N•• I••••••••• 2• B••• H••••••••• | term loan first lien | $1.3M | $1.3M 112c | S+625 bp | |
| W••••••• F••••• L•• F••• & B••••••• | revolver lien unstated | $1.4M | $1.3M 94c | S+575 bp | |
| A••••••••• H•••••• G••• C•••••••• | term loan first lien | $1.3M | $1.3M 99c | S+625 bp | |
| C•• P•••••• L••• B••••••• E•••••••• • S••••••• | preferred equity equity | Not disclosed | $1.2M 172c | ||
| T• S• C••••• A••••••••• C•••• T••••••••• | term loan unsecured or subordinated | $1.3M | $1.2M 99c | PIK 7.80% | |
| U••••• T•••••• H•••••• I•• G••• H••••••••• | term loan first lien | $1.6M | $1.2M 76c | S+575 bp | |
| P••••• E••••••••• L••••• Capital E•••••••• | equity equity | Not disclosed | $1.2M 163c | ||
| W•••••••• H•••••••• I••• A•••••••• & D•••••• | revolver lien unstated | $1.2M | $1.2M 107c | S+700 bp | |
| C•••••• C•••••••• •••••• B••••• L•••• A••• C•••••••• R••••• C•••••• | term loan first lien | $1.2M | $1.2M 100c | S+525 bp | |
| A••• B•••• L•••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate | term loan first lien | $1.2M | $1.2M 91c | S+575 bp | |
| C•• F•••• H••••••• C••• L•• F••• & B••••••• | equity equity | Not disclosed | $1.2M | ||
| A••••• M•••• H••••••••• | equity equity | Not disclosed | $1.2M 113c | ||
| G• E•••• B••••• I••• Capital G•••• | equity equity | Not disclosed | $1.2M 136c | ||
| I•••• I••••••••• H•••••• G••• Capital E•••••••• | term loan first lien | $1.2M | $1.2M 92c | S+675 bp PIK 0.50% | |
| E••••••• D•••••• T•••••• I••••••••• L•• H•••••• S••• T••••••••• | term loan first lien | $1.5M | $1.2M 78c | S+450 bp PIK 2.80% | |
| T•• O••••• M•••• G••••• I••• M••••: D••••••••• & P••••••••• | equity equity | Not disclosed | $1.1M 318c | ||
| A••••••• B••••••• S••••••s | term loan first lien | $1.3M | $1.1M 76c | S+465 bp PIK 2.30% | |
| W•••••••• H•••••••• I••• A•••••••• & D•••••• | equity equity | Not disclosed | $1.1M 130c | ||
| C•• B••••• L•• F••• & B••••••• | term loan first lien | $1.2M | $1.1M 100c | S+575 bp | |
| C•• F•••• H••••••• C••• L••• F••• • B•••••••• S••••• O•• | term loan lien unstated | $1.1M | $1.1M 100c | S+1200 bp PIK 17.30% | |
| A•••••• A•••••••• C••••••••• A•••••••• & D•••••• | revolver lien unstated | $1.1M | $1.1M 98c | S+525 bp | |
| W•• H•••••••• I••• H••••••••• T••••••••• | term loan first lien | $1.1M | $1.1M 98c | S+475 bp | |
| L•••••• B•••• L•••••• H••••• C••• | revolver lien unstated | Not disclosed | $1.1M 216c | ||
| M••••••• E•••••••• C•• Capital G•••• | revolver lien unstated | $1.1M | $1.1M 101c | S+550 bp | |
| A••• B•••• P•• L•• H••••••••• | term loan second lien | $1.1M | $1.1M 88c | S+725 bp | |
| R••• L•••• L•• M••••: D••••••••• & P••••••••• | equity equity | Not disclosed | $1.0M 98c | ||
| K•• D••••• H•••••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $1.0M 95c | ||
| L•••••• B•••• L•••••• H••••• C••• | term loan first lien | $1.0M | $1.0M 106c | S+600 bp | |
| D••••••••• B••• T••••••••• | term loan first lien | $1.0M | $1.0M 101c | S+610 bp | |
| I•••••• G•••• I• B• B•••••••, F••• & T•••••• | term loan first lien | $1.0M | $995,000 90c | S+650 bp | |
| Q•••••• U•••• B••••••• S••••••s | term loan first lien | $1.0M | $978,000 99c | S+400 bp PIK 2.40% | |
| N• H•••••• L•• T••••••••• | equity equity | Not disclosed | $967,000 110c | ||
| S••• S••••• B•••• 3• L•••••• H••••••••• | term loan first lien | $968,000 | $942,000 101c | S+650 bp | |
| V•••••••• I••• IT C••••••••• & O•••• S••••••s | term loan first lien | $939,000 | $939,000 102c | S+525 bp | |
| A••••••••• H•••••• G••• C•••••••• | term loan first lien | $951,000 | $937,000 99c | S+625 bp | |
| M••••••••• H•••••• B••• C••••••• P••••••• | term loan first lien | $2.0M | $932,000 45c | S+675 bp PIK 10.60% | |
| C•••••• H•••••• C••••••• L•• T••••••••• | equity equity | Not disclosed | $919,000 149c | ||
| O••••• H••••• L•• C••••••••• M••••••••• T••••••• | term loan first lien | $917,000 | $917,000 100c | 10.00% | |
| M•• B••••• I••• C••••••••• & B••••••• | term loan first lien | $900,000 | $900,000 101c | S+550 bp | |
| G•••••••• I• B• T••••••••• | term loan first lien | $888,000 | $888,000 109c | S+525 bp | |
| Q•••••••• I••••••••• L••• C••••••• C••••••• | term loan first lien | $900,000 | $882,000 101c | S+575 bp | |
| B••••••••• L•• M•••• & E••••••••• | revolver lien unstated | $887,000 | $877,000 100c | S+575 bp | |
| C••••••• I••••••••• C•••••••• C•••••••• | term loan first lien | $875,000 | $875,000 90c | S+450 bp | |
| A••• B•••• L••••••• B••••••• E•••••••• • S••••••• | term loan first lien | $873,000 | $873,000 106c | S+650 bp | |
| D••••••••• B•••• S•• ••••• S••••••••• D••••••••• Financial S••••••s | term loan first lien | $864,000 | $864,000 91c | S+525 bp | |
| M•••• R•••••••• I••• •••••••• C•••••••••, P•••••••• & G•••• | term loan first lien | $881,000 | $858,000 88c | S+600 bp | |
| S••••••••• S••••••• I••••••••• C•••••• P•• L•• B••••••• S••••••s | term loan first lien | $856,000 | $856,000 101c | S+500 bp | |
| S••• P•••••• M•••• L•••••• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $853,000 | $853,000 93c | S+600 bp | |
| B••••••••• L•• M•••• & E••••••••• | equity equity | Not disclosed | $841,000 91c | ||
| P•• I••••••••• 4• L•• T••••••••• | term loan first lien | $883,000 | $831,000 99c | S+625 bp | |
| U••• C•••• B••••••• S••••••s | term loan first lien | $879,000 | $827,000 86c | S+475 bp PIK 1.80% | |
| F••••• P••••••••• L••• P••••••• F•••• & M•••• | term loan first lien | $902,000 | $824,000 91c | S+475 bp PIK 1.80% | |
| A•••••••• W••••••••• 2• L••• T••••••••• S••••••• | term loan second lien | $847,000 | $799,000 92c | S+1050 bp PIK 15.70% | |
| W••••••• F••••• L•• F••• & B••••••• | equity equity | Not disclosed | $768,000 64c | ||
| I•• I••••••••• I•••• T••••••••• S••••••• | equity equity | Not disclosed | $764,000 102c | ||
| M••••• M•••• L•••••• M••••, D••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $744,000 | $744,000 94c | S+550 bp | |
| C•••••••• F•••• S••••••• D••••••••• Financial S••••••s | term loan first lien | $747,000 | $737,000 103c | S+525 bp | |
| L••••• B•••• L•••••• H••••••••• | term loan second lien | $790,000 | $711,000 89c | PIK 12.00% | |
| B•••••••• B•••• L•••••• H••••, G••••• & L•••••• | term loan first lien | $779,000 | $710,000 88c | S+728 bp | |
| I•• I••••••••• I•••• T••••••••• S••••••• | term loan first lien | $705,000 | $690,000 99c | S+625 bp | |
| L•••••• G•••• H••••••• B•••• L•••••• T••••••••• | term loan first lien | $727,000 | $680,000 96c | S+575 bp | |
| R••••• H•••••••• I••• A••••••••• M••••••••• | equity equity | Not disclosed | $668,000 100c | ||
| S••••• S•••••• L•• T••••••••• | revolver lien unstated | $667,000 | $667,000 101c | S+550 bp | |
| S••• B••••• L••• T••••••••• | revolver lien unstated | $665,000 | $665,000 106c | S+625 bp | |
| E•• I••••••••• A••••••••• S••••• | term loan unsecured or subordinated | $677,000 | $664,000 101c | S+1100 bp | |
| W•• H•••••••• I••• H••••••••• T••••••••• | term loan first lien | $674,000 | $661,000 100c | S+525 bp | |
| I••• 1••••• G••• A•••••••• & D•••••• | term loan first lien | $661,000 | $661,000 91c | S+537 bp | |
| A••••••••• A•••••••• G•••• P•• L•• ••••• C•••••• A•••••••• G••••• H••••• C••• S••••••s | term loan first lien | $668,000 | $651,000 82c | S+625 bp | |
| P••••••••• L•• T••••••••• | term loan first lien | $650,000 | $650,000 101c | S+575 bp | |
| S••••••••• G••••• I•• T••••••••• | equity equity | Not disclosed | $649,000 143c | ||
| A••••• M•••• H••••••••• | warrants equity | Not disclosed | $644,000 16100c | ||
| A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I••••••••• | term loan first lien | $672,000 | $643,000 103c | S+675 bp | |
| O••••• H••••• L•• C••••••••• M•••••••• | preferred equity equity | Not disclosed | $641,000 131c | PIK 15.00% | |
| S•• I••••••••• L•• A••••••••• | term loan first lien | $644,000 | $629,000 100c | S+675 bp | |
| H••••••••• B•••• P•• L•• H••••••••• | term loan first lien | $664,000 | $629,000 99c | S+525 bp | |
| R••••• H•••••••• I••• A••••••••• M••••••••• | term loan first lien | $662,000 | $629,000 103c | S+650 bp | |
| C•••••• P••••••••• L•• A•••••••• & D•••••• | term loan unsecured or subordinated | $643,000 | $621,000 98c | 11.00% PIK 1.00% | |
| R••••• H•••••••• I••• A••••••••• M••••••••• | revolver lien unstated | $615,000 | $615,000 110c | S+650 bp | |
| A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I••••••••• | term loan first lien | $628,000 | $600,000 96c | S+675 bp | |
| E••••••• D•••••• T•••••• I••••••••• L•• H•••••• S••• T••••••••• | term loan first lien | $799,000 | $596,000 76c | S+450 bp PIK 2.80% | |
| T••• A•• D••••••••• L••• C••••••• C••••••• | term loan unsecured or subordinated | $600,000 | $591,000 100c | 12.00% | |
| T••• C•••••••• B••••• I••• T••••••••• | term loan first lien | $625,000 | $586,000 100c | S+500 bp | |
| P••••••• D••••• H••••••• L•• H••••••••• | term loan first lien | $595,000 | $585,000 100c | S+830 bp | |
| W•• H•••••••• I••• H••••••••• T••••••••• | term loan first lien | $588,000 | $576,000 99c | S+525 bp | |
| C••• U••••••• G••• T••••••••• | equity equity | Not disclosed | $558,000 104c | ||
| M• G•••• V••••••• C••••••••• B••••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $555,000 99c | ||
| P•••••• B•••• B••• A•••••••• & D•••••• | term loan first lien | $568,000 | $553,000 91c | S+675 bp | |
| M••••••• A••••••••• I••• A•••••••• & D•••••• | preferred equity equity | Not disclosed | $552,000 100c | ||
| H••••••••• I••• H••••••••• | revolver lien unstated | $576,000 | $543,000 108c | S+600 bp |
Registration
- Fiscal year end
- 1231reported
- Incorporated
- MDreported
- On the SEC BDC report
- 2021 to 2025reported
- Filings listed
- 19reported10-Q and 10-K since 2022
- Former names
- B•••••• P•••••• C••••• LLCreported
- Latest schedule
- 0001859919-26-000068reported