DFX Intelligence

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B•••••• P•••••• C••••• C•••

Business development companymanaged by B•••••• L••Non-traded· CHARLOTTE, NC

A non-traded business development company, managed by B•••••• L••, holding $5.4B across 530 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $5.4B
Borrowers: 530
Mark on cost: 97.8¢
First lien: 84%

Schedule of investments (1,061)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$76.9M
on non-accrual, 11 borrowers
11 borrowers on non-accrual, $76.9M principal; the largest is A••••••• ($31.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• →
$27.1M
newly on non-accrual
3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $27.1M principal: I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• ($24.1M), S••••• A••••• I•• ($2.18M), T••• A•• D••••••••• L•• ($812K).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• →
28 below 80¢
$173M principal
28 positions across 23 borrowers marked below 80¢ on cost, $173M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
0 → 68
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 0 to 68 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
1 → 530
borrowers
Added a net 529 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 530.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1859919 · file 814-01397Show

Fair value

$5.4B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$5.1B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$5.5B

98c on cost, debt pieces

Unfunded

$987M

commitments not yet drawn

Positions

1,061

530 borrowers

First lien

84%

92% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

964

73 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$5.6B as of Jun 30, 2026

Jul 8, 2021$76.2M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$5.6B	530	98c	68	483 bp
May 27, 2026	$20.0M	1	n/a	0	n/a
Mar 31, 2026	$5.4B	494	98c	67	494 bp
Dec 31, 2025	$5.2B	517	99c	70	504 bp

All 22 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Nov 25, 2025	$35.0M	1	n/a	0	n/a
Sep 30, 2025	$4.9B	398	100c	70	525 bp
Jun 30, 2025	$4.3B	355	100c	66	542 bp
Mar 31, 2025	$3.7B	324	99c	63	555 bp
Dec 31, 2024	$6.7B	393	98c	120	565 bp
Sep 30, 2024	$3.3B	322	99c	60	573 bp
Jun 30, 2024	$3.0B	306	98c	58	580 bp
Mar 31, 2024	$3.0B	312	98c	59	584 bp
Dec 31, 2023	$3.3B	341	98c	59	587 bp
Sep 30, 2023	$2.5B	306	97c	41	586 bp
Jun 30, 2023	$2.4B	296	98c	30	581 bp
Mar 31, 2023	$2.4B	295	98c	29	583 bp
Feb 1, 2023	$12.0M	1	n/a	0	n/a
Dec 31, 2022	$2.6B	315	97c	32	580 bp
Aug 12, 2022	$16.0M	1	n/a	0	n/a
Dec 31, 2021	$117M	3	n/a	0	725 bp
Sep 1, 2021	Not disclosed	2	n/a	0	n/a
Jul 8, 2021	$76.2M	1	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

P•••••• C••••••••• first lien term loan
12 BDCs hold it · matures Oct 1, 2032
$79.8M 99c
B••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$77.3M 100c
A•• P••••••••• L•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Apr 1, 2033
$72.8M 100c
S••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$71.4M 100c
C•• P•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$70.2M 100c
V• S•••• I••••••••• I• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$70.2M 100c
R•• C••••••••• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Aug 2, 2030
$69.4M 100c
A•• I• M•• H••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$61.6M 100c
V•••• B••••• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Aug 7, 2030
$61.2M 100c
P•••••• F•••••••• B•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$59.8M 100c
P••••• S••••••• C••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$58.3M 91c
F••••• B••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$57.3M 94c

Schedule of investments at Sep 30, 2024

850 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate
F•••••••• I•••• C•••• • T•••••••••	term loan first lien	$4.2M	$4.2M 101c	S+475 bp
J•• B•••• L•••••• H•••••••••	term loan first lien	$4.1M	$4.1M 94c	S+450 bp
N•••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$4.1M	$4.1M 101c	S+500 bp
C• G•••• H•••••••• L•• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$4.0M	$4.0M 101c	S+550 bp
P••••• S••••• C•• 2•••••• L•••• S••••••••• P•••••• S••••••••• finance (CLO)	notes unsecured or subordinated	$4.0M	$4.0M 100c	S+600 bp
H•••••••• H•••••••• I••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$4.1M	$4.0M 100c	S+500 bp
B•••••• S••••• P••••••• C•• X•••• L•••• S••••••••• P•••••• S••••••••• finance (CLO)	notes unsecured or subordinated	$4.0M	$4.0M 100c	S+590 bp
S•••• B•••• B•••• D••••••••• M•••••••••	term loan first lien	$4.1M	$4.0M 104c	S+550 bp
R•• S••• M••••• S•• L•• Air F•••••• & L••••••••	term loan first lien	$6.1M	$4.0M 63c	S+500 bp
L••• T••• C••• G••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$4.5M	$4.0M 89c	S+100 bp PIK 6.00%
R•••••• I••••••••• U• I••••••••• H•••••• I••• Capital M••••••	term loan first lien	$4.2M	$4.0M 101c	S+500 bp PIK 1.50%
M••••• 5••• G••• H••••• C•••	term loan first lien	$4.0M	$3.9M 97c	S+700 bp
B••••••• S•• C••••••• P•••••••	term loan first lien	$3.9M	$3.9M 101c	S+475 bp
C•••••• H•••••• C••••••• L•• T•••••••••	term loan first lien	$3.9M	$3.9M 100c	S+764 bp
O•• C•• 2••••••• L•••• S••••••••• P•••••• S••••••••• finance (CLO)	notes unsecured or subordinated	$3.8M	$3.8M 100c	S+600 bp
D••••••• C•••••• C•• 8• L•••• S••••••••• P•••••• S••••••••• finance (CLO)	notes unsecured or subordinated	$3.8M	$3.8M 100c	S+615 bp
A•••••••• T•••••••• G•••• •••• B••••• L••• Air F•••••• & L••••••••	term loan first lien	$3.9M	$3.7M 96c	S+550 bp PIK 0.50%
C•••••• M••••• H•••••••• L•• H••••, G••••• and L••••••	term loan unsecured or subordinated	$3.9M	$3.7M 99c	PIK 10.00%
C•••••• M••••• H•••••••• L••	term loan unsecured or subordinated	Not disclosed	$3.7M	PIK 10.00%
W•••••• A••••••••• L•• I••••••••	term loan first lien	$3.7M	$3.7M 102c	S+625 bp
A•• C••••••••• L•• M•••• & E•••••••••	term loan first lien	$3.7M	$3.7M 101c	S+475 bp
I•• H•••• A••••••• L••••• C••••••• P•••••••	term loan first lien	$3.7M	$3.6M 100c	S+550 bp
O•• H••••••• I• C••• A•••••••••	term loan first lien	$3.5M	$3.5M 101c	S+500 bp
I• S••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$3.6M	$3.5M 107c	S+600 bp
F•• •••••••• B•••• G••••• S••••••• S•••••••	term loan first lien	$3.5M	$3.5M 104c	S+625 bp
J••• B•••• L•••••• ••••••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$3.5M	$3.5M 104c	S+525 bp
T••••••• R••••• L••• I••••••••• F•••• • V•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$3.4M 33c
T••••••• R••••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$3.4M
P•••••• E••••• C••••• L••• E•••••••	term loan first lien	$3.7M	$3.4M 99c	6.90%
G••••• P•••••• L•••• C••••••• N•••••••••	term loan first lien	$3.6M	$3.4M 105c	S+625 bp
F••••••• S•••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$3.4M	$3.4M 101c	S+475 bp
P••••• E••••••••• L••••• Capital E••••••••	term loan first lien	$3.3M	$3.3M 101c	S+475 bp
E•••••• B••••••• C••••••• L•• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan second lien	$3.2M	$3.2M 101c	7.50%
E•••••• B••••••• C••••••• L••	term loan second lien	Not disclosed	$3.2M	7.50%
B•••••••• L•••••• T•••••••••	term loan first lien	$3.2M	$3.2M 99c	S+500 bp
A•••• B•••• L•••••• H•••••••••	term loan first lien	$3.1M	$3.1M 103c	S+550 bp
I••••••••• G•••• B••• T•••••••••	term loan first lien	$3.3M	$3.1M 101c	S+625 bp
C••••• S••• R•••• S••• D••••••••• M•••••••••	term loan first lien	$3.1M	$3.1M 101c	S+625 bp
A•••••••• W••••••••• 2• L••• T••••••••• S•••••••	term loan first lien	$3.1M	$3.0M 98c	S+600 bp
M•••••• H•••••• A• T•••••••••	term loan first lien	$3.0M	$3.0M 94c	S+550 bp
P•••••• C••••••••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	term loan first lien	$3.0M	$2.9M 100c	S+475 bp
P•••••• I••••••• A••••••••• I••• E•••••••••	term loan first lien	$2.9M	$2.9M 102c	S+625 bp
Q••• S••• B•••• P•• L••• C••••••• C•••••••	term loan first lien	$2.9M	$2.9M 105c	S+450 bp
C••• F•••••• 2••••••• L•••• S••••••••• P••••••	notes unsecured or subordinated	$2.9M	$2.9M 100c	S+570 bp
M•••••• S•••••••• P••••• H•••••••• I••• H•••••••••	term loan second lien	$4.4M	$2.9M 65c	S+700 bp
M•••••••• P•••••••• L••• C••••••••• P•••••••• • G••••• S•••• P••••••• S••••• O••	term loan second lien	$3.2M	$2.8M 106c	S+700 bp
M• P••••••••• L•• T•••••••••	term loan first lien	$2.8M	$2.7M 101c	S+475 bp
C••••••• I••••••••• C•••••••• C••••••••	term loan first lien	$2.8M	$2.7M 100c	S+525 bp
T•• C•••••• G••••• I••• ••• T••••• H•••••••• L•••• B••••••••• A•••• M••••••• • E••••••••	term loan first lien	$2.7M	$2.7M 101c	S+425 bp
U•••• B•••• L•••••• H•••••••••	term loan first lien	$2.7M	$2.7M 112c	S+484 bp
R• 3• L••• S••••••••• P••••••	notes unsecured or subordinated	$2.6M	$2.6M 100c	S+600 bp
A•• E••••••••• C••••••• C•••••••	term loan first lien	$2.7M	$2.6M 109c	S+575 bp
T•••••••• S••••••••• I•••• C••••••• C•••••••	term loan first lien	$2.6M	$2.6M 101c	S+575 bp
A•••• P••••••••• I••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$2.7M	$2.6M 87c	S+600 bp
A••••• C••••••• B•••• P•• L•• H•••••••••	term loan first lien	$2.6M	$2.6M 100c	S+450 bp
G••••• G•••••• B••••••••• A•••• M••••••• • E••••••••	term loan first lien	$2.6M	$2.6M 106c	S+625 bp
A••• H••••••• D••••••••• M•••••••••	term loan first lien	$2.6M	$2.5M 110c	S+515 bp
A•••••••• T•••••••• G•••• •••• B••••• L••• Air F•••••• & L••••••••	term loan first lien	$2.6M	$2.5M 96c	S+550 bp PIK 0.50%
G••••• A••••••• G•••• L•••••• I••••••••• O••••	term loan first lien	$2.6M	$2.5M 100c	S+550 bp
P••••• E••••••••• L••••• Capital E••••••••	term loan first lien	$2.5M	$2.5M 101c	S+475 bp
E•••••• C•• 2• L•••• S••••••••• P•••••• S••••••••• finance (CLO)	notes unsecured or subordinated	$2.5M	$2.5M 101c	14.30%
A•••••• H••••••• H• L•••••• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$2.6M	$2.5M 99c	S+675 bp
A•••••• H••••••• H• L•••••• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$2.6M	$2.5M 99c	S+625 bp
O•••••• I••••••••• P••••••• 2•••• L••• S••••••••• P••••••	notes unsecured or subordinated	$2.5M	$2.5M 101c	S+759 bp
P••••• M• L•••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$2.5M	$2.5M 102c	S+593 bp
H•••••• P•••• P••• C•• D••• S••••••••• P•••••• S••••••••• finance (CLO)	notes unsecured or subordinated	$2.5M	$2.5M 100c	S+535 bp
F••••• G•••• L••• F•••••• C••••••••	term loan first lien	$2.5M	$2.4M 105c	S+550 bp
A•••••• C••••••• P•••••••• L•• C••••••••	term loan first lien	$2.4M	$2.4M 102c	S+525 bp
P•••••• C••••••••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	term loan first lien	$2.5M	$2.4M 100c	S+475 bp
R••••••• P•••• S••••••• I•• T•••••••••	term loan first lien	$2.4M	$2.4M 100c	S+600 bp
Z••••••• B•••• L•••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$2.9M	$2.3M 84c	S+600 bp
F•••••••• S••••••• I••••••••• H••••••• I•••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$2.3M 52c	PIK 11.00%
S••••••• S••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$2.4M	$2.3M 103c	S+675 bp
G•••• A•• B•••• P•• L•••• C••••••• N•••••••••	term loan first lien	$2.4M	$2.3M 108c	S+650 bp
A••••••••• H•••••• G••• C••••••••	term loan first lien	$2.3M	$2.3M 107c	S+700 bp
S••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$2.6M	$2.3M 91c	S+575 bp
M•••• R••••••• I••• M•••• & E•••••••••	term loan first lien	$2.4M	$2.3M 95c	S+625 bp
A•••••• H••••••• H• L•••••• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$2.3M	$2.3M 100c	S+650 bp
W••• H••••••• I•• C••• Capital G••••	term loan first lien	$2.3M	$2.3M 99c	S+575 bp
L••••• B•••• L•••••• H•••••••••	term loan first lien	$2.4M	$2.3M 96c	S+625 bp
U••• A••••••••• I••• ••••• U• L•••• S••••••• I•••• L•••• S••••••s	term loan first lien	$2.3M	$2.3M 98c	S+575 bp
A••••••••• H•••••••• B••••••• F••••••• I•••••••• • R••• E•••••• C•••• B• C•••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$2.2M 132c
N••••• I••••••• S••••••• & S••••••s	term loan first lien	$2.2M	$2.2M 106c	S+650 bp
M• G•••• V••••••• C••••••••• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$2.3M	$2.1M 101c	S+550 bp
R••••• B••••• B••• F••• & B•••••••	term loan first lien	$2.3M	$2.1M 93c	S+625 bp
B••••• G••••• C••••••• N•••••••••	term loan first lien	$3.6M	$2.1M 61c	S+425 bp PIK 2.80%
C•• P•••••• L••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	term loan first lien	$2.1M	$2.1M 102c	S+450 bp
U•••••• ••••••••• P•••••••••	term loan first lien	$2.1M	$2.1M 106c	S+518 bp
A•••• 1•••• G••• C••••••••, P•••••••, and R•••••	term loan first lien	$2.4M	$2.1M 82c	S+600 bp PIK 1.50%
T••• C•••••••• B••••• I••• T•••••••••	term loan first lien	$2.1M	$2.0M 100c	S+475 bp
Q•••••• U•••• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 96c	S+625 bp
N•••• B•••••• S••••••••• I••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 102c	S+450 bp
M••••• S••• H••••••• B•••• P•• L••••••• N••••••••• C••••••• G••••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 102c	S+575 bp
M•••••••• B•••• L•••••• H•••••••••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 106c	S+575 bp
S••••••• S••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$2.0M	$1.9M 104c	S+675 bp
A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$2.0M	$1.9M 104c	S+400 bp PIK 3.40%
O•• C•• 2••••••• L•••• S••••••••• P•••••• S••••••••• finance (CLO)	notes unsecured or subordinated	$1.9M	$1.9M 100c	S+590 bp
E••••• E••••••••• S•••••••• I••• E••••••••• I•••••••••	term loan first lien	$1.9M	$1.9M 99c	S+575 bp
D••••••• I••••••••• L•• T•••••••••	term loan first lien	$1.9M	$1.9M 102c	S+550 bp
S••••• I••••• T•••••••••	term loan first lien	$1.9M	$1.9M 103c	S+600 bp

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2021 to 2025reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: B•••••• P•••••• C••••• LLCreported
Latest schedule: 0001859919-26-000068reported