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B•••••• P•••••• C••••• C•••

Business development companymanaged by B•••••• L••Non-traded· CHARLOTTE, NC

A non-traded business development company, managed by B•••••• L••, holding $5.4B across 530 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $5.4B
Borrowers: 530
Mark on cost: 97.8¢
First lien: 84%

Schedule of investments (1,061)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$76.9M
on non-accrual, 11 borrowers
11 borrowers on non-accrual, $76.9M principal; the largest is A••••••• ($31.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• →
$27.1M
newly on non-accrual
3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $27.1M principal: I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• ($24.1M), S••••• A••••• I•• ($2.18M), T••• A•• D••••••••• L•• ($812K).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• →
28 below 80¢
$173M principal
28 positions across 23 borrowers marked below 80¢ on cost, $173M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
0 → 68
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 0 to 68 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
1 → 530
borrowers
Added a net 529 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 530.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1859919 · file 814-01397Show

Fair value

$5.4B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$5.1B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$5.5B

98c on cost, debt pieces

Unfunded

$987M

commitments not yet drawn

Positions

1,061

530 borrowers

First lien

84%

92% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

964

73 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$5.6B as of Jun 30, 2026

Jul 8, 2021$76.2M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$5.6B	530	98c	68	483 bp
May 27, 2026	$20.0M	1	n/a	0	n/a
Mar 31, 2026	$5.4B	494	98c	67	494 bp
Dec 31, 2025	$5.2B	517	99c	70	504 bp

All 22 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Nov 25, 2025	$35.0M	1	n/a	0	n/a
Sep 30, 2025	$4.9B	398	100c	70	525 bp
Jun 30, 2025	$4.3B	355	100c	66	542 bp
Mar 31, 2025	$3.7B	324	99c	63	555 bp
Dec 31, 2024	$6.7B	393	98c	120	565 bp
Sep 30, 2024	$3.3B	322	99c	60	573 bp
Jun 30, 2024	$3.0B	306	98c	58	580 bp
Mar 31, 2024	$3.0B	312	98c	59	584 bp
Dec 31, 2023	$3.3B	341	98c	59	587 bp
Sep 30, 2023	$2.5B	306	97c	41	586 bp
Jun 30, 2023	$2.4B	296	98c	30	581 bp
Mar 31, 2023	$2.4B	295	98c	29	583 bp
Feb 1, 2023	$12.0M	1	n/a	0	n/a
Dec 31, 2022	$2.6B	315	97c	32	580 bp
Aug 12, 2022	$16.0M	1	n/a	0	n/a
Dec 31, 2021	$117M	3	n/a	0	725 bp
Sep 1, 2021	Not disclosed	2	n/a	0	n/a
Jul 8, 2021	$76.2M	1	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

P•••••• C••••••••• first lien term loan
12 BDCs hold it · matures Oct 1, 2032
$79.8M 99c
B••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$77.3M 100c
A•• P••••••••• L•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Apr 1, 2033
$72.8M 100c
S••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$71.4M 100c
C•• P•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$70.2M 100c
V• S•••• I••••••••• I• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$70.2M 100c
R•• C••••••••• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Aug 2, 2030
$69.4M 100c
A•• I• M•• H••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$61.6M 100c
V•••• B••••• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Aug 7, 2030
$61.2M 100c
P•••••• F•••••••• B•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$59.8M 100c
P••••• S••••••• C••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$58.3M 91c
F••••• B••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$57.3M 94c

Schedule of investments at Sep 30, 2024

850 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$179,000 98c	4.70%
O••••• H••••• L•• C••••••••• M••••••••	term loan first lien	$172,000	$172,000 100c	10.00%
I•••••• G•••• I• B• B•••••••, F••• & T••••••	term loan first lien	$172,000	$170,000 106c	S+550 bp
B•••••••• B•••• L•••••• H••••, G••••• & L••••••	term loan first lien	$175,000	$170,000 101c	S+700 bp
F•• B•••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$161,000 126c
C••••••• O••••••••• P••••••• C••••• H••••••••• S••••	term loan first lien	$41,000	$157,000 436c	S+700 bp PIK 15.00%
P•••••• C••••••••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	equity equity	Not disclosed	$151,000 176c
C•••••• P••••••••• L•• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$146,000 117c
G••• I• G••• H•••••••••	term loan first lien	$480,000	$141,000 32c	S+600 bp
T••••••••• I••• C••••••• P•••••••	equity equity	Not disclosed	$137,000 57c
E•• P•••• H••••• L••• D••••••••• M•••••••••	revolver lien unstated	$305,000	$137,000 49c	S+575 bp
L••••••••• L••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	equity equity	Not disclosed	$134,000 213c
M•••••• H•••••• A• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$132,000 119c
Q•••••••• I••••••••• L••• C••••••• C•••••••	equity equity	Not disclosed	$132,000 3300c
D••••	term loan first lien	$130,000	$130,000 104c	S+575 bp
P•••••• B•••• B••• A•••••••• & D••••••	revolver lien unstated	$133,000	$129,000 92c	S+650 bp
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• C••••••• C•••••••	revolver lien unstated	$140,000	$128,000 93c	S+650 bp
I••••••••• G•••• B••• T•••••••••	term loan first lien	$133,000	$128,000 104c	S+625 bp
R• H•••••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$126,000	$126,000 173c	S+625 bp
P••••••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$126,000	$126,000 102c	S+575 bp
P••••• S••••••• C••••••• L•• P••••••• & C••••••• I••••••••	warrants equity	Not disclosed	$126,000
D••••••• I••••••••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$113,000 118c
M•• B••••• I••• C••••••••• and B•••••••	equity equity	Not disclosed	$104,000 135c
A•••• B•••• L•••••• H•••••••••	term loan first lien	$103,000	$103,000 103c	S+525 bp
N•••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$96,000 234c
M••••••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	revolver lien unstated	$219,000	$90,000 49c	S+525 bp
A•••• B•••• L••••••• H••• T••• I••••••••• E••••• L•••	notes lien unstated	Not disclosed	$79,000 66c	PIK 10.00%
A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$79,000 66c	PIK 10.00%
T••• A•• D••••••••• L•• C••••••• G•••• D••••••	equity equity	Not disclosed	$78,000 100c
W•••••• A••••••••• L•• I••••••••	term loan first lien	$78,000	$78,000 355c	S+625 bp
P••••••••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$78,000 120c
H•••••••• H•••••••• I••• S••••••s: B•••••••	revolver lien unstated	$77,000	$60,000 100c	S+500 bp
M••••••••• H•••••• B••• C••••••• P•••••••	term loan first lien	$413,000	$58,000 16c	S+650 bp PIK 6.80%
T• S• C••••• A••••••••• C•••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$40,000 167c
F•• B•••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$37,000 128c
L•••••• G•••• H••••••• B•••• L•••••• T•••••••••	revolver lien unstated	$35,000	$35,000 100c	S+575 bp
P••••••••• L•• T•••••••••	term loan unsecured or subordinated	$32,000	$29,000 91c	8.00%
S••••••• C••••••••• C••••••••• E••••••••	term loan first lien	$171,000	$26,000 17c	2.00%
M•••••• H•••••• A• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$25,000
D••••••••• L••• B••••••• M••••••••	equity equity	Not disclosed	$22,000 40c
V•••• B••••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$20,000 182c
D••••••••• L••• B••••••• M••••••••	equity equity	Not disclosed	$18,000 38c
A•••• 1•••• G••• C••••••••, P•••••••, and R•••••	preferred equity equity	Not disclosed	$17,000 14c
T••• C•••••••• B••••• I••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$13,000 260c
P•••••• I••••••• A••••••••• I••• E•••••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	S+625 bp
H•••• S••••••• G•••• L••• H••• C•••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+550 bp
G••• I• G••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$0
A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
T•••••••• B•••• L•••••• T•••••••••.	term loan first lien	$0	$0 0c	S+550 bp
A•••••• C••••••• P•••••••• L•• C••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+525 bp
C••••••• O••••••••• P••••••• C••••• H••••••••• C•••• C•	warrants equity	Not disclosed	$0
O•• H••••••• I• C••• A•••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+500 bp
P••••• S••••••• C••••••• L•• P••••••• & C••••••• I••••••••	warrants equity	Not disclosed	$0
F••••• B••••• L•• H•••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+550 bp
C••••••• O••••••••• P••••••• C••••• H••••••••• C•••• A•	equity equity	Not disclosed	$0 0c
N•• B•••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+575 bp
I••• T••••••••• I•• L•• H•••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+600 bp
S••••••••• I••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+450 bp
J•••• F••• H••••••••• • D••••••••• L•• C••••••• P•••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+550 bp
P••••• E••••••••• L••••• Capital E••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+475 bp
A••••• B••••• I••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+525 bp
D••••••• I••••••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+550 bp
N•••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+500 bp
e••••••••• L••• T••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+500 bp
C••••••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+500 bp
A•• C••••••••• L•• M•••• & E•••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+475 bp
C•• P•••••• L••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+450 bp
N••• H•••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+600 bp
E••••••• D•••••• T•••••• I••••••••• L•• H•••••• S••• T•••••••••	term loan unsecured or subordinated	$716,000	$0 0c	PIK 11.50%
K••••••• B•••• B••• P•••••••••	revolver lien unstated	$0	$0	S+525 bp
H•••• C••••••••• S•••••• S••••••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+550 bp
C••••••• O••••••••• P••••••• C••••• H••••••••• C•••• X•	equity equity	Not disclosed	$0 0c
S••••••••• G••••• I••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+575 bp
O••••• H••••• L•• C••••••••• M••••••••	equity equity	Not disclosed	$0
M••••••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
C••••••• O••••••••• P••••••• C•••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$0
S••••••• C••••••••• C••••••••• E••••••••	equity equity	Not disclosed	$0
D••• H••••••• C••••• O•••• I•••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+500 bp
T•• C•••••• G••••• I••• ••• T••••• H•••••••• L•••• B••••••••• A•••• M••••••• • E••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+425 bp
A•••• 1•••• G••• C••••••••, P•••••••, and R•••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
S•• I••••••••• L•• A•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$1,000 100c	S+675 bp
R•••••••	revolver lien unstated	$0	-$2,000 3c	S+575 bp
S••••• H•••••••• L•• ••••• S••••• H•••••••• I••••• O•••• U••••••	revolver lien unstated	$0	-$2,000 100c	S+525 bp
G••• L•• H•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$2,000 100c	S+600 bp
T•••••• B••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$3,000 27c	S+540 bp
C••••••• I••••••••• C•••••••• C••••••••	revolver lien unstated	$0	-$3,000 100c	S+450 bp
K••••••• B•••• B••• P•••••••••	term loan first lien	$0	-$4,000 100c	S+525 bp
T••••• C••••••••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$4,000 67c	S+550 bp
O• B••••• I••• H•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$6,000 38c	S+525 bp
Q•••••••• I••••••••• L••• C••••••• C•••••••	revolver lien unstated	$0	-$7,000 88c	S+575 bp
T••• C•••••••• B••••• I••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$7,000 88c	S+475 bp
C••• B••••• L•• F••• & B•••••••	revolver lien unstated	$0	-$10,000 56c	S+575 bp
G••••••• S•••••••• L•• I••••••• S••••••• & S••••••s	revolver lien unstated	$0	-$10,000 100c	S+475 bp
S•••• B•••• B•••• D••••••••• M•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$11,000 367c	S+550 bp
R•••• B••••• L•• I••••••••• O••••	revolver first lien	$0	-$12,000 36c	S+550 bp
M• P••••••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$12,000 86c	S+475 bp
H••••••••• I••• H•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$13,000 19c	S+600 bp
L••••••••• L••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$14,000 33c	S+600 bp
R••• L•••• L•• M••••: D••••••••• & P•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$18,000 78c	S+550 bp
A•• I• M•• H••••••• I••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$23,000 50c	S+550 bp

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2021 to 2025reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: B•••••• P•••••• C••••• LLCreported
Latest schedule: 0001859919-26-000068reported