DFX Intelligence

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F• K•• C•••••• C•••

Business development companymanaged by F••••• A••••••• L••Listed: FSK· PHILADELPHIA, PA

A business development company traded as FSK, managed by F••••• A••••••• L••, holding $13B across 224 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $13B
Borrowers: 224
Mark on cost: 91.0¢
First lien: 37%

Schedule of investments (942)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$1.44B
on non-accrual, 14 borrowers
14 borrowers on non-accrual, $1.44B principal; the largest is K••••••••• B••••••••• S••••••• L•• ($338M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen K••••••••• B••••••••• S••••••• L•• →
$114M
newly on non-accrual
2 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $114M principal: H••••• T••••••••• S•••••• L•• ($102M), A••••••• S•••••••• G•••• L•• ($11.8M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open H••••• T••••••••• S•••••• L•• →
19 below 80¢
$1.45B principal
19 positions across 16 borrowers marked below 80¢ on cost, $1.45B principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
92.5¢ → 91.0¢
book mark on cost
Marked its book down from 92.5¢ to 91.0¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked down; net asset value follows.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1422183 · file 814-00757Show

Fair value

$13B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$12B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$14B

91c on cost, debt pieces

Unfunded

$1.1B

commitments not yet drawn

Positions

942

224 borrowers

First lien

37%

83% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2020

Facilities held

336

44 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$17B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2020$1.9B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$17B	224	91c	21	547 bp
Mar 31, 2026	$18B	227	93c	21	558 bp
Dec 31, 2025	$21B	228	95c	28	569 bp
Sep 30, 2025	$20B	223	96c	28	571 bp

All 18 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$20B	217	96c	30	585 bp
Mar 31, 2025	$21B	224	98c	27	609 bp
Dec 31, 2024	$37B	220	97c	120	564 bp
Sep 30, 2024	$20B	219	97c	36	568 bp
Jun 30, 2024	$20B	208	96c	38	588 bp
Mar 31, 2024	$20B	205	97c	51	601 bp
Dec 31, 2023	$48B	212	95c	106	625 bp
Sep 30, 2023	$19B	204	96c	63	615 bp
Jun 30, 2023	$19B	198	95c	58	620 bp
Mar 31, 2023	$20B	192	95c	52	613 bp
Dec 31, 2022	$39B	212	95c	102	620 bp
Sep 30, 2022	$17B	200	96c	49	625 bp
Dec 31, 2021	$28B	202	100c	79	632 bp
Dec 31, 2020	$1.9B	40	n/a	3	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

No non-routine events for this BDC yet.

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

C••••• O••••••••• P••••••• J•• L•• other
1 BDC hold it
$2.0B 166c
K••••••••• B••••••••• S••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Nov 6, 2028
$338M 74c
P••••••••• R••••••• G•••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Oct 1, 2030
$319M 104c
P•••••• C••• second lien term loan
7 BDCs hold it · matures Feb 1, 2029
$297M 70c
S••••• L•• second lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 1, 2029
$280M 79c
G••••• U•••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 1, 2028 · possible sponsor G••••••• C•••••• P••••••• L•
$241M 98c
M•••••••• I•• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Oct 29, 2028
$234M 50c
N••••• C•••••• G•••• H•••••• A• other
1 BDC hold it · matures Jun 1, 2031
$232M 111c
A•••••• S•••••• A• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 1, 2031
$218M 96c
T••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 1, 2028
$192M 80c
A•• N••••••• C••• other
1 BDC hold it · matures Sep 1, 2028
$184M 127c
M•• D••••• S••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Feb 13, 2031
$167M 100c

Schedule of investments at Dec 31, 2025

1,024 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
L••• A••••••••• L••• ••• S•••• W•••••••• R•••••••• H••••• L••• C••••••••• & P••••••••• S••••••s	unstated lien unstated	$100,000	$100,000 100c	S+1000 bp	Jul 1, 2029
S••••• M•• L••••••	term loan lien unstated	Not disclosed	$100,000	S+280 bp
S••••• M•• L••••••	term loan lien unstated	$100,000	$100,000 100c	S+280 bp	Nov 1, 2032
Q••••• H••••• C•••	equity equity	Not disclosed	$100,000
W•••••••• I••	equity equity	Not disclosed	$0
C••••• R•••••••••	unstated lien unstated	$0	$0	S+750 bp	Apr 1, 2033
P•••• S• L••• A•• E••••• • E••••• R••• E••••• I••••••••• T•• Equity Real Estate Investment Trusts (R••••)	equity equity	Not disclosed	$0 0c
A••••••••• C••• I••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
4•••••• S•••••••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
8•• 5•• A••• S••••••• A•• E••••• Equity Real Estate Investment Trusts (R••••)	unstated lien unstated	Not disclosed	$0 0c
Q••••• H••••• C•••	equity equity	Not disclosed	$0
P••••••••• R••••••• G•••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
P••••••••• R••••••• G•••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
J• A••••••• C•	equity equity	Not disclosed	$0
G••••• U•••••••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
G••••• U•••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
G•••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
J• A••••••• C•	preferred equity equity	Not disclosed	$0
P••••••••• R••••••• G•••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
G••••• U•••••••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
B••••• F•••••• I••	warrants equity	Not disclosed	$0		Sep 1, 2028
N•• I•• S••••••• & S••••••s	equity equity	Not disclosed	$0
G••••• C••••••••	notes lien unstated	Not disclosed	$0
G••••• C••••••••	notes lien unstated	Not disclosed	$0
K••••••••• B••••••••• S••••••• L•• C••••••••• & P••••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$0
D••••••• Financial S••••••s	equity equity	Not disclosed	$0
G••••• C••••••••	notes lien unstated	Not disclosed	$0
K••••••••• B••••••••• S••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
G•••••• L••	equity equity	Not disclosed	$0
C••••••••• H••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$0
4•••••• S•••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
A••••••••• C••• I••	equity equity	Not disclosed	$0
G••••• C••••••••	notes lien unstated	Not disclosed	$0
H• D••• C• I••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
N•• I••	equity equity	Not disclosed	$0
K••••• F•••••• 2••	equity equity	Not disclosed	$0
C•••• C••• S••••••• & S••••••s	warrants equity	Not disclosed	$0
N•• I•• S••••••• & S••••••s	equity equity	Not disclosed	$0
A••••••• A•••••••••	equity equity	Not disclosed	$0
P••••••••• R••••••• G•••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
H• D••• C• I••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
A••••••• C••• Capital G••••	equity equity	Not disclosed	$0
S••••• M•• L••••••	notes lien unstated	Not disclosed	$0
B••••• F•••••• I••	warrants equity	Not disclosed	$0		Sep 1, 2028
S••••• W••••••• I•• C••••••• D••••••• & A••••••	equity equity	Not disclosed	$0
L••••••••• T••••••••• I••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
4•••••• S•••••••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
P••••••••• R••••••• G•••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
D••••• C••• A••••••• I••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
G•••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
L••••••••• T••••••••• I••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
O•• C••• C••• M••••••••• I••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
4•••••• S•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$0
W••••• E••••••••• G•••• L••	term loan first lien	$0	$0	S+450 bp	Oct 1, 2028
K••••• F••••••• C••••• S•••• • I•••••••• I••••••••	equity equity	Not disclosed	$0
A••••••• C••• Capital G••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
P••••••••• R••••••• G•••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
G•••••• L•• H••••• C••• E•••••••• & S••••••s	equity equity	Not disclosed	$0
B•••••• F•••••• L••• A•• E••••• A••••••••• & C•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
P•••• S• L••• A•• E•••••	equity equity	Not disclosed	$0
A•• N••••••• C•••	equity equity	Not disclosed	$0
8•• 5•• A••• S••••••• A•• E•••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
W•••••••• I••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
A••••••• I••	equity equity	Not disclosed	$0
P•••• E••••• C•••••• Capital G••••	warrants equity	Not disclosed	$0
A•• N••••••• C••• Capital G••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
W•••••••• I••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
B••••• F•••••• I•• F•••, B••••••• & T••••••	warrants equity	Not disclosed	$0
S••••••• C••• o• A•••••• L••	term loan first lien	$24.0M	$0		Mar 1, 2036
A•• N••••••• C•••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
G•••••• L•• H••••• C••• E•••••••• & S••••••s	preferred equity equity	Not disclosed	$0
D••••• C••• A••••••• I••	equity equity	Not disclosed	$0
P••••••••• R••••••• G•••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
P••••••••• R••••••• G•••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
L••••••••• T••••••••• I••	equity equity	Not disclosed	$0
K••••••••• B••••••••• S••••••• L•• C••••••••• & P••••••••• S••••••s	preferred equity equity	Not disclosed	$0 0c
T•• L••	equity equity	Not disclosed	$0
N•• I•• S••••••• & S••••••s	equity equity	Not disclosed	$0
A•• N••••••• C•••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
B•••••• F•••••• L••• A•• E••••• A••••••••• & C•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
T••••• L••	term loan first lien	$23.5M	$0 0c	S+1250 bp	Jun 1, 2026
G••••• U•••••••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
4•••••• S•••••••• L•• C••••••••• & P••••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$0
A•• N••••••• C••• Capital G••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
P••••••••• R••••••• G•••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
P••••••••• R••••••• G•••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
K••••••••• B••••••••• S••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$0
C•••• C••• S••••••• & S••••••s	equity equity	Not disclosed	$0 0c
D••••• C••• A••••••• I••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
T•• L••• A•• E••••• • F•••••••• S••••••• Financial S••••••s	equity equity	Not disclosed	$0
C••••••••• H••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
A••••••• S•••••••• G•••• L••	equity equity	Not disclosed	$0
A••••••• S•••••••• G•••• L•• I••••••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
J• A••••••• C•	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
N•• I••	equity equity	Not disclosed	$0
A•• N••••••• C••• Capital G••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
A••••••••• C••• I••	equity equity	Not disclosed	$0
A••••••••• C••• I••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
G•••••• L•• H••••• C••• E•••••••• & S••••••s	preferred equity equity	Not disclosed	$0 0c
A••••••• C•••	equity equity	Not disclosed	$0

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2012 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: FS Investment CORP; Franklin Square Investment CORPreported
Latest schedule: 0001628280-26-053783reported