DFX Intelligence

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A•••• C••••• B•• I•••

Business development companyNon-traded· BOSTON, MA

A non-traded business development company, holding $383M across 263 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $383M
Borrowers: 263
Mark on cost: 94.5¢
First lien: 97%

Schedule of investments (659)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

38 below 80¢
$56.3M principal
38 positions across 27 borrowers marked below 80¢ on cost, $56.3M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
14 → 18
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 14 to 18 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1633858 · file 814-01154Show

Fair value

$383M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$399M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$404M

94c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

659

263 borrowers

First lien

97%

97% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

474

62 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$383M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$421M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$383M	263	94c	18	482 bp
Mar 31, 2026	$403M	267	95c	14	474 bp
Dec 31, 2025	$805M	333	97c	28	477 bp
Sep 30, 2025	$401M	273	97c	15	485 bp

All 14 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$402M	258	97c	14	493 bp
Mar 31, 2025	$1.6B	245	97c	0	495 bp
Dec 31, 2024	$1.8B	303	98c	0	504 bp
Sep 30, 2024	$396M	243	98c	7	511 bp
Jun 30, 2024	$383M	229	98c	4	527 bp
Mar 31, 2024	$376M	217	99c	1	537 bp
Dec 31, 2023	$1.6B	248	99c	2	535 bp
Sep 30, 2023	$391M	211	98c	0	528 bp
Jun 30, 2023	$391M	210	98c	0	524 bp
Dec 31, 2022	$421M	221	98c	1	510 bp

Sponsors financed

W•••••• P••••• L•• possible
4 borrowers $5.2M
C•••• S••••• C•••••• possible
4 borrowers $3.4M
A••••• I•••••••• possible
3 borrowers $6.5M
T• A••••••••• possible
3 borrowers $5.2M
S••••• L••• T••••••••• M••••••••• L•• possible
3 borrowers $4.8M

All 15 sponsors

A•••••••• I••••••••• M••••••••• L•• possible
3 borrowers $3.5M
S••••••••• C•••••• L• possible
3 borrowers $3.0M
W••••••••• C•••••• M••••••••• G•••• L•• possible
3 borrowers $2.9M
I••••••• C•••••• P•••••••• L•• possible
2 borrowers $7.8M
T•• L• possible
2 borrowers $7.2M
W••• C•••••• P••••••• possible
2 borrowers $6.0M
H••••• C••••••• L•• possible
2 borrowers $5.8M
W• C•••••• P••••••• possible
2 borrowers $5.1M
G••••••••• E••••• G•••• possible
2 borrowers $4.9M
L•••••• G•••• • P•••••••• L••• possible
2 borrowers $4.6M

What changed

Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

I••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jan 20, 2028
$5.9M 101c
C••••• B•••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 28, 2030 · possible sponsor P•••••••• C•••••• P•••••••
$5.7M 101c
N•• S•••••• 2••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 1, 2029 · possible sponsor T•• L•
$5.6M 101c
V••••• C••••••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures May 7, 2032
$5.0M 101c
A••••••• V••••• P••••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 30, 2027 · possible sponsor H••••• C••••••• L••
$4.8M 100c
A••••••• E••••••••• G•••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 30, 2028
$4.5M 31c
C••••• P••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 28, 2031
$4.5M 101c
E••••• • T••••••••• E••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 29, 2029 · possible sponsor G•••• C••••••
$4.5M 102c
A•••••• S••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Nov 21, 2029
$4.4M 76c
A••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Oct 18, 2029
$4.3M 102c
R•••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 21, 2028 · possible sponsor W••••••• H••••• I••••••••• L••
$4.3M 74c
C••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 31, 2028 · possible sponsor T• A•••••••••
$4.2M 98c

Schedule of investments at Mar 31, 2025

579 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
O••••••••• H••••••••• & P•••••••••	equity equity	$24,245	$325,593 134c
M•••• • A••••••• H••••••••• & P•••••••••	equity equity	$217	$325,571 150c
N•• S•••••• 2••••• S••••••s: C•••••••	equity equity	$279	$324,357 116c
P•••••• C••••••••, P••••••• & R•••••	term loan first lien	$482,675	$323,392 67c	SOFR+825 bp	Aug 31, 2026
R•• • M•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$321,058	$316,242 98c	SOFR+475 bp	Feb 6, 2026
U•• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$315,938	$311,198 99c	SOFR+425 bp	Aug 19, 2028
O•• B•••••• S••••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$312,562	$310,999 99c	SOFR+625 bp	Nov 30, 2028
G••••• S••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$300,469	$300,469 103c	SOFR+475 bp	May 12, 2028
A••••• S••••••s: B•••••••	equity equity	$23,810	$278,353 117c
A••••••• B••••• A••••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	equity equity	$16,071	$273,207
W•••••• D••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$521,607	$260,803 62c	SOFR+100 bp	Aug 18, 2028
S•• G••••• T•••••••••: C••••	term loan first lien	$449,904	$251,946 56c	SOFR+100 bp	Oct 3, 2029
G••••• S••••• S••••••s: B•••••••	equity equity	$117,371	$251,182 214c
A• F••• • S••••• S••••••s: B•••••••	equity equity	$245,902	$245,902 100c
N•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$242,700	$240,880 101c	SOFR+550 bp	Dec 31, 2028
S••••• S•••• H••••••••• & P•••••••••	equity equity	$2,388	$238,847 100c
A••••••• E••••••••• G•••• E••••••••• I•••••••••	revolver first lien	$331,126	$236,335 73c	SOFR+600 bp	Dec 30, 2027
P•••••••• I••••••••• E••••• A•• P•••••••• S•••••• N••••••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	equity equity	$238,095	$220,022 92c
O•• B•••••• S••••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$219,341	$218,244 104c	SOFR+800 bp	May 30, 2028
P•••••••• I••••••••• E••••• A•• P•••••••• S•••••• N••••••••• A•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$215,073 102c
E••••• • T••••••••• E••••••• A•••••••••	equity equity	$211,268	$215,073 102c
B•••• P••••• G•••• Capital E••••••••	revolver first lien	$215,191	$208,197 102c	SOFR+600 bp	Jul 29, 2028
U••••• A•• T••• S••••••s: C•••••••	revolver first lien	$210,799	$201,536 96c	SOFR+550 bp	Mar 28, 2030
W•••••••• A•••••••• & D••••••	revolver first lien	$178,214	$176,878 106c	SOFR+650 bp	Feb 15, 2029
D•••••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$230,769	$173,077 76c	SOFR+288 bp	Apr 9, 2029
C••••• P••••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	revolver first lien	$165,771	$165,771 100c	SOFR+525 bp	Jul 28, 2028
B•••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	revolver first lien	$163,010	$158,935 101c	SOFR+450 bp	Jul 1, 2027
R•••••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$256,849	$158,257 62c	SOFR+575 bp	Jul 21, 2028
M•••••• E•• S••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$157,333	$156,547 110c	SOFR+450 bp	Aug 20, 2027
A•••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$154,803	$152,868 99c	SOFR+475 bp	Aug 1, 2031
G•• S••••• W••••••••	equity equity	$272	$147,612 54c
P•••••••• I••••••••• E••••• A•• P•••••••• S•••••• N••••••••• W••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$147,612 54c
S••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$140,045	$140,045 103c	SOFR+475 bp	Apr 30, 2030
M•••••••• C••••••••, P••••••• & R•••••	term loan first lien	$136,841	$136,841 106c	SOFR+525 bp	Oct 4, 2028
K•••• T•••••••••: C••••	revolver first lien	$136,976	$136,633 101c	SOFR+475 bp	Nov 15, 2029
M••••••••• M••••: A•••••••••, P••••••• & P•••••••••	equity equity	$147,000	$133,804 91c
P•••••••• I••••••••• E••••• A•• P•••••••• S•••••• N••••••••• M••••: A•••••••••, P••••••• & P•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$133,804 91c
P•••••••• I••••••••• E••••• A•• P•••••••• S•••••• N••••••••• C••••••• G••••: D••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$126,279 60c
C••••••••• C••••••• G••••: D••••••	equity equity	$3,522	$126,279 60c
A••• S•••••• P••••••• S••••••s: C•••••••	revolver first lien	$123,723	$123,104 101c	SOFR+500 bp	Oct 24, 2029
E••••• • T••••••••• E••••••• A•••••••••	revolver first lien	$119,718	$119,718 115c	SOFR+525 bp	May 28, 2029
n•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$117,391	$117,318 101c	SOFR+525 bp	Dec 17, 2028
P•••••••• I••••••••• E••••• A•• P•••••••• S•••••• N••••••••• C••••••••, P••••••• & R•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$116,526 71c
V•••••••• C••••••••, P••••••• & R•••••	equity equity	$1,651	$116,526 71c
A••••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$119,820	$115,926 100c	SOFR+550 bp	Jun 20, 2028
K••• C•••••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$114,102	$113,531 106c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2029
I•• R•••• H••••••••• & P•••••••••	equity equity	$100	$110,943 111c
I••••••• H••••••••• & P•••••••••	equity equity	$2,484	$95,400 38c
W•••••• D••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$93,032	$93,032 105c	SOFR+650 bp	May 18, 2028
M••••••••• M••••: A•••••••••, P••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$92,968	$92,968 112c	SOFR+625 bp	Sep 17, 2029
G•• S••••• W••••••••	revolver first lien	$88,013	$88,013 119c	SOFR+625 bp	Jul 6, 2029
B••••••• A•••••••• & D••••••	revolver first lien	$87,593	$86,936 101c	SOFR+600 bp	Oct 31, 2025
N•• S•••••• 2••••• S••••••s: C•••••••	revolver first lien	$84,617	$84,617 114c	SOFR+500 bp	Nov 1, 2028
A•• T••••••••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$94,780	$80,563 86c	SOFR+100 bp	Mar 25, 2027
L•••••• G•••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$79,545	$78,581 105c	SOFR+575 bp	Dec 15, 2028
H•••••••• S••••••s: B•••••••	equity equity	$889	$76,236 86c
E••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	revolver first lien	$71,217	$70,505 99c	SOFR+450 bp	Sep 29, 2028
I•• R•••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$67,003	$66,166 104c	SOFR+475 bp	Apr 21, 2028
V•• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$61,538	$61,538 105c	SOFR+500 bp	Mar 12, 2027
D••••••• C••••••••• & B•••••••	equity equity	$59,524	$59,524 100c
U••••• A•• T••• S••••••s: C•••••••	equity equity	$110,947	$55,270 50c
A••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$54,983	$54,983 102c	SOFR+450 bp	Aug 9, 2031
V•• S••••••s: B•••••••	equity equity	$16,958	$54,354 77c
F•• T•••••••••: C••••	revolver first lien	$44,444	$42,667 98c	SOFR+525 bp	Dec 17, 2027
L•••••• G•••• S••••••s: B•••••••	preferred equity equity	$113,636	$42,049 37c
V••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$41,590	$41,590 588c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
H•••••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$39,655	$39,209 110c	SOFR+525 bp	Dec 12, 2029
S•••••• C••••••••, P••••••• & R•••••	revolver first lien	$36,558	$36,375 99c	SOFR+600 bp	Oct 30, 2030
H••••• M••••••••• A••••••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$30,195	$29,893 107c	SOFR+625 bp	Mar 30, 2029
S••••• S•••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$29,609	$29,091 139c	SOFR+500 bp	Mar 25, 2031
D••••••• C••••••••• & B•••••••	revolver first lien	$25,862	$25,668 101c	SOFR+475 bp	Jan 7, 2031
E••••••• P••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$25,300	$25,047 100c	SOFR+550 bp	Oct 5, 2029
K•••• E••••••••• I•••••••••	revolver first lien	$24,548	$24,057 101c	SOFR+525 bp	Oct 29, 2027
O••• T••••••••• Capital E••••••••	revolver first lien	$24,267	$24,024 102c	SOFR+550 bp	Dec 19, 2029
O•••••• I• H••• T••• I•••••••••	revolver first lien	$24,124	$24,004 105c	SOFR+450 bp	Mar 31, 2031
R•••••• Capital E••••••••	revolver first lien	$21,333	$21,173 105c	SOFR+550 bp	Apr 1, 2029
B•••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	equity equity	$2,470	$15,084 61c
N•••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$11,734	$11,646 99c	SOFR+550 bp	Dec 31, 2028
I••••••••• S••••••• G•••• S••••••s: B•••••••	equity equity	$7	$9,941 100c
H•••••• G••••• • L•••••• E•••••	revolver first lien	$4,377	$4,344 132c	SOFR+500 bp	Dec 5, 2029
L••••••• H••• T••• I•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+550 bp	Jan 13, 2030
A••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Oct 18, 2029
S•• E••••••••• S•••••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	May 2, 2029
M•••• • A••••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	May 3, 2029
M•••••• E•• S••••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Aug 20, 2027
T•••••• Capital E••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Aug 6, 2031
P•••••••• I••••••••• B••• L••••• N••••••••• I••••••••• B•••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Feb 26, 2030
A••••••••• S•••••• Capital E••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+575 bp	Apr 4, 2030
I••••••••• P•••••• C•••••••••, P•••••••• & G••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+625 bp	Jul 19, 2028
B••• C•••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Jan 21, 2031
I•••••• H••• T••• I•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Jan 12, 2032
S•••••• P••••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Oct 14, 2028
A•••••• A•••••••• C•••••••••, P•••••••• & G••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Mar 12, 2027
i••••••••• H••• T••• I•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
T••• H•••••• Capital E••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+575 bp	Mar 31, 2028
A• F••• • S••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Feb 2, 2032
O••••••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+650 bp	Jul 31, 2028
R•••• S••••••s: C•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Feb 27, 2031
G••••• S•••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	SOFR+475 bp	May 12, 2028
G•• S•••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	SOFR+625 bp	Jul 6, 2029

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2015 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001193125-26-348682reported