DFX Intelligence

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A•••• C••••• B•• I•••

Business development companyNon-traded· BOSTON, MA

A non-traded business development company, holding $383M across 263 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $383M
Borrowers: 263
Mark on cost: 94.5¢
First lien: 97%

Schedule of investments (659)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

38 below 80¢
$56.3M principal
38 positions across 27 borrowers marked below 80¢ on cost, $56.3M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
14 → 18
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 14 to 18 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1633858 · file 814-01154Show

Fair value

$383M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$399M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$404M

94c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

659

263 borrowers

First lien

97%

97% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

474

62 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$383M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$421M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$383M	263	94c	18	482 bp
Mar 31, 2026	$403M	267	95c	14	474 bp
Dec 31, 2025	$805M	333	97c	28	477 bp
Sep 30, 2025	$401M	273	97c	15	485 bp

All 14 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$402M	258	97c	14	493 bp
Mar 31, 2025	$1.6B	245	97c	0	495 bp
Dec 31, 2024	$1.8B	303	98c	0	504 bp
Sep 30, 2024	$396M	243	98c	7	511 bp
Jun 30, 2024	$383M	229	98c	4	527 bp
Mar 31, 2024	$376M	217	99c	1	537 bp
Dec 31, 2023	$1.6B	248	99c	2	535 bp
Sep 30, 2023	$391M	211	98c	0	528 bp
Jun 30, 2023	$391M	210	98c	0	524 bp
Dec 31, 2022	$421M	221	98c	1	510 bp

Sponsors financed

W•••••• P••••• L•• possible
4 borrowers $5.2M
C•••• S••••• C•••••• possible
4 borrowers $3.4M
A••••• I•••••••• possible
3 borrowers $6.5M
T• A••••••••• possible
3 borrowers $5.2M
S••••• L••• T••••••••• M••••••••• L•• possible
3 borrowers $4.8M

All 15 sponsors

A•••••••• I••••••••• M••••••••• L•• possible
3 borrowers $3.5M
S••••••••• C•••••• L• possible
3 borrowers $3.0M
W••••••••• C•••••• M••••••••• G•••• L•• possible
3 borrowers $2.9M
I••••••• C•••••• P•••••••• L•• possible
2 borrowers $7.8M
T•• L• possible
2 borrowers $7.2M
W••• C•••••• P••••••• possible
2 borrowers $6.0M
H••••• C••••••• L•• possible
2 borrowers $5.8M
W• C•••••• P••••••• possible
2 borrowers $5.1M
G••••••••• E••••• G•••• possible
2 borrowers $4.9M
L•••••• G•••• • P•••••••• L••• possible
2 borrowers $4.6M

What changed

Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

I••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jan 20, 2028
$5.9M 101c
C••••• B•••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 28, 2030 · possible sponsor P•••••••• C•••••• P•••••••
$5.7M 101c
N•• S•••••• 2••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 1, 2029 · possible sponsor T•• L•
$5.6M 101c
V••••• C••••••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures May 7, 2032
$5.0M 101c
A••••••• V••••• P••••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 30, 2027 · possible sponsor H••••• C••••••• L••
$4.8M 100c
A••••••• E••••••••• G•••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 30, 2028
$4.5M 31c
C••••• P••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 28, 2031
$4.5M 101c
E••••• • T••••••••• E••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 29, 2029 · possible sponsor G•••• C••••••
$4.5M 102c
A•••••• S••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Nov 21, 2029
$4.4M 76c
A••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Oct 18, 2029
$4.3M 102c
R•••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 21, 2028 · possible sponsor W••••••• H••••• I••••••••• L••
$4.3M 74c
C••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 31, 2028 · possible sponsor T• A•••••••••
$4.2M 98c

Schedule of investments at Jun 30, 2025

558 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
Q••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$498,744	$501,654 101c	SOFR+325 bp	Oct 26, 2030
S•••••••• W•••••••• R•••••••	term loan first lien	$498,744	$500,931 101c	SOFR+400 bp	Dec 23, 2030
S•••••••• C••••••••• • B••••••• T•••• M•••••••••	term loan first lien	$498,750	$500,777 101c	SOFR+475 bp	Nov 1, 2030
S•••••••• B•••••••• F••• • T•••••• G••••• S•••• F••••	term loan first lien	$496,262	$499,265 101c	SOFR+425 bp	Dec 4, 2031
N•• V•••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$497,500	$499,055 101c	SOFR+300 bp	Sep 30, 2031
I•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$500,000	$498,750 100c	SOFR+450 bp	Jan 12, 2032
C••••••••• Capital E••••••••	term loan first lien	$495,000	$496,391 101c	SOFR+375 bp	Mar 27, 2031
L••••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$498,750	$496,256 101c	SOFR+550 bp	Jan 13, 2030
I•••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$496,256	$496,256 101c	SOFR+450 bp	Oct 30, 2031
G•••••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$497,500	$496,256 100c	SOFR+350 bp	Jul 31, 2031
S•••••••• H•••••• G••••• • L•••••• E•••••	term loan first lien	$498,750	$496,256 101c	SOFR+500 bp	Dec 5, 2031
S•••••••• C••••••••• • B••••••• R•••••••	term loan first lien	$500,000	$496,250 100c	SOFR+450 bp	May 24, 2032
S•••••••• C••••••••• • B••••••• E••••••• P•••• E••••••••	term loan first lien	$500,000	$496,250 100c	SOFR+450 bp	Dec 15, 2031
S•••••••• E•••••• O•• • G•• A•••••	term loan first lien	$500,000	$496,250 100c	SOFR+350 bp	Dec 22, 2031
S•••••••• C••••••••• P••••••• • R••••• A••••••••	term loan first lien	$500,000	$496,250 100c	SOFR+475 bp	Mar 1, 2032
L•••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$500,000	$496,250 100c	SOFR+500 bp	Apr 15, 2031
S•••••••• C••••••••• • B••••••• D•••••••	term loan first lien	$500,000	$496,250 101c	SOFR+475 bp	Feb 13, 2032
S•••••••• C••••••••• P••••••• • R••••• C••••	term loan first lien	$500,000	$496,250 100c	SOFR+400 bp	Apr 9, 2032
F•••••• • D•••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$500,000	$496,250 101c	SOFR+450 bp	May 2, 2032
S•••••••• C•••••••••, P•••••••• & G••••	term loan first lien	$493,763	$496,187 101c	SOFR+350 bp	Apr 19, 2031
S•••••••• C••••••••• • B••••••• P•••••••	term loan first lien	$493,769	$495,623 102c	SOFR+375 bp	Feb 20, 2030
S•••••••• B•••••••• F••• • T•••••• R••• B•••••	term loan first lien	$497,500	$495,013 101c	SOFR+500 bp	Nov 4, 2031
E•••• F•••	term loan first lien	$500,000	$495,000 100c	SOFR+450 bp	Jul 14, 2032
P••••••••• H••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$500,000	$495,000 100c	SOFR+375 bp	Mar 19, 2032
S•••••••• B•••••••• F••• • T•••••• H••••••• F•••	term loan first lien	$498,750	$494,613 100c	SOFR+450 bp	Jun 3, 2030
S•••••••• B•••••••• F••• • T•••••• M•• C••••••••	term loan first lien	$497,500	$493,769 100c	SOFR+475 bp	Jul 7, 2029
T•••••• Capital E••••••••	term loan first lien	$497,500	$493,769 100c	SOFR+450 bp	Aug 6, 2031
P••••••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$498,750	$493,763 99c	SOFR+350 bp	Oct 2, 2031
C••••• M•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$495,000	$493,763 101c	SOFR+475 bp	Jan 30, 2029
A••• G•• Capital E••••••••	term loan first lien	$498,750	$491,568 99c	SOFR+500 bp	Oct 31, 2031
S•• E••••••••• S•••••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$491,250	$491,250 102c	SOFR+500 bp	May 2, 2030
S•••••••• M••••• D••••••••• • P••••••••• S••••••• S••••••	term loan first lien	$507,738	$491,237 99c	SOFR+500 bp PIK 2.75%	Feb 1, 2029
n•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$490,000	$491,225 100c	SOFR+675 bp	Dec 17, 2029
T••• S••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$492,288	$490,565 100c	SOFR+500 bp	Dec 20, 2027
S•••••• L•••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$492,467	$488,774 99c	SOFR+300 bp	Oct 29, 2027
A•• M• S••• S••••••s: C•••••••	term loan first lien	$493,198	$487,033 100c	SOFR+475 bp	Oct 25, 2028
S•••••••• B•••••••• F••• • T•••••• T•••••••• 2•••	term loan first lien	$493,750	$486,344 100c	SOFR+650 bp	Nov 30, 2029
I••••••••• P•••••• C•••••••••, P•••••••• & G••••	term loan first lien	$492,500	$482,650 101c	SOFR+625 bp	Jul 19, 2029
D••••••• Capital E••••••••	term loan first lien	$475,189	$478,627 101c	SOFR+350 bp	May 19, 2028
C•••••••• H••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$488,750	$475,309 102c	SOFR+750 bp	Nov 30, 2028
S••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$480,000	$474,000 99c	SOFR+375 bp	Mar 2, 2028
H•••••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$494,994	$471,729 96c	SOFR+325 bp	Sep 27, 2030
I••••••• E••••••••• Capital E••••••••	term loan first lien	$480,188	$470,584 98c	SOFR+375 bp	Mar 2, 2028
S•••••••• E••••••••• I••••••••• K•••• E••••••••• S••••••s	term loan first lien	$482,500	$466,819 97c	SOFR+525 bp	Oct 29, 2027
C••••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$483,750	$466,335 97c	SOFR+375 bp	Oct 8, 2028
I••••••••• S••••••s: B•••••••	equity equity	$387	$462,828 119c
S•••••••• C••••••••• P••••••• • R••••• A••••••• S•••••••••	term loan first lien	$481,166	$457,108 96c	SOFR+425 bp	Jun 30, 2028
S•••••••• R••••• S••••••	term loan first lien	$468,094	$452,881 98c	SOFR+475 bp	Mar 15, 2030
S•••••••• E••••••••• I••••••••• D••••• W•••• S••••••••	term loan first lien	$457,973	$450,858 100c	SOFR+463 bp	Mar 27, 2028
S•••••••• C••••••••• • B••••••• D•••• C••••••••• N••••••	term loan first lien	$437,363	$435,176 100c	SOFR+625 bp	Jan 31, 2029
A••••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$480,188	$421,064 88c	SOFR+400 bp	Sep 20, 2028
A•• C••••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$424,242	$417,879 100c	SOFR+475 bp	Jul 2, 2031
n•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$412,303	$413,334 100c	SOFR+400 bp	Dec 15, 2028
T••• S••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan second lien	$410,000	$410,000 101c	SOFR+900 bp	Dec 18, 2028
B•••••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$487,500	$406,270 85c	SOFR+450 bp	Aug 15, 2029
I••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$390,124	$390,124 105c	SOFR+575 bp	Jun 1, 2029
i••••••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$392,859	$388,930 99c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
P•••••• Capital E••••••••	term loan first lien	$384,246	$383,286 102c	SOFR+475 bp	Jan 19, 2031
S••••••••• Capital E••••••••	term loan first lien	$375,000	$373,125 100c	SOFR+400 bp	Jul 1, 2032
G••••• S••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$370,892	$370,892 103c	SOFR+475 bp	May 12, 2028
S•••••••• C••••••••• P••••••• • R••••• V••••••••	revolver first lien	$386,432	$367,110 98c	SOFR+575 bp	Dec 22, 2027
R•• • M•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$371,153	$366,978 99c	SOFR+450 bp	Feb 6, 2026
M•••• • A••••••• H••••••••• & P•••••••••	equity equity	$217	$364,757 168c
C••••• B•••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	equity equity	$129,870	$352,159 271c
G••••• W••• C•••••••••, P•••••••• & G••••	term loan first lien	$437,500	$350,000 80c	SOFR+525 bp	Dec 1, 2027
C••••••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$377,264	$348,183 92c	SOFR+500 bp	Jul 30, 2028
S•••••••• A••••••••• E••••• • T••••••••• E•••••••	term loan first lien	$341,197	$341,197 101c	SOFR+525 bp	May 29, 2029
I••••••••• S••••••• G•••• S••••••s: B•••••••	equity equity	$238	$338,617 142c
R• F• F•••• S••••••s: C•••••••	term loan first lien	$332,001	$329,511 101c	SOFR+500 bp	Mar 4, 2030
N•• S•••••• 2••••• S••••••s: C•••••••	equity equity	$279	$327,867 118c
R•• • M•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$316,045	$312,489 99c	SOFR+450 bp	Feb 6, 2026
U•• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$315,938	$311,198 99c	SOFR+425 bp	Aug 19, 2028
O•• B•••••• S••••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$312,562	$310,999 99c	SOFR+625 bp	Nov 30, 2028
O••••••••• H••••••••• & P•••••••••	equity equity	$24,245	$309,564 128c
A••••• S••••••s: B•••••••	equity equity	$23,810	$287,944 121c
A••• S•••••• P••••••• S••••••s: C•••••••	term loan first lien	$281,037	$279,632 101c	SOFR+500 bp	Oct 24, 2030
A••••••• B••••• A••••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	equity equity	$16,071	$273,207
W•••••• D••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$529,847	$264,924 62c	SOFR+100 bp PIK 6.25%	Aug 18, 2028
M•••••• E•• S••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$250,273	$249,022 106c	SOFR+450 bp	Aug 20, 2027
S••••• S•••• H••••••••• & P•••••••••	equity equity	$2,388	$247,926 104c
S•••••••• C••••••••• P••••••• • R••••• P••••••	term loan first lien	$482,675	$241,337 50c	SOFR+825 bp PIK 8.25%	Aug 15, 2026
N•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$242,092	$239,671 100c	SOFR+550 bp	Dec 31, 2028
E••••• • T••••••••• E••••••• A•••••••••	equity equity	$211,268	$237,814 113c
A• F••• • S••••• S••••••s: B•••••••	equity equity	$233,607	$233,607 100c
P•••••••• I••••••••• E••••• A•• P•••••••• S•••••• N••••••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	equity equity	$238,095	$219,504 92c
O•• B•••••• S••••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$219,341	$218,793 104c	SOFR+800 bp	May 30, 2028
S•••••••• E••••••••• I••••••••• A••••••• E••••••••• G••••	revolver first lien	$331,126	$218,013 67c	SOFR+600 bp	Dec 30, 2027
R•••••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$333,904	$211,795 63c	SOFR+575 bp	Jul 21, 2028
G••••• S••••• S••••••s: B•••••••	equity equity	$117,371	$211,682 180c
A••••	term loan first lien	$208,016	$205,935 102c	SOFR+475 bp	Aug 1, 2031
U••••• A•• T••• S••••••s: C•••••••	revolver first lien	$210,799	$190,741 90c	SOFR+550 bp	Mar 28, 2030
G•• S••••• W••••••••	equity equity	$272	$189,224 69c
E••••••• P••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$190,236	$187,858 100c	SOFR+550 bp	Oct 5, 2029
B•••• P••••• G•••• Capital E••••••••	revolver first lien	$192,858	$185,143 101c	SOFR+600 bp	Jul 29, 2028
S•••••••• T••••••••• C•••• S•• G••••• L••••••••	term loan first lien	$456,989	$173,656 38c	SOFR+100 bp PIK 6.00%	Oct 3, 2029
D•••••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$230,769	$173,077 76c	SOFR+575 bp	Apr 9, 2029
M••••••••• M••••: A•••••••••, P••••••• & P•••••••••	equity equity	$147,000	$145,473 99c
C••••• P••••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	revolver first lien	$143,369	$143,369 100c	SOFR+525 bp	Jul 28, 2028
S••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$140,045	$140,045 103c	SOFR+475 bp	Apr 30, 2030
S•••••••• C••••••••• P••••••• • R••••• M••••••••	term loan first lien	$136,841	$136,841 105c	SOFR+525 bp	Oct 4, 2028

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Fiscal year end: 1231reported
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On the SEC BDC report: 2015 to 2026reported
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