DFX Intelligence

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A•••• C••••• B•• I•••

Business development companyNon-traded· BOSTON, MA

A non-traded business development company, holding $383M across 263 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $383M
Borrowers: 263
Mark on cost: 94.5¢
First lien: 97%

Schedule of investments (659)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

38 below 80¢
$56.3M principal
38 positions across 27 borrowers marked below 80¢ on cost, $56.3M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
14 → 18
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 14 to 18 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1633858 · file 814-01154Show

Fair value

$383M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$399M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$404M

94c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

659

263 borrowers

First lien

97%

97% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

474

62 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$383M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$421M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$383M	263	94c	18	482 bp
Mar 31, 2026	$403M	267	95c	14	474 bp
Dec 31, 2025	$805M	333	97c	28	477 bp
Sep 30, 2025	$401M	273	97c	15	485 bp

All 14 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$402M	258	97c	14	493 bp
Mar 31, 2025	$1.6B	245	97c	0	495 bp
Dec 31, 2024	$1.8B	303	98c	0	504 bp
Sep 30, 2024	$396M	243	98c	7	511 bp
Jun 30, 2024	$383M	229	98c	4	527 bp
Mar 31, 2024	$376M	217	99c	1	537 bp
Dec 31, 2023	$1.6B	248	99c	2	535 bp
Sep 30, 2023	$391M	211	98c	0	528 bp
Jun 30, 2023	$391M	210	98c	0	524 bp
Dec 31, 2022	$421M	221	98c	1	510 bp

Sponsors financed

W•••••• P••••• L•• possible
4 borrowers $5.2M
C•••• S••••• C•••••• possible
4 borrowers $3.4M
A••••• I•••••••• possible
3 borrowers $6.5M
T• A••••••••• possible
3 borrowers $5.2M
S••••• L••• T••••••••• M••••••••• L•• possible
3 borrowers $4.8M

All 15 sponsors

A•••••••• I••••••••• M••••••••• L•• possible
3 borrowers $3.5M
S••••••••• C•••••• L• possible
3 borrowers $3.0M
W••••••••• C•••••• M••••••••• G•••• L•• possible
3 borrowers $2.9M
I••••••• C•••••• P•••••••• L•• possible
2 borrowers $7.8M
T•• L• possible
2 borrowers $7.2M
W••• C•••••• P••••••• possible
2 borrowers $6.0M
H••••• C••••••• L•• possible
2 borrowers $5.8M
W• C•••••• P••••••• possible
2 borrowers $5.1M
G••••••••• E••••• G•••• possible
2 borrowers $4.9M
L•••••• G•••• • P•••••••• L••• possible
2 borrowers $4.6M

What changed

Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

I••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jan 20, 2028
$5.9M 101c
C••••• B•••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 28, 2030 · possible sponsor P•••••••• C•••••• P•••••••
$5.7M 101c
N•• S•••••• 2••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 1, 2029 · possible sponsor T•• L•
$5.6M 101c
V••••• C••••••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures May 7, 2032
$5.0M 101c
A••••••• V••••• P••••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 30, 2027 · possible sponsor H••••• C••••••• L••
$4.8M 100c
A••••••• E••••••••• G•••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 30, 2028
$4.5M 31c
C••••• P••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 28, 2031
$4.5M 101c
E••••• • T••••••••• E••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 29, 2029 · possible sponsor G•••• C••••••
$4.5M 102c
A•••••• S••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Nov 21, 2029
$4.4M 76c
A••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Oct 18, 2029
$4.3M 102c
R•••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 21, 2028 · possible sponsor W••••••• H••••• I••••••••• L••
$4.3M 74c
C••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 31, 2028 · possible sponsor T• A•••••••••
$4.2M 98c

Schedule of investments at Dec 31, 2025

1,290 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
P•••••••• C••••••• C•••••••••, P•••••••• & G••••	term loan first lien	$199,179	$197,685 100c	SOFR+475 bp	Aug 2, 2032
P•••••••• C••••••• C•••••••••, P•••••••• & G••••	term loan first lien	$199,179	$197,685 100c	SOFR+475 bp	Aug 2, 2032
B•••• P••••• G•••• Capital E••••••••	revolver first lien	$234,524	$194,655 87c	SOFR+600 bp	Jul 29, 2028
B•••• P••••• G•••• Capital E••••••••	revolver first lien	$234,524	$194,655 87c	SOFR+600 bp	Jul 29, 2028
M••••••••• M••••: A•••••••••, P••••••• & P•••••••••	equity equity	Not disclosed	$192,136 131c
V•••••••• C••••••••, P••••••• & R•••••	revolver first lien	$202,211	$192,100 100c	SOFR+575 bp	Jan 2, 2029
V•••••••• C••••••••, P••••••• & R•••••	revolver first lien	$202,211	$192,100 100c	SOFR+575 bp	Jan 2, 2029
V••••• C•••••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$186,169	$186,169 123c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
V••••• C•••••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$186,169	$186,169 123c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
A•••••• S••••••••• C••••••• G••••: N•••••••••	revolver first lien	$174,382	$167,407 99c	SOFR+700 bp	Nov 21, 2028
A•••••• S••••••••• C••••••• G••••: N•••••••••	revolver first lien	$174,382	$167,407 99c	SOFR+700 bp	Nov 21, 2028
P•••••• C••••••••, P••••••• & R•••••	term loan first lien	$471,236	$164,933 35c	SOFR+825 bp	Aug 15, 2026
P•••••• C••••••••, P••••••• & R•••••	term loan first lien	$471,236	$164,933 35c	SOFR+825 bp	Aug 15, 2026
U••••• C•••••• G•••• ••• U••••• A•• T•••• S••••••s: C•••••••	revolver first lien	$196,043	$164,403 84c	SOFR+550 bp	Mar 28, 2030
U••••• C•••••• G•••• ••• U••••• A•• T•••• S••••••s: C•••••••	revolver first lien	$196,043	$164,403 84c	SOFR+550 bp	Mar 28, 2030
G•••• M••••••••• S••••••s: B•••••••	equity equity	Not disclosed	$158,140 115c
B••• C•••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$159,091	$157,898 100c	SOFR+500 bp	Jan 21, 2031
H•• B••• C••••	revolver first lien	$159,091	$157,898 100c	SOFR+500 bp	Jan 21, 2031
C•• S••••••s: B•••••••	equity equity	Not disclosed	$154,806 100c
I•• R•••• H••••••••• & P•••••••••	equity equity	Not disclosed	$144,571 145c
A• F••• • S••••• S••••••s: B•••••••	equity equity	Not disclosed	$139,531 60c
S••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$138,994	$138,994 103c	SOFR+475 bp	Apr 30, 2030
S••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$138,994	$138,994 103c	SOFR+475 bp	Apr 30, 2030
C••••••••• C••••••• G••••: D••••••	equity equity	Not disclosed	$137,759 66c
M•••••••• C••••••••, P••••••• & R•••••	term loan first lien	$136,841	$136,841 104c	SOFR+525 bp	Oct 4, 2028
M•••••••• C••••••••, P••••••• & R•••••	term loan first lien	$136,841	$136,841 104c	SOFR+525 bp	Oct 4, 2028
H•• C•••••••	term loan first lien	$132,347	$131,685 102c	SOFR+550 bp	Aug 30, 2030
C••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$132,347	$131,685 102c	SOFR+550 bp	Aug 30, 2030
H•• R••••••••	revolver first lien	$179,795	$115,468 64c	SOFR+250 bp PIK 3.25%	Jul 21, 2028
R•••••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$179,795	$115,468 64c	SOFR+250 bp PIK 3.25%	Jul 21, 2028
D•••••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$153,846	$115,385 77c	SOFR+288 bp PIK 5.70%	Apr 9, 2029
D•••••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$153,846	$115,385 77c	SOFR+288 bp PIK 5.70%	Apr 9, 2029
n•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$116,508	$115,343 100c	SOFR+525 bp	Dec 15, 2028
H•• n••••••	term loan first lien	$116,508	$115,343 100c	SOFR+525 bp	Dec 15, 2028
H•• A•••••••••	term loan first lien	$119,820	$115,027 99c	SOFR+550 bp	Jun 20, 2028
A••••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$119,820	$115,027 99c	SOFR+550 bp	Jun 20, 2028
D••••• W•••• S•••••••• E••••••••• I•••••••••	revolver first lien	$111,538	$110,702 102c	SOFR+475 bp	Nov 19, 2032
D••••• W•••• S•••••••• E••••••••• I•••••••••	revolver first lien	$111,538	$110,702 102c	SOFR+475 bp	Nov 19, 2032
A••••••• E••••••••• G•••• E••••••••• I•••••••••	revolver first lien	$228,477	$107,527 48c	SOFR+700 bp	Dec 30, 2028
A••••••• E••••••••• G•••• E••••••••• I•••••••••	revolver first lien	$228,477	$107,527 48c	SOFR+700 bp	Dec 30, 2028
V•• S••••••s: B•••••••	equity equity	Not disclosed	$103,999 147c
D••••••• C••••••••• & B•••••••	equity equity	Not disclosed	$101,389 170c
A•• T••••••••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$99,191	$97,207 99c	SOFR+100 bp PIK 6.00%	Mar 25, 2027
A•• T••••••••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$99,191	$97,207 99c	SOFR+100 bp PIK 6.00%	Mar 25, 2027
H•• W•••••• D•••••	term loan first lien	$92,798	$92,798 104c	SOFR+650 bp	May 18, 2028
W•••••• D••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$92,798	$92,798 104c	SOFR+650 bp	May 18, 2028
H•••••••• S••••••s: B•••••••	equity equity	Not disclosed	$92,081 104c
E•••• F••• S••••••s: B•••••••	equity equity	Not disclosed	$88,409 74c
C••••••• F••••••••• W••••••••	revolver first lien	$85,948	$85,733 104c	SOFR+500 bp	Oct 2, 2029
C••••••• F••••••••• W••••••••	revolver first lien	$85,948	$85,733 104c	SOFR+500 bp	Oct 2, 2029
N•• S•••••• 2••••• S••••••s: C•••••••	revolver first lien	$84,617	$84,617 114c	SOFR+500 bp	Nov 1, 2028
N•• S•••••• 2••••• S••••••s: C•••••••	revolver first lien	$84,617	$84,617 114c	SOFR+500 bp	Nov 1, 2028
B•••• • R••• C••••••••• & B•••••••	revolver first lien	$85,714	$84,429 104c	SOFR+500 bp	Oct 3, 2030
B•••• • R••• C••••••••• & B•••••••	revolver first lien	$85,714	$84,429 104c	SOFR+500 bp	Oct 3, 2030
F•• T•••••••••: C••••	revolver first lien	$87,778	$83,389 96c	SOFR+525 bp	Dec 17, 2027
F•• T•••••••••: C••••	revolver first lien	$87,778	$83,389 96c	SOFR+525 bp	Dec 17, 2027
B•••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	revolver first lien	$82,887	$82,058 107c	SOFR+425 bp	Jul 1, 2027
B•••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	revolver first lien	$82,887	$82,058 107c	SOFR+425 bp	Jul 1, 2027
L•••••• G•••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$79,545	$79,280 106c	SOFR+575 bp	Dec 15, 2028
L•••••• G•••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$79,545	$79,280 106c	SOFR+575 bp	Dec 15, 2028
S•••••• C••••••••, P••••••• & R•••••	revolver first lien	$71,654	$71,116 99c	SOFR+600 bp	Oct 30, 2030
S•••••• C••••••••, P••••••• & R•••••	revolver first lien	$71,654	$71,116 99c	SOFR+600 bp	Oct 30, 2030
M••••••••• M••••: A•••••••••, P••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$69,726	$69,726 117c	SOFR+500 bp	Sep 17, 2029
M••••••••• M••••: A•••••••••, P••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$69,726	$69,726 117c	SOFR+500 bp	Sep 17, 2029
N•••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$61,603	$60,525 98c	SOFR+550 bp	Dec 31, 2028
H•• N••••••	revolver first lien	$61,603	$60,525 98c	SOFR+550 bp	Dec 31, 2028
I••••••••• P•••••• C•••••••••, P•••••••• & G••••	revolver first lien	$60,345	$58,987 103c	SOFR+625 bp	Jul 19, 2028
I••••••••• P•••••• C•••••••••, P•••••••• & G••••	revolver first lien	$60,345	$58,987 103c	SOFR+625 bp	Jul 19, 2028
O• E••••••••• E••••••••• I•••••••••	equity equity	Not disclosed	$57,875 129c
i••••••••• H••• T••• I•••••••••	revolver first lien	$48,501	$47,773 100c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
i••••••••• H••• T••• I•••••••••	revolver first lien	$48,501	$47,773 100c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
O••• T••••••••• Capital E••••••••	revolver first lien	$48,533	$47,684 100c	SOFR+575 bp	Dec 19, 2029
O••• T••••••••• Capital E••••••••	revolver first lien	$48,533	$47,684 100c	SOFR+575 bp	Dec 19, 2029
V•• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$46,154	$46,154 106c	SOFR+510 bp	Mar 12, 2029
V•• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$46,154	$46,154 106c	SOFR+510 bp	Mar 12, 2029
C••••• P••••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	revolver first lien	$45,878	$45,878 100c	SOFR+450 bp	Jul 28, 2028
C••••• P••••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	revolver first lien	$45,878	$45,878 100c	SOFR+450 bp	Jul 28, 2028
I••••••••• S••••••• G•••• S••••••s: B•••••••	equity equity	Not disclosed	$44,369 139c
L•••••• G•••• S••••••s: B•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$41,113 36c
V•••••••• C••••••••, P••••••• & R•••••	equity equity	Not disclosed	$40,882 25c
G•••• M••••••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$39,067	$38,774 112c	SOFR+475 bp	Aug 2, 2032
G•••• M••••••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$39,067	$38,774 112c	SOFR+475 bp	Aug 2, 2032
A••• S•••••• P••••••• S••••••s: C•••••••	revolver first lien	$38,329	$38,137 103c	SOFR+500 bp	Oct 24, 2029
A••• S•••••• P••••••• S••••••s: C•••••••	revolver first lien	$38,329	$38,137 103c	SOFR+500 bp	Oct 24, 2029
H•• C•••••••	revolver first lien	$38,067	$37,877 108c	SOFR+550 bp	Aug 30, 2030
C••••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$38,067	$37,877 108c	SOFR+550 bp	Aug 30, 2030
E••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	revolver first lien	$38,093	$37,712 100c	SOFR+450 bp	Sep 29, 2028
E••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	revolver first lien	$38,093	$37,712 100c	SOFR+450 bp	Sep 29, 2028
H•• I•• R••••	revolver first lien	$36,700	$36,333 109c	SOFR+475 bp	Apr 21, 2028
I•• R•••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$36,700	$36,333 109c	SOFR+475 bp	Apr 21, 2028
H•• S••••• S•••• 2•••	revolver first lien	$29,609	$29,609 141c	SOFR+475 bp	Mar 25, 2031
S••••• S•••• 2••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$29,609	$29,609 141c	SOFR+475 bp	Mar 25, 2031
M•• C•••••••• B•••••••, F••• & T••••••	term loan first lien	$29,233	$29,014 100c	SOFR+400 bp	Oct 10, 2030
M•• C•••••••• B•••••••, F••• & T••••••	term loan first lien	$29,233	$29,014 100c	SOFR+400 bp	Oct 10, 2030
P••••••••• Capital E••••••••	revolver first lien	$28,907	$28,618 101c	SOFR+700 bp	Feb 7, 2030
P••••••••• Capital E••••••••	revolver first lien	$28,907	$28,618 101c	SOFR+700 bp	Feb 7, 2030
K•••• E••••••••• I•••••••••	revolver first lien	$28,424	$27,500 99c	SOFR+425 bp	Oct 29, 2027
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P•••••••• I••••••••• E••••• A•• P•••••••• S•••••• N••••••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	equity equity	Not disclosed	$25,646 104c
B•••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	equity equity	Not disclosed	$25,646 104c

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