DFX Intelligence

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S••••• P•••• S•••••••• L•••••• F•••

Business development companymanaged by S••••• P•••• S•••••••• C••••• F••• M••••••••• L••Non-traded· GREENWICH, CT

A non-traded business development company, managed by S••••• P•••• S•••••••• C••••• F••• M••••••••• L••, holding $1.1B across 110 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $1.1B
Borrowers: 110
Mark on cost: 96.9¢
First lien: 94%

Schedule of investments (214)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

12 below 80¢
$70.8M principal
12 positions across 9 borrowers marked below 80¢ on cost, $70.8M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
$979M → $1.2B
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 23% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1646614 · file 814-01169Show

Fair value

$1.1B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$1.3B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$1.2B

97c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

214

110 borrowers

First lien

94%

98% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

181

19 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.2B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2021$100M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$1.2B	110	97c	22	631 bp
Mar 31, 2026	$1.2B	109	98c	22	627 bp
Dec 31, 2025	$1.9B	185	98c	0	621 bp
Sep 30, 2025	$1.1B	116	99c	0	623 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$979M	109	99c	0	617 bp
Mar 31, 2025	$4.7B	103	98c	0	675 bp
Dec 31, 2024	$5.2B	105	98c	0	676 bp
Sep 30, 2024	$4.7B	105	99c	12	667 bp
Jun 30, 2024	$4.8B	107	99c	12	689 bp
Mar 31, 2024	$4.8B	98	99c	11	697 bp
Dec 31, 2023	$5.1B	102	99c	12	720 bp
Sep 30, 2023	$6.3B	13	99c	8	740 bp
Jun 30, 2023	$6.1B	10	98c	7	730 bp
Dec 31, 2022	$7.3B	72	97c	6	697 bp
Dec 31, 2021	$100M	4	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Lender left a facilityMar 31, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityMar 31, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityMar 31, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityMar 31, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

P•••••• P•••• B••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Aug 29, 2030 · possible sponsor A•••• H••••••• L••
$28.0M 106c
H••• P••••• H••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 1, 2032
$22.7M 100c
1•••••• B• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 8, 2030
$22.4M 97c
P•••••• I••••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures May 30, 2029
$21.9M 99c
I•••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 5, 2026 · possible sponsor E•• C••••••• L••
$21.5M 70c
C••••• G••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Mar 31, 2029 · possible sponsor H••••• C••••••• L••
$21.2M 86c
P•••• • P•••••••• I••••••••• H•••••• C••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 30, 2029
$20.5M 99c
J•••••• I••••••••• I•• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 16, 2030
$20.5M 102c
V•••••• S•••••••• C•••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 29, 2029 · possible sponsor H••••• C••••••• L••
$20.3M 97c
L•• A••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 23, 2027
$20.2M 88c
G•••••• C•••••• • E••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Dec 18, 2030
$20.1M 99c
A••••••• H••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 30, 2027 · possible sponsor G•••••• A••••••• I• L•••••
$19.9M 117c

Schedule of investments at Sep 30, 2023

206 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$5.7M	$5.6M 100c	S+815 bp	Apr 3, 2026
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$5.3M	$5.2M 100c	S+675 bp	Mar 27, 2028
E•••••••• C••••• E•••••••• U••••• S••••• o• A••••••• B••••• H••••• C•• C••••••• S•••••••• O•••••••	term loan lien unstated	$913,460	$5.1M
N••••••••• I••••••••• S•••••• B•••• •••••• S•••••• B••••• U•	term loan first lien	$4.3M	$4.9M 84c	S+788 bp	Jun 1, 2026
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$5.0M	$4.9M 101c	S+535 bp	Dec 11, 2026
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$4.9M	$4.8M 99c	S+603 bp	Jul 21, 2027
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• T•••• S•••••••• 1•• L••	term loan first lien	Not disclosed	$4.7M 99c
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• S••	term loan first lien	$4.9M	$4.7M 99c	S+851 bp	Jun 23, 2026
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$4.7M	$4.6M 99c	S+586 bp	Mar 19, 2026
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$4.3M	$4.5M 107c	S+850 bp	Mar 1, 2024
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• T•••• L••••••••• 1•• L•	term loan first lien	Not disclosed	$4.5M 86c
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$4.6M	$4.4M 99c	S+750 bp	May 29, 2026
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$4.2M	$4.1M 98c	S+526 bp	Jun 11, 2027
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• N••	term loan first lien	$4.1M	$4.0M 100c	S+635 bp	Dec 15, 2026
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• T•••• N••••••••• 1•• L•	term loan first lien	Not disclosed	$4.0M 100c
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$4.7M	$3.8M 83c	S+726 bp	Oct 26, 2028
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$3.8M	$3.8M 101c	S+650 bp	Feb 18, 2029
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• L••	term loan first lien	$4.8M	$3.6M 80c	S+725 bp	Sep 30, 2027
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• C••	term loan first lien	$4.7M	$3.4M 94c	S+575 bp	Dec 3, 2027
N••••••••• I••••••••• T•••• S••••••••• D•••	subordinated debt unsecured or subordinated	Not disclosed	$3.3M 91c
T•••• L•••••••••	notes unsecured or subordinated	Not disclosed	$3.3M 91c
T•••• F•••••• S•••• U••••• S••••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$3.3M
N••••••••• I••••••••• S••••••••• N••••• L••••••••• T•••• F••	notes unsecured or subordinated	$3.3M	$3.3M 91c	S+1500 bp	Dec 9, 2026
N••••••••• I••••••••• T•••• S••••••••• N••••	notes unsecured or subordinated	Not disclosed	$3.3M 91c
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 2•• L••• T••• L•••• U••	term loan second lien	$3.3M	$3.2M 98c	S+876 bp	Jun 11, 2028
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$3.5M	$3.2M 93c	S+460 bp	Jul 22, 2025
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$2.6M	$2.6M 98c	S+526 bp	Jun 11, 2027
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• C••	term loan first lien	$3.5M	$2.5M 92c	S+800 bp	Oct 22, 2027
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 2•• L••• T••• L•••• U••	term loan second lien	$2.6M	$2.5M 98c	S+876 bp	Jun 11, 2028
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	$2.8M	$2.3M 93c	S+755 bp	Dec 28, 2025
T•••• T•••• I•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$2.3M 64c
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$2.2M	$2.2M 100c	S+644 bp	May 26, 2028
S•••••• 1• H••••••• L••• E•••••••• U••••• S••••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.9M
E•••••••• C••••• E•••••••• U••••• S••••• o• A••••••• S•••••• 1• H••••••• L••• M••••••••• O•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.9M 25c
T•••• E•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.9M 25c
T• L••••••••• T••••• T•••• I•••••••• U••••• S••••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.9M
T•••• I•••••••• U••••• S••••• o• A••••••• T• L••••••••• T••••• O••••• O•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.9M 60c		Dec 6, 2024
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$2.4M	$1.8M 76c	S+910 bp	Mar 20, 2026
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$1.7M	$1.7M 101c	S+610 bp	Apr 22, 2027
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 102c	S+751 bp	Mar 4, 2025
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$1.4M	$1.1M 76c	S+910 bp	Oct 22, 2025
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	$1.3M	$1.1M 100c	S+935 bp	Oct 15, 2025
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 102c	S+751 bp	Mar 4, 2025
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• L••	term loan first lien	$880,489	$913,507 118c	S+811 bp	Aug 28, 2024
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	$1.5M	$833,951 101c	S+714 bp	Apr 3, 2026
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	$1.3M	$789,198 100c	S+666 bp	Apr 19, 2029
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• C••	term loan first lien	$1.1M	$638,521 93c	S+575 bp	Dec 3, 2027
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	$1.2M	$632,294 102c	S+500 bp	Apr 22, 2027
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$524,434	$495,822 97c	S+751 bp	Mar 31, 2027
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 2•• L••• T••• L•••• U••	term loan second lien	$495,454	$490,500 99c	S+1360 bp	May 8, 2026
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$945,268	$466,730 101c	S+650 bp	Feb 18, 2029
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	$1.3M	$464,353 118c	S+350 bp	Dec 13, 2024
T• L••••••••• T••••• T•••• I•••••••• U••••• S••••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$445,436
T•••• I•••••••• U••••• S••••• o• A••••••• T• L••••••••• T••••• O••••• R••• L•••••••	unstated lien unstated	$451,983	$445,436 99c	S+1050 bp	Dec 6, 2024
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$761,576	$396,071 99c	S+675 bp	Mar 27, 2028
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	$642,704	$356,012 100c	S+625 bp	Aug 31, 2028
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	$1.2M	$219,663 100c	S+600 bp	Sep 1, 2029
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	$1.9M	$158,144 87c	S+675 bp	Apr 19, 2030
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• T•••• C••••• 1•• L••• R	revolver first lien	Not disclosed	$117,087 87c
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• C•••	revolver first lien	$414,683	$117,087 87c	S+575 bp	Dec 3, 2026
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	$1.2M	$95,038 110c	S+718 bp	Nov 5, 2026
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	Not disclosed	$215 7c	S+665 bp	Apr 30, 2026
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	Not disclosed	-$1,476 -41c	S+650 bp	Feb 18, 2029
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	Not disclosed	-$7,032 -72c	S+740 bp	Dec 7, 2027
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	Not disclosed	-$11,069 -156c	S+1076 bp	Nov 24, 2027
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	Not disclosed	-$12,383 -97c	S+675 bp	Mar 27, 2028
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	Not disclosed	-$12,796 -45c	S+700 bp	May 31, 2029
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	Not disclosed	-$15,746 -97c	S+700 bp	May 2, 2029
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	Not disclosed	-$16,556 -104c	S+750 bp	Feb 27, 2029
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R••••••• U••••	revolver first lien	Not disclosed	-$18,165 -101c	S+600 bp	Sep 1, 2030
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	Not disclosed	-$18,813 -103c	S+701 bp	Nov 23, 2027
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	Not disclosed	-$21,861 -206c	S+750 bp	Feb 27, 2030
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	Not disclosed	-$29,918 -101c	S+750 bp	Jul 7, 2029
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• T••• L•••• U••	term loan first lien	Not disclosed	-$31,729 -101c	S+600 bp	Sep 1, 2029
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	Not disclosed	-$33,165 -100c	S+700 bp	Jun 21, 2029
T•••• F•••••• C••••••• F•••••• C••••••••• D••••••••• C•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
U• I••••••• R••• S••••• F••••••• R••• P••• F••••••• R••• I••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Oct 6, 2024
T•••• I••••••• R••• S••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
T••••• I••••••• R••• S••••• h•••• a•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
N••••••••• I••••••••• S•••••• L••••• 1•• L••• R•••••••• U•••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+600 bp	Sep 1, 2030
F•••••• C••••••• F•••••• C••••••••• D••••••••• C••••••••• S••••••••• D••• 3•••••••• B••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
P•• P••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	PIK 2.75%
P•• P••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	PIK 4.00%
U• I••••••• R••• S••••• F••••••• R••• P••• F••••••• R••• I••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Jun 30, 2025
U• I••••••• R••• S••••• F••••••• R••• P••• F••••••• R••• I••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Jun 30, 2025
P•• P••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	PIK 0.25%
U• I••••••• R••• S••••• F••••••• R••• R••••••• F••••••• R•••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Sep 28, 2027
T• L••••••••• T••••• T•••• I•••••••• U••••• S••••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
E•••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Apr 20, 2025
1•••• T•••••••• R•••• H••••••• T••••• R••• E••••• P••••••••• U••••• S••••• o• A•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
F•••••• C••••••• F•••••• C••••••••• D••••••••• C••••••••• S••••••••• D••• 3•••••••• B••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
P•• P••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	PIK 3.00%
F•••••• C••••••• F•••••• C••••••••• D••••••••• C••••••••• S••••••••• D••• 1••••••••• B••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
U• I••••••• R••• S••••• F••••••• R••• P••• F••••••• R••• I••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Oct 6, 2027
P•• P••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	PIK 7.51%
F•••••• C••••••• F•••••• C••••••••• D••••••••• C••••••••• S••••••••• D••• 3•••••••• B••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
U• I••••••• R••• S••••• F••••••• R••• R••••••• F••••••• R•••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Sep 20, 2027
F•••••• C••••••• F•••••• C••••••••• D••••••••• C••••••••• S••••••••• D••• 1••••••••• B••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
F•••••• C••••••• F•••••• C••••••••• D••••••••• C••••••••• S••••••••• D••• 1••••••••• B••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
P•• P••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	PIK 10.50%

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2018 to 2022reported
Filings listed: 13reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: S••••• P•••• S•••••••• C••••• F•••, L.P.reported
Latest schedule: 0001193125-26-337440reported