DFX Intelligence

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S••••• P•••• S•••••••• L•••••• F•••

Business development companymanaged by S••••• P•••• S•••••••• C••••• F••• M••••••••• L••Non-traded· GREENWICH, CT

A non-traded business development company, managed by S••••• P•••• S•••••••• C••••• F••• M••••••••• L••, holding $1.1B across 110 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $1.1B
Borrowers: 110
Mark on cost: 96.9¢
First lien: 94%

Schedule of investments (214)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

12 below 80¢
$70.8M principal
12 positions across 9 borrowers marked below 80¢ on cost, $70.8M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
$979M → $1.2B
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 23% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1646614 · file 814-01169Show

Fair value

$1.1B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$1.3B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$1.2B

97c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

214

110 borrowers

First lien

94%

98% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

181

19 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.2B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2021$100M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$1.2B	110	97c	22	631 bp
Mar 31, 2026	$1.2B	109	98c	22	627 bp
Dec 31, 2025	$1.9B	185	98c	0	621 bp
Sep 30, 2025	$1.1B	116	99c	0	623 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$979M	109	99c	0	617 bp
Mar 31, 2025	$4.7B	103	98c	0	675 bp
Dec 31, 2024	$5.2B	105	98c	0	676 bp
Sep 30, 2024	$4.7B	105	99c	12	667 bp
Jun 30, 2024	$4.8B	107	99c	12	689 bp
Mar 31, 2024	$4.8B	98	99c	11	697 bp
Dec 31, 2023	$5.1B	102	99c	12	720 bp
Sep 30, 2023	$6.3B	13	99c	8	740 bp
Jun 30, 2023	$6.1B	10	98c	7	730 bp
Dec 31, 2022	$7.3B	72	97c	6	697 bp
Dec 31, 2021	$100M	4	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Lender left a facilityMar 31, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityMar 31, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityMar 31, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityMar 31, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

P•••••• P•••• B••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Aug 29, 2030 · possible sponsor A•••• H••••••• L••
$28.0M 106c
H••• P••••• H••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 1, 2032
$22.7M 100c
1•••••• B• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 8, 2030
$22.4M 97c
P•••••• I••••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures May 30, 2029
$21.9M 99c
I•••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 5, 2026 · possible sponsor E•• C••••••• L••
$21.5M 70c
C••••• G••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Mar 31, 2029 · possible sponsor H••••• C••••••• L••
$21.2M 86c
P•••• • P•••••••• I••••••••• H•••••• C••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 30, 2029
$20.5M 99c
J•••••• I••••••••• I•• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 16, 2030
$20.5M 102c
V•••••• S•••••••• C•••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 29, 2029 · possible sponsor H••••• C••••••• L••
$20.3M 97c
L•• A••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 23, 2027
$20.2M 88c
G•••••• C•••••• • E••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Dec 18, 2030
$20.1M 99c
A••••••• H••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 30, 2027 · possible sponsor G•••••• A••••••• I• L•••••
$19.9M 117c

Schedule of investments at Dec 31, 2023

283 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
T•••• F•••••• G•••	term loan first lien	Not disclosed	$0
T•••• F•••••• G•••• U••••• S••••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
T• L••••••••• T••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
T•••• I•••••••• U••••• S••••• o• A••••••• T• L••••••••• T••••• O••••• O•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0		Dec 6, 2024
S••••• I•• S••••••• & S••••••s R••• S+5.75%, 0.75% F•••• (0.50% on unfunded)	revolver first lien	$236,317	-$1,463 42c	S+575 bp	Feb 18, 2029
C•••• H••••••• L•• S••••••• & S••••••s R••• S+7.50%, 0.75% F•••• (0.50% on unfunded)	revolver first lien	$707,659	-$9,323 61c	S+750 bp	Feb 27, 2029
C••••••••• B••••• L•• ••• K••••• S••••••••• H••••••••• T••••••••• R••• S+6.00%, 0.75% F•••• (0.50% on unfunded)	revolver first lien	$401,425	-$9,832 101c	S+600 bp	Oct 10, 2029
R••••••• B•••• I•• •• M••••)	revolver first lien	$642,704	-$10,736 102c	S+625 bp	Aug 31, 2028
R••••••• B•••• I•• •• M••••)	revolver first lien	$642,704	-$10,736 102c	S+625 bp	Aug 31, 2028
A• S••••• T•••• H••••••• L•• • I••••••••• H••••••• L•• M••••••••• R••• S+7.01%, 1.00% F•••• (0.50% on unfunded)	revolver first lien	$878,780	-$11,311 66c	S+701 bp	Nov 23, 2027
C•••• H••••••• L•• S••••••• & S••••••s R••• S+7.50%, 0.75% F•••• (1.50% on unfunded)	delayed draw term loan first lien	$924,210	-$11,437 112c	S+750 bp	Feb 27, 2030
S•• H••••••• L• I••••••••• P••••••• & S••••••s R••• S+6.75%, 1.00% F•••• (0.50% on unfunded)	revolver first lien	$457,124	-$12,033 99c	S+675 bp	Mar 27, 2028
K••• W••••••• G•••• I•• T••••••••• R••• S+6.50%, 1.00% F•••• (0.50% on unfunded)	revolver first lien	$626,612	-$12,532 100c	S+650 bp	Nov 9, 2028
M•••••• B•••• L•• T••••••••• R••• S+7.00%, 1.00% F•••• (0.50% on unfunded)	revolver first lien	$1.5M	-$12,634 47c	S+700 bp	May 31, 2029
A••••• B•••• L•• B••••••• S••••••s R••• S+6.75%, 1.00% F•••• (0.50% on unfunded)	revolver first lien	$573,673	-$15,538 100c	S+675 bp	May 2, 2029
A••••• B•••• L•• B••••••• S••••••s R••• S+6.75%, 1.00% F•••• (0.50% on unfunded)	revolver first lien	$573,673	-$15,538 100c	S+675 bp	May 2, 2029
A••••• I••••• G••••••••• S••••••s R••• S+6.00%, 0.75% F•••• (0.50% on unfunded)	revolver first lien	$908,238	-$17,674 102c	S+600 bp	Sep 1, 2030
C••••••• B•••• I•• S••••••• & S••••••s R••• S+6.75%, 1.00% F•••• (0.50% on unfunded)	revolver first lien	$989,736	-$24,512 101c	S+675 bp	Nov 8, 2030
M•• A••••••••• L•• B••••••• S••••••s R••• S+6.75%, 1.00% F•••• (0.50% on unfunded)	revolver first lien	$991,056	-$29,569 101c	S+675 bp	Nov 17, 2028
S•• H••••••• L• I••••••••• P••••••• & S••••••s R••• S+6.75%, 1.00% F•••• (0.50% on unfunded)	delayed draw term loan first lien	$1.7M	-$31,814 191c	S+675 bp	Mar 27, 2028
W••••••• T••••• L•• S••••••• & S••••••s R••• S+7.50%, 1.00% F•••• (0.50% on unfunded)	revolver first lien	$1.2M	-$32,853 115c	S+750 bp	Jul 7, 2029
A••••• G•••••• G•••• H••••••• F••• & B••••••• R••• S+10.76%, 2.00% F•••• (0.50% on unfunded)	revolver first lien	$838,565	-$34,714 236c	S+1076 bp	Nov 24, 2027
A••••• G•••••• G•••• H••••••• C••••••• P••••••• R••• S+10.76%, 2.00% F•••• (0.50% on unfunded)	revolver first lien	$838,565	-$34,714 236c	S+1076 bp	Nov 24, 2027
A•••••• B•••• I•• T••••••••• R••• S+7.00%, 1.00% F•••• (0.50% on unfunded)	revolver first lien	$1.2M	-$34,732 101c	S+700 bp	Nov 7, 2029
A•••••• B•••• I•• T••••••••• R••• S+7.00%, 1.00% F•••• (0.50% on unfunded)	revolver first lien	$1.2M	-$34,732 101c	S+700 bp	Nov 7, 2029
G• B•••• A••••••••• L•• ••••••• I••••••••• I••••••••• P••••••• & S••••••s R••• S+6.00%, 1.00% F•••• (1.00% on unfunded)	delayed draw term loan first lien	$2.8M	-$53,435 204c	S+600 bp	Sep 1, 2029
F•••••• C••••••• F•••••• C•••••••• D••••••••• C••••••••• S••••••••• D••• 3•••••••• B••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
E•••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Apr 20, 2025
T••••• N•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
T•••••• G••••••••• I••• ••• T••••••••• I•••	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+940 bp	Oct 15, 2025
P•• P••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	PIK 0.25%
P•• P••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	PIK 4.50%
1•••• T•••••••• R•••• H••••••• T••••• R••• E••••• P••••••••• U••••• S••••• o• A•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
P•• P••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	PIK 3.00%
F•••••• C••••••• F•••••• C••••••••• D••••••••• C••••••••• S••••••••• D••• 3•••••••• B••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
U•	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Sep 28, 2027
U• I••••••• R••• S••••• F••••••• R••• P••• F••••••• R••• I••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Oct 6, 2027
P•• P••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	PIK 10.50%
F•••••• C••••••• F•••••• C••••••••• D••••••••• C••••••••• S••••••••• D••• 3•••••••• B••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
F•••••• C••••••• F•••••• C•••••••• D••••••••• C••••••••• S••••••••• D••• 3•••••••• B••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
1•••• T•••••••• R••• H•••••• T•••• R••• E••••• P••••••••• U••••• S••••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
U•	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		May 18, 2025
U•	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Sep 28, 2027
U•	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Sep 28, 2027
P•• P••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	PIK 7.00%
U•	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Sep 28, 2027
a•• p•••••• a• c••••••••• t•	revolver lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
G••• I••••••••• I•••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
P•• P••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	PIK 15.00%
P•• P••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	PIK 4.00%
U• I••••••• R••• S••••• F••••••• R••• P••• F••••••• R••• I••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Jun 30, 2025
P•• P••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	PIK 7.51%
U• I••••••• R••• S••••• F••••••• R••• P••• F••••••• R••• I••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Oct 6, 2024
U•	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		May 18, 2025
U• I••••••• R••• S••••• F••••••• R••• P••• F••••••• R••• I••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Oct 6, 2027
U• I••••••• R••• S••••• F••••••• R••• P••• F••••••• R••• I••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Jun 30, 2025
T• L••••••••• T•••• I••••••• U••••• S••••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
T••• M•• C•••	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+800 bp	May 8, 2026
E•••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Apr 20, 2025
U• I••••••• R••• S••••• F••••••• R••• P••• F••••••• R••• I••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Jun 30, 2025
U• I••••••• R••• S••••• F••••••• R••• R••••••• F••••••• R•••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Sep 20, 2027
U• I••••••• R••• S••••• F••••••• R••• R••••••• F••••••• R•••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Sep 20, 2027
U• I••••••• R••• S••••• F••••••• R••• R••••••• F••••••• R•••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Sep 28, 2027
T•••• F•••••• C••••••• F•••••• C••••••••• D••••••••• C•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
I••••••• R••• S••••• N•••••••• A•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
U• I••••••• R••• S••••• F••••••• R••• R••••••• F••••••• R•••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Sep 20, 2024
U• I••••••• R••• S••••• F••••••• R••• P••• F••••••• R••• I••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Jun 30, 2025
F•••••• C••••••• F•••••• C•••••••• D••••••••• C••••••••• S••••••••• D••• 3•••••••• B••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
P•• P••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	PIK 2.75%
P•• P••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	PIK 2.00%
I••••••• R••• S••••• H•••• A•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
T•••• I••••••• R••• S••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
U• I••••••• R••• S••••• F••••••• R••• R••••••• F••••••• R•••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Sep 20, 2024
U• I••••••• R••• S••••• F••••••• R••• R••••••• F••••••• R•••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Sep 28, 2027
U• I••••••• R••• S••••• F••••••• R••• P••• F••••••• R••• I••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Oct 6, 2024
I••••••• R••• S••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
T••••••••• A••••••••• I•• ••• T••• T•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+600 bp	Dec 31, 2028
T•••••• G••••••••• I••• ••• T••••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+935 bp	Oct 15, 2025
a•• p•••••• a• c••••••••• t• t•• 2••• C•• Structured finance (CLO)	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
P•• P•••••• E•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	PIK 12.00%
T• L••••••••• T••••• T•••• I•••••••• U••••• S••••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
P•• P•••••• T•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	PIK 9.90%
F•••••• C••••••• F•••••• C••••••••• D••••••••• C••••••••• S••••••••• D••• 3•••••••• B••• o• A••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2018 to 2022reported
Filings listed: 13reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: S••••• P•••• S•••••••• C••••• F•••, L.P.reported
Latest schedule: 0001193125-26-337440reported