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N••••• C•••••••• D••••• L•••••• C••••

Business development companymanaged by C•••••••• D•• A•••••• L••Listed: NCDL· NEW YORK, NY

A business development company traded as NCDL, managed by C•••••••• D•• A•••••• L••, holding $1.9B across 289 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$1.9B
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
289
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
97.4¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
89%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (697)Quarter by quarterSponsors
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. $58.3M
    on non-accrual, 8 borrowers

    8 borrowers on non-accrual, $58.3M principal; the largest is S•••• B•••••• I•• ($13M).

    Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen S•••• B•••••• I•• →
  2. $33.2M
    newly on non-accrual

    3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $33.2M principal: S•••• B•••••• I•• ($13M), M•• A••••••••• I•• ($11.6M), S••••• A••••• I•• ($8.48M).

    Q2 2026 · The newest credit problems in the book.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open S•••• B•••••• I•• →
  3. 22 below 80¢
    $64.2M principal

    22 positions across 14 borrowers marked below 80¢ on cost, $64.2M principal.

    Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
  4. 281 → 289
    borrowers

    Added a net 8 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 289.

    Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.

    Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
Every headline figure, and the identifiersCIK 1737924 · file 814-01338Show
Fair value
$1.9B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$2.1B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$2.0B
97c on cost, debt pieces
Unfunded
$137M
commitments not yet drawn
Positions
697
289 borrowers
First lien
89%
97% debt by fair value
Quarters on the tape
15
since Dec 31, 2022
Facilities held
475
51 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$1.9B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2022$1.2B then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$1.9B28997c78495 bp
Mar 31, 2026$2.0B28198c83498 bp
Dec 31, 2025$2.0B28998c64497 bp
Sep 30, 2025$2.0B25898c52507 bp
All 15 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2025$2.0B25199c54511 bp
Mar 31, 2025$2.1B24599c54515 bp
Dec 31, 2024$4.2B29199c99519 bp
Sep 30, 2024$2.1B20298c49540 bp
Jun 30, 2024$2.1B22698c47544 bp
Mar 31, 2024$1.8B22199c52562 bp
Dec 31, 2023$1.9B29398c59580 bp
Sep 30, 2023$1.5B19998c34575 bp
Jun 30, 2023$1.4B18297c29567 bp
Mar 31, 2023$1.3B16797c25562 bp
Dec 31, 2022$1.2B21697c23557 bp
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Dec 31, 2024
1,126 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
B•••••••• L•••••••• F•••• T••••• • I••••••••• C••••unstated lien unstatedNot disclosed$40.8M
100c
4.27%
T••••• G••••• L••term loan first lien$27.8M$27.6M
100c
S+550 bpMay 25, 2029
T••••• G••••• L••delayed draw term loan lien unstated$27.8M$27.6M
100c
S+550 bpMay 25, 2029
W••• B••••• I••• ••••••••• L•••unstated lien unstated$24.4M$24.6M
102c
S+550 bpApr 10, 2031
W••• B••••• I••• ••••••••• L•••term loan first lien$24.4M$24.6M
102c
S+550 bpApr 10, 2031
U• M•••••• H••••••• L•• ••• T••••••••• C•••••••unstated lien unstated$23.4M$23.5M
102c
S+550 bpOct 31, 2029
U• M•••••• H••••••• L•• ••• T••••••••• C•••••••term loan first lien$23.4M$23.5M
102c
S+550 bpOct 31, 2029
D••••••• C••••••••• ••• D•••••• M••••• S•• I•• C•••••delayed draw term loan lien unstated$22.3M$22.5M
101c
S+500 bpAug 2, 2030
D••••••• C••••••••• ••• D•••••• M••••• S•• I•• C•••••term loan first lien$22.3M$22.5M
101c
S+500 bpAug 2, 2030
N•••• H•••• C• A••••••••• I•••term loan first lien$22.2M$22.4M
102c
S+525 bpJan 22, 2027
N•••• H•••• C• A••••••••• I•••unstated lien unstated$22.2M$22.4M
102c
S+525 bpJan 22, 2027
M•••••• U• B••••• L•• ••••••••• T••••••••• G•••••term loan first lien$22.4M$22.2M
100c
S+500 bpJun 25, 2030
M•••••• U• B••••• L•• ••••••••• T••••••••• G•••••unstated lien unstated$22.4M$22.2M
100c
S+500 bpJun 25, 2030
K•••• P•• B•••• L••unstated lien unstated$21.9M$22.1M
102c
S+425 bpNov 15, 2029
K•••• P•• B•••• L••term loan first lien$21.9M$22.1M
102c
S+425 bpNov 15, 2029
B••••••• G••••• H•••••••• L•• ••••• T•••••••••term loan first lien$19.9M$19.9M
100c
S+600 bpOct 31, 2025
B••••••• G••••• H•••••••• L•• ••••• T•••••••••unstated lien unstated$19.9M$19.9M
100c
S+600 bpOct 31, 2025
R• P••••• H••••••• L• ••• T•••• P•••••term loan first lien$20.0M$19.8M
100c
S+500 bpMar 1, 2029
R• P••••• H••••••• L• ••• T•••• P•••••unstated lien unstated$20.0M$19.8M
100c
S+500 bpMar 1, 2029
R• P••••• H••••••• L• ••• T•••• P•••••unstated lien unstated$20.0M$19.8M
100c
S+500 bpMar 1, 2029
S••••••• T••••••• I•••unstated lien unstated$19.0M$19.2M
102c
S+500 bpJun 27, 2029
S••••••• T••••••• I•••term loan first lien$19.0M$19.2M
102c
S+500 bpJun 27, 2029
M••••• C••••••••• A••••••• I•••delayed draw term loan lien unstated$18.3M$18.5M
102c
S+525 bpOct 16, 2029
M••••• C••••••••• A••••••• I•••term loan first lien$18.3M$18.5M
102c
S+525 bpOct 16, 2029
G•••••• F••••••• I•••revolver lien unstated$17.8M$17.7M
101c
S+475 bpAug 5, 2030
G•••••• F••••••• I•••term loan first lien$17.8M$17.7M
101c
S+475 bpAug 5, 2030
C••••••••• B••••••• C••••unstated lien unstated$17.1M$16.9M
100c
S+550 bpSep 25, 2029
C••••••••• B••••••• C••••term loan first lien$17.1M$16.9M
100c
S+550 bpSep 25, 2029
Y•• L•• ••••• I•••••••••unstated lien unstated$16.4M$16.2M
100c
S+575 bpDec 3, 2029
Y•• L•• ••••• I•••••••••term loan first lien$16.4M$16.2M
100c
S+575 bpDec 3, 2029
C•••• S••••••• G••••• L•• ••••••••• S••••••• G•••• I••term loan first lien$16.0M$16.0M
101c
S+550 bpOct 4, 2030
C•••• S••••••• G••••• L•• ••••••••• S••••••• G•••• I••unstated lien unstated$16.0M$16.0M
101c
S+550 bpOct 4, 2030
V•• H••••••• L•• ••• H••••••unstated lien unstated$15.9M$15.7M
100c
S+475 bpApr 16, 2030
V•• H••••••• L•• ••• H••••••term loan first lien$15.9M$15.7M
100c
S+475 bpApr 16, 2030
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• •••••• B••••••• C•••••••unstated lien unstated$15.7M$15.6M
100c
S+525 bpJul 2, 2031
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• •••••• B••••••• C•••••••term loan first lien$15.7M$15.6M
100c
S+525 bpJul 2, 2031
T••• L••••• P•••••••• I•••unstated lien unstated$15.4M$15.4M
101c
S+525 bpDec 19, 2029
T••• L••••• P•••••••• I•••term loan first lien$15.4M$15.4M
101c
S+525 bpDec 19, 2029
A•••••• C•••••••••term loan first lien$15.0M$15.0M
103c
S+600 bpOct 22, 2026
A•••••• C•••••••••delayed draw term loan lien unstated$15.0M$15.0M
103c
S+600 bpOct 22, 2026
P•• H•••••• C•••• ••••••••• A••••••• G•••••term loan first lien$14.9M$14.8M
101c
S+525 bpDec 21, 2029
P•• H•••••• C•••• ••••••••• A••••••• G•••••unstated lien unstated$14.9M$14.8M
101c
S+525 bpDec 21, 2029
W•••• I•••••••• A••••••••• L••term loan first lien$14.7M$14.7M
100c
S+600 bpApr 3, 2028
W•••• I•••••••• A••••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$14.7M$14.7M
100c
S+600 bpApr 3, 2028
g•••••••• L••term loan first lien$14.3M$14.4M
102c
S+475 bpDec 1, 2027
g•••••••• L••unstated lien unstated$14.3M$14.4M
102c
S+475 bpDec 1, 2027
E•••••• I•••unstated lien unstated$14.1M$14.1M
100c
S+400 bpMay 26, 2028
E•••••• I•••term loan first lien$14.1M$14.1M
100c
S+400 bpMay 26, 2028
B•••••••• I•••unstated lien unstated$13.7M$13.8M
101c
S+500 bpOct 1, 2029
B•••••••• I•••term loan first lien$13.7M$13.8M
101c
S+500 bpOct 1, 2029
V••••• M•••• H•••••••• L••term loan first lien$13.7M$13.6M
100c
S+475 bpJul 24, 2031
V••••• M•••• H•••••••• L••unstated lien unstated$13.7M$13.6M
100c
S+475 bpJul 24, 2031
B•• I••••••••• P•••••••• L•• ••• A••••••••• C••••••• I••••term loan first lien$14.3M$13.5M
95c
S+675 bpOct 7, 2026
B•• I••••••••• P•••••••• L•• ••• A••••••••• C••••••• I••••unstated lien unstated$14.3M$13.5M
95c
S+675 bpOct 7, 2026
O•••••• U• B•••• L•• ••••••• I•••••••••unstated lien unstated$13.3M$13.0M
99c
S+550 bpAug 22, 2029
O•••••• U• B•••• L•• ••••••• I•••••••••term loan first lien$13.3M$13.0M
99c
S+550 bpAug 22, 2029
P••••••• A••••••••• I••• •••••••unstated lien unstated$13.2M$13.0M
100c
S+575 bpSep 18, 2029
P••••••• A••••••••• I••• •••••••term loan first lien$13.2M$13.0M
100c
S+575 bpSep 18, 2029
C•••• S••••••• G••••• L•• ••••••••• S••••••• G•••• I••delayed draw term loan first lien$12.9M$12.9M
100c
S+550 bpOct 4, 2030
C•••• S••••••• G••••• L•• ••••••••• S••••••• G•••• I••unstated lien unstated$12.9M$12.9M
100c
S+550 bpOct 4, 2030
S• W••••••• H•••••••• I••• ••••• M•••••••••unstated lien unstated$13.0M$12.9M
100c
S+450 bpApr 17, 2028
S• W••••••• H•••••••• I••• ••••• M•••••••••term loan first lien$13.0M$12.9M
100c
S+450 bpApr 17, 2028
M•• P••••• H•••••••• L•• •••••• P••••••••• G•••••unstated lien unstated$12.5M$12.7M
102c
S+500 bpJan 8, 2030
M•• P••••• H•••••••• L•• •••••• P••••••••• G•••••term loan first lien$12.5M$12.7M
102c
S+500 bpJan 8, 2030
O•• G•••• P••••••••• L•• ••• A••• G•••••term loan first lien$12.6M$12.5M
100c
S+500 bpApr 18, 2028
O•• G•••• P••••••••• L•• ••• A••• G•••••unstated lien unstated$12.6M$12.5M
100c
S+500 bpApr 18, 2028
A•• T••• H•••••••• I•••term loan first lien$12.5M$12.5M
100c
S+450 bpSep 10, 2027
A•• T••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$12.5M$12.5M
100c
S+450 bpSep 10, 2027
P• I••••••••• H••••••• I••• L••delayed draw term loan lien unstated$12.3M$12.4M
101c
S+325 bp
PIK 1.75%
Apr 9, 2030
P• I••••••••• H••••••• I••• L••term loan first lien$12.3M$12.4M
101c
S+325 bp
PIK 1.75%
Apr 9, 2030
P•• C••• ••• A•••••••••subordinated debt unsecured or subordinated$13.5M$12.3M
93c
S+750 bpJul 7, 2028
P•• C••• ••• A•••••••••unstated lien unstated$13.5M$12.3M
93c
S+750 bpJul 7, 2028
C••••• S•••••••• A••••••••• I•••term loan first lien$12.3M$12.2M
100c
S+500 bpAug 7, 2031
C••••• S•••••••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$12.3M$12.2M
100c
S+500 bpAug 7, 2031
R••••••••• B••••• L•• ••• C••••••••• L•••unstated lien unstated$12.1M$12.2M
101c
S+550 bpJul 18, 2028
R••••••••• B••••• L•• ••• C••••••••• L•••term loan first lien$12.1M$12.2M
101c
S+550 bpJul 18, 2028
E••••••• G••••• L••delayed draw term loan lien unstated$11.9M$11.9M
101c
S+575 bpApr 14, 2028
E••••••• G••••• L••term loan first lien$11.9M$11.9M
101c
S+575 bpApr 14, 2028
S• S••••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$11.9M$11.9M
101c
S+475 bpAug 15, 2030
S• S••••••••• L••term loan first lien$11.9M$11.9M
101c
S+475 bpAug 15, 2030
R•••••• S••••••• G••••• L•• ••••••••• S••••••• G•••••unstated lien unstated$11.8M$11.8M
101c
S+625 bpJun 15, 2029
R•••••• S••••••• G••••• L•• ••••••••• S••••••• G•••••term loan first lien$11.8M$11.8M
101c
S+625 bpJun 15, 2029
A••• B••••• L•• •••••••••unstated lien unstated$11.5M$11.4M
99c
S+500 bpDec 21, 2027
A••• B••••• L•• •••••••••term loan first lien$11.5M$11.4M
99c
S+500 bpDec 21, 2027
M•• B•••• L••term loan first lien$11.3M$11.3M
102c
S+500 bpJun 29, 2029
M•• B•••• L••delayed draw term loan lien unstated$11.3M$11.3M
102c
S+500 bpJun 29, 2029
A••••• A••••••••• L•• •••••••••unstated lien unstated$11.3M$11.2M
100c
S+500 bpOct 8, 2029
A••••• A••••••••• L•• •••••••••term loan first lien$11.3M$11.2M
100c
S+500 bpOct 8, 2029
R••••• H•••••••• I••• ••••••• W••••••••
A•••••••••)
term loan first lien$11.0M$10.9M
100c
S+500 bpNov 1, 2028
R••••• H•••••••• I••• ••••••• W••••••••
A•••••••••)
unstated lien unstated$11.0M$10.9M
100c
S+500 bpNov 1, 2028
T•• S••••••• A••••••••• C••••unstated lien unstated$14.6M$10.6M
73c
S+475 bpMay 6, 2028
T•• S••••••• A••••••••• C••••term loan first lien$14.6M$10.6M
73c
S+475 bpMay 6, 2028
K••• A••••••••• I••• ••••••••term loan first lien$10.7M$10.6M
101c
S+575 bpJul 6, 2029
K••• A••••••••• I••• ••••••••unstated lien unstated$10.7M$10.6M
101c
S+575 bpJul 6, 2029
H••••••••• B••••• L•• •••••• H•••••••••term loan first lien$10.5M$10.5M
100c
S+525 bpOct 16, 2030
H••••••••• B••••• L•• •••••• H•••••••••unstated lien unstated$10.5M$10.5M
100c
S+525 bpOct 16, 2030
C••• L••••••• H•••••••• I••• •••• H••••••• I•••term loan first lien$10.5M$10.5M
101c
S+500 bpAug 27, 2031
C••• L••••••• H•••••••• I••• •••• H••••••• I•••unstated lien unstated$10.5M$10.5M
101c
S+500 bpAug 27, 2031
E••• P••••••••• I••• ••••••••• L•••••••• T••••••••• B••••• L•••term loan first lien$10.6M$10.5M
100c
S+550 bpFeb 14, 2031
E••• P••••••••• I••• ••••••••• L•••••••• T••••••••• B••••• L•••unstated lien unstated$10.6M$10.5M
100c
S+550 bpFeb 14, 2031
Page 1 of 12Next
Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
MDreported
On the SEC BDC report
2020 to 2026reported
Filings listed
19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names
N••••• C•••••••• BDC INC.; N••••• C•••••••• BDC LLCreported
Latest schedule
0001737924-26-000084reported