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S••• M••••••• L•••• M••••••••• C•••••• C•••

Business development companymanaged by S••• M••••••• F••• M••••••••• L••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by S••• M••••••• F••• M••••••••• L••, holding $411M across 60 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$411M
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
60
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
94.0¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
79%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (130)Quarter by quarterSponsors
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. $0
    on non-accrual, 5 borrowers

    5 borrowers on non-accrual, $0 principal; the largest is D•••• M••••• H••••••• ($0).

    Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen D•••• M••••• H••••••• →
  2. $0
    newly on non-accrual

    1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $0 principal: D•••• M••••• H••••••• ($0).

    Q2 2026 · The newest credit problems in the book.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open D•••• M••••• H••••••• →
  3. $1.4B → $411M
    fair value, 4 quarters

    Its portfolio shrank 71% at fair value over the last four quarters.

    Q2 2026 · The book is shrinking.

    Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →
Every headline figure, and the identifiersCIK 1786835 · file 814-01399Show
Fair value
$411M
as of Jun 30, 2026
Principal held
Not disclosed
debt pieces, the filer's figure
Cost
$413M
94c on cost, debt pieces
Unfunded
Not disclosed
commitments not yet drawn
Positions
130
60 borrowers
First lien
79%
80% debt by fair value
Quarters on the tape
15
since Dec 31, 2022
Facilities held
94
7 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$411M as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2022$1.7B then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$411M6094c0716 bp
Mar 31, 2026$1.5B6094c0750 bp
Dec 31, 2025$1.9B6392c0747 bp
Sep 30, 2025$1.5B6063c0745 bp
All 15 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2025$1.4B6092c0801 bp
Mar 31, 2025$1.5B6194c0775 bp
Dec 31, 2024$1.7B6296c0795 bp
Sep 30, 2024$1.4B6294c0826 bp
Jun 30, 2024$1.3B5894c0834 bp
Mar 31, 2024$1.1B5894c0842 bp
Dec 31, 2023$2.6B6296c0821 bp
Sep 30, 2023$1.1B6098c0807 bp
Jun 30, 2023$1.1B5798c0804 bp
Mar 31, 2023$983M5498c0825 bp
Dec 31, 2022$1.7B5399c0819 bp
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Mar 31, 2023
140 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
A•••• H••• H•••••• L•• ••• A•••• H••• H••••••term loan first lien$871,606$832,820
97c
S+850 bpMar 19, 2026
G••••••••• H•••••••• L••preferred equity equity$4.0M$823,020
103c
T•••••• P••• G•••• H••••••• L••preferred equity equity$371,822$786,218
215c
M••••• L•• ••• M•••••••preferred equity equity$13$564,618
100c
0.00%
L•••••• P••••••• P•••••••• E••••• S•••••••••
L•••••• P•••••••
preferred equity equity$13$564,618
100c
E••••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•••••••••
E•••••••••
warrants equity$2$523,114
1203c
L•• H•••••• L•• ••• L••••• L••••warrants equity$2$523,114
1203c
S+0 bp
A•••• H••• H•••••• L•• ••• A•••• H••• H••••••preferred equity equity$571,080$465,492
83c
Y••• T•••••• C••••••••• ••• Y•••••••warrants equity$77,195$458,044S+0 bp
T•••••• C•••••••• • D••••••••• P•••••••• E••••• S•••••••••
T•••••• Companies & D•••••••••
preferred equity equity$469$455,156
97c
U•••• I•••preferred equity equity$469$455,156
97c
0.00%Nov 3, 2027
M•••••• L••warrants equity$164,332$314,155S+0 bp
C••••••• F•••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•••••••••
C••••••• Finance
warrants equity$164,332$314,155
S•••• A•••••••• L•• ••• S•••• F•••••••term loan first lien$304,332$300,618
100c
S+275 bpDec 20, 2027
S•••• F•••••• H•••••••• L••preferred equity equity$192,444$234,472
128c
C••••••••• S••••••• a•• S••••••• P•••••••• E••••• S•••••••••
C••••••••• Services and S•••••••
preferred equity equity$192,444$234,472
128c
P••••••••• S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•••••••••
P••••••••• Services
warrants equity$756$223,488
82c
E••••••••• E•••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•••••••••
E••••••••• E••••••••
warrants equity$190,019$205,044
H• M••••••••• I••••••••• I•••warrants equity$190,019$205,044S+0 bpNov 17, 2027
T•••••• C•••••••• • D••••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••
T•••••• Companies & D•••••••••
warrants equity$204$168,515
U•••• I•••warrants equity$204$168,515S+0 bp
F••••••••• L••warrants equity$2$133,078S+0 bp
N•• H•••••••• L••warrants equity$111$118,649
44c
S+0 bp
P•• A••••••• L•• ••• W•• G••••••warrants equity$645$104,839S+0 bp
D••••••••• C••••••• S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••
D••••••••• C••••••• Services
warrants equity$12,693$102,210
R••• G••• C••••••• L•• ••• 1•• D•••••• A•••••••warrants equity$12,693$102,210S+0 bp
P••••••• T••••••••• H•••••••• L••preferred equity equity$514$64,615
27c
Jul 26, 2024
H•••••• R••••••••• • L•••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••
H•••••, R••••••••• & L••••••
warrants equity$21,210$50,422
70c
T•• R•••• N••• L•• ••• F••• I••• G••••warrants equity$21,210$50,422
70c
S+0 bpSep 15, 2027
P••••••• T••••••••• L••preferred equity equity$78$26,389
98c
Jul 26, 2024
A•••••••• • D•••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•••••••••
A•••••••• & D••••••
warrants equity$127$23,482
16c
C••••••••• M•••••• • T••• H•••••••• L••warrants equity$127$23,482
16c
S+0 bp
W••• C••••••••• H•••••••• L••warrants equity$226$0S+0 bp
S•••••• T••••••••• I•••warrants equity$1.4M$0S+0 bp
C•• P••••• H•••••• L•• ••• C••• H••• G•••••warrants equity$535,714$0
0c
S+0 bp
H•••••••• P••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•••••••••
H•••••••• P•••••••
warrants equity$535,714$0
0c
F••• P••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•••••••••
F••• P•••••••
warrants equity$127,215$0
H•••••••• D••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•••••••••
H•••••••• D•••••••
warrants equity$1.4M$0
U•• A••••••••• L•• ••• U•••• J••••• P•••••warrants equity$127,215$0S+0 bp
M•••••••• H•••••••• L••preferred equity equity$1,219$0
0c
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
DEreported
On the SEC BDC report
2022 to 2026reported
Filings listed
19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names
S••• M••••••• Credit Opportunities Fund, LPreported
Latest schedule
0001193125-26-348632reported