DFX Intelligence

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S••• M••••••• L•••• M••••••••• C•••••• C•••

Business development companymanaged by S••• M••••••• F••• M••••••••• L••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by S••• M••••••• F••• M••••••••• L••, holding $411M across 60 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $411M
Borrowers: 60
Mark on cost: 94.0¢
First lien: 79%

Schedule of investments (130)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$0
on non-accrual, 5 borrowers
5 borrowers on non-accrual, $0 principal; the largest is D•••• M••••• H••••••• ($0).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen D•••• M••••• H••••••• →
$0
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $0 principal: D•••• M••••• H••••••• ($0).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open D•••• M••••• H••••••• →
$1.4B → $411M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 71% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1786835 · file 814-01399Show

Fair value

$411M

as of Jun 30, 2026

Principal held

Not disclosed

debt pieces, the filer's figure

Cost

$413M

94c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

130

60 borrowers

First lien

79%

80% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

7 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$411M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$1.7B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	Avg spread
Jun 30, 2026	$411M	60	94c	716 bp
Mar 31, 2026	$1.5B	60	94c	750 bp
Dec 31, 2025	$1.9B	63	92c	747 bp
Sep 30, 2025	$1.5B	60	63c	745 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.4B	60	92c	801 bp
Mar 31, 2025	$1.5B	61	94c	775 bp
Dec 31, 2024	$1.7B	62	96c	795 bp
Sep 30, 2024	$1.4B	62	94c	826 bp
Jun 30, 2024	$1.3B	58	94c	834 bp
Mar 31, 2024	$1.1B	58	94c	842 bp
Dec 31, 2023	$2.6B	62	96c	821 bp
Sep 30, 2023	$1.1B	60	98c	807 bp
Jun 30, 2023	$1.1B	57	98c	804 bp
Mar 31, 2023	$983M	54	98c	825 bp
Dec 31, 2022	$1.7B	53	99c	819 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualMar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
••• Locked
Returned to accrualMar 31, 2026
••• Locked
Returned to accrualMar 31, 2026
••• Locked
Returned to accrualMar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

B•••• P•••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 16, 2028
Not disclosed 101c
K•••• I••••••••• L•• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Dec 31, 2029
Not disclosed 100c
D•••• M••••• H••••••• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed n/a
T•••••• P••• G•••• H••••••• L•• equity
1 BDC hold it
Not disclosed n/a
N••••• 2••• H•••••••• L•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed n/a
Q•••••••• D••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 30, 2029 · possible sponsor S••••• P•••• C••••••• L•
Not disclosed 103c
P•••••••• D••••• H••••••• P•••••• L•• preferred equity
1 BDC hold it
Not disclosed 9c
N•• H•••••••• L•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed 286c
F••••••••• L•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed n/a
T•• C•••• P••••• other
1 BDC hold it
Not disclosed 100c
L•• H•••••• L•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed 780c
G••••••••• I••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Mar 30, 2029 · possible sponsor H••••••• E••••• P•••••••• L••
Not disclosed 101c

Schedule of investments at Jun 30, 2026

130 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
K••••• M••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$22.3M 101c	S+788 bp	Sep 17, 2029
L••••• R•••••••• I••• ••• L••••• L•••• E•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$17.6M 100c	S+726 bp	Sep 30, 2028
K•••• H••••• L•• H••••••••• P•••••••• & Services	term loan first lien	Not disclosed	$15.7M 94c	S+79 bp	Apr 27, 2028
V••••••• M••••••••• G••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$15.2M 101c	S+852 bp	May 12, 2028
D•••••• P••••••• a•• P•••••••• C••••••• L•• C••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$14.6M 102c	S+804 bp	Sep 20, 2028
T•• C•••• P••••• H•••••••• P•••••••	term loan first lien	Not disclosed	$14.0M 100c	S+771 bp	Apr 30, 2031
G••••••••• I••••••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	Not disclosed	$14.0M 101c	S+700 bp	Mar 30, 2029
K•••• I••••••••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$13.0M 100c	S+575 bp	Dec 30, 2029
I•• I••••••••• C••• L•• ••• I••••••••• P••• A••••••••• H••••••••• P•••••••• & Services	term loan first lien	Not disclosed	$12.1M 101c	S+775 bp	Jan 9, 2028
Q•••••••• D••••••• L•• P••••••••• Services	term loan first lien	Not disclosed	$12.0M 102c	S+700 bp	Jul 30, 2029

All 130 positions100 on this page; the pager has the rest

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
T•••••• P••• G•••• H••••••• L•• M••••	term loan first lien	Not disclosed	$11.8M 86c	S+726 bp	Aug 2, 2027
C•• P••••• H•••••• L•• ••• C••• H••• G••••• H•••••••• P•••••••	term loan first lien	Not disclosed	$11.5M 101c	S+736 bp	Jun 27, 2028
V••••• I••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	Not disclosed	$10.0M 102c	S+946 bp	Aug 4, 2028
T•• A••••••••• L•• ••• H••••••• T••••••• T••••••••• I•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$9.2M 94c	S+554 bp	Jul 26, 2027
J•••••••• C••••••••• G••••• L•• P••••••••• Services	term loan first lien	Not disclosed	$8.2M 93c	S+395 bp	Jul 1, 2029
B•••• P•••••••• I••• ••• P•••••••• C••• H••• H•••••• H••••••••• P•••••••• & Services	term loan first lien	Not disclosed	$8.2M 101c	S+700 bp	May 16, 2028
D•••• M••••• H••••••• A•••••••• & D••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$7.8M 101c	S+0 bp
W••• C••••••••• H•••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$7.6M 173c	S+0 bp
V••••••• M••••••••• G•••• H•••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$7.5M 406c	S+0 bp
C••••••• L•• P••••••••• Services	term loan first lien	Not disclosed	$7.4M 99c	S+760 bp	Jun 30, 2027
C•••••••• S••••••• L•• ••• R•••••• S•••••••• R•••••	term loan first lien	Not disclosed	$7.0M 101c	S+766 bp	Oct 11, 2027
A•••••• E••••••••• H••••• L•• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$6.3M 101c	S+550 bp	Jun 30, 2030
C••••• H••••••• J•• L•• ••• L•••••• P••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$6.1M 152c	S+0 bp
N• E••••••••• L•• E•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$6.0M 99c	S+851 bp	Nov 4, 2027
M••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$5.7M 100c	S+600 bp	Dec 18, 2031
D•••••• P••••••• a•• P•••••••• C••••••• L•• C••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$5.2M 102c	S+765 bp	Sep 20, 2028
A•••••• V••• M••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$5.2M 100c	S+700 bp	May 18, 2031
U•••• J••••• P••••• L•• F••• P•••••••	term loan first lien	Not disclosed	$5.1M 101c	S+811 bp	Mar 31, 2027
U•• A••••••••• L•• ••• U•••• J••••• P••••• F••• P•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$5.0M 178c	S+0 bp
C••••••••• C••••••••• D••••••••• T••••••••• Services	equity equity	Not disclosed	$4.9M 137c	S+0 bp
T•• R•••• N••• L•• ••• F••• I••• G•••• H•••••, R••••••••• & L••••••	term loan first lien	Not disclosed	$4.8M 102c	S+546 bp	Sep 15, 2027
P•• A••••••• L•• ••• W•• G•••••• P••••••••• Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$4.5M 425c	S+0 bp
J••••••••• L•• P••••••• P•••••••	term loan first lien	Not disclosed	$4.4M 101c	S+556 bp	Jun 30, 2027
S•••••• T••••••••• I••• H•••••••• D•••••••	term loan first lien	Not disclosed	$4.1M 90c	S+1326 bp	Dec 13, 2024
4•••••• I••••••••• H•••••••• I••• •••••• A••••••••• C•••• D•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$3.9M 92c	S+0 bp
F••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$3.8M 100c	S+910 bp	Sep 30, 2027
S••••• u•••••••• n•••• • C••••••• F•••••• • M•••••• L•• • S•	notes unsecured or subordinated	Not disclosed	$3.7M 101c	S+1085 bp	Nov 30, 2027
S•••• A•••••••• L•• ••• S•••• F••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	Not disclosed	$3.6M 99c	S+763 bp	Dec 20, 2027
T•• S•••••••• G•••• L•• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$3.5M 92c	S+889 bp	Nov 18, 2029
C•••••• S••• F•• T•• S•••• L•• E•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$3.5M 54c	S+860 bp	Mar 31, 2024
P••••••• H•••••••• L•• M••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$3.4M 173c	S+0 bp
T•• R•••• N••• L•• ••• F••• I••• G•••• H•••••, R••••••••• & L••••••	term loan first lien	Not disclosed	$3.3M 101c	S+546 bp	Sep 15, 2027
M•••••••• H•••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$3.1M 183c
P•• A••••••• L•• ••• W•• G•••••• P••••••••• Services	term loan first lien	Not disclosed	$3.1M 101c	S+732 bp	Aug 1, 2029
I•• I••••••••• L• ••• I••••••••• P••• A••••••••• H••••••••• P•••••••• & Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$2.8M 110c	S+0 bp
U•••• I••• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$2.7M 103c	S+818 bp	Nov 3, 2027
C••••••••• C••••••••• D••••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	Not disclosed	$2.7M 103c	S+331 bp	Oct 31, 2026
S•• Q• S•• L• P••••••••• Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$2.7M 120c	S+0 bp
P•••••••• L•• M••••	term loan first lien	Not disclosed	$2.6M 98c	S+729 bp	Mar 30, 2027
Q•••••••• D••••••• L•• P••••••••• Services	term loan first lien	Not disclosed	$2.4M 104c	S+700 bp	Jul 30, 2029
F••• i••••••••• • M••••• S••••• O••••••••• L• D••••••••• F•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$2.2M 91c	S+0 bp
B•••• b• G•••• L•• B••••••• P•••••••	term loan first lien	Not disclosed	$1.9M 102c	S+715 bp	Dec 5, 2030
M••••• L•• ••• M••••••• L•••••• P•••••••	term loan first lien	Not disclosed	$1.8M 96c	S+926 bp	Dec 31, 2028
A•••••• V••• M••••••••	term loan second lien	Not disclosed	$1.8M 100c	S+0 bp	May 18, 2031
A•••••• E••••••••• H••••• L•• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$1.8M 101c	S+550 bp	Jun 30, 2030
U•••• J••••• P••••• L•• F••• P•••••••	term loan first lien	Not disclosed	$1.7M 100c	S+811 bp	Mar 31, 2027
W••• A••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$1.7M 100c	S+887 bp	Apr 15, 2027
T••••• L•• ••• M••••••• • C•••• A••• L•••••• P•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.6M 83c	S+0 bp
4•••••• I••••••••• H•••••••• I••• D•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$1.6M 100c	S+525 bp	Jan 15, 2031
T•• C•••• P••••• H•••••••• P•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.6M 100c	S+0 bp
D•••• M••••• H••••••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	Not disclosed	$1.5M 169c	S+1026 bp	Sep 1, 2030
C•••••• F•••••• H•••••••• L•• M••••	warrants equity	Not disclosed	$1.5M	S+0 bp
C•• P••••• H•••••• L•• ••• C••• H••• G••••• H•••••••• P•••••••	warrants equity	Not disclosed	$1.5M 273c	S+0 bp
N• E••••••••• L•• E•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.5M 128c	S+0 bp
C••••••••• C••••••••• D••••••••• T••••••••• Services	equity equity	Not disclosed	$1.4M 66c	S+0 bp
A•••••• E••••••••• H••••• L•• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$1.3M 100c	S+550 bp	Jun 30, 2030
4•••••• I••••••••• H•••••••• I••• D•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$1.2M 100c	S+500 bp	Jan 15, 2031
C•••••• S••• F•• T•• S•••• L•• E•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$1.2M 100c	S+0 bp	Aug 7, 2026
F••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$1.2M	S+0 bp
U•••• P•••••• L•• • C•••• C• T•••••• Companies & D•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.2M 62c	S+0 bp
G••••••••• H•••••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.0M 128c	S+0 bp
N• E••••••••• L•• E•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$986,071 186c	S+0 bp
A•••• H••• H•••••• L•• ••• A•••• H••• H•••••• H••••••••• P•••••••• & Services	term loan first lien	Not disclosed	$968,048 95c	S+1050 bp	Jul 6, 2026
A•••••• E••••••••• H••••• L•• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$876,100 100c	S+550 bp	Jun 30, 2030
J••• H•••••••• L•• P••••••••• Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$853,846 55c	S+0 bp
N•• H•••••••• L•• P••••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$775,415 286c	S+0 bp
M•••••••• H•••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$724,487 1176c	S+0 bp
M••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$652,987 100c	S+600 bp	Dec 18, 2031
A•••• H••• H•••••• L•• ••• A•••• H••• H•••••• H••••••••• P•••••••• & Services	preferred equity equity	Not disclosed	$613,566 109c	S+0 bp
U•••• P•••••• L•• • C•••• C• T•••••• Companies & D•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$583,594 125c	S+0 bp
P••••••• T••••••••• L•• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$566,059 212c	S+0 bp
H••••••• H••••••• J•• L•• ••• B•• S•••••••• P••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$553,500 84c	S+0 bp
T•••••• P••• G•••• H••••••• L•• M••••	term loan first lien	Not disclosed	$529,205 113c	S+876 bp	Aug 2, 2027
W••• A••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$520,759 98c	S+800 bp	Feb 4, 2027
A•••••• E••••••••• H••••• L•• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$511,972 102c	S+550 bp	Jun 30, 2030
T•••• C••••••• M••••••••• G••••• I••• M••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$483,394 11c	S+411 bp	Apr 27, 2027
A•••••• E••••••••• H••••• L•• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$413,501 101c	S+550 bp	Jun 30, 2030
V••••••• M••••••••• G•••• H•••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$400,000 93c	S+0 bp
A•••••• E••••••••• H••••• L•• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$335,432 101c	S+550 bp	Jun 30, 2030
P•• A••••••• L•• ••• W•• G•••••• P••••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$330,645	S+0 bp
T•• S•••••••• G•••• L•• C••••••••• & E•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$297,917	S+0 bp
S•••• A•••••••• L•• ••• S•••• F••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	Not disclosed	$282,252 100c	S+275 bp	Dec 20, 2027
T•• R•••• N••• L•• ••• F••• I••• G•••• H•••••, R••••••••• & L••••••	warrants equity	Not disclosed	$263,872 369c	S+0 bp
G••••••••• H•••••••• L••• S••••• B• D••••••••• T••••••••• Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$245,921 322c	S+0 bp
B•••• b• G•••• L•• B••••••• P•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$241,247 113c	S+0 bp
J••••••••• L•• P••••••• P•••••••	term loan first lien	Not disclosed	$219,983 97c	S+556 bp	Jun 30, 2027
F••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$197,634 100c	S+910 bp	Sep 30, 2027
L•• H•••••• L•• ••• L••••• L•••• E•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$192,567 443c	S+0 bp
S•••• F•••••• H•••••••• L•• C••••••••• Services and S•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$149,001 81c	S+0 bp
L•• H•••••• L•• ••• L••••• L•••• E•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$146,561	S+0 bp

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2022 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: S••• M••••••• Credit Opportunities Fund, LPreported
Latest schedule: 0001193125-26-348632reported