DFX Intelligence

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S••• M••••••• L•••• M••••••••• C•••••• C•••

Business development companymanaged by S••• M••••••• F••• M••••••••• L••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by S••• M••••••• F••• M••••••••• L••, holding $411M across 60 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $411M
Borrowers: 60
Mark on cost: 94.0¢
First lien: 79%

Schedule of investments (130)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$0
on non-accrual, 5 borrowers
5 borrowers on non-accrual, $0 principal; the largest is D•••• M••••• H••••••• ($0).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen D•••• M••••• H••••••• →
$0
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $0 principal: D•••• M••••• H••••••• ($0).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open D•••• M••••• H••••••• →
$1.4B → $411M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 71% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1786835 · file 814-01399Show

Fair value

$411M

as of Jun 30, 2026

Principal held

Not disclosed

debt pieces, the filer's figure

Cost

$413M

94c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

130

60 borrowers

First lien

79%

80% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

7 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$411M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$1.7B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	Avg spread
Jun 30, 2026	$411M	60	94c	716 bp
Mar 31, 2026	$1.5B	60	94c	750 bp
Dec 31, 2025	$1.9B	63	92c	747 bp
Sep 30, 2025	$1.5B	60	63c	745 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.4B	60	92c	801 bp
Mar 31, 2025	$1.5B	61	94c	775 bp
Dec 31, 2024	$1.7B	62	96c	795 bp
Sep 30, 2024	$1.4B	62	94c	826 bp
Jun 30, 2024	$1.3B	58	94c	834 bp
Mar 31, 2024	$1.1B	58	94c	842 bp
Dec 31, 2023	$2.6B	62	96c	821 bp
Sep 30, 2023	$1.1B	60	98c	807 bp
Jun 30, 2023	$1.1B	57	98c	804 bp
Mar 31, 2023	$983M	54	98c	825 bp
Dec 31, 2022	$1.7B	53	99c	819 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualMar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
••• Locked
Returned to accrualMar 31, 2026
••• Locked
Returned to accrualMar 31, 2026
••• Locked
Returned to accrualMar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

B•••• P•••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 16, 2028
Not disclosed 101c
K•••• I••••••••• L•• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Dec 31, 2029
Not disclosed 100c
D•••• M••••• H••••••• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed n/a
T•••••• P••• G•••• H••••••• L•• equity
1 BDC hold it
Not disclosed n/a
N••••• 2••• H•••••••• L•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed n/a
Q•••••••• D••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 30, 2029 · possible sponsor S••••• P•••• C••••••• L•
Not disclosed 103c
P•••••••• D••••• H••••••• P•••••• L•• preferred equity
1 BDC hold it
Not disclosed 9c
N•• H•••••••• L•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed 286c
F••••••••• L•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed n/a
T•• C•••• P••••• other
1 BDC hold it
Not disclosed 100c
L•• H•••••• L•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed 780c
G••••••••• I••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Mar 30, 2029 · possible sponsor H••••••• E••••• P•••••••• L••
Not disclosed 101c

Schedule of investments at Dec 31, 2023

296 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
N• E••••••••• L••	preferred equity equity	$971	$1.1M 114c	S+0 bp	Nov 4, 2027
D•••• L••	warrants equity	$897	$1.0M 111c	S+0 bp
D•••• L••	term loan first lien	$897	$1.0M 111c	S+0 bp
F••••••••• L••	warrants equity	$2	$894,453	S+0 bp
H••••••• H••••••• J•• L•• ••• B•• S••••••••	preferred equity equity	$666,667	$820,533 121c	S+0 bp
H••••••• H••••••• J•• L•• ••• B•• S••••••••	preferred equity equity	$666,667	$820,533 121c	S+0 bp
A•••• H••• H•••••• L•• ••• A•••• H••• H••••••••• L•••	term loan first lien	$797,086	$748,782 96c	S+850 bp	Mar 19, 2026
A•••• H••• H•••••• L•• ••• A•••• H••• H••••••	term loan first lien	$797,086	$748,782 96c	S+850 bp	Mar 19, 2026
H••••••••• P•••••••• • S••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T• H••••••••• P•••••••• & Services	term loan first lien	Not disclosed	$748,782 96c
A•••• H••• H•••••• L•• ••• A•••• H••• H••••••••• L•••	term loan first lien	$797,086	$748,782 96c	S+850 bp	Mar 19, 2026
T•••••• P••• G•••• H••••••• L••	preferred equity equity	$371,822	$696,609 190c	S+0 bp
T•••••• P••• G•••• H••••••• L••	preferred equity equity	$371,822	$696,609 190c	S+0 bp
P••••••••• S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• P••••••••• Services	warrants equity	$756	$608,328 224c
P••••••••• S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N•• P••••••••• Services	warrants equity	$756	$608,328 224c
D••••••••• T••••••••• S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•• D••••••••• T••••••••• Services	warrants equity	$77,195	$582,640
Y••• T•••••• C••••••••• ••• Y•••••••	warrants equity	$77,195	$582,640	S+0 bp
W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• C••••••••• I•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$571,189 129c
C••••••••• C•••••••••	warrants equity	$267,801	$571,189 129c	S+0 bp
E••••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N••••••••• I E•••••••••	warrants equity	$2	$528,569 1216c
E••••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• E•••••••••	warrants equity	$2	$528,569 1216c
L•• H•••••• L•• ••• L••••• L••••	warrants equity	$2	$528,569 1216c	S+0 bp
M•••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N••••••••• I• M••••••••	warrants equity	$1,602	$490,323
T•••• C••••••• M••••••••• G••••• I•••	warrants equity	$1,602	$490,323	S+0 bp
M•••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• M••••••••	warrants equity	$1,602	$490,323
C••••••••• M•••••• a•• T••• H•••••••• L••	term loan first lien	$440,629	$437,210 100c	S+0 bp	Jan 15, 2025
C••••••••• M•••••• • T••• H•••••••• L••	term loan first lien	$440,629	$437,210 100c	S+0 bp	Jan 15, 2025
H••••••••• P•••••••• • S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S• H••••••••• P•••••••• & Services	warrants equity	$1,185	$428,568 102c
N••••• 2••• H•••••••• L••	warrants equity	$182	$428,568 102c	S+0 bp
N••••• S•••••••• L••	warrants equity	$182	$428,568 102c	S+0 bp	May 26, 2023
H••••••••• P•••••••• • S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S• H••••••••• P•••••••• & Services	warrants equity	$1,185	$428,568 102c
H••••••••• P•••••••• • S••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• H••••••••• P•••••••• & Services	preferred equity equity	Not disclosed	$314,107 51c
P•• A••••••• L•• ••• W•• G••••••	warrants equity	$645	$311,613	S+0 bp
S•••• A•••••••• L•• ••• S•••• F•••••••	term loan first lien	$299,236	$297,441 101c	S+275 bp	Dec 20, 2027
S•••• A•••••••• L•• ••• S•••• F•••••••	term loan first lien	$299,236	$297,441 101c	S+275 bp	Dec 20, 2027
S•••• A•••••••• L•• ••• S•••• F•••••••	term loan first lien	$299,236	$297,441 101c	S+275 bp	Dec 20, 2027
N•• H•••••••• L••	warrants equity	$111	$296,715 109c	S+0 bp
S•••• F•••••• H•••••••• L••	preferred equity equity	$192,444	$227,311 124c	S+0 bp
C••••••••• S••••••• a•• S••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• C••••••••• Services and S•••••••	preferred equity equity	$192,444	$227,311 124c
C••••••••• S••••••• a•• S••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• C••••••••• Services and S•••••••	preferred equity equity	$192,444	$227,311 124c
A•••• H••• H•••••• L•• ••• A•••• H••• H••••••	preferred equity equity	$571,080	$202,097 36c	S+0 bp
A•••• H••• H•••••• L•• ••• A•••• H••• H••••••	preferred equity equity	$571,080	$202,097 36c	S+0 bp
C••••••• F•••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• C••••••• Finance	warrants equity	$164,332	$190,807
M•••••• L••	warrants equity	$164,332	$190,807	S+0 bp
C••••••• F•••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N••••• C••••••• Finance	warrants equity	$164,332	$190,807
R••• G••• C••••••• L•• ••• 1•• D•••••• A•••••••	warrants equity	$12,693	$181,524	S+0 bp
D••••••••• C••••••• S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•••• D••••••••• C••••••• Services	warrants equity	$12,693	$181,524
D••••••••• C••••••• S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•••• D••••••••• C••••••• Services	warrants equity	$12,693	$181,524
W••• C••••••••• H•••••••• L••	preferred equity equity	$2,110	$133,929 6c	S+0 bp
T•••••• P••• G•••• H••••••• L••	preferred equity equity	$40,888	$112,309 153c	S+0 bp
T•••••• P••• G•••• H••••••• L••	preferred equity equity	$40,888	$112,309 153c	S+0 bp
T•••••• P••• G•••• H••••••• L••	preferred equity equity	$40,888	$112,309 153c	S+0 bp
A•••• H••• H•••••• L•• ••• A•••• H••• H•••••• • C•••• 1• U••••	preferred equity equity	$56,005	$112,010 200c	S+0 bp
A•••• H••• H•••••• L•• ••• A•••• H••• H••••••	equity equity	$56,005	$112,010 200c	S+0 bp
H•••••••• P••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N••• H•••••••• P•••••••	warrants equity	$535,714	$99,286 19c
H•••••••• P••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• H•••••••• P•••••••	warrants equity	$535,714	$99,286 19c
C•• P••••• H•••••• L•• ••• C••• H••• G•••••	warrants equity	$535,714	$99,286 19c	S+0 bp
F••• P••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N•••••••• F••• P•••••••	warrants equity	$127,215	$53,021
U•• A••••••••• L•• ••• U•••• J••••• P•••••	warrants equity	$127,215	$53,021	S+0 bp
F••• P••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• F••• P•••••••	warrants equity	$127,215	$53,021
T•• R•••• N••• L•• ••• F••• I••• G••••	warrants equity	$21,210	$32,606 46c	S+0 bp
H•••••• R••••••••• • L•••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•••• H•••••, R••••••••• & L••••••	warrants equity	$21,210	$32,606 46c
H•••••• R••••••••• • L•••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•••• H•••••, R••••••••• & L••••••	warrants equity	$21,210	$32,606 46c
P••••••• T••••••••• L••	preferred equity equity	$78	$26,528 98c	S+0 bp	Jul 26, 2024
P••••••• T••••••••• L••	preferred equity equity	$78	$26,528 98c	S+0 bp	Jul 26, 2024
P••••••• T••••••••• H•••••••• L••	preferred equity equity	$514	$19,192 8c	S+0 bp	Jul 26, 2024
E••••••••• E•••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• E••••••••• E••••••••	warrants equity	$190,019	$0
T•••••• C•••••••• • D••••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• T•••••• Companies & D•••••••••	preferred equity equity	$9,844	$0 0c
T•••••• C•••••••• • D••••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• N T•••••• Companies & D•••••••••	preferred equity equity	$9,844	$0 0c
M•••••••• H•••••••• L••	preferred equity equity	$1,219	$0 0c	S+0 bp
T•••••• C•••••••• • D••••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•• T•••••• Companies & D•••••••••	warrants equity	$204	$0
A•••••••• • D•••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• A•••••••• & D••••••	warrants equity	$176	$0 0c
M••••••••• L••	term loan first lien	$710,054	$0 0c	S+1230 bp	Sep 2, 2026
M••••••••• L••	term loan first lien	$426,099	$0 0c	S+0 bp	Sep 2, 2026
C••••••••• M•••••• • T••• H•••••••• L••	warrants equity	$176	$0 0c	S+0 bp
A•••••••• • D•••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N•• A•••••••• & D••••••	warrants equity	$176	$0 0c
U•••• I•••	preferred equity equity	$469	$0 0c	S+0 bp	Nov 3, 2027
L•••••• P••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• N••••••••• I••• L•••••• P•••••••	preferred equity equity	$13	$0 0c
M••••••••• L••	term loan first lien	$426,099	$0 0c	S+0 bp	Sep 2, 2026
S•••••• T••••••••• I•••	warrants equity	$1.8M	$0	S+0 bp
H•••••••• D••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• H•••••••• D•••••••	warrants equity	$1.8M	$0
L•••••• P••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• L•••••• P•••••••	preferred equity equity	$13	$0 0c
U•••• I•••	warrants equity	$204	$0	S+0 bp
M••••••••• L••	term loan first lien	$426,099	$0 0c		Sep 2, 2026
M••••••••• L••	term loan first lien	$710,054	$0 0c	S+1230 bp	Sep 2, 2026
U•••• I•••	preferred equity equity	$469	$0 0c	S+0 bp
U•••• I•••	preferred equity equity	$9,375	$0 0c	S+0 bp
U•••• I•••	preferred equity equity	$9,375	$0 0c	S+0 bp
H• M••••••••• I••••••••• I•••	warrants equity	$190,019	$0	S+0 bp	Nov 17, 2027
U•••• I•••	preferred equity equity	$9,375	$0 0c	S+0 bp
K•••• H••••• L••	warrants equity	$1,003	$0	S+0 bp
H•••••••• D••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N••• H•••••••• D•••••••	warrants equity	$1.8M	$0
T•••••• C•••••••• • D••••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•• T•••••• Companies & D•••••••••	warrants equity	$204	$0
M••••• L•• ••• M•••••••	preferred equity equity	$13	$0 0c	S+0 bp
W••• C••••••••• H•••••••• L••	warrants equity	$218	$0	S+0 bp
E••••••••• E•••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N• E••••••••• E••••••••	warrants equity	$190,019	$0
P•••••••• E••••• S•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2022 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: S••• M••••••• Credit Opportunities Fund, LPreported
Latest schedule: 0001193125-26-348632reported