DFX Intelligence
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S••• M••••••• L•••• M••••••••• C•••••• C•••
A non-traded business development company, managed by S••• M••••••• F••• M••••••••• L••, holding $411M across 60 borrowers at Jun 30, 2026.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
- Fair value
- $411M
- Borrowers
- 60
- Mark on cost
- 94.0¢
- First lien
- 79%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
What matters now
- $0on non-accrual, 5 borrowers
5 borrowers on non-accrual, $0 principal; the largest is D•••• M••••• H••••••• ($0).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen D•••• M••••• H••••••• → - $0newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $0 principal: D•••• M••••• H••••••• ($0).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
- $1.4B → $411Mfair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 71% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Every headline figure, and the identifiersCIK 1786835 · file 814-01399ShowHide
Fair value
$411M
as of Jun 30, 2026
Principal held
Not disclosed
debt pieces, the filer's figure
Cost
$413M
94c on cost, debt pieces
Unfunded
Not disclosed
commitments not yet drawn
Positions
130
60 borrowers
First lien
79%
80% debt by fair value
Quarters on the tape
15
since Dec 31, 2022
Facilities held
94
7 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$411M as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2022$1.7B then
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | $411M | 60 | 94c | 0 | 716 bp |
| Mar 31, 2026 | $1.5B | 60 | 94c | 0 | 750 bp |
| Dec 31, 2025 | $1.9B | 63 | 92c | 0 | 747 bp |
| Sep 30, 2025 | $1.5B | 60 | 63c | 0 | 745 bp |
All 15 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2025 | $1.4B | 60 | 92c | 0 | 801 bp |
| Mar 31, 2025 | $1.5B | 61 | 94c | 0 | 775 bp |
| Dec 31, 2024 | $1.7B | 62 | 96c | 0 | 795 bp |
| Sep 30, 2024 | $1.4B | 62 | 94c | 0 | 826 bp |
| Jun 30, 2024 | $1.3B | 58 | 94c | 0 | 834 bp |
| Mar 31, 2024 | $1.1B | 58 | 94c | 0 | 842 bp |
| Dec 31, 2023 | $2.6B | 62 | 96c | 0 | 821 bp |
| Sep 30, 2023 | $1.1B | 60 | 98c | 0 | 807 bp |
| Jun 30, 2023 | $1.1B | 57 | 98c | 0 | 804 bp |
| Mar 31, 2023 | $983M | 54 | 98c | 0 | 825 bp |
| Dec 31, 2022 | $1.7B | 53 | 99c | 0 | 819 bp |
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
- Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
- Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- Placed on non-accrualMar 31, 2026
- Marked down (one lender)Mar 31, 2026
- Marked down (one lender)Mar 31, 2026
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
- Returned to accrualMar 31, 2026
- Returned to accrualMar 31, 2026
- Returned to accrualMar 31, 2026
- Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
- Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
Largest facilities held, with co-lenders
- B•••• P•••••••• I•• first lien term loan1 BDC hold it · matures May 16, 2028Not disclosed 101c
- K•••• I••••••••• L•• first lien term loan5 BDCs hold it · matures Dec 31, 2029Not disclosed 100c
- D•••• M••••• H••••••• warrants1 BDC hold itNot disclosed n/a
- T•••••• P••• G•••• H••••••• L•• equity1 BDC hold itNot disclosed n/a
- N••••• 2••• H•••••••• L•• warrants1 BDC hold itNot disclosed n/a
- Q•••••••• D••••••• L•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Jul 30, 2029 · possible sponsor S••••• P•••• C••••••• L•Not disclosed 103c
- Not disclosed 9c
- N•• H•••••••• L•• warrants1 BDC hold itNot disclosed 286c
- F••••••••• L•• warrants1 BDC hold itNot disclosed n/a
- T•• C•••• P••••• other1 BDC hold itNot disclosed 100c
- L•• H•••••• L•• warrants1 BDC hold itNot disclosed 780c
- G••••••••• I••••••••• L•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Mar 30, 2029 · possible sponsor H••••••• E••••• P•••••••• L••Not disclosed 101c
Schedule of investments at Mar 31, 2025
247 positions
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| I•• I••••••••• L• ••• I••••••••• P••• A••••••••• | preferred equity equity | $2,081 | $2.0M 92c | S+0 bp | |
| H••••••••• P•••••••• • S••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• H••••••••• P•••••••• & Services | preferred equity equity | $2,081 | $2.0M 92c | ||
| A•••••• E••••••••• H••••• L•• | term loan first lien | $1.8M | $1.8M 100c | S+575 bp | Jun 30, 2030 |
| C•••••• S••• f•• T•• S•••• L•• | term loan first lien | $6.4M | $1.7M 26c | S+860 bp | Dec 31, 2023 |
| D••••••••• T••••••••• S••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• N D••••••••• T••••••••• Services | preferred equity equity | $4.0M | $1.5M 184c | ||
| G••••••••• H•••••••• L•• | preferred equity equity | $4.0M | $1.5M 184c | S+0 bp | |
| N• E••••••••• L•• | preferred equity equity | $1,183 | $1.4M 125c | S+0 bp | Nov 4, 2027 |
| M••••• L•• ••• M••••••• | term loan first lien | $1.6M | $1.4M 87c | S+926 bp | Dec 9, 2026 |
| L•••••• P••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• C•••••• L•••••• P••••••• | term loan first lien | $1.6M | $1.4M 87c | ||
| J••• H•••••••• L•• | preferred equity equity | $415,916 | $1.4M 90c | S+0 bp | |
| K•••• I••••••••• | term loan first lien | $1.2M | $1.2M 113c | S+575 bp | Dec 30, 2029 |
| C••••••••• C••••••••• | preferred equity equity | $151,018 | $1.1M 67c | S+0 bp | |
| C•••••• F•••••• H•••••••• L•• | warrants equity | $594 | $1.0M | S+0 bp | |
| M•••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N••••••••• I••••• M•••• | warrants equity | $594 | $1.0M | ||
| F••••••••• L•• | warrants equity | $2 | $972,068 | S+0 bp | |
| T•••••• C•••••••• • D••••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• C T•••••• Companies & D••••••••• | preferred equity equity | $12,188 | $924,000 18c | ||
| H•••••••• P••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N••• H•••••••• P••••••• | warrants equity | $535,714 | $895,357 167c | ||
| C•• P••••• H•••••• L•• ••• C••• H••• G••••• | warrants equity | $535,714 | $895,357 167c | S+0 bp | |
| H••••••• H••••••• J•• L•• ••• B•• S•••••••• | preferred equity equity | $666,667 | $877,600 133c | S+0 bp | |
| P••••••••• S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N•• P••••••••• Services | warrants equity | $756 | $804,174 296c | ||
| C••••••••• M•••••• a•• T••• H•••••••• L•• | term loan first lien | $885,615 | $794,132 91c | S+0 bp | Jun 30, 2025 |
| P•••••••• D••••• H••••••• P•••••• L•• | warrants equity | $445 | $730,271 100c | S+0 bp | |
| S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N••••••••• I•• S••••••• | warrants equity | $445 | $730,271 100c | ||
| C••••••••• M•••••• a•• T••• H•••••••• L•• | term loan first lien | $708,154 | $708,154 101c | S+0 bp | Jan 15, 2025 |
| H••••••••• P•••••••• • S••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T• H••••••••• P•••••••• & Services | term loan first lien | $797,086 | $701,117 89c | ||
| A•••• H••• H•••••• L•• ••• A•••• H••• H•••••• | term loan first lien | $797,086 | $701,117 89c | S+850 bp | Mar 19, 2026 |
| N• E••••••••• L•• | preferred equity equity | $826 | $665,351 125c | S+0 bp | |
| M••••••••• L•• | term loan first lien | $532,014 | $517,650 97c | S+0 bp | Sep 2, 2026 |
| U•••• P•••••• L•• | preferred equity equity | $600,000 | $516,000 110c | S+0 bp | |
| T•••••• P••• G•••• H••••••• L•• | preferred equity equity | $371,822 | $492,850 134c | S+0 bp | |
| N•• H•••••••• L•• | warrants equity | $111 | $441,174 163c | S+0 bp | |
| D••••••••• T••••••••• S••••••• S••••• S•••••• N•••• C••••••• D••••••••• T••••••••• Services | term loan first lien | $429,780 | $417,402 97c | ||
| S••••• S•••••• N•••• C••••••••• I••••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $417,402 97c | ||
| C••••••••• C••••••••• | term loan first lien | $429,780 | $417,402 97c | S+800 bp | |
| E••••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N••••••••• I E••••••••• | warrants equity | $2 | $416,312 958c | ||
| U•••• P•••••• L•• | preferred equity equity | $2.4M | $408,000 22c | S+0 bp | |
| M•••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N••••••••• I• M•••••••• | warrants equity | $1,602 | $376,452 | ||
| T•••• C••••••• M••••••••• G••••• I••• | warrants equity | $1,602 | $376,452 | S+0 bp | |
| P•• A••••••• L•• ••• W•• G•••••• | warrants equity | $645 | $363,000 | S+0 bp | |
| S•••• A•••••••• L•• ••• S•••• F••••••• | term loan first lien | $290,744 | $290,046 100c | S+275 bp | Dec 20, 2027 |
| P••••••• T••••••••• H•••••••• L•• | preferred equity equity | $592 | $279,078 105c | S+0 bp | Jul 26, 2024 |
| S••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• N••••••••• I••••••••• S••••••• | preferred equity equity | $592 | $279,078 105c | ||
| H••••••••• P•••••••• • S••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• H••••••••• P•••••••• & Services | preferred equity equity | $627,085 | $263,386 42c | ||
| L•• H••••• L•• D•• L••••• L••• | warrants equity | $1 | $247,635 570c | S+0 bp | |
| S•••• F•••••• H•••••••• L•• | preferred equity equity | $192,444 | $219,783 120c | S+0 bp | |
| C••••••••• S••••••• a•• S••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• C••••••••• Services and S••••••• | preferred equity equity | $192,444 | $219,783 120c | ||
| L•• H•••••• L•• ••• L••••• L•••• | warrants equity | $1 | $168,677 | S+0 bp | |
| N••••• 2••• H•••••••• L•• | warrants equity | $182 | $166,856 40c | S+0 bp | |
| H••••••••• P•••••••• • S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S• H••••••••• P•••••••• & Services | warrants equity | $1,185 | $166,856 40c | ||
| A•••• H••• H•••••• L•• ••• A•••• H••• H•••••• | preferred equity equity | $571,080 | $151,376 27c | S+0 bp | |
| M••••••••• E••••••••• I••• | term loan first lien | $521,739 | $124,435 24c | S+765 bp | Nov 17, 2027 |
| A•••• H••• H•••••• L•• ••• A•••• H••• H•••••• | preferred equity equity | $56,005 | $112,010 200c | S+0 bp | |
| T•••••• P••• G•••• H•••••••• L•• | preferred equity equity | $40,888 | $110,402 150c | S+0 bp | |
| C••••••••• M•••••• a•• T••• H•••••••• L•• | term loan first lien | $80,511 | $72,194 91c | S+1201 bp | Jan 15, 2025 |
| T•• R•••• N••• L•• ••• F••• I••• G•••• | warrants equity | $21,210 | $34,623 48c | S+0 bp | |
| H•••••• R••••••••• • L•••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•••• H•••••, R••••••••• & L•••••• | warrants equity | $21,210 | $34,623 48c | ||
| C••••••••• M•••••• • T••• H•••••••• L•• | warrants equity | $1,178 | $32,148 | S+0 bp | |
| A•••••••• • D•••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N•• A•••••••• & D•••••• | warrants equity | $1,354 | $32,148 23c | ||
| U•• A••••••••• L•• ••• U•••• J••••• P••••• | warrants equity | $127,215 | $19,718 | S+0 bp | |
| F••• P••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• C•••••••• F••• P••••••• | warrants equity | $127,215 | $19,718 | ||
| W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• C••••••••• I••••••••• | warrants equity | Not disclosed | $19,718 4c | ||
| T••••• L•• ••• M••••••• | preferred equity equity | $69 | $0 0c | S+0 bp | |
| K•••• H••••• L•• | warrants equity | $1,003 | $0 | S+0 bp | |
| S•••• F•••••• H•••••••• L•• | warrants equity | $1,015 | $0 | S+0 bp | |
| H• M••••••••• I••••••••• I••• | warrants equity | $190,019 | $0 | S+0 bp | Nov 17, 2027 |
| E••••••••• E•••••••• S••••• U•••••••• N•••• N••••••••• I•••• E••••••••• E•••••••• | notes unsecured or subordinated | $2.1M | $0 0c | ||
| C••••••••• C••••••••• | warrants equity | $221,574 | $0 0c | S+0 bp | |
| C••••••••• C••••••••• | warrants equity | $46,227 | $0 | S+0 bp | |
| D••••••••• T••••••••• S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•• D••••••••• T••••••••• Services | warrants equity | $267,801 | $0 0c | ||
| U•••• P••••• L•• | preferred equity equity | $2,813 | $0 0c | S+0 bp | |
| H•••••••• D••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N••• H•••••••• D••••••• | warrants equity | $1.9M | $0 | ||
| U•••• P•••••• L•• | warrants equity | $204 | $0 | S+0 bp | |
| D••••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N••••••••• I D••••••••• | warrants equity | $1,994 | $0 | ||
| U•••• P•••••• L•• | preferred equity equity | $9,375 | $0 0c | S+0 bp | |
| 4•••••• I••••••••• H•••••••• I••• | warrants equity | $1,994 | $0 | S+0 bp | |
| C••••••••• M•••••• • T••• H•••••••• L•• | warrants equity | $127 | $0 0c | S+0 bp | |
| H• M••••••••• I••••••••• I••• S••••• | term loan unsecured or subordinated | $2.1M | $0 0c | S+0 bp | May 17, 2028 |
| W••• C••••••••• H•••••••• L•• | warrants equity | $295 | $0 | S+0 bp | |
| S••••• U•••••••• N•••• N••••••••• I••••••••• | notes unsecured or subordinated | Not disclosed | $0 0c | ||
| C••••••••• M•••••• • T••• H•••••••• L•• | warrants equity | $49 | $0 | S+0 bp | |
| C••••••••• • E••••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• C••••••••• & E••••••••• | warrants equity | $295 | $0 | ||
| E••••••••• E•••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N• E••••••••• E•••••••• | warrants equity | $190,019 | $0 | ||
| S•••••• T••••••••• I••• | warrants equity | $1.9M | $0 | S+0 bp | |
| C••••••••• S••••••• a•• S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S C••••••••• Services and S••••••• | warrants equity | $1,015 | $0 | ||
| T•••••• C•••••••• • D••••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•• T•••••• Companies & D••••••••• | warrants equity | $204 | $0 | ||
| T••••••••• I••••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• T••••••••• I••••••••• | term loan first lien | Not disclosed | Not disclosed | ||
| H•••••••• D••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• H•••••••• D••••••• | warrants equity | Not disclosed | Not disclosed | ||
| F••• P••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• F••• P••••••• | warrants equity | Not disclosed | Not disclosed | ||
| H•••••••• P••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• H•••••••• P••••••• | warrants equity | Not disclosed | Not disclosed | ||
| I••••••••• S••••• L••• S••••• S•••••• L••• | term loan second lien | Not disclosed | Not disclosed | ||
| A•••••••• • D•••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• A•••••••• & D•••••• | warrants equity | Not disclosed | Not disclosed | ||
| S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• S••••••• | warrants equity | Not disclosed | Not disclosed | ||
| D••••••••• T••••••••• S••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T•• D••••••••• T••••••••• Services | term loan first lien | Not disclosed | Not disclosed | ||
| E••••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• E••••••••• | preferred equity equity | Not disclosed | Not disclosed | ||
| H•••••• R••••••••• • L•••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•••• H•••••, R••••••••• & L•••••• | warrants equity | Not disclosed | Not disclosed | ||
| C••••••••• S••••••• a•• S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S C••••••••• Services and S••••••• | warrants equity | Not disclosed | Not disclosed | ||
| D••••••••• T••••••••• S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•• D••••••••• T••••••••• Services | warrants equity | Not disclosed | Not disclosed | ||
| E••••••••• E•••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• E••••••••• E•••••••• | warrants equity | Not disclosed | Not disclosed | ||
| C•••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• C•••••••• | term loan first lien | Not disclosed | Not disclosed | ||
| T•••••• C•••••••• • D••••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•• T•••••• Companies & D••••••••• | warrants equity | Not disclosed | Not disclosed |
Registration
- Fiscal year end
- 1231reported
- Incorporated
- DEreported
- On the SEC BDC report
- 2022 to 2026reported
- Filings listed
- 19reported10-Q and 10-K since 2022
- Former names
- S••• M••••••• Credit Opportunities Fund, LPreported
- Latest schedule
- 0001193125-26-348632reported