DFX Intelligence

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S••• M••••••• L•••• M••••••••• C•••••• C•••

Business development companymanaged by S••• M••••••• F••• M••••••••• L••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by S••• M••••••• F••• M••••••••• L••, holding $411M across 60 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $411M
Borrowers: 60
Mark on cost: 94.0¢
First lien: 79%

Schedule of investments (130)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$0
on non-accrual, 5 borrowers
5 borrowers on non-accrual, $0 principal; the largest is D•••• M••••• H••••••• ($0).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen D•••• M••••• H••••••• →
$0
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $0 principal: D•••• M••••• H••••••• ($0).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open D•••• M••••• H••••••• →
$1.4B → $411M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 71% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1786835 · file 814-01399Show

Fair value

$411M

as of Jun 30, 2026

Principal held

Not disclosed

debt pieces, the filer's figure

Cost

$413M

94c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

130

60 borrowers

First lien

79%

80% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

7 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$411M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$1.7B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	Avg spread
Jun 30, 2026	$411M	60	94c	716 bp
Mar 31, 2026	$1.5B	60	94c	750 bp
Dec 31, 2025	$1.9B	63	92c	747 bp
Sep 30, 2025	$1.5B	60	63c	745 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.4B	60	92c	801 bp
Mar 31, 2025	$1.5B	61	94c	775 bp
Dec 31, 2024	$1.7B	62	96c	795 bp
Sep 30, 2024	$1.4B	62	94c	826 bp
Jun 30, 2024	$1.3B	58	94c	834 bp
Mar 31, 2024	$1.1B	58	94c	842 bp
Dec 31, 2023	$2.6B	62	96c	821 bp
Sep 30, 2023	$1.1B	60	98c	807 bp
Jun 30, 2023	$1.1B	57	98c	804 bp
Mar 31, 2023	$983M	54	98c	825 bp
Dec 31, 2022	$1.7B	53	99c	819 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualMar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
••• Locked
Returned to accrualMar 31, 2026
••• Locked
Returned to accrualMar 31, 2026
••• Locked
Returned to accrualMar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

B•••• P•••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 16, 2028
Not disclosed 101c
K•••• I••••••••• L•• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Dec 31, 2029
Not disclosed 100c
D•••• M••••• H••••••• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed n/a
T•••••• P••• G•••• H••••••• L•• equity
1 BDC hold it
Not disclosed n/a
N••••• 2••• H•••••••• L•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed n/a
Q•••••••• D••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 30, 2029 · possible sponsor S••••• P•••• C••••••• L•
Not disclosed 103c
P•••••••• D••••• H••••••• P•••••• L•• preferred equity
1 BDC hold it
Not disclosed 9c
N•• H•••••••• L•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed 286c
F••••••••• L•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed n/a
T•• C•••• P••••• other
1 BDC hold it
Not disclosed 100c
L•• H•••••• L•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed 780c
G••••••••• I••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Mar 30, 2029 · possible sponsor H••••••• E••••• P•••••••• L••
Not disclosed 101c

Schedule of investments at Mar 31, 2026

254 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
W••• A••••••••• L••	term loan first lien	Not disclosed	$1.6M 100c	S+877 bp	Apr 15, 2027
T••••• L•• ••• M••••••• • C•••• A•••	preferred equity equity	Not disclosed	$1.6M 83c	S+0 bp
L•••••• P••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• C••••••••• I••• L•••••• P•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$1.6M 42c
4•••••• I••••••••• H•••••••• I•••	term loan first lien	Not disclosed	$1.6M 100c	S+525 bp	Jan 15, 2031
A•••••••• • D•••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	Not disclosed	$1.5M 169c
D•••• M••••• H•••••••	term loan first lien	Not disclosed	$1.5M 169c	S+1026 bp	Sep 1, 2030
C••••••••• • E••••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• C••••••••• & E•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$1.5M
F••••••••• L••	warrants equity	Not disclosed	$1.5M	S+0 bp
M•••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N••••••••• I••••• M••••	warrants equity	Not disclosed	$1.5M
C•••••• F•••••• H•••••••• L••	warrants equity	Not disclosed	$1.5M	S+0 bp
N• E••••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$1.5M 129c	S+0 bp	Nov 4, 2027
C•• P••••• H•••••• L•• ••• C••• H••• G•••••	warrants equity	Not disclosed	$1.4M 262c	S+0 bp
H•••••••• P••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N••• H•••••••• P•••••••	warrants equity	Not disclosed	$1.4M 262c
A•••••• E••••••••• H••••• L••	term loan first lien	Not disclosed	$1.3M 100c	S+525 bp	Jun 30, 2030
4•••••• I••••••••• H•••••••• I•••	term loan first lien	Not disclosed	$1.2M 100c	S+500 bp	Jan 15, 2031
U•••• P•••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$1.2M 62c	S+0 bp
P••••••••• S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N•• P••••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$1.1M 415c
C•••••• S••• f•• T•• S•••• L••	term loan first lien	Not disclosed	$1.1M 100c	S+0 bp	Aug 7, 2026
H••••••••• P•••••••• • S••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T• H••••••••• P•••••••• & Services	term loan first lien	Not disclosed	$969,732 99c
A•••• H••• H•••••• L•• ••• A•••• H••• H••••••••• L•••	term loan first lien	Not disclosed	$969,732 99c	S+1050 bp	May 20, 2026
N• E••••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$964,947 182c	S+0 bp
J••• H•••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$780,769 51c	S+0 bp
M•••••••• H•••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$726,935 1180c	S+0 bp
N•• H•••••••• L••	warrants equity	Not disclosed	$713,240 263c	S+0 bp
M••••••••• L••	term loan first lien	Not disclosed	$652,987 100c	S+600 bp	Dec 18, 2031
A•••••• E••••••••• H••••• L••	term loan first lien	Not disclosed	$620,601 100c	S+525 bp	Jun 30, 2030
H••••••• H••••••• J•• L•• ••• B•• S••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$614,167 93c	S+0 bp
U•••• P•••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$569,531 121c	S+0 bp
H••••••••• P•••••••• • S••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• H••••••••• P•••••••• & Services	preferred equity equity	Not disclosed	$533,898 86c
W••• A••••••••• L••	term loan first lien	Not disclosed	$522,033 98c	S+800 bp	Feb 4, 2027
A•••••• E••••••••• H••••• L••	term loan first lien	Not disclosed	$513,265 102c	S+525 bp	Jun 30, 2030
I•• I••••••••• C••• L•• ••• I••••••••• P••• A••••••••• L•••	term loan first lien	Not disclosed	$425,532 100c	S+775 bp	Jan 9, 2028
A•••• H••• H•••••• L•• ••• A•••• H••• H••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$421,888 75c	S+0 bp
A•••••• E••••••••• H••••• L••	term loan first lien	Not disclosed	$412,362 101c	S+525 bp	Jun 30, 2030
P•• A••••••• L•• ••• W•• G••••••	warrants equity	Not disclosed	$330,645	S+0 bp
E••••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N••••••••• I E•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$324,547 746c
S•••• A•••••••• L•• ••• S•••• F•••••••	term loan first lien	Not disclosed	$283,951 100c	S+275 bp	Dec 20, 2027
S••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• N••••••••• I••••••••• S•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$270,957 101c
P••••••• T••••••••• H•••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$270,957 101c	S+0 bp	Jul 26, 2024
D••••••••• T••••••••• S••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• N D••••••••• T••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$267,023 33c
G••••••••• H•••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$267,023 33c	S+0 bp
T•• R•••• N••• L•• ••• F••• I••• G••••	warrants equity	Not disclosed	$242,023 338c	S+0 bp
H•••••• R••••••••• • L•••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•••• H•••••, R••••••••• & L••••••	warrants equity	Not disclosed	$242,023 338c
B••••••• P••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• N••••••••• I•• B••••••• P•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$241,246 113c
B•••• b• G•••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$241,246 113c	S+0 bp
J••••••••• L••	term loan first lien	Not disclosed	$217,440 96c	S+0 bp	Jun 30, 2027
L•• H•••••• L•• ••• L••••• L••••	warrants equity	Not disclosed	$185,489 427c	S+0 bp
S•••• F•••••• H•••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$155,703 85c	S+0 bp
C••••••••• S••••••• a•• S••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• C••••••••• Services and S•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$155,703 85c
S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N••••••••• I•• S•••••••	warrants equity	Not disclosed	$146,258 20c
P•••••••• D••••• H••••••• P•••••• L••	warrants equity	Not disclosed	$146,258 20c	S+0 bp
L•• H•••••• L•• ••• L••••• L••••	warrants equity	Not disclosed	$139,058	S+0 bp
A•••• H••• H•••••• L•• ••• A•••• H••• H••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$112,010 200c	S+0 bp
C••••••• L••	warrants equity	Not disclosed	$81,853	S+0 bp
T•••••• P••• G•••• H••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$75,127	S+0 bp
T•••••• P••• G•••• H•••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$74,745 102c	S+0 bp
U•• A••••••••• L•• ••• U•••• J••••• P•••••	warrants equity	Not disclosed	$58,085	S+0 bp
W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• C••••••••• I•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$58,085 13c
F••• P••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• C•••••••• F••• P•••••••	warrants equity	Not disclosed	$58,085
T•••••• P••• G•••• H••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$8,366 2c	S+0 bp
C••••••••• M•••••• • T••• H•••••••• L••	term loan first lien	Not disclosed	$0 0c	S+1401 bp	Jan 15, 2025
D•••• M••••• H•••••••	warrants equity	Not disclosed	$0	S+0 bp
T•••••• C•••••••• • D••••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•• T•••••• Companies & D•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$0
C••••••••• M•••••• • T••• H•••••••• L••	term loan first lien	Not disclosed	$0 0c	S+0 bp	Jan 15, 2025
M••••••••• E••••••••• I•••	term loan first lien	Not disclosed	$0 0c	S+765 bp	Nov 17, 2027
D••••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N••••••••• I D•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$0
H•••••••• D••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N••• H•••••••• D•••••••	warrants equity	Not disclosed	$0
M•••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N••••••••• I• M••••••••	warrants equity	Not disclosed	$0
N••••• 2••• H•••••••• L••	warrants equity	Not disclosed	$0 0c	S+0 bp
C••••••••• C•••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0 0c	S+0 bp
S••••• U•••••••• N•••• N••••••••• I•••••••••	notes unsecured or subordinated	Not disclosed	$0 0c
4•••••• I••••••••• H•••••••• I•••	warrants equity	Not disclosed	$0	S+0 bp
H• M••••••••• I••••••••• I•••	warrants equity	Not disclosed	$0	S+0 bp
C••••••••• C•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$0 0c	S+0 bp
C••••••••• C•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$0	S+0 bp
D•••• M••••• H•••••••	warrants equity	Not disclosed	$0	S+0 bp
T••••• L•• ••• M•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0 0c	S+0 bp
D••••••••• T••••••••• S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•• D••••••••• T••••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$0 0c
U•••• P•••••• L••	warrants equity	Not disclosed	$0	S+0 bp
C••••••••• M•••••• • T••• H•••••••• L••	term loan first lien	Not disclosed	$0 0c	S+1301 bp	Jan 15, 2025
M••••••••• E••••••••• I•••	term loan first lien	Not disclosed	$0 0c	S+765 bp	Nov 17, 2027
C••••••••• M•••••• • T••• H•••••••• L••	term loan first lien	Not disclosed	$0 0c	S+0 bp	Jun 30, 2026
H• M••••••••• I••••••••• I••• S•••••	term loan unsecured or subordinated	Not disclosed	$0 0c	S+0 bp	May 17, 2028
C••••••••• • E••••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• C••••••••• & E•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$0
E••••••••• E•••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N• E••••••••• E••••••••	warrants equity	Not disclosed	$0
H••••••••• P•••••••• • S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S• H••••••••• P•••••••• & Services	warrants equity	Not disclosed	$0 0c
D•••••• A••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$0 0c
K•••• H••••• L••	warrants equity	Not disclosed	$0	S+0 bp
S•••••••• C••••••••• I••••••••• A•••••••• & D••••••	warrants equity	Not disclosed	$0
U•••• P•••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$0 0c	S+0 bp
T•••• C••••••• M••••••••• G••••• I•••	warrants equity	Not disclosed	$0	S+0 bp
E••••••••• E•••••••• S••••• U•••••••• N•••• N••••••••• I•••• E••••••••• E••••••••	notes unsecured or subordinated	Not disclosed	$0 0c
E••••••••• E•••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• N•• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$0 0c
W••• C••••••••• H•••••••• L••	warrants equity	Not disclosed	$0	S+0 bp
U•••• P•••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$0 0c	S+0 bp
S•••••• T••••••••• I•••	warrants equity	Not disclosed	$0	S+0 bp
C••••••••• C•••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
S•••••••• R••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• S•••••••• R•••••	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed
M•••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• M••••	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed
H•••••••• D••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• H•••••••• D•••••••	warrants equity	Not disclosed	Not disclosed

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2022 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: S••• M••••••• Credit Opportunities Fund, LPreported
Latest schedule: 0001193125-26-348632reported