DFX Intelligence

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S••••• C•••• C•••••• C•••

Business development companymanaged by S••••• C•••• I••••••••• M••••••••• L••Non-traded· CHARLOTTE, NC

A non-traded business development company, managed by S••••• C•••• I••••••••• M••••••••• L••, holding $431M across 232 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $431M
Borrowers: 232
Mark on cost: 96.0¢
First lien: 25%

Schedule of investments (295)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

9 below 80¢
$6.4M principal
9 positions across 7 borrowers marked below 80¢ on cost, $6.4M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
94.2¢ → 96.0¢
book mark on cost
Marked its book up from 94.2¢ to 96.0¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked up.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
226 → 232
borrowers
Added a net 6 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 232.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1817825 · file 814-01351Show

Fair value

$431M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$113M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$450M

96c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

295

232 borrowers

First lien

25%

25% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2024

Facilities held

235

23 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$431M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2024$618M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	Avg spread
Jun 30, 2026	$431M	232	96c	282 bp
Mar 31, 2026	$435M	226	94c	294 bp
Dec 31, 2025	$615M	226	96c	291 bp
Sep 30, 2025	$479M	220	97c	295 bp

All 6 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$463M	195	97c	0	315 bp
Dec 31, 2024	$618M	191	97c	0	339 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

F•••• B••••• G••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Mar 30, 2027
$1.9M 10c
V••••••• S••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 18, 2028
$1.2M 95c
T•••••••• I•• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Feb 13, 2033
$1.1M 100c
C••••••• G•••• L•• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures May 3, 2029
$1.1M 61c
U••• A••••••••• P•••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 1, 2029 · possible sponsor H• C•••••• M••••••••• L••
$1.1M 100c
H••••• R•••• T••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Mar 31, 2030
$1.0M 100c
C•••••• S••••••••• L• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 10, 2033 · possible sponsor P••••••• O••••••••• L•
$1.0M 100c
G•• D•••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Apr 16, 2032
$990,000 99c
T••••• F•••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 30, 2031
$985,000 85c
C•••••• C••••••••• O••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Dec 7, 2030
$975,000 99c
S•••••••• H•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures May 13, 2027
$963,000 88c
E•• M••••••••• C••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 17, 2029
$959,000 101c

Schedule of investments at Sep 30, 2025

271 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$120M 97c
m••• i• t•• U••••• S•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$110M 96c
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	unstated lien unstated	Not disclosed	$18.3M 100c
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• S••••••s: B•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$16.6M 95c
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• H••••••••• & P•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$10.4M 84c
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• H••• T••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$7.4M 100c
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• C••••••••• & B•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$5.7M 101c
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• T•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$5.4M 96c
T•••• H••••, G••••• & L••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$5.2M 100c
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• C•••••••••, P•••••••• & G••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$4.8M 99c
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• C••••••••, P•••••••, & R•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$3.8M 97c
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• Capital E••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$3.7M 101c
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• A•••••••• & D••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$3.5M 96c
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• E•••••: Oil & Gas	unstated lien unstated	Not disclosed	$3.1M 101c
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• R•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$3.1M 100c
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• A•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$2.9M 86c
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• M••••: B••••••••• & S•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$2.6M 94c
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• U••••••••: E•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$2.5M 100c
m••• i• I••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$2.4M 101c
m••• i• t•• N•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$2.4M 101c
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• S••••••s: C•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$2.1M 99c
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• T•••••••••: C••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.8M 100c
m••• i• C•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.7M 100c
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• C••••••• G••••: D••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.5M 95c
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• T•••••••••: C•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.4M 100c
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• C••••••• G••••: N•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.3M 81c
V••••••• S••••••• I••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 97c	S+551 bp	Aug 18, 2028
R•••••• I••••••••• U• I••••••••• H•••••• I••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$1.1M	$1.1M 97c	S+500 bp	May 30, 2027
U••• A••••••••• P•••••••• I••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$1.1M	$1.1M 100c	S+436 bp	Oct 1, 2028
I••••• S••••••• H••••••• L•• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$998,000	$1.0M 104c	S+575 bp	Jun 1, 2029
O•••• 2••••••• Structured finance (CLO)	term loan lien unstated	$1.0M	$1.0M 101c	S+350 bp	Oct 18, 2035
G•• D•••••• I••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$998,000	$995,000 100c	S+175 bp	Apr 16, 2032
T•••••••• I••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$990,000	$991,000 100c	S+250 bp	Jan 19, 2032
P•••••• G•••••••• I••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$985,000	$987,000 101c	S+250 bp	Feb 21, 2031
m••• i• L•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$987,000 102c
T•••• B••••••• P••••••• L•• C••••••••• & B•••••••	term loan first lien	$983,000	$987,000 101c	S+275 bp	Sep 20, 2030
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• S••••••s: C•••••••	term loan first lien	$995,000	$987,000 100c	S+175 bp	Mar 7, 2032
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• B•••••••, F••• & T••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$983,000 100c
1•••••• B••• U•••••••• L•••••••• C•••••• B•••••••, F••• & T••••••	term loan first lien	$985,000	$983,000 100c	S+175 bp	Sep 20, 2030
C•••••• C••••••••• O••••••••• L•• M••••: B••••••••• & S•••••••••	term loan first lien	$983,000	$982,000 100c	S+200 bp	Dec 7, 2030
C•••• C••••••••• T•••••••••	term loan first lien	$978,000	$981,000 100c	S+175 bp	Oct 24, 2030
L••••••• L••• S••••••••• L•• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$980,000	$980,000 100c	S+336 bp	Jun 21, 2029
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• T•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$976,000 103c
V•••• F•••••• S•• r••• T•••••••••	term loan first lien	$970,000	$976,000 103c	S+401 bp	Jun 28, 2029
A••••••• L•• C••••••••, P•••••••, & R•••••	term loan first lien	$973,000	$975,000 101c	S+375 bp	Apr 6, 2029
C••••••• P••••••••• I••• T•••••••••: C••••	term loan first lien	$960,000	$964,000 101c	S+350 bp	Oct 2, 2028
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• S••••••s: C•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$962,000 101c
C••••••• p•• S••••••s: C•••••••	term loan first lien	$958,000	$962,000 101c	S+250 bp	May 17, 2028
E•• M••••••••• C••••••• L•• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$959,000	$959,000 102c	S+500 bp	May 17, 2029
U•• G••••• I•• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$963,000	$956,000 99c	S+300 bp	Nov 20, 2028
S•••••••• H•••••••• L•• T•••••••••	term loan first lien	$970,000	$949,000 99c	S+700 bp	May 13, 2027
P•••••• G•••• H••••••• I• L•••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$942,000	$941,000 102c	S+286 bp	Jun 28, 2028
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• H••••, G••••• & L••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$941,000 100c
F•••••• E••••••••• p•• H••••, G••••• & L••••••	term loan first lien	$942,000	$941,000 100c	S+175 bp	Nov 30, 2030
P•••••••• S••••••• I••••••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$959,000	$929,000 97c	S+426 bp	Apr 24, 2028
P•• G••••• A•••••••• H••••, G••••• & L••••••	term loan first lien	$926,000	$926,000 100c	S+200 bp	Jul 18, 2031
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• H••••••••• & P•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$916,000 100c
G••••• S•••• B••••• I••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$914,000	$916,000 100c	S+485 bp	Mar 21, 2027
m••• i• F•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$916,000 100c
T••••• F•••••• L•• C••••••••, P•••••••, & R•••••	term loan first lien	$993,000	$906,000 91c	S+225 bp	Apr 4, 2029
C•••••• C••••••••• F•••••• C••••••• L••• U••••••••: E•••••••	term loan first lien	$900,000	$901,000 101c	S+200 bp	Jul 31, 2030
A•• A••••••• M••••••••• G•••• N••• M••••• & M•••••	term loan first lien	$890,000	$892,000 101c	S+361 bp	Nov 30, 2028
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• M••••• & M•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$892,000 101c
N•••• B•••• L•• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$892,000	$891,000 100c	S+350 bp	Jul 31, 2031
C••••••• G•••• L•• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$1.0M	$877,000 86c	S+165 bp	May 3, 2029
V•••••• C•••••• H•••••••• I••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$875,000	$875,000 100c	S+210 bp	Sep 23, 2032
C•••••••• H•••••• L•• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$926,000	$873,000 94c	S+411 bp	Nov 30, 2028
H••••• R•••• T•••••• L•• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$868,000	$871,000 101c	S+300 bp	Mar 18, 2030
A•••••• H•••••••• I••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$870,000	$871,000 100c	S+225 bp	Sep 29, 2031
G•••• O••••••• G••••• L•• R•••••	term loan first lien	$865,000	$865,000 100c	S+325 bp	Jan 23, 2032
H••••• I••• A•••••••••	term loan first lien	$867,000	$858,000 102c	S+386 bp	Nov 17, 2028
M•• D• C•••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$853,000	$853,000 102c	S+560 bp	Apr 1, 2027
C•••• I••••••••• I••• Capital E••••••••	term loan first lien	$843,000	$849,000 101c	S+250 bp	Mar 15, 2030
T•• C•••••••• L•• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$847,000	$849,000 101c	S+300 bp	Dec 8, 2028
F•••• S•••••• B•••• I••• T•••••••••: C•••••••	term loan first lien	$845,000	$847,000 100c	S+250 bp	Aug 15, 2030
F••••••• S••••• H•••••••• L••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$841,000	$843,000 100c	S+225 bp	Apr 25, 2031
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• C••••••••, P•••••••, & R•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$836,000 101c
N•••••• F•••••• B••• C••••••••, P•••••••, & R•••••	term loan first lien	$834,000	$836,000 101c	S+325 bp	Apr 3, 2028
P•••••••• H•••••••• I••• C•••••••••, P•••••••• & G••••	term loan first lien	$827,000	$828,000 101c	S+250 bp	Sep 10, 2032
A••••• P••••••••• L•• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$827,000	$828,000 100c	S+350 bp	Aug 1, 2032
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• B•••••••, F••• & T••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$826,000 100c
A••••••••• U• H•••••••• I••• A•••••••••	term loan first lien	$824,000	$817,000 100c	S+411 bp	Apr 6, 2028
B•••••• I•••••••• G•••• H•••••••• L•• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$815,000	$817,000 100c	S+250 bp	May 26, 2031
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• E•••••: E•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$813,000 101c
K•••• A•••••••• G••••• I••• T•••••••••: C••••	term loan first lien	$811,000	$802,000 99c	S+325 bp	Jan 25, 2029
W••••• E••••••• M••••••••• C•••••• Capital E••••••••	term loan first lien	$756,000	$758,000 101c	S+300 bp	Mar 2, 2028
S••••• C••••••••• C•••••••••, P•••••••• & G••••	term loan first lien	$755,000	$758,000 101c	S+311 bp	Dec 10, 2026
m••• i• t•• U••••• K••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$757,000 94c
Z•••• C••• M••••••••• B••••• I••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$752,000	$753,000 101c	S+325 bp	Nov 26, 2031
H••••• D••••••• O•••••••• C•••••• I••• H••••, G••••• & L••••••	term loan first lien	$750,000	$752,000 100c	S+175 bp	Nov 8, 2030
M••••• T••••••••• •• H••••••••• I••• Capital E••••••••	term loan first lien	$750,000	$751,000 100c	S+225 bp	Jun 4, 2032
F•••• R••••••••• G•••• L• R•••••	term loan first lien	$746,000	$748,000 101c	S+375 bp	Jan 28, 2032
A•• I••••••••• H••••••• 2• L•• C••••••• G••••: N•••••••••	term loan first lien	$746,000	$746,000 100c	S+225 bp	Feb 13, 2032
B•••• N•••• B•••••••• L•• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$744,000	$746,000 101c	S+200 bp	Jan 31, 2031
T•••• A••••••••• L•• U••••••••: E•••••••	term loan first lien	$746,000	$744,000 100c	S+250 bp	Aug 23, 2032
C••••• T••••••••• O•••••••• C••••••• L•• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$742,000	$742,000 100c	S+175 bp	Apr 28, 2028
C•••••• S•••••• I••••••••• G•••• I••• C•••••••••, P•••••••• & G••••	term loan first lien	$741,000	$742,000 101c	S+300 bp	Mar 22, 2029
Q••••••• H•••••••• I••• C••••••••• & B•••••••	term loan first lien	$740,000	$741,000 100c	S+225 bp	Apr 14, 2031
S•••••• L•••••••• S••••• H••••••• L••• C••••••••• & B•••••••	term loan first lien	$738,000	$740,000 101c	S+175 bp	Mar 23, 2030
N••••••••• I••••••••• •••••• o• S••••••••• E••••• • I••••••• T•••••••••: C•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$740,000 100c

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2024 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: MSC Capital LLCreported
Latest schedule: 0001213900-26-089899reported