DFX Intelligence

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K•••• D• 2•••• I•••

Business development companymanaged by K• C••••• A••••••• I•• L••Non-traded· HOUSTON, TX

A non-traded business development company, managed by K• C••••• A••••••• I•• L••, holding $331M across 87 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $331M
Borrowers: 87
Mark on cost: 99.9¢
First lien: 100%

Schedule of investments (240)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$4.58M
on non-accrual, 2 borrowers
2 borrowers on non-accrual, $4.58M principal; the largest is A••••••• S••••• C••••••• I••••••••• ($3.19M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• S••••• C••••••• I••••••••• →
$1.39M
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $1.39M principal: D•••••••• I••••••••• L•• ($1.39M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open D•••••••• I••••••••• L•• →
4 below 80¢
$5.77M principal
4 positions across 2 borrowers marked below 80¢ on cost, $5.77M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
10 → 15
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 10 to 15 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$947M → $331M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 65% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1850787 · file 814-01393Show

Fair value

$331M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$334M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$330M

100c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

240

87 borrowers

First lien

100%

100% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2024

Facilities held

187

13 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$331M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2024$1.1B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$331M	87	100c	15	559 bp
Mar 31, 2026	$317M	83	100c	10	572 bp
Dec 31, 2025	$1.3B	162	101c	30	562 bp
Sep 30, 2025	$989M	84	101c	15	564 bp

All 6 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$947M	84	101c	13	564 bp
Dec 31, 2024	$1.1B	71	102c	12	590 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

E••••••••• F••••••• C••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 1, 2027
$6.8M 101c
G•••••• C•••• G••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures May 3, 2027
$6.7M 101c
W••• B••••• I•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Apr 10, 2031
$6.7M 101c
G••••• P••••••• S••••••••• D•••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 24, 2026
$6.2M 100c
L•••• W••• D••••• M••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jun 30, 2029
$6.1M 102c
O••••• B••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jan 3, 2030
$6.1M 102c
C••• G•••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 24, 2029
$5.9M 99c
J• • K• I••••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 16, 2028 · possible sponsor S• C•••••• P•••••••
$5.9M 101c
T• A•••• M••••• S•• C••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 30, 2031
$5.9M 102c
V•••••• S•••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 22, 2028
$5.8M 101c
E••••••••• S•••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jan 18, 2029 · possible sponsor M•••••• C•••••• M••••••••• L•••
$5.6M 102c
B• P•• P••••••• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Dec 14, 2027
$5.3M 99c

Schedule of investments at Dec 31, 2024

198 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
W••••••• t••••••••• s••••••••• D••• I•••••••••	unstated lien unstated	$262M	$262M 102c
T•••• D••• I•••••••••	unstated lien unstated	$262M	$262M 102c
T•••••• c•••••••• • d••••••••• T•••••• c•••••••• • d•••••••••	unstated lien unstated	$54.7M	$54.8M 102c
C••••••••• s••••••• • s••••••• C••••••••• s••••••• • s•••••••	unstated lien unstated	$34.3M	$34.3M 102c
H••••• c••• p•••••••• • s••••••• H••••• c••• p•••••••• • s•••••••	unstated lien unstated	$32.2M	$32.2M 102c
F••• p••••••• F••• p•••••••	unstated lien unstated	$32.3M	$31.9M 101c
C••••••••• • p•••••••• C••••••••• • p••••••••	unstated lien unstated	$18.8M	$18.8M 102c
A•••••••• • d•••••• A•••••••• • d••••••	unstated lien unstated	$15.6M	$15.6M 102c
L•••••• p••••••• L•••••• p•••••••	unstated lien unstated	$10.9M	$10.9M 102c
P••••••••• s••••••• P••••••••• s•••••••	unstated lien unstated	$10.7M	$10.7M 102c
A••••••••• c••••••••• A••••••••• c•••••••••	unstated lien unstated	$10.0M	$10.1M 102c
P••••••• c••• p••••••• P••••••• c••• p•••••••	unstated lien unstated	$7.9M	$7.9M 102c
M•••••••• M••••••••	unstated lien unstated	$7.3M	$7.3M 102c
T•••••• c•••••••• • d••••••••• F••••••• C••••••• L•• ••• I•••••••••	term loan first lien	$6.9M	$6.9M 102c	S+650 bp	Nov 1, 2027
p•••••••• • s••••••••• W••• D••••• M••••••••• L•• H••••• care	term loan first lien	$6.1M	$6.1M 103c	S+550 bp	Jun 30, 2029
d••••••••• S•••••• P•••••• L•• A••••••••	term loan first lien	$5.9M	$5.9M 102c	S+700 bp	Dec 22, 2028
P••••••••• s••••••••• S•••••••• L••	term loan first lien	$5.8M	$5.8M 102c	S+600 bp	Jan 18, 2029
P••••••• c••• p••••••••• H••••••• I•• C•••• ••••••	term loan first lien	$5.4M	$5.4M 102c	S+550 bp	May 1, 2029
B••••••• p••••••• B••••••• p•••••••	unstated lien unstated	$5.4M	$5.4M 102c
C••••••••• • p••••••••• P•••••••• B••••• I••• ••••••• B•••	term loan first lien	$5.4M	$5.3M 101c	S+625 bp	Oct 30, 2028
T•••••• c•••••••• • d••••••••• A••••••••• I• C••••••••• •••••• • A••••••••• I••• • M••••	term loan first lien	$5.3M	$5.3M 102c	S+600 bp	Jul 12, 2029
T•••••• c•••••••• • d••••••••• A••••••••• L• ••••••••• C••••••••• I••••••••• I••• • E•••	term loan first lien	$5.1M	$5.2M 103c	S+650 bp	May 10, 2029
A••••••••• c••••••••• C• A••••••••• I••• •••••••••	term loan first lien	$5.1M	$5.2M 103c	S+625 bp	Jul 23, 2029
C••••••••• s••••••• • s••••••••• B••••• I••• •••••• L•••••• P••••••••	term loan first lien	$4.9M	$4.9M 102c	S+600 bp	Dec 22, 2029
C••••••••• s••••••• • s••••••••• E•••••••• H••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$4.9M	$4.9M 101c	S+600 bp	Nov 5, 2026
T•••••• c•••••••• • d••••••••• M••••• A••••••••• L•• •••••••	term loan first lien	$4.9M	$4.9M 102c	S+700 bp	Jun 29, 2028
C••••••••• s••••••• • s••••••••• A••••••••• L••	term loan first lien	$4.9M	$4.9M 101c	S+550 bp	Oct 11, 2029
I• s••••••••• A••••••••• L••	term loan first lien	$4.9M	$4.9M 101c	S+650 bp	Jul 26, 2027
I• s••••••• I• s•••••••	unstated lien unstated	$4.9M	$4.9M 101c
T•••••• c•••••••• • d••••••••• C•••• G••••• L••	term loan first lien	$4.9M	$4.9M 101c	S+575 bp	Nov 1, 2026
F••• p••••••••• P•• P••••••• L•• ••••••	term loan first lien	$4.7M	$4.7M 101c	S+625 bp	Nov 14, 2027
d••••••••• U••• A••••••••• C••• I••• •••• A••••••••	term loan first lien	$4.5M	$4.6M 103c	S+550 bp	Dec 5, 2028
B••••••••• B•••••••••	unstated lien unstated	$4.4M	$4.4M 104c
T•••••• c•••••••• • d••••••••• A••••••••• I••• ••••••••	term loan first lien	$4.4M	$4.4M 101c	S+550 bp	Dec 27, 2029
L•••••• p••••••••• I••••••••• L••	term loan first lien	$4.1M	$4.1M 103c	S+650 bp	Feb 1, 2029
L•••••• p••••••••• I••••••••• L••	term loan first lien	$4.1M	$4.1M 103c	S+650 bp	Feb 1, 2029
B••••••••• C••••••••• •••••••	term loan first lien	$4.0M	$4.1M 104c	S+700 bp	Dec 21, 2028
p•••••••• • s••••••••• V•• B•••••••• L•• H••••• care	term loan first lien	$4.0M	$4.1M 103c	S+650 bp	Jan 3, 2029
T•••••• c•••••••• • d••••••••• A••••• H•••••• C•••• ••• D••••••••• T••••••••• I••••	term loan first lien	$3.9M	$4.0M 103c	S+600 bp	Aug 1, 2030
C••••••••• s••••••• • s••••••••• H•••••• L•• •• F••••••	term loan first lien	$3.9M	$3.9M 102c	S+550 bp	May 1, 2030
F••• p••••••••• F••••• L•• •••••••••	term loan first lien	$3.9M	$3.9M 102c	S+563 bp	Jul 23, 2030
A••••••••• c••••••••• A••••••••• I•••	term loan first lien	$3.8M	$3.8M 101c	S+525 bp	Nov 30, 2026
p•••••••• • s••••••••• P••••••• S••••••••• D•••••• L•• •••• H••••• care	delayed draw term loan first lien	$3.8M	$3.8M 102c	S+625 bp	Nov 24, 2026
d••••••••• D••••••••• H•••••••• L•• A••••••••	term loan first lien	$3.8M	$3.8M 101c	S+475 bp	Nov 4, 2031
p•••••••• • s••••••••• M••••••••• S•••••••• L•• H••••• care	term loan first lien	$3.6M	$3.6M 103c	S+600 bp	Feb 14, 2029
W••••••• t••••••••• s••••••• W••••••• t••••••••• s•••••••	unstated lien unstated	$3.7M	$3.4M 94c
C••••••••• s••••••• • s••••••••• I••••••••• L•• •••••••• S•••••••••	term loan first lien	$3.4M	$3.4M 103c	S+600 bp	Dec 18, 2029
P••••••••• s••••••••• H••••••• C•••• •••••	term loan first lien	$3.4M	$3.4M 102c	S+500 bp	Sep 9, 2028
p•••••••• • s••••••••• H•••••••• L•• ••••••••• A••••••••• H••••• care	term loan first lien	$3.2M	$3.2M 102c	S+525 bp	Dec 18, 2030
T•••••• c•••••••• • d••••••••• H•••••••• I•••	term loan first lien	$3.1M	$3.1M 103c	S+475 bp	Mar 1, 2029
C••••••••• • p••••••••• I••••••••• I•••	term loan first lien	$3.1M	$3.1M 102c	S+625 bp	Mar 5, 2027
C••••••••• s••••••• • s••••••••• E••••••••• M••••••••• I•••	term loan first lien	$3.0M	$3.0M 101c	S+575 bp	Jan 29, 2027
L•••••• p••••••••• I••• ••••• C•• G••••• I••••	term loan first lien	$3.0M	$3.0M 100c	S+475 bp PIK 2.75%	Nov 30, 2026
F••• p••••••••• I••••••••• L••	term loan first lien	$2.9M	$2.9M 103c	S+650 bp	Nov 16, 2028
T•••••• c•••••••• • d••••••••• I••••••••• C• 2• L•• •••• T•••••••••	term loan first lien	$2.9M	$2.9M 102c	S+525 bp	Jul 22, 2027
T•••••• c•••••••• • d••••••••• I••••• A••••••••• L••	term loan first lien	$2.9M	$2.9M 101c	S+575 bp	Jul 30, 2027
B••••••• p••••••••• A•••••• G••••• I••• ••••••••• P••••••• C•••••	term loan first lien	$2.9M	$2.9M 102c	S+500 bp	Jul 15, 2029
M••••••••• K••••••• A••••••••• L•• ••••••••• H•••••• S•••••••••	term loan first lien	$2.8M	$2.8M 103c	S+650 bp	Dec 18, 2029
C••••••••• • p••••••••• F••• C••••••••• I•••	term loan first lien	$2.8M	$2.8M 101c	S+600 bp	Dec 5, 2026
F••• p••••••••• P•••••• A••••••••• L••	term loan first lien	$2.8M	$2.8M 100c	S+675 bp	Jan 18, 2029
W••••••• t••••••••• s••••••••• C••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$3.0M	$2.7M 93c	S+600 bp PIK 1.50%	Aug 10, 2027
F••• p••••••••• B••••• L•• ••••••••• C••••• F••••• • F••••••• L•••	term loan first lien	$2.6M	$2.6M 102c	S+525 bp	Feb 26, 2030
T•••••••• a•••••• • l••••• g•••• T•••••••• a•••••• • l••••• g••••	unstated lien unstated	$2.6M	$2.6M 104c
D••••••••• t••••••••• s••••••••• C••••• ••••• N•• C••••••• L•••	term loan first lien	$2.6M	$2.6M 101c	S+500 bp	Jul 31, 2027
F••• p••••••••• B••••• L•• •••• L•••• F••••• L•••	term loan first lien	$2.5M	$2.5M 103c	S+525 bp	Sep 9, 2029
C••••••••• • p••••••••• I••••••••• I•••	term loan first lien	$2.5M	$2.5M 102c	S+625 bp	Mar 5, 2027
P••••••• c••• p••••••••• Y• B••••• I••• ••••• B••••••	term loan first lien	$2.5M	$2.5M 102c	S+500 bp	May 31, 2030
I•••••••• I••••••••	unstated lien unstated	$2.5M	$2.5M 103c
p•••••••• • s••••••••• M••• L•• ••••• P•••••••• H••••• care	term loan first lien	$2.4M	$2.4M 102c	S+525 bp	Dec 20, 2029
a•••••• • l••••• g••••••••• S••••• C••••••• I••••••••• •••••• T•••••••	term loan first lien	$2.4M	$2.4M 103c	S+725 bp PIK 3.00%	Jul 20, 2027
C••••••••• • p••••••••• R•••••••• C••••••	term loan first lien	$2.2M	$2.2M 104c	S+600 bp	May 10, 2029
C••••••••• s••••••• • s••••••••• L••	term loan first lien	$2.3M	$2.2M 98c	S+600 bp PIK 1.00%	Apr 22, 2027
p•••••••• • s••••••••• L•• H••••• care	term loan first lien	$2.1M	$2.1M 99c	S+600 bp	Dec 14, 2026
C••••••••• s••••••• • s••••••••• B•••• L••	term loan first lien	$2.1M	$2.1M 102c	S+500 bp	Nov 15, 2030
M••••••••• H•••••••• I••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 101c	S+494 bp	Jan 18, 2028
C••••••••• • p••••••••• L•• ••• P••••••••)	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 101c	S+500 bp	Jul 18, 2028
F••• p••••••••• E•• C••• L••	term loan first lien	$2.3M	$2.0M 87c	S+650 bp PIK 2.00%	Dec 29, 2026
T•••••• c•••••••• • d••••••••• C•••• G••••• L••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 101c	S+575 bp	Nov 1, 2026
F••• p••••••••• L••• D••••••••• L••	term loan first lien	$1.9M	$1.9M 103c	S+600 bp	Aug 31, 2028
I••••••••• C••••• S••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$1.8M	$1.8M 102c	S+600 bp	Jul 7, 2027
T•••••• c•••••••• • d••••••••• A••••••••• I• C••••••••• •••••• • A••••••••• I••• • M••••	term loan first lien	$1.7M	$1.7M 102c	S+600 bp	Jul 12, 2029
T•••••• c•••••••• • d••••••••• U• H•••••••• L•• •••••••• H••••••••	term loan first lien	$1.7M	$1.7M 102c	S+550 bp	Oct 23, 2029
F••• p••••••••• P•••••• H•••••••• L••	term loan first lien	$1.7M	$1.7M 99c	S+600 bp	Sep 30, 2028
B••••••• p••••••••• R•••••• B••••• L••	term loan first lien	$1.6M	$1.6M 103c	S+550 bp	Nov 17, 2029
H••••• c••• e•••••••• • s••••••• H••••• c••• e•••••••• • s•••••••	unstated lien unstated	$1.6M	$1.6M 100c
s••••••••• I••••••••• L•• ••• H••••• care equipment	term loan first lien	$1.6M	$1.6M 100c	S+700 bp	Nov 3, 2027
p•••••••• • s••••••••• P••••••• S••••••••• D•••••• L•• •••• H••••• care	delayed draw term loan first lien	$1.6M	$1.6M 101c	S+625 bp	Nov 24, 2026
C••••••••• s••••••• • s••••••••• I••••••••• L••	term loan first lien	$1.6M	$1.5M 101c	S+575 bp	May 11, 2027
F••• p••••••••• B••••• L•• ••••••••• C••••• F••••• • F••••••• L•••	delayed draw term loan first lien	$1.5M	$1.5M 104c	S+525 bp	Feb 26, 2030
T•••••• c•••••••• • d••••••••• A•••••••• M••••••••• L••	term loan first lien	$1.4M	$1.4M 102c	S+700 bp	Dec 17, 2026
p•••••••• • s••••••••• D•••••••• P•••••••• L•• H••••• care	delayed draw term loan first lien	$1.4M	$1.4M 101c	S+525 bp	Aug 20, 2027
L•••••• p••••••••• I••••••••• L••	revolver first lien	$1.4M	$1.4M 104c	S+650 bp	Feb 1, 2029
L•••••• p••••••••• I••••••••• L••	revolver first lien	$1.4M	$1.4M 104c	S+650 bp	Feb 1, 2029
P••••••••• s••••••••• H••••••• C•••• •••••	delayed draw term loan first lien	$1.3M	$1.3M 102c	S+500 bp	Sep 9, 2028
T•••••• c•••••••• • d••••••••• A•••••••• M••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$1.2M	$1.2M 102c	S+700 bp	Dec 17, 2026
M••••••••• S••••••••• L••	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 101c	S+625 bp	Dec 1, 2027
A••••••••• c••••••••• H•••••• L••	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 102c	S+600 bp	Jul 22, 2027
p•••••••• • s••••••••• D••••• C••••••••• L•• H••••• care	delayed draw term loan first lien	$995,000	$995,000 101c	S+675 bp	Feb 15, 2028
M••••••••• S••••••••• L••	term loan first lien	$959,000	$959,000 101c	S+625 bp	Dec 1, 2027
p•••••••• • s••••••••• P••••••• S••••••••• D•••••• L•• •••• H••••• care	delayed draw term loan first lien	$954,000	$954,000 100c	S+625 bp	Nov 24, 2026

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2021 to 2026reported
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