DFX Intelligence

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K•••• D• 2•••• I•••

Business development companymanaged by K• C••••• A••••••• I•• L••Non-traded· HOUSTON, TX

A non-traded business development company, managed by K• C••••• A••••••• I•• L••, holding $331M across 87 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $331M
Borrowers: 87
Mark on cost: 99.9¢
First lien: 100%

Schedule of investments (240)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$4.58M
on non-accrual, 2 borrowers
2 borrowers on non-accrual, $4.58M principal; the largest is A••••••• S••••• C••••••• I••••••••• ($3.19M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• S••••• C••••••• I••••••••• →
$1.39M
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $1.39M principal: D•••••••• I••••••••• L•• ($1.39M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open D•••••••• I••••••••• L•• →
4 below 80¢
$5.77M principal
4 positions across 2 borrowers marked below 80¢ on cost, $5.77M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
10 → 15
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 10 to 15 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$947M → $331M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 65% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1850787 · file 814-01393Show

Fair value

$331M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$334M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$330M

100c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

240

87 borrowers

First lien

100%

100% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2024

Facilities held

187

13 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$331M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2024$1.1B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$331M	87	100c	15	559 bp
Mar 31, 2026	$317M	83	100c	10	572 bp
Dec 31, 2025	$1.3B	162	101c	30	562 bp
Sep 30, 2025	$989M	84	101c	15	564 bp

All 6 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$947M	84	101c	13	564 bp
Dec 31, 2024	$1.1B	71	102c	12	590 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

E••••••••• F••••••• C••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 1, 2027
$6.8M 101c
G•••••• C•••• G••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures May 3, 2027
$6.7M 101c
W••• B••••• I•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Apr 10, 2031
$6.7M 101c
G••••• P••••••• S••••••••• D•••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 24, 2026
$6.2M 100c
L•••• W••• D••••• M••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jun 30, 2029
$6.1M 102c
O••••• B••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jan 3, 2030
$6.1M 102c
C••• G•••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 24, 2029
$5.9M 99c
J• • K• I••••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 16, 2028 · possible sponsor S• C•••••• P•••••••
$5.9M 101c
T• A•••• M••••• S•• C••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 30, 2031
$5.9M 102c
V•••••• S•••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 22, 2028
$5.8M 101c
E••••••••• S•••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jan 18, 2029 · possible sponsor M•••••• C•••••• M••••••••• L•••
$5.6M 102c
B• P•• P••••••• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Dec 14, 2027
$5.3M 99c

Schedule of investments at Dec 31, 2025

465 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
T•••••• c•••••••• • d••••••••• H•••••••• I••• D•••••••••	term loan first lien	$3.1M	$3.1M 102c	S+475 bp	Mar 1, 2029
V•••••••• I••• ••••• C•• G••••• I•••• L•••••• products	term loan first lien	$3.0M	$3.0M 101c	S+685 bp PIK 0.75%	Nov 30, 2026
V•••••••• I••• ••••• C•• G••••• I•••• L•••••• products	term loan first lien	$3.0M	$3.0M 101c	SOFR+685 bp PIK 0.75%	Nov 30, 2026
A••••••• E••••••••• M••••••••• I••••••••• I••• C••••••••• services & supplies	term loan first lien	$3.0M	$3.0M 101c	SOFR+640 bp	Dec 31, 2028
C••••••••• s••••••• • s••••••••• E••••••••• M••••••••• I••••••••• I•••	term loan first lien	$3.0M	$3.0M 101c	S+640 bp	Dec 31, 2028
W••••••• t••••••••• s••••••••• C••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$3.3M	$3.0M 91c	11.47% PIK 11.47%	Aug 10, 2027
C••••••••• C••••••••• L•• W••••••• telecommunication services	delayed draw term loan first lien	$3.3M	$3.0M 91c	SOFR+0 bp PIK 11.47%	Aug 10, 2027
H••••• c••• e•••••••• • s••••••• H••••• c••• e•••••••• • s•••••••	unstated lien unstated	$3.0M	$2.9M 100c
T•••••• c•••••••• • d••••••••• I••••••••• 2• L•• •••• T••••••••• D•••••••••	term loan first lien	$2.9M	$2.9M 101c	S+525 bp	Jul 22, 2027
A••• I••••••••• 2• L•• •••• T••••••••• D•••••••••	term loan first lien	$2.9M	$2.9M 101c	SOFR+525 bp	Jul 22, 2027
T•••••• c•••••••• • d••••••••• I••••• A••••••••• L•• D•••••••••	term loan first lien	$2.9M	$2.9M 101c	S+575 bp	Jul 30, 2027
I••• I••••• A••••••••• L•• D•••••••••	term loan first lien	$2.9M	$2.9M 101c	SOFR+575 bp	Jul 30, 2027
F••• p••••••••• P•••••• A••••••••• L••	term loan first lien	$2.9M	$2.8M 98c	S+250 bp PIK 5.25%	Jan 18, 2029
W•••••••• P•••••• A••••••••• L•• F••• products	term loan first lien	$2.9M	$2.8M 98c	SOFR+250 bp PIK 5.25%	Jan 18, 2029
C••••••••• • p••••••••• F••• C•••••••• I•••	term loan first lien	$2.8M	$2.8M 100c	S+615 bp	Dec 5, 2026
D••• F••• C•••••••• I••• C••••••••• & packaging	term loan first lien	$2.8M	$2.8M 100c	SOFR+615 bp	Dec 5, 2026
M•• K••••••• A••••••••• L•• ••••••••• H•••••• S••••••••• M••••••••	term loan first lien	$2.8M	$2.7M 99c	SOFR+650 bp	Dec 18, 2029
M••••••••• K••••••• A••••••••• L•• ••••••••• H•••••• S•••••••••	term loan first lien	$2.8M	$2.7M 99c	S+650 bp	Dec 18, 2029
C••• B••••• L•• ••••••••• C••••• F••••• • F••••••• L••• F••• products	term loan first lien	$2.6M	$2.6M 103c	SOFR+500 bp	Feb 26, 2030
F••• p••••••••• B••••• L•• ••••••••• C••••• F••••• • F••••••• L•••	term loan first lien	$2.6M	$2.6M 103c	S+500 bp	Feb 26, 2030
N•••••• C••••• ••••• N•• C••••••• L••• D••••••••• telecommunication services	term loan first lien	$2.6M	$2.6M 101c	SOFR+490 bp	Jul 31, 2027
D••••••••• t••••••••• s••••••••• C••••• ••••• N•• C••••••• L•••	term loan first lien	$2.6M	$2.6M 101c	S+490 bp	Jul 31, 2027
M• B••••• L•• •••• L•••• F••••• L••• F••• products	term loan first lien	$2.5M	$2.5M 103c	SOFR+575 bp	Sep 7, 2029
F••• p••••••••• B••••• L•• •••• L•••• F••••• L•••	term loan first lien	$2.5M	$2.5M 103c	S+575 bp	Sep 7, 2029
M••••••••• B••••• I••• ••• T••••••••• I••••••••• I••••	term loan first lien	$2.5M	$2.5M 101c	S+575 bp	Apr 24, 2031
L•• B••••• I••• ••• T••••••••• I••••••••• I•••• M••••••••	term loan first lien	$2.5M	$2.5M 101c	SOFR+575 bp	Apr 24, 2031
T•••••••• a•••••• • l••••• g•••• T•••••••• a•••••• • l••••• g••••	unstated lien unstated	$2.8M	$2.5M 91c
P••••••• c••• p••••••••• B••••• H••••••• I••• I•••	term loan first lien	$2.4M	$2.4M 102c	S+550 bp	Sep 28, 2027
P••••••• c••• p••••••• P••••••• c••• p•••••••	unstated lien unstated	$2.4M	$2.4M 102c
P• B••••• H••••••• I••• I••• P••••••• c••• p•••••••	term loan first lien	$2.4M	$2.4M 102c	SOFR+550 bp	Sep 28, 2027
p•••••••• • s••••••••• M••• L•• ••••• P•••••••• H••••• care	term loan first lien	$2.4M	$2.4M 102c	S+550 bp	Dec 20, 2029
R•••••• M••• L•• ••••• P•••••••• H••••• care providers & services	term loan first lien	$2.4M	$2.4M 102c	SOFR+550 bp	Dec 20, 2029
H•••••••• d••••••••• B•••••• L••	term loan first lien	$2.3M	$2.3M 103c	S+525 bp	Apr 2, 2031
C•••• B•••••• L•• H•••••••• durables	term loan first lien	$2.3M	$2.3M 103c	SOFR+525 bp	Apr 2, 2031
L•• B••••• I••• ••• T••••••••• I••••••••• I•••• M••••••••	term loan first lien	$2.3M	$2.3M 101c	SOFR+575 bp	Apr 24, 2031
M••••••••• B••••• I••• ••• T••••••••• I••••••••• I••••	term loan first lien	$2.3M	$2.3M 101c	S+575 bp	Apr 24, 2031
A••••••••• L•• C••••••••• services & supplies	term loan first lien	$2.3M	$2.2M 98c	SOFR+615 bp PIK 1.00%	Apr 22, 2027
C••••••••• s••••••• • s••••••••• L••	term loan first lien	$2.3M	$2.2M 98c	S+615 bp PIK 1.00%	Apr 22, 2027
T•• R•••••••• C•••••• C••••••••• & packaging	term loan first lien	$2.2M	$2.2M 103c	SOFR+600 bp	May 10, 2029
C••••••••• • p••••••••• R•••••••• C••••••	term loan first lien	$2.2M	$2.2M 103c	S+600 bp	May 10, 2029
a•••••• • l••••• g••••••••• S••••• C••••••• I••••••••• •••••• T•••••••	term loan first lien	$2.4M	$2.2M 91c	S+740 bp PIK 3.00%	Jul 20, 2027
A••••••• S••••• C••••••• I••••••••• •••••• T•••••••• a•••••• • l••••• g••••	term loan first lien	$2.4M	$2.2M 91c	SOFR+740 bp PIK 3.00%	Jul 20, 2027
B••••••••• L•• H••••• care providers & services	term loan first lien	$2.1M	$2.1M 100c	SOFR+586 bp	Dec 14, 2026
p•••••••• • s••••••••• L•• H••••• care	term loan first lien	$2.1M	$2.1M 100c	S+586 bp	Dec 14, 2026
C••••••••• s••••••• • s••••••••• B•••• L••	term loan first lien	$2.1M	$2.1M 102c	S+450 bp	Nov 15, 2030
T•••• B•••• L•• C••••••••• services & supplies	term loan first lien	$2.1M	$2.1M 102c	SOFR+450 bp	Nov 15, 2030
A•••••• G••••• H••••••• L•• C••••••••• services & supplies	term loan first lien	$2.1M	$2.1M 101c	SOFR+650 bp	Aug 27, 2030
C••••••••• s••••••• • s••••••••• G••••• H••••••• L••	term loan first lien	$2.1M	$2.1M 101c	S+650 bp	Aug 27, 2030
C••••••••• • p••••••••• L••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 101c	S+500 bp	Jul 18, 2028
F••• L•• C••••••••• & packaging	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 101c	SOFR+500 bp	Jul 18, 2028
M••••••••• H•••••••• I•• •••• C••••••• G•••• I•••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 101c	S+494 bp	Jan 18, 2028
P•• H•••••••• I•• •••• C••••••• G•••• I••• M••••••••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 101c	SOFR+494 bp	Jan 18, 2028
M••••••••• S••••••• L••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 100c	S+500 bp	Feb 4, 2030
R•• S••••••• L•• M••••••••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 100c	SOFR+500 bp	Feb 4, 2030
T•••••• c•••••••• • d••••••••• C•••• G••••• L•• D•••••••••	term loan first lien	$1.9M	$1.9M 100c	S+585 bp	Nov 1, 2026
G•••••• C•••• G••••• L•• D•••••••••	term loan first lien	$1.9M	$1.9M 100c	SOFR+585 bp	Nov 1, 2026
I•••••••• I••••••••	unstated lien unstated	$1.9M	$1.9M 102c
C••• L••• D••••••••• L•• F••• products	term loan first lien	$1.8M	$1.8M 101c	SOFR+626 bp	Aug 31, 2028
F••• p••••••••• L••• D••••••••• L••	term loan first lien	$1.8M	$1.8M 101c	S+626 bp	Aug 31, 2028
A••••• C••••• S••••••• L•• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.8M	$1.8M 102c	S+485 bp	Jul 7, 2027
A••••• C••••• S••••••• L•• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.8M	$1.8M 102c	SOFR+485 bp	Jul 7, 2027
G••• P•••••• A••••••••• L•• F••• products	term loan first lien	$1.7M	$1.7M 101c	SOFR+710 bp	Sep 29, 2028
F••• p••••••••• P•••••• A••••••••• L••	term loan first lien	$1.7M	$1.7M 101c	S+710 bp	Sep 29, 2028
T•••••• c•••••••• • d••••••••• U• H•••••••• L•• •••••••• H•••••••• D•••••••••	term loan first lien	$1.7M	$1.7M 102c	S+550 bp	Oct 23, 2029
W••••••••• U• H•••••••• L•• •••••••• H•••••••• D•••••••••	term loan first lien	$1.7M	$1.7M 102c	SOFR+550 bp	Oct 23, 2029
C••• B••••• L•• ••••••••• C••••• F••••• • F••••••• L••• F••• products	delayed draw term loan first lien	$1.6M	$1.6M 103c	SOFR+500 bp	Feb 26, 2030
F••• p••••••••• B••••• L•• ••••••••• C••••• F••••• • F••••••• L•••	delayed draw term loan first lien	$1.6M	$1.6M 103c	S+500 bp	Feb 26, 2030
B••••••• p••••••••• R•••••• B••••• L••	term loan first lien	$1.6M	$1.6M 102c	S+500 bp	Nov 19, 2029
R••• R•••••• B••••• L•• B••••••• products	term loan first lien	$1.6M	$1.6M 102c	SOFR+500 bp	Nov 19, 2029
p•••••••• • s••••••••• P••••••• S••••••••• D•••••• L•• •••• H••••• care	delayed draw term loan first lien	$1.6M	$1.6M 102c	S+636 bp	Nov 24, 2026
G••••• P••••••• S••••••••• D•••••• L•• •••• H••••• care providers & services	delayed draw term loan first lien	$1.6M	$1.6M 102c	SOFR+636 bp	Nov 24, 2026
s••••••••• I••••••••• L•• H••••• care equipment	term loan first lien	$1.5M	$1.5M 101c	S+676 bp	Nov 3, 2027
L•• I••••••••• L•• H••••• c••• e•••••••• • s•••••••	term loan first lien	$1.5M	$1.5M 101c	SOFR+676 bp	Nov 3, 2027
D••• A••••••••• I• C••••••••• •••••• • A••••••••• I••• • M•••• D•••••••••	term loan first lien	$1.5M	$1.5M 103c	SOFR+600 bp	Jul 12, 2029
T•••••• c•••••••• • d••••••••• A••••••••• I• C••••••••• •••••• • A••••••••• I••• • M•••• D•••••••••	term loan first lien	$1.5M	$1.5M 103c	S+600 bp	Jul 12, 2029
D•••••••• I••••••••• L•• C••••••••• services & supplies	term loan first lien	$1.5M	$1.5M 99c	SOFR+601 bp	May 11, 2027
C••••••••• s••••••• • s••••••••• I••••••••• L••	term loan first lien	$1.5M	$1.5M 99c	S+601 bp	May 11, 2027
C•• A•••••••• M••••••••• L•• D•••••••••	term loan first lien	$1.5M	$1.5M 101c	SOFR+261 bp PIK 4.50%	Dec 15, 2028
T•••••• c•••••••• • d••••••••• A•••••••• M••••••••• L•• D•••••••••	term loan first lien	$1.5M	$1.5M 101c	S+261 bp PIK 4.50%	Dec 15, 2028
T•••• B•••• L•• C••••••••• services & supplies	delayed draw term loan first lien	$1.4M	$1.4M 103c	SOFR+450 bp	Jan 15, 2030
C••••••••• s••••••• • s••••••••• B•••• L••	delayed draw term loan first lien	$1.4M	$1.4M 103c	S+450 bp	Nov 15, 2030
s••••••••• O••• 1• L•• •••••••• V•••••••• H••••• care equipment	term loan first lien	$1.5M	$1.4M 98c	S+475 bp	Mar 26, 2031
E•• O••• 1• L•• •••••••• V•••••••• H••••• c••• e•••••••• • s•••••••	term loan first lien	$1.5M	$1.4M 98c	SOFR+475 bp	Mar 26, 2031
G••••••• D•••••••• P••••••• M••••••••• L•• H••••• care providers & services	delayed draw term loan first lien	$1.4M	$1.4M 101c	SOFR+561 bp	Aug 20, 2027
p•••••••• • s••••••••• D•••••••• P••••••• M••••••••• L•• H••••• care	delayed draw term loan first lien	$1.4M	$1.4M 101c	S+561 bp	Aug 20, 2027
p•••••••• • s••••••••• M••••••••• S•••••••• L•• H••••• care	delayed draw term loan first lien	$1.4M	$1.4M 102c	S+560 bp	Feb 14, 2029
R•••••• M••••••••• S•••••••• L•• H••••• care providers & services	delayed draw term loan first lien	$1.4M	$1.4M 102c	SOFR+560 bp	Feb 14, 2029
F••• p••••••••• E•• C••• L••	term loan first lien	$2.3M	$1.4M 59c		Dec 29, 2026
S••••• E•• C••• L•• F••• products	term loan first lien	$2.3M	$1.4M 59c	SOFR+0 bp	Dec 29, 2026
D••• H••••••• C•••• P••••••••• services	delayed draw term loan first lien	$1.3M	$1.3M 101c	SOFR+500 bp	Sep 9, 2028
P••••••••• s•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.3M	$1.3M 101c	S+500 bp	Sep 9, 2028
C•• A•••••••• M••••••••• L•• D•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.2M	$1.2M 101c	SOFR+261 bp PIK 4.50%	Dec 15, 2028
T•••••• c•••••••• • d••••••••• A•••••••• M••••••••• L•• D•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.2M	$1.2M 101c	S+261 bp PIK 4.50%	Dec 15, 2028
R••• R•••••• B••••• L•• B••••••• products	delayed draw term loan first lien	$1.2M	$1.2M 101c	SOFR+500 bp	Nov 19, 2029
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