DFX Intelligence

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B•••••• P•••••• C••••• C•••

Business development companymanaged by B•••••• L••Non-traded· CHARLOTTE, NC

A non-traded business development company, managed by B•••••• L••, holding $5.4B across 530 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $5.4B
Borrowers: 530
Mark on cost: 97.8¢
First lien: 84%

Schedule of investments (1,061)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$76.9M
on non-accrual, 11 borrowers
11 borrowers on non-accrual, $76.9M principal; the largest is A••••••• ($31.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• →
$27.1M
newly on non-accrual
3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $27.1M principal: I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• ($24.1M), S••••• A••••• I•• ($2.18M), T••• A•• D••••••••• L•• ($812K).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• →
28 below 80¢
$173M principal
28 positions across 23 borrowers marked below 80¢ on cost, $173M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
0 → 68
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 0 to 68 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
1 → 530
borrowers
Added a net 529 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 530.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1859919 · file 814-01397Show

Fair value

$5.4B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$5.1B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$5.5B

98c on cost, debt pieces

Unfunded

$987M

commitments not yet drawn

Positions

1,061

530 borrowers

First lien

84%

92% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

964

73 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$5.6B as of Jun 30, 2026

Jul 8, 2021$76.2M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$5.6B	530	98c	68	483 bp
May 27, 2026	$20.0M	1	n/a	0	n/a
Mar 31, 2026	$5.4B	494	98c	67	494 bp
Dec 31, 2025	$5.2B	517	99c	70	504 bp

All 22 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Nov 25, 2025	$35.0M	1	n/a	0	n/a
Sep 30, 2025	$4.9B	398	100c	70	525 bp
Jun 30, 2025	$4.3B	355	100c	66	542 bp
Mar 31, 2025	$3.7B	324	99c	63	555 bp
Dec 31, 2024	$6.7B	393	98c	120	565 bp
Sep 30, 2024	$3.3B	322	99c	60	573 bp
Jun 30, 2024	$3.0B	306	98c	58	580 bp
Mar 31, 2024	$3.0B	312	98c	59	584 bp
Dec 31, 2023	$3.3B	341	98c	59	587 bp
Sep 30, 2023	$2.5B	306	97c	41	586 bp
Jun 30, 2023	$2.4B	296	98c	30	581 bp
Mar 31, 2023	$2.4B	295	98c	29	583 bp
Feb 1, 2023	$12.0M	1	n/a	0	n/a
Dec 31, 2022	$2.6B	315	97c	32	580 bp
Aug 12, 2022	$16.0M	1	n/a	0	n/a
Dec 31, 2021	$117M	3	n/a	0	725 bp
Sep 1, 2021	Not disclosed	2	n/a	0	n/a
Jul 8, 2021	$76.2M	1	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

P•••••• C••••••••• first lien term loan
12 BDCs hold it · matures Oct 1, 2032
$79.8M 99c
B••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$77.3M 100c
A•• P••••••••• L•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Apr 1, 2033
$72.8M 100c
S••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$71.4M 100c
C•• P•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$70.2M 100c
V• S•••• I••••••••• I• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$70.2M 100c
R•• C••••••••• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Aug 2, 2030
$69.4M 100c
A•• I• M•• H••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$61.6M 100c
V•••• B••••• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Aug 7, 2030
$61.2M 100c
P•••••• F•••••••• B•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$59.8M 100c
P••••• S••••••• C••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$58.3M 91c
F••••• B••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$57.3M 94c

Schedule of investments at Jun 30, 2023

697 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate
Q•••••• U•••• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$1.0M	$983,000 99c	S+625 bp
I•••••• G•••• I• B• B•••••••, F••• & T••••••	term loan first lien	$1.0M	$982,000 89c	S+650 bp
A•••••• A•••••••• C••••••••• A•••••••• & D••••••	revolver lien unstated	$1.0M	$958,000 97c	S+575 bp
S••••••••• S••••••• I••••••••• C•••••• P•• L•• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$957,000	$943,000 100c	S+550 bp
V•••••••• I••• IT C••••••••• & O•••• S••••••s	term loan first lien	$939,000	$939,000 103c	S+525 bp
A••••••••• H•••••• G••• C••••••••	term loan first lien	$951,000	$931,000 98c	S+600 bp
H•••••• C••• S•••••••• P•• L•• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$954,000	$911,000 83c	S+500 bp
O•• H••••••• I• C••• A•••••••••	revolver lien unstated	$979,000	$902,000 94c	S+500 bp
M•••• R•••••••• I••• •••••••• C•••••••••, P•••••••• & G••••	term loan first lien	$888,000	$888,000 91c	S+600 bp
C••••••• I••••••••• C•••••••• C••••••••	term loan first lien	$884,000	$884,000 91c	S+500 bp
Q•••••••• I••••••••• L••• C••••••• C•••••••	term loan first lien	$909,000	$884,000 100c	S+575 bp
G•••••••• I• B• T•••••••••	term loan first lien	$897,000	$878,000 108c	S+550 bp
D••••••••• B•••• S•• ••••• S••••••••• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$872,000	$872,000 92c	S+600 bp
S••••• C•••••• N•• C••••••• C•••••••	term loan first lien	$912,000	$871,000 100c	S+650 bp
S••••••••• S••••••• I••••••••• C•••••• P•• L•• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$876,000	$866,000 96c	S+550 bp
M•• B••••• I••• C••••••••• & B•••••••	term loan first lien	$909,000	$847,000 95c	S+550 bp
W•••••••• H•••••••• I••• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$840,000 100c
U••• C•••• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$872,000	$834,000 88c	S+475 bp PIK 1.80%
F••••• P••••••••• L••• P••••••• F•••• & M••••	term loan first lien	$899,000	$831,000 93c	S+475 bp PIK 1.80%
P•• I••••••••• 4• L•• T•••••••••	term loan first lien	$866,000	$798,000 94c	S+625 bp
G• E•••• B••••• I••• Capital G••••	equity equity	Not disclosed	$791,000 92c
M••••••• E•••••••• C•• Capital G••••	revolver lien unstated	$806,000	$782,000 98c	S+550 bp
I•• I••••••••• I•••• T••••••••• S•••••••	equity equity	Not disclosed	$772,000 103c
P•• I••••••••• 4• L•• T•••••••••	term loan first lien	$892,000	$764,000 92c	S+625 bp
H•••••••• V••••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	term loan unsecured or subordinated	$879,000	$763,000 88c	PIK 11.00%
M••••• S••• H••••••• B•••• P•• L••••••• N••••••••• C••••••• G••••	term loan first lien	$770,000	$760,000 88c	S+575 bp
A•••••••• W••••••••• 2• L••• T••••••••• S•••••••	term loan second lien	$790,000	$751,000 94c	S+1050 bp
B•••••••• B•••• L•••••• H••••, G••••• & L••••••	term loan first lien	$836,000	$745,000 90c	S+700 bp
E••••••• D•••••• T•••••• I••••••••• L•• H•••••• S••• T•••••••••	term loan first lien	$766,000	$737,000 99c	S+700 bp
B••••••••• L•• M•••• & E•••••••••	revolver lien unstated	$739,000	$731,000 100c	S+550 bp
W••••••• F••••• L•• F••• & B•••••••	equity equity	Not disclosed	$727,000 60c
S••• T•••••• B•••• S•• I••••••••• M••••••••	term loan first lien	$726,000	$726,000 90c	S+525 bp
R••••• H•••••••• I••• A••••••••• M•••••••••	equity equity	Not disclosed	$716,000 107c
S••• P•••••• M•••• L•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$716,000	$711,000 93c	S+650 bp
A••••••••• A•••••••• G•••• P•• L•• ••••• C•••••• A•••••••• G••••• H••••• C••• S••••••s	term loan first lien	$682,000	$676,000 85c	S+575 bp
O•• H••••••• P••••••••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$674,000 106c
I••• 1••••• G••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$445,000	$668,000 92c	S+562 bp
L•••••• G•••• H••••••• B•••• L•••••• T•••••••••	term loan first lien	$709,000	$661,000 96c	S+525 bp
L••••• B•••• L•••••• H•••••••••	term loan second lien	$752,000	$661,000 88c	PIK 12.00%
E•• I••••••••• A••••••••• S•••••	term loan unsecured or subordinated	$669,000	$651,000 100c	S+250 bp
M••••• M•••• L•••••• M••••, D••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$660,000	$650,000 92c	S+550 bp
A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$669,000	$646,000 105c	S+675 bp
P••••••••• L•• T•••••••••	term loan first lien	$656,000	$646,000 100c	S+575 bp
H•••• 3• H•••••• P•••••••••	term loan first lien	$655,000	$641,000 114c	S+625 bp
D••••••••• L••• B••••••• M••••••••	term loan first lien	$638,000	$631,000 100c	S+600 bp
P•••••• B•••• P•• L•• •••••• A••••••••• G••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$643,000	$631,000 85c	S+600 bp
T•• O••••• M•••• G••••• I••• M••••: D••••••••• & P•••••••••	equity equity	Not disclosed	$627,000 177c
C••• U••••••• G••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$626,000 116c
C•••••• P••••••••• L•• A•••••••• & D••••••	term loan unsecured or subordinated	$638,000	$622,000 99c	11.00% PIK 1.00%
A••••• M•••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$599,000 14975c
T••• C•••••••• B••••• I••• T•••••••••	term loan first lien	$636,000	$598,000 101c	S+475 bp
C•••••• C•••••••• •••••• B••••• L•••• A••• C•••••••• R••••• C••••••	term loan first lien	$638,000	$596,000 106c	S+525 bp
H••••••••• B•••• P•• L•• H•••••••••	term loan first lien	$615,000	$592,000 104c	S+475 bp
T••• A•• D••••••••• L••• C••••••• C•••••••	term loan unsecured or subordinated	$600,000	$588,000 100c	12.00%
S••••• S•••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$617,000	$578,000 95c	S+575 bp
C•••••• H•••••• C••••••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$577,000 94c
M• G•••• V••••••• C••••••••• B••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$563,000 101c
F••• S••• H•••••• L•• P••••••••	equity equity	Not disclosed	$562,000 111c
E••••••• D•••••• T•••••• I••••••••• L•• H•••••• S••• T•••••••••	term loan first lien	$579,000	$550,000 101c	S+700 bp PIK 11.50%
W••••••• F••••• L•• F••• & B•••••••	revolver lien unstated	$685,000	$545,000 83c	S+575 bp
E••• G••••• L••••••••• I•••• A•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$534,000 119c
W••• H••••••• I•• C••• Capital G••••	revolver lien unstated	$559,000	$524,000 101c	S+600 bp
C•••••• T•••••• I••• B••••••• T••••• M•••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$517,000 20c
P•••••• B•••• B••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$530,000	$512,000 91c	S+675 bp
R•••• B••••• L•• I••••••••• O••••	revolver first lien	$544,000	$510,000 102c	S+550 bp
W•••• 5•• I••• P••••••••• S••••••s	term loan first lien	$514,000	$509,000 99c	S+525 bp
B•••••• P•••• P•••••••• C••••••••• A••• P•••• & E••••••••	equity equity	Not disclosed	$501,000 110c
S••••• C•••••• N•• C••••••• C•••••••	term loan first lien	$501,000	$488,000 102c	S+600 bp
S••• B••••• L••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$479,000 93c
C•••••••• F•••• S••••••• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$487,000	$473,000 103c	S+525 bp
W•• H•••••••• I••• H••••••••• T•••••••••	term loan first lien	$484,000	$471,000 100c	S+550 bp
V••••••• B•••• L•••••• I••••••••• M••••••••	term loan first lien	$500,000	$470,000 101c	S+650 bp
S••••• C•••••• N•• C••••••• C•••••••	term loan first lien	$477,000	$465,000 105c	S+600 bp
T••• H•••••• C••• M•••• & G•••• C•••••••••	revolver lien unstated	$491,000	$464,000 97c	S+575 bp
L•••••• B•••• L•••••• H••••• C•••	revolver lien unstated	Not disclosed	$444,000 90c
X••••••• B•••• L•••••• Financial O••••	equity equity	Not disclosed	$431,000 95c
A••• B•••• L••••••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	term loan first lien	$430,000	$430,000 91c	S+625 bp
N•••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$416,000 112c
D••••• T•••••• I•••• L•••••• • C••••••• S••••	term loan first lien	$406,000	$406,000 100c	S+600 bp
A•• C••••••••• L•• M•••• & E•••••••••	equity equity	Not disclosed	$395,000 123c
P••••• S••••••• C••••••• L•• P••••••• & C••••••• I••••••••	warrants equity	Not disclosed	$395,000
T••• A•• D••••••••• L••• C••••••• C•••••••	equity equity	Not disclosed	$392,000 98c
F•• •••••••• B•••• G••••• S••••••• S•••••••	term loan first lien	Not disclosed	$390,000 89c	S+675 bp
C•••••• T•••••• I••• B••••••• T••••• M•••••••••	equity equity	Not disclosed	$389,000 71c
R••••• H•••••••• I••• A••••••••• M•••••••••	revolver lien unstated	$440,000	$386,000 102c	S+650 bp
B•••••• U• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$397,000	$382,000 89c	S+575 bp
M•••• B•••• P•• L••••••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	term loan first lien	$379,000	$379,000 86c	S+525 bp
S••• B••••• L••• T•••••••••	revolver lien unstated	$399,000	$356,000 101c	S+625 bp
O••••• B•••• L•••••• T•••••••••	term loan first lien	$362,000	$356,000 90c	S+525 bp
G••• I• G••• H•••••••••	term loan first lien	$469,000	$334,000 75c	S+600 bp
B••••• •••••••• A•• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$329,000	$329,000 78c	S+525 bp
P•••••• N•• M•••• 1• L•••••• •••••••• R••• A•••••••• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$338,000	$321,000 87c	S+675 bp
B•••••• U• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$322,000	$310,000 97c	S+575 bp
A•••••• I••••••••• I••••••••• O••••	term loan unsecured or subordinated	$303,000	$294,000 99c	S+1050 bp PIK 10.50%
A••• I••••••••• C••••••••• F••••••	term loan first lien	$327,000	$289,000 81c	S+725 bp
A•••••• C••••••• P•••••••• L•• C••••••••	equity equity	Not disclosed	$262,000 100c
T••••••••• I••• C••••••• P•••••••	term loan unsecured or subordinated	$269,000	$261,000 98c	10.00% PIK 4.00%
A•••••• A•••••••• C••••••••• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$259,000 98c
A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$259,000	$250,000 99c	S+650 bp
D••• G•••• H••••• C••• E••••••••	term loan first lien	$306,000	$249,000 90c	S+600 bp

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2021 to 2025reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: B•••••• P•••••• C••••• LLCreported
Latest schedule: 0001859919-26-000068reported