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B•••••• P•••••• C••••• C•••

Business development companymanaged by B•••••• L••Non-traded· CHARLOTTE, NC

A non-traded business development company, managed by B•••••• L••, holding $5.4B across 530 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $5.4B
Borrowers: 530
Mark on cost: 97.8¢
First lien: 84%

Schedule of investments (1,061)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$76.9M
on non-accrual, 11 borrowers
11 borrowers on non-accrual, $76.9M principal; the largest is A••••••• ($31.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• →
$27.1M
newly on non-accrual
3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $27.1M principal: I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• ($24.1M), S••••• A••••• I•• ($2.18M), T••• A•• D••••••••• L•• ($812K).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• →
28 below 80¢
$173M principal
28 positions across 23 borrowers marked below 80¢ on cost, $173M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
0 → 68
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 0 to 68 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
1 → 530
borrowers
Added a net 529 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 530.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1859919 · file 814-01397Show

Fair value

$5.4B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$5.1B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$5.5B

98c on cost, debt pieces

Unfunded

$987M

commitments not yet drawn

Positions

1,061

530 borrowers

First lien

84%

92% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

964

73 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$5.6B as of Jun 30, 2026

Jul 8, 2021$76.2M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$5.6B	530	98c	68	483 bp
May 27, 2026	$20.0M	1	n/a	0	n/a
Mar 31, 2026	$5.4B	494	98c	67	494 bp
Dec 31, 2025	$5.2B	517	99c	70	504 bp

All 22 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Nov 25, 2025	$35.0M	1	n/a	0	n/a
Sep 30, 2025	$4.9B	398	100c	70	525 bp
Jun 30, 2025	$4.3B	355	100c	66	542 bp
Mar 31, 2025	$3.7B	324	99c	63	555 bp
Dec 31, 2024	$6.7B	393	98c	120	565 bp
Sep 30, 2024	$3.3B	322	99c	60	573 bp
Jun 30, 2024	$3.0B	306	98c	58	580 bp
Mar 31, 2024	$3.0B	312	98c	59	584 bp
Dec 31, 2023	$3.3B	341	98c	59	587 bp
Sep 30, 2023	$2.5B	306	97c	41	586 bp
Jun 30, 2023	$2.4B	296	98c	30	581 bp
Mar 31, 2023	$2.4B	295	98c	29	583 bp
Feb 1, 2023	$12.0M	1	n/a	0	n/a
Dec 31, 2022	$2.6B	315	97c	32	580 bp
Aug 12, 2022	$16.0M	1	n/a	0	n/a
Dec 31, 2021	$117M	3	n/a	0	725 bp
Sep 1, 2021	Not disclosed	2	n/a	0	n/a
Jul 8, 2021	$76.2M	1	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

P•••••• C••••••••• first lien term loan
12 BDCs hold it · matures Oct 1, 2032
$79.8M 99c
B••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$77.3M 100c
A•• P••••••••• L•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Apr 1, 2033
$72.8M 100c
S••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$71.4M 100c
C•• P•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$70.2M 100c
V• S•••• I••••••••• I• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$70.2M 100c
R•• C••••••••• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Aug 2, 2030
$69.4M 100c
A•• I• M•• H••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$61.6M 100c
V•••• B••••• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Aug 7, 2030
$61.2M 100c
P•••••• F•••••••• B•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$59.8M 100c
P••••• S••••••• C••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$58.3M 91c
F••••• B••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$57.3M 94c

Schedule of investments at Sep 30, 2023

736 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate
P•••••• N•• M•••• 1• L•••••• •••••••• R••• A•••••••• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$412,000	$394,000 96c	S+675 bp
S••• B••••• L••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$380,000 74c
P•••••• I••••••• A••••••••• I••• E•••••••••	equity equity	Not disclosed	$368,000 100c
M•••• B•••• P•• L••••••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	term loan first lien	$368,000	$368,000 84c	S+525 bp
T•••••••• I•• T•••••••••	revolver lien unstated	$408,000	$365,000 100c	S+650 bp
B•••••• U• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$381,000	$362,000 84c	S+575 bp
N•••• U••••••••• M••••••••• L••••••• O•••• F••••••••	term loan first lien	$358,000	$358,000 100c	S+525 bp
O••••• B•••• L•••••• T•••••••••	term loan first lien	$351,000	$349,000 88c	S+525 bp
S••• B••••• L••• T•••••••••	revolver lien unstated	$399,000	$343,000 96c	S+625 bp
B••••• •••••••• A•• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$327,000	$327,000 77c	S+525 bp
G••• I• G••• H•••••••••	term loan first lien	$456,000	$325,000 73c	S+600 bp
P•••••• N•• M•••• 1• L•••••• •••••••• R••• A•••••••• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$328,000	$314,000 85c	S+675 bp
B•••••• U• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$322,000	$305,000 96c	S+550 bp
O• B••••• I••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$297,000 141c
A••• I••••••••• C••••••••• F••••••	term loan first lien	$318,000	$292,000 81c	S+725 bp
A•••••• I••••••••• I••••••••• O••••	term loan unsecured or subordinated	$294,000	$287,000 97c	S+1050 bp PIK 14.50%
W••• H••••••• I•• C••• Capital G••••	revolver lien unstated	$280,000	$279,000 115c	S+600 bp
T••••••••• I••• C••••••• P•••••••	term loan unsecured or subordinated	$271,000	$264,000 99c	10.00% PIK 4.00%
A•••••• C••••••• P•••••••• L•• C••••••••	equity equity	Not disclosed	$252,000 96c
A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$265,000	$251,000 95c	S+675 bp
A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$263,000	$249,000 97c	S+400 bp PIK 3.30%
C••• U••••••• G••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$242,000 98c
D••• G•••• H••••• C••• E••••••••	term loan first lien	$297,000	$239,000 83c	S+600 bp
Q•••••••• I••••••••• L••• C••••••• C•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$235,000 109c
E••• G•••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$233,000	$233,000 88c	S+500 bp
U••• C•••• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$243,000	$231,000 97c	S+475 bp PIK 1.80%
A•••••• A•••••••• C••••••••• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$230,000 87c
E•• I••••••••• A•••••••••	equity equity	Not disclosed	$228,000 115c
A••••• B••••• I••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$227,000 118c
J•••• F••• H••••••••• • D••••••••• L•• C••••••• P•••••••	equity equity	Not disclosed	$221,000 207c
F•••••• H•••••••••	term loan first lien	$261,000	$215,000 101c	S+650 bp
R••••••••• P••••• H•••••••• L•• H••• F•••••••••	equity equity	Not disclosed	$195,000 33c
H••••••••• I••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$184,000 100c
P••••• S••••••• C••••••• L•• P••••••• & C••••••• I••••••••	warrants equity	Not disclosed	$181,000
P•••••• C••••••••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	equity equity	Not disclosed	$169,000 197c
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$167,000 92c	5.40%
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$166,000 91c	4.70%
L•••••• B•••• L••••••• H••••• C•••• S••••	term loan first lien	$165,000	$165,000 106c	S+1200 bp
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$163,000 90c	5.90%
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$160,000 88c	8.50%
F•• B•••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$159,000 124c
B•••••••• B•••• L•••••• H••••, G••••• & L••••••	term loan first lien	$175,000	$155,000 96c	S+700 bp
Z• H••••• L•• F••• & B•••••••	equity equity	Not disclosed	$153,000 100c
I•••••• G•••• I• B• B•••••••, F••• & T••••••	term loan first lien	$159,000	$150,000 93c	S+650 bp
T••••••••• I••• C••••••• P•••••••	equity equity	Not disclosed	$141,000 59c
C•••••• P••••••••• L•• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$140,000 112c
L••••••••• L••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	equity equity	Not disclosed	$138,000 219c
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• C••••••• C•••••••	revolver lien unstated	$140,000	$137,000 101c	S+650 bp
A••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$136,000	$132,000 102c	S+600 bp
M•••••••• B•••• L•••••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$131,000 95c
P•••••• B•••• B••• A•••••••• & D••••••	revolver lien unstated	$126,000	$121,000 86c	S+650 bp
M•••••• H•••••• A• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$119,000 107c
R• H•••••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$126,000	$110,000 175c	S+625 bp
N•••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$99,000 241c
D••••••• I••••••••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$96,000 100c
A•••• B•••• L••••••• H••• T••• I••••••••• E••••• L•••	notes lien unstated	Not disclosed	$90,000 83c	PIK 10.00%
A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$90,000 83c	PIK 10.00%
T•••••• B••• T•••••••••	revolver lien unstated	$93,000	$89,000 101c	S+550 bp
P••••••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$77,000	$75,000 100c	S+575 bp
Q•••••••• I••••••••• L••• C••••••• C•••••••	equity equity	Not disclosed	$74,000 1850c
N•••• U••••••••• M••••••••• L••••••• O•••• F••••••••	revolver lien unstated	$74,000	$74,000 95c	S+500 bp
P••••••••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$73,000 112c
M•• B••••• I••• C••••••••• & B•••••••	equity equity	Not disclosed	$72,000 94c
D••• H••••••• C••••• O•••• I•••••••••	revolver lien unstated	$64,000	$64,000 121c	S+550 bp
F•••• L••• P•••• C••••••••• L••• C••••••••• M••••••••• S••••	term loan first lien	$60,000	$60,000 100c	S+1250 bp
S••••• H•••••••• L•• ••••• S••••• H•••••••• I••••• O•••• U••••••	revolver lien unstated	$59,000	$56,000 100c	S+500 bp
P••••• S••••••• C••••••• L•• P••••••• & C••••••• I••••••••	warrants equity	Not disclosed	$52,000
M•••••• H•••••• A• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$48,000
D••••••••• L••• B••••••• M••••••••	equity equity	Not disclosed	$41,000 75c
C••• S••••••••• I••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$37,000 22c
F•• B•••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$36,000 124c
C••••••• O••••••••• P••••••• C••••• H••••••••• C•••• X•	equity equity	Not disclosed	$35,000 100c
G••• I• G••• H•••••••••	term loan first lien	$34,000	$34,000 97c	S+600 bp PIK 10.00%
L•••••• G•••• H••••••• B•••• L•••••• T•••••••••	revolver lien unstated	$35,000	$33,000 94c	S+575 bp
T• S• C••••• A••••••••• C•••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$33,000 138c
I•• I••••••••• I•••• T••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$50,000	$29,000 161c	S+650 bp
P••••••••• L•• T•••••••••	term loan second lien	$32,000	$29,000 91c	8.00%
M••••••••• H•••••• B••• C••••••• P•••••••	revolver lien unstated	$47,000	$26,000 58c	S+320 bp
V•••• B••••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$20,000 182c
E••••• S••••••• B•••• P•• L•• T•••••••••	term loan first lien	$21,000	$19,000 90c	S+650 bp
Z• H••••• L•• F••• & B•••••••	revolver lien unstated	$34,000	$15,000 71c	S+600 bp
T••• C•••••••• B••••• I••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$5,000 100c
A•••• 1•••• G••• C••••••••, P•••••••, and R•••••	preferred equity equity	Not disclosed	$3,000 2c
F•••• L••• P•••• C••••••••• L••• C••••••••• M••••••••	equity equity	Not disclosed	$1,000 1c
P••••• S••••••• C••••••• L•• P••••••• & C••••••• I••••••••	warrants equity	Not disclosed	$0
A•••• 1•••• G••• C••••••••, P•••••••, and R•••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
T•• C•••••• G••••• I••• ••• T••••• H•••••••• L•••• B••••••••• A•••• M••••••• • E••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+425 bp
A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
C••••••• O••••••••• P••••••• C•••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
A•• I• M•• H••••••• I••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+550 bp
e••••••••• L••• T••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+500 bp
C••••••• O••••••••• P••••••• C••••• H••••••••• C•••• C•	warrants equity	Not disclosed	$0
H•• T••••••••• • I••••••••• E••••••••• C•••••••• M•••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+850 bp
H•••• C••••••••• S•••••• S••••••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+550 bp
G••• I• G••• H•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$0	S+600 bp
T••••• C••••••••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$3,000 43c	S+675 bp
T••• C•••••••• B••••• I••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$3,000 100c	S+475 bp
A••••• B••••• I••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$4,000 57c	S+525 bp
A•• C••••••••• L•• M•••• & E•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$6,000 75c	S+475 bp
C••••••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$6,000 67c	S+500 bp

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2021 to 2025reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: B•••••• P•••••• C••••• LLCreported
Latest schedule: 0001859919-26-000068reported