DFX Intelligence

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B•••••• P•••••• C••••• C•••

Business development companymanaged by B•••••• L••Non-traded· CHARLOTTE, NC

A non-traded business development company, managed by B•••••• L••, holding $5.4B across 530 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $5.4B
Borrowers: 530
Mark on cost: 97.8¢
First lien: 84%

Schedule of investments (1,061)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$76.9M
on non-accrual, 11 borrowers
11 borrowers on non-accrual, $76.9M principal; the largest is A••••••• ($31.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• →
$27.1M
newly on non-accrual
3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $27.1M principal: I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• ($24.1M), S••••• A••••• I•• ($2.18M), T••• A•• D••••••••• L•• ($812K).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• →
28 below 80¢
$173M principal
28 positions across 23 borrowers marked below 80¢ on cost, $173M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
0 → 68
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 0 to 68 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
1 → 530
borrowers
Added a net 529 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 530.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1859919 · file 814-01397Show

Fair value

$5.4B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$5.1B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$5.5B

98c on cost, debt pieces

Unfunded

$987M

commitments not yet drawn

Positions

1,061

530 borrowers

First lien

84%

92% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

964

73 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$5.6B as of Jun 30, 2026

Jul 8, 2021$76.2M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$5.6B	530	98c	68	483 bp
May 27, 2026	$20.0M	1	n/a	0	n/a
Mar 31, 2026	$5.4B	494	98c	67	494 bp
Dec 31, 2025	$5.2B	517	99c	70	504 bp

All 22 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Nov 25, 2025	$35.0M	1	n/a	0	n/a
Sep 30, 2025	$4.9B	398	100c	70	525 bp
Jun 30, 2025	$4.3B	355	100c	66	542 bp
Mar 31, 2025	$3.7B	324	99c	63	555 bp
Dec 31, 2024	$6.7B	393	98c	120	565 bp
Sep 30, 2024	$3.3B	322	99c	60	573 bp
Jun 30, 2024	$3.0B	306	98c	58	580 bp
Mar 31, 2024	$3.0B	312	98c	59	584 bp
Dec 31, 2023	$3.3B	341	98c	59	587 bp
Sep 30, 2023	$2.5B	306	97c	41	586 bp
Jun 30, 2023	$2.4B	296	98c	30	581 bp
Mar 31, 2023	$2.4B	295	98c	29	583 bp
Feb 1, 2023	$12.0M	1	n/a	0	n/a
Dec 31, 2022	$2.6B	315	97c	32	580 bp
Aug 12, 2022	$16.0M	1	n/a	0	n/a
Dec 31, 2021	$117M	3	n/a	0	725 bp
Sep 1, 2021	Not disclosed	2	n/a	0	n/a
Jul 8, 2021	$76.2M	1	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

P•••••• C••••••••• first lien term loan
12 BDCs hold it · matures Oct 1, 2032
$79.8M 99c
B••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$77.3M 100c
A•• P••••••••• L•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Apr 1, 2033
$72.8M 100c
S••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$71.4M 100c
C•• P•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$70.2M 100c
V• S•••• I••••••••• I• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$70.2M 100c
R•• C••••••••• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Aug 2, 2030
$69.4M 100c
A•• I• M•• H••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$61.6M 100c
V•••• B••••• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Aug 7, 2030
$61.2M 100c
P•••••• F•••••••• B•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$59.8M 100c
P••••• S••••••• C••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$58.3M 91c
F••••• B••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$57.3M 94c

Schedule of investments at Dec 31, 2023

965 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate
M••••• M•••• L•••••• M••••, D••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$751,000	$751,000 94c	S+525 bp
B•••••••• B•••• L•••••• H••••, G••••• & L••••••	term loan first lien	$838,000	$750,000 88c	S+728 bp
B•••••••• B•••• L•••••• H••••, G••••• & L••••••	term loan first lien	$838,000	$750,000 88c	S+728 bp
L••••• B•••• L•••••• H•••••••••	term loan second lien	$808,000	$736,000 92c	PIK 12.00%
W••••••• F••••• L•• F••• & B•••••••	equity equity	Not disclosed	$733,000 61c
I••• 1••••• G••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$559,000	$730,000 94c	S+537 bp
I•• I••••••••• I•••• T••••••••• S•••••••	equity equity	Not disclosed	$715,000 95c
R••••• H•••••••• I••• A••••••••• M•••••••••	equity equity	Not disclosed	$712,000 107c
E••••••• D•••••• T•••••• I••••••••• L•• H•••••• S••• T•••••••••	term loan first lien	$799,000	$700,000 90c	S+450 bp PIK 2.80%
B••••••••• L•• M•••• & E•••••••••	revolver lien unstated	$739,000	$700,000 96c	S+575 bp
A••••••••• A•••••••• G•••• P•• L•• ••••• C•••••• A•••••••• G••••• H••••• C••• S••••••s	term loan first lien	$699,000	$694,000 88c	S+575 bp
H••••••••• B•••• P•• L•• H•••••••••	term loan first lien	$692,000	$674,000 107c	S+475 bp
S••••••••• S••••••• I••••••••• C•••••• P•• L•• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$668,000	$669,000 100c	S+500 bp
L•••••• G•••• H••••••• B•••• L•••••• T•••••••••	term loan first lien	$709,000	$659,000 96c	S+575 bp
E•• I••••••••• A••••••••• S•••••	term loan unsecured or subordinated	$673,000	$658,000 101c	S+1100 bp
P••••••••• L•• T•••••••••	term loan first lien	$654,000	$654,000 102c	S+575 bp
H•••• 3• H•••••• P•••••••••	term loan first lien	$663,000	$652,000 116c	S+625 bp
A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$687,000	$652,000 104c	S+675 bp
O••••• H••••• L••• C••••••••• M••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$652,000 134c	PIK 15.00%
O••••• H••••• L•• C••••••••• M••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$652,000 134c	PIK 15.00%
R••••• H•••••••• I••• A••••••••• M•••••••••	revolver lien unstated	$673,000	$631,000 102c	S+650 bp
F••••••••• L••• T••••••••• S•••••••	equity equity	Not disclosed	$626,000 67c
H••••••••• I••• H•••••••••	revolver lien unstated	$699,000	$624,000 100c	S+600 bp
C•••••• P••••••••• L•• A•••••••• & D••••••	term loan unsecured or subordinated	$642,000	$622,000 98c	11.00% PIK 1.00%
S••• B••••• L••• T•••••••••	revolver lien unstated	$665,000	$615,000 99c	S+625 bp
C••• U••••••• G••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$611,000 114c
P••••••• D••••• H••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$624,000	$605,000 100c	S+830 bp
T••• A•• D••••••••• L••• C••••••• C•••••••	term loan unsecured or subordinated	$600,000	$590,000 100c	12.00%
T••• C•••••••• B••••• I••• T•••••••••	term loan first lien	$627,000	$584,000 100c	S+500 bp
M• G•••• V••••••• C••••••••• B••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$584,000 104c
N•• B•••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$575,000 100c
S••••• S•••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$568,000	$568,000 101c	S+550 bp
N• H•••••• L•• T•••••••••	revolver first lien	$592,000	$558,000 101c	S+650 bp
P••• S•• ••• M•••••• M••••• H••••• C••• E••••••••	term loan first lien	$551,000	$544,000 91c	S+525 bp PIK 0.80%
E••••••• D•••••• T•••••• I••••••••• L•• H•••••• S••• T•••••••••	term loan unsecured or subordinated	$632,000	$543,000 92c	PIK 11.50%
E••••••• D•••••• T•••••• I••••••••• L•• H•••••• S••• T•••••••••	term loan first lien	$632,000	$543,000 92c	S+450 bp PIK 11.50%
O••••• B•••• L•••••• T•••••••••	term loan first lien	$533,000	$531,000 102c	S+525 bp
A••••• M•••• H•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$529,000 13225c
P•••••• B•••• B••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$537,000	$525,000 93c	S+675 bp
R•••• B••••• L•• I••••••••• O••••	revolver first lien	$544,000	$518,000 102c	S+550 bp
D••••• T•••••• I•••• L•••••• • C••••••• S••••	term loan first lien	$513,000	$513,000 100c	S+600 bp
S•••• B•••• B•••• D••••••••• M•••••••••	term loan first lien	$508,000	$501,000 99c	S+575 bp
L••••••••• L••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	revolver lien unstated	$510,000	$490,000 107c	S+575 bp
S••••••••• G••••• I•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$477,000 105c
W•• H•••••••• I••• H••••••••• T•••••••••	term loan first lien	$482,000	$470,000 100c	S+550 bp
X••••••• B•••• L•••••• Financial O••••	equity equity	Not disclosed	$466,000 103c
B•••••• P•••• P•••••••• C••••••••• A••• P•••• & E••••••••	equity equity	Not disclosed	$462,000 102c
P••••• S••••••• C••••••• L•• P••••••• & C••••••• I••••••••	warrants equity	Not disclosed	$458,000
F••• S••• H•••••• L•• P••••••••	equity equity	Not disclosed	$447,000 89c
P•••••• I••••••• A••••••••• I••• E•••••••••	equity equity	Not disclosed	$445,000 121c
S••••••• B••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$456,000	$444,000 103c	S+550 bp
N•••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$433,000 117c
A••• B•••• L••••••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	term loan first lien	$431,000	$431,000 92c	S+575 bp
T••• A•• D••••••••• L••• C••••••• C•••••••	equity equity	Not disclosed	$420,000 105c
A•• C••••••••• L•• M•••• & E•••••••••	equity equity	Not disclosed	$418,000 130c
E••• G••••• L••••••••• I•••• A•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$414,000 92c
N•• B•••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$461,000	$408,000 100c	S+575 bp
M•••• B•••• P•• L••••••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	term loan first lien	$389,000	$389,000 89c	S+525 bp
S••• B••••• L••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$382,000 74c
H•••••• C••• S•••••••• P•• L•• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$380,000	$379,000 89c	S+500 bp
P•••••• N•• M•••• 1• L•••••• •••••••• R••• A•••••••• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$381,000	$374,000 99c	S+675 bp
P•••••• N•• M•••• 1• L•••••• •••••••• R••• A•••••••• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$381,000	$374,000 99c	S+675 bp
T•••••••• I•• T•••••••••	revolver lien unstated	$408,000	$373,000 102c	S+650 bp
B•••••• U• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$398,000	$373,000 87c	S+575 bp
B••••• •••••••• A•• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$353,000	$353,000 83c	S+525 bp
W••• H••••••• I•• C••• Capital G••••	revolver lien unstated	$349,000	$349,000 111c	S+575 bp
O••••• B•••• L•••••• T•••••••••	term loan first lien	$327,000	$326,000 92c	S+525 bp
O•• H••••••• P••••••••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$315,000 100c
P•••••• N•• M•••• 1• L•••••• •••••••• R••• A•••••••• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$317,000	$310,000 90c	S+675 bp
A•••••• A•••••••• C••••••••• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$307,000 117c
A••• I••••••••• C••••••••• F••••••	term loan first lien	$331,000	$306,000 85c	S+725 bp
A•••••• I••••••••• I••••••••• O••••	term loan unsecured or subordinated	$307,000	$300,000 101c	S+1050 bp PIK 14.40%
P••••••• D••••• H••••••• L•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$298,000 100c
P••••••• D••••• H••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$298,000 100c	S+830 bp
A••••• B••••• I••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$288,000 150c
D••• G•••• H••••• C••• E••••••••	term loan first lien	$310,000	$279,000 96c	S+600 bp
O• B••••• I••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$276,000 131c
A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$281,000	$267,000 99c	S+675 bp
G••• I• G••• H•••••••••	term loan first lien	$475,000	$265,000 59c	S+1000 bp
A•••••• C••••••• P•••••••• L•• C••••••••	equity equity	Not disclosed	$265,000 101c
E•• I••••••••• A•••••••••	equity equity	Not disclosed	$260,000 131c
T••••••••• I••• C••••••• P•••••••	term loan unsecured or subordinated	$274,000	$260,000 96c	10.00% PIK 4.00%
C••• U••••••• G••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$255,000 103c
A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$263,000	$250,000 97c	S+400 bp PIK 3.30%
Q•••••••• I••••••••• L••• C••••••• C•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$240,000 111c	PIK 10.00%
U••• C•••• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$247,000	$232,000 95c	S+665 bp PIK 1.80%
F•••••• H•••••••••	term loan first lien	$272,000	$229,000 107c	S+625 bp
J•••• F••• H••••••••• • D••••••••• L•• C••••••• P•••••••	equity equity	Not disclosed	$228,000 213c
E••• G•••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$221,000	$221,000 91c	S+500 bp
S•••• B•••• B•••• D••••••••• M•••••••••	revolver lien unstated	$213,000	$205,000 101c	S+575 bp
R••••••••• P••••• H•••••••• L•• H••• F•••••••••	equity equity	Not disclosed	$201,000 34c
N•••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$185,000 451c
H••••••••• I••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$184,000 100c
F•• B•••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$180,000 141c
L••••••••• L••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	equity equity	Not disclosed	$180,000 286c
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$173,000 95c	5.40%
Z• H••••• L•• F••• & B•••••••	equity equity	Not disclosed	$173,000 113c
L•••••• B•••• L••••••• H••••• C•••• S••••	term loan first lien	$172,000	$172,000 110c	S+1200 bp
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$172,000 95c	4.70%
O••••• H••••• L••• C••••••••• M••••••••	term loan lien unstated	$171,000	$171,000 100c	10.00%

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2021 to 2025reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: B•••••• P•••••• C••••• LLCreported
Latest schedule: 0001859919-26-000068reported