DFX Intelligence

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B•••••• P•••••• C••••• C•••

Business development companymanaged by B•••••• L••Non-traded· CHARLOTTE, NC

A non-traded business development company, managed by B•••••• L••, holding $5.4B across 530 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $5.4B
Borrowers: 530
Mark on cost: 97.8¢
First lien: 84%

Schedule of investments (1,061)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$76.9M
on non-accrual, 11 borrowers
11 borrowers on non-accrual, $76.9M principal; the largest is A••••••• ($31.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• →
$27.1M
newly on non-accrual
3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $27.1M principal: I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• ($24.1M), S••••• A••••• I•• ($2.18M), T••• A•• D••••••••• L•• ($812K).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• →
28 below 80¢
$173M principal
28 positions across 23 borrowers marked below 80¢ on cost, $173M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
0 → 68
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 0 to 68 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
1 → 530
borrowers
Added a net 529 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 530.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1859919 · file 814-01397Show

Fair value

$5.4B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$5.1B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$5.5B

98c on cost, debt pieces

Unfunded

$987M

commitments not yet drawn

Positions

1,061

530 borrowers

First lien

84%

92% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

964

73 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$5.6B as of Jun 30, 2026

Jul 8, 2021$76.2M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$5.6B	530	98c	68	483 bp
May 27, 2026	$20.0M	1	n/a	0	n/a
Mar 31, 2026	$5.4B	494	98c	67	494 bp
Dec 31, 2025	$5.2B	517	99c	70	504 bp

All 22 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Nov 25, 2025	$35.0M	1	n/a	0	n/a
Sep 30, 2025	$4.9B	398	100c	70	525 bp
Jun 30, 2025	$4.3B	355	100c	66	542 bp
Mar 31, 2025	$3.7B	324	99c	63	555 bp
Dec 31, 2024	$6.7B	393	98c	120	565 bp
Sep 30, 2024	$3.3B	322	99c	60	573 bp
Jun 30, 2024	$3.0B	306	98c	58	580 bp
Mar 31, 2024	$3.0B	312	98c	59	584 bp
Dec 31, 2023	$3.3B	341	98c	59	587 bp
Sep 30, 2023	$2.5B	306	97c	41	586 bp
Jun 30, 2023	$2.4B	296	98c	30	581 bp
Mar 31, 2023	$2.4B	295	98c	29	583 bp
Feb 1, 2023	$12.0M	1	n/a	0	n/a
Dec 31, 2022	$2.6B	315	97c	32	580 bp
Aug 12, 2022	$16.0M	1	n/a	0	n/a
Dec 31, 2021	$117M	3	n/a	0	725 bp
Sep 1, 2021	Not disclosed	2	n/a	0	n/a
Jul 8, 2021	$76.2M	1	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

P•••••• C••••••••• first lien term loan
12 BDCs hold it · matures Oct 1, 2032
$79.8M 99c
B••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$77.3M 100c
A•• P••••••••• L•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Apr 1, 2033
$72.8M 100c
S••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$71.4M 100c
C•• P•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$70.2M 100c
V• S•••• I••••••••• I• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$70.2M 100c
R•• C••••••••• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Aug 2, 2030
$69.4M 100c
A•• I• M•• H••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$61.6M 100c
V•••• B••••• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Aug 7, 2030
$61.2M 100c
P•••••• F•••••••• B•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$59.8M 100c
P••••• S••••••• C••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$58.3M 91c
F••••• B••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$57.3M 94c

Schedule of investments at Mar 31, 2024

778 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate
P••• S•• ••• M•••••• M••••• H••••• C••• E••••••••	term loan first lien	$541,000	$532,000 89c	S+525 bp PIK 0.80%
N•• B•••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$523,000 91c
S••• B••••• L••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$516,000 100c
S•••• B•••• B•••• D••••••••• M•••••••••	term loan first lien	$508,000	$498,000 98c	S+575 bp
D••• G•••• H••••• C••• E••••••••	term loan first lien	$510,000	$493,000 97c	S+600 bp
H•••• 3• H•••••• P•••••••••	term loan first lien	$497,000	$490,000 113c	S+600 bp
B•••••• P•••• P•••••••• C••••••••• A••• P•••• & E••••••••	equity equity	Not disclosed	$485,000 107c
X••••••• B•••• L•••••• Financial O••••	equity equity	Not disclosed	$461,000 102c
P••••• S••••••• C••••••• L•• P••••••• & C••••••• I••••••••	warrants equity	Not disclosed	$459,000
X••••••• B•••• L•••••• Financial O••••	term loan first lien	$461,000	$456,000 98c	S+525 bp
A•• C••••••••• L•• M•••• & E•••••••••	equity equity	Not disclosed	$447,000 139c
S••••••• B••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$456,000	$447,000 103c	S+550 bp
P•••••• I••••••• A••••••••• I••• E•••••••••	equity equity	Not disclosed	$443,000 120c
N•••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$441,000 119c
A••• B•••• L••••••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	term loan first lien	$427,000	$427,000 90c	S+575 bp
T••• A•• D••••••••• L••• C••••••• C•••••••	equity equity	Not disclosed	$424,000 106c
F••••••••• L••• T••••••••• S•••••••	equity equity	Not disclosed	$409,000 44c
I•• H•••• A••••••• L••••• C••••••• P•••••••	equity equity	Not disclosed	$405,000 100c
F••• S••• H•••••• L•• P••••••••	equity equity	Not disclosed	$405,000 80c
E••• G••••• L••••••••• I•••• A•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$401,000 90c
S••••••••• S••••••• I••••••••• C•••••• P•• L•• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$383,000	$383,000 95c	S+500 bp
T•••••••• I•• T•••••••••	revolver lien unstated	$408,000	$375,000 102c	S+650 bp
P•••••• N•• M•••• 1• L•••••• •••••••• R••• A•••••••• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$381,000	$374,000 99c	S+675 bp
M•••• B•••• P•• L••••••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	term loan first lien	$372,000	$372,000 85c	S+525 bp
B•••••• U• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$395,000	$367,000 85c	S+575 bp
H•••••• C••• S•••••••• P•• L•• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$363,000	$363,000 85c	S+500 bp
S•• H••••••• L• I••••••••• O••••	revolver first lien	$355,000	$355,000 110c	S+675 bp
O•• H••••••• P••••••••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$325,000 103c
O••••• B•••• L•••••• T•••••••••	term loan first lien	$320,000	$320,000 90c	S+525 bp
O• B••••• I••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$318,000 151c
A••• C•••••• S••••••••• I•••• D••••••••• M•••••••••	revolver lien unstated	$355,000	$311,000 102c	S+625 bp
B••••• •••••••• A•• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$308,000	$308,000 79c	S+525 bp
P•••••• N•• M•••• 1• L•••••• •••••••• R••• A•••••••• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$310,000	$303,000 88c	S+675 bp
A••• I••••••••• C••••••••• F••••••	term loan first lien	$324,000	$300,000 84c	S+625 bp
A••••• B••••• I••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$300,000 156c
B•••••• U• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$322,000	$299,000 94c	S+575 bp
N• H•••••• L•• T•••••••••	revolver first lien	$296,000	$296,000 114c	S+600 bp
F••••• B••••• L•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$295,000 100c
A•••••• I••••••••• I••••••••• O••••	term loan unsecured or subordinated	$300,000	$294,000 99c	S+1050 bp PIK 14.40%
P••••••• D••••• H••••••• L•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$293,000 98c
E•• I••••••••• A•••••••••	equity equity	Not disclosed	$292,000 147c
A••• S•••••••• I••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$1.4M	$288,000 20c	PIK 8.00%
Z• H••••• L•• F••• & B•••••••	revolver lien unstated	$304,000	$287,000 98c	S+600 bp
A•••••• C••••••• P•••••••• L•• C••••••••	equity equity	Not disclosed	$278,000 106c
O•• H••••••• I• C••• A•••••••••	revolver lien unstated	$294,000	$274,000 100c	S+500 bp
N•••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$267,000 651c
T••••••••• I••• C••••••• P•••••••	term loan unsecured or subordinated	$277,000	$261,000 96c	10.00% PIK 4.00%
D••• G•••• H••••• C••• E••••••••	term loan first lien	$303,000	$259,000 89c	S+600 bp
A•••••• A•••••••• C••••••••• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$257,000 98c
A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$268,000	$256,000 98c	S+400 bp PIK 3.30%
C••• U••••••• G••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$252,000 102c
Q•••••••• I••••••••• L••• C••••••• C•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$246,000 114c	PIK 10.00%
S••••• H•••••••• L•• ••••• S••••• H•••••••• I••••• O•••• U••••••	term loan first lien	$263,000	$246,000 97c	S+500 bp
J•••• F••• H••••••••• • D••••••••• L•• C••••••• P•••••••	equity equity	Not disclosed	$242,000 226c
U••• C•••• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$247,000	$232,000 95c	S+475 bp PIK 1.80%
N•• B•••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$231,000	$231,000 130c	S+575 bp
F•••••• H•••••••••	term loan first lien	$266,000	$229,000 106c	S+625 bp
C•• B••••• L•• F••• & B•••••••	equity equity	Not disclosed	$224,000 100c
G••• I• G••• H•••••••••	term loan first lien	$465,000	$220,000 49c	S+600 bp
E••• G•••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$216,000	$216,000 89c	S+500 bp
Z• H••••• L•• F••• & B•••••••	equity equity	Not disclosed	$212,000 139c
P•••••• I••••••• A••••••••• I••• E•••••••••	revolver lien unstated	$198,000	$208,000 123c	S+600 bp
S•• I••••••••• L••• A••••••••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$208,000 100c
D••••••••• L••• B••••••• M••••••••	revolver lien unstated	$211,000	$204,000 99c	S+625 bp
S•••• B•••• B•••• D••••••••• M•••••••••	revolver lien unstated	$208,000	$198,000 98c	S+575 bp
H••••••••• I••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$193,000 105c
M••••••••• H•••••• B•••• C••••••• P•••••••• S••••	term loan first lien	$185,000	$185,000 100c	S+600 bp PIK 9.90%
M• P••••••••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$182,000 99c
R••••••••• P••••• H•••••••• L•• H••• F•••••••••	equity equity	Not disclosed	$178,000 30c
O• B••••• I••• H•••••••••	revolver lien unstated	$177,000	$177,000 111c	S+550 bp
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$176,000 97c	5.40%
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$175,000 96c	4.70%
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$175,000 96c	5.90%
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$174,000 96c	8.50%
O••••• H••••• L•• C••••••••• M••••••••	term loan first lien	$172,000	$172,000 100c	10.00%
L•••••• B•••• L••••••• H••••• C•••• S••••	term loan first lien	$171,000	$171,000 109c	S+1200 bp
M•••••••• B•••• L•••••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$167,000 121c
M••••••••• H•••••• B••• C••••••• P•••••••	term loan first lien	$379,000	$163,000 46c	S+675 bp PIK 10.60%
F•• B•••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$161,000 126c
T••• H•••••• C••• M•••• & G•••• C•••••••••	revolver lien unstated	$164,000	$159,000 103c	S+575 bp
B•••••••• B•••• L•••••• H••••, G••••• & L••••••	term loan first lien	$175,000	$159,000 97c	S+700 bp
P••••••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$158,000	$158,000 101c	S+575 bp
G••• I• G••• H•••••••••	term loan first lien	$158,000	$158,000 99c	S+600 bp PIK 10.00%
I•••••• G•••• I• B• B•••••••, F••• & T••••••	term loan first lien	$161,000	$158,000 98c	S+575 bp
C•••••• P••••••••• L•• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$145,000 116c
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• C••••••• C•••••••	revolver lien unstated	$140,000	$140,000 103c	S+650 bp
P•••••• C••••••••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	equity equity	Not disclosed	$139,000 162c
e••••••••• L••• T••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$135,000	$135,000 107c	S+500 bp
P••••• S••••••• C••••••• L•• P••••••• & C••••••• I••••••••	warrants equity	Not disclosed	$131,000
D••••	term loan first lien	$130,000	$130,000 104c	S+575 bp
L••••••••• L••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	equity equity	Not disclosed	$129,000 205c
I••••••••• G•••• B••• T•••••••••	term loan first lien	$129,000	$128,000 104c	S+550 bp
P•••••• B•••• B••• A•••••••• & D••••••	revolver lien unstated	$129,000	$127,000 91c	S+650 bp
Q•••••••• I••••••••• L••• C••••••• C•••••••	equity equity	Not disclosed	$127,000 3175c
M•••••• H•••••• A• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$122,000 110c	PIK 9.00%
R• H•••••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$126,000	$118,000 174c	S+625 bp
T••••••••• I••• C••••••• P•••••••	equity equity	Not disclosed	$104,000 44c
S••••••• C••••••••• C••••••••• E••••••••	term loan first lien	$171,000	$100,000 70c	S+450 bp
A••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$118,000	$99,000 96c	S+575 bp
D••••••• I••••••••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$97,000 101c

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2021 to 2025reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: B•••••• P•••••• C••••• LLCreported
Latest schedule: 0001859919-26-000068reported