DFX Intelligence

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B•••••• P•••••• C••••• C•••

Business development companymanaged by B•••••• L••Non-traded· CHARLOTTE, NC

A non-traded business development company, managed by B•••••• L••, holding $5.4B across 530 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $5.4B
Borrowers: 530
Mark on cost: 97.8¢
First lien: 84%

Schedule of investments (1,061)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$76.9M
on non-accrual, 11 borrowers
11 borrowers on non-accrual, $76.9M principal; the largest is A••••••• ($31.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• →
$27.1M
newly on non-accrual
3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $27.1M principal: I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• ($24.1M), S••••• A••••• I•• ($2.18M), T••• A•• D••••••••• L•• ($812K).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• →
28 below 80¢
$173M principal
28 positions across 23 borrowers marked below 80¢ on cost, $173M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
0 → 68
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 0 to 68 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
1 → 530
borrowers
Added a net 529 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 530.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1859919 · file 814-01397Show

Fair value

$5.4B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$5.1B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$5.5B

98c on cost, debt pieces

Unfunded

$987M

commitments not yet drawn

Positions

1,061

530 borrowers

First lien

84%

92% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

964

73 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$5.6B as of Jun 30, 2026

Jul 8, 2021$76.2M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$5.6B	530	98c	68	483 bp
May 27, 2026	$20.0M	1	n/a	0	n/a
Mar 31, 2026	$5.4B	494	98c	67	494 bp
Dec 31, 2025	$5.2B	517	99c	70	504 bp

All 22 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Nov 25, 2025	$35.0M	1	n/a	0	n/a
Sep 30, 2025	$4.9B	398	100c	70	525 bp
Jun 30, 2025	$4.3B	355	100c	66	542 bp
Mar 31, 2025	$3.7B	324	99c	63	555 bp
Dec 31, 2024	$6.7B	393	98c	120	565 bp
Sep 30, 2024	$3.3B	322	99c	60	573 bp
Jun 30, 2024	$3.0B	306	98c	58	580 bp
Mar 31, 2024	$3.0B	312	98c	59	584 bp
Dec 31, 2023	$3.3B	341	98c	59	587 bp
Sep 30, 2023	$2.5B	306	97c	41	586 bp
Jun 30, 2023	$2.4B	296	98c	30	581 bp
Mar 31, 2023	$2.4B	295	98c	29	583 bp
Feb 1, 2023	$12.0M	1	n/a	0	n/a
Dec 31, 2022	$2.6B	315	97c	32	580 bp
Aug 12, 2022	$16.0M	1	n/a	0	n/a
Dec 31, 2021	$117M	3	n/a	0	725 bp
Sep 1, 2021	Not disclosed	2	n/a	0	n/a
Jul 8, 2021	$76.2M	1	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

P•••••• C••••••••• first lien term loan
12 BDCs hold it · matures Oct 1, 2032
$79.8M 99c
B••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$77.3M 100c
A•• P••••••••• L•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Apr 1, 2033
$72.8M 100c
S••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$71.4M 100c
C•• P•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$70.2M 100c
V• S•••• I••••••••• I• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$70.2M 100c
R•• C••••••••• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Aug 2, 2030
$69.4M 100c
A•• I• M•• H••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$61.6M 100c
V•••• B••••• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Aug 7, 2030
$61.2M 100c
P•••••• F•••••••• B•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$59.8M 100c
P••••• S••••••• C••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$58.3M 91c
F••••• B••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$57.3M 94c

Schedule of investments at Jun 30, 2024

797 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate
S••••• C•••••• N•• C••••••• C•••••••	term loan first lien	$492,000	$481,000 100c	S+600 bp
A•• C••••••••• L•• M•••• & E•••••••••	equity equity	Not disclosed	$466,000 145c
X••••••• B•••• L•••••• Financial O••••	equity equity	Not disclosed	$462,000 102c
C••• U••••••• G••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$462,000 86c
P••••• S••••••• C••••••• L•• P••••••• & C••••••• I••••••••	warrants equity	Not disclosed	$461,000
S••••• C•••••• N•• C••••••• C•••••••	term loan first lien	$469,000	$458,000 103c	S+600 bp
I•• H•••• A••••••• L••••• C••••••• P•••••••	equity equity	Not disclosed	$457,000 113c
N•••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$450,000 121c
X••••••• B•••• L•••••• Financial O••••	term loan first lien	$458,000	$447,000 96c	S+525 bp
R••••• H•••••••• I••• A••••••••• M•••••••••	revolver lien unstated	$437,000	$437,000 113c	S+625 bp
B•••••• P•••• P•••••••• C••••••••• A••• P•••• & E••••••••	equity equity	Not disclosed	$433,000 95c
S••••••• S••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$430,000	$428,000 99c	S+675 bp
A••• B•••• L••••••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	term loan first lien	$428,000	$428,000 91c	S+625 bp
T••• A•• D••••••••• L••• C••••••• C•••••••	equity equity	Not disclosed	$416,000 104c
S••••• H•••••••• L•• ••••• S••••• H•••••••• I••••• O•••• U••••••	term loan first lien	$430,000	$415,000 99c	S+525 bp
P•••••• I••••••• A••••••••• I••• E•••••••••	revolver lien unstated	$397,000	$397,000 108c	S+625 bp
P•••••• I••••••• A••••••••• I••• E•••••••••	equity equity	Not disclosed	$392,000 107c
S••• B••••• L••• T•••••••••	revolver lien unstated	$399,000	$387,000 107c	S+625 bp
M••••••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	revolver lien unstated	$419,000	$383,000 101c	S+525 bp
M•••• B•••• P•• L••••••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	term loan first lien	$381,000	$381,000 87c	S+525 bp
T•••••••• I•• T•••••••••	revolver lien unstated	$408,000	$375,000 101c	S+550 bp
A•••• B•••• L•••••• H•••••••••	term loan first lien	$377,000	$373,000 98c	S+525 bp
H•••••• C••• S•••••••• P•• L•• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$367,000	$367,000 87c	S+500 bp
I•• H•••• A••••••• L••••• C••••••• P•••••••	revolver lien unstated	$358,000	$349,000 101c	S+550 bp
D••••••••• P•••••••• H••••••• L••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	equity equity	Not disclosed	$346,000 100c
P•••••• N•• M•••• 1• L•••••• •••••••• R••• A•••••••• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$351,000	$345,000 99c	S+675 bp
D••••••••• L••• B••••••• M••••••••	revolver lien unstated	$347,000	$340,000 99c	S+625 bp
A•••••• I••••••••• I••••••••• O••••	term loan unsecured or subordinated	$342,000	$336,000 99c	S+1050 bp PIK 14.40%
E•• I••••••••• A•••••••••	equity equity	Not disclosed	$322,000 162c
E••• G••••• L••••••••• I•••• A•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$320,000 71c
O••••• B•••• L•••••• T•••••••••	term loan first lien	$317,000	$317,000 90c	S+525 bp
O•• H••••••• I• C••• A•••••••••	revolver lien unstated	$313,000	$306,000 103c	S+500 bp
Z••••••• B•••• L•••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$344,000	$302,000 89c	S+625 bp
F••••• B••••• L•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$302,000 102c
A••• I••••••••• C••••••••• F••••••	term loan first lien	$322,000	$300,000 84c	S+725 bp
A•••••• C••••••• P•••••••• L•• C••••••••	equity equity	Not disclosed	$299,000 114c
O•• H••••••• P••••••••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$293,000 93c
B••••• •••••••• A•• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$287,000	$287,000 80c	S+525 bp
S•• H••••••• L• I••••••••• O••••	revolver first lien	$284,000	$284,000 112c	S+675 bp
W••••••• F••••• L•• F••• & B•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$280,000 100c	PIK 20.00%
P•••••• N•• M•••• 1• L•••••• •••••••• R••• A•••••••• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$282,000	$278,000 88c	S+675 bp
A••••• B••••• I••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$273,000 142c
F••• S••• H•••••• L•• P••••••••	equity equity	Not disclosed	$262,000 52c
T••••••••• I••• C••••••• P•••••••	term loan unsecured or subordinated	$280,000	$262,000 95c	10.00% PIK 4.00%
A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$268,000	$257,000 98c	S+675 bp
Z• H••••• L•• F••• & B•••••••	revolver lien unstated	$270,000	$255,000 98c	S+550 bp
C••• U••••••• G••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$253,000 102c
Q•••••••• I••••••••• L••• C••••••• C•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$252,000 117c	PIK 10.00%
D••• G•••• H••••• C••• E••••••••	term loan first lien	$301,000	$251,000 86c	S+400 bp
P••••••• D••••• H••••••• L•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$243,000 82c
C•••••• R••••••••• S••••••• L••• E•••••••	revolver lien unstated	$259,000	$237,000 103c	S+550 bp
J•••• F••• H••••••••• • D••••••••• L•• C••••••• P•••••••	equity equity	Not disclosed	$234,000 219c
F•••••• H•••••••••	term loan first lien	$264,000	$232,000 106c	S+600 bp
U••• C•••• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$247,000	$231,000 95c	S+675 bp PIK 1.80%
C••• B••••• L•• F••• & B•••••••	equity equity	Not disclosed	$224,000 100c
Z• H••••• L•• F••• & B•••••••	equity equity	Not disclosed	$219,000 143c
E••• G•••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$214,000	$214,000 88c	S+500 bp
G••• I• G••• H•••••••••	term loan first lien	$212,000	$212,000 99c	S+600 bp PIK 10.00%
H••••••••• I••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$201,000 109c
S•• I••••••••• L•• A•••••••••	equity equity	Not disclosed	$200,000 96c
S••••••• C••••••••• C••••••••• E••••••••	term loan first lien	$1.4M	$199,000 100c	2.00%
S•••• B•••• B•••• D••••••••• M•••••••••	revolver lien unstated	$207,000	$198,000 98c	S+550 bp
R••••••••• P••••• H•••••••• L•• H••• F•••••••••	equity equity	Not disclosed	$195,000 33c
A•••••• A•••••••• C••••••••• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$192,000 73c
I•• I••••••••• I•••• T••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$226,000	$191,000 96c	S+725 bp
M••••• M•••• L•••••• M••••, D••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$186,000	$186,000 102c	S+550 bp
M••••••••• H•••••• B•••• C••••••• P•••••••• S••••	term loan first lien	$183,000	$183,000 99c	S+600 bp
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$178,000 98c	5.40%
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$177,000 97c	4.70%
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$177,000 97c	5.90%
M•••••••• B•••• L•••••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$176,000 128c
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$176,000 97c	8.50%
O••••• H••••• L•• C••••••••• M••••••••	term loan first lien	$172,000	$172,000 100c	10.00%
L•••••• B•••• L••••••• H••••• C•••• S••••	term loan first lien	$171,000	$171,000 109c	S+1200 bp
F•• B•••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$169,000 132c
M• P••••••••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$166,000 91c
B•••••••• B•••• L•••••• H••••, G••••• & L••••••	term loan first lien	$175,000	$165,000 99c	S+700 bp
M••••••••• H•••••• B••• C••••••• P•••••••	term loan first lien	$397,000	$158,000 42c	S+675 bp PIK 6.80%
I•••••• G•••• I• B• B•••••••, F••• & T••••••	term loan first lien	$162,000	$158,000 98c	S+525 bp
N•••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$151,000 368c
C•••••• P••••••••• L•• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$148,000 118c
P••••••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$145,000	$145,000 101c	S+575 bp
L••••••••• L••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	equity equity	Not disclosed	$142,000 225c
P•••••• C••••••••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	equity equity	Not disclosed	$141,000 164c
T••••••••• I••• C••••••• P•••••••	equity equity	Not disclosed	$139,000 58c
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• C••••••• C•••••••	revolver lien unstated	$140,000	$137,000 100c	S+650 bp
Q•••••••• I••••••••• L••• C••••••• C•••••••	equity equity	Not disclosed	$136,000 3400c
G••• I• G••• H•••••••••	term loan first lien	$461,000	$132,000 30c	S+600 bp
P••••• S••••••• C••••••• L•• P••••••• & C••••••• I••••••••	warrants equity	Not disclosed	$132,000
D••••	term loan first lien	$131,000	$131,000 105c	S+575 bp
P•••••• B•••• B••• A•••••••• & D••••••	revolver lien unstated	$128,000	$128,000 91c	S+650 bp
S••••• A••••• I••• R••••••• & C••••••••• S••••••s	revolver lien unstated	$157,000	$128,000 84c	S+550 bp
M•••••• H•••••• A• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$127,000 114c	PIK 9.00%
I••••••••• G•••• B••• T•••••••••	term loan first lien	$128,000	$125,000 102c	S+625 bp
R• H•••••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$126,000	$122,000 174c	S+625 bp
C•••••••• F•••• S••••••• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$120,000	$119,000 88c	S+525 bp
O• B••••• I••• H•••••••••	revolver lien unstated	$111,000	$104,000 111c	S+550 bp
D••••••• I••••••••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$103,000 107c
M•• B••••• I••• C••••••••• and B•••••••	equity equity	Not disclosed	$102,000 132c
A••• S•••••••• I••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$1.4M	$94,000 7c	PIK 9.00%

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2021 to 2025reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: B•••••• P•••••• C••••• LLCreported
Latest schedule: 0001859919-26-000068reported