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B•••••• P•••••• C••••• C•••

Business development companymanaged by B•••••• L••Non-traded· CHARLOTTE, NC

A non-traded business development company, managed by B•••••• L••, holding $5.4B across 530 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $5.4B
Borrowers: 530
Mark on cost: 97.8¢
First lien: 84%

Schedule of investments (1,061)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$76.9M
on non-accrual, 11 borrowers
11 borrowers on non-accrual, $76.9M principal; the largest is A••••••• ($31.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• →
$27.1M
newly on non-accrual
3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $27.1M principal: I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• ($24.1M), S••••• A••••• I•• ($2.18M), T••• A•• D••••••••• L•• ($812K).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• →
28 below 80¢
$173M principal
28 positions across 23 borrowers marked below 80¢ on cost, $173M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
0 → 68
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 0 to 68 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
1 → 530
borrowers
Added a net 529 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 530.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1859919 · file 814-01397Show

Fair value

$5.4B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$5.1B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$5.5B

98c on cost, debt pieces

Unfunded

$987M

commitments not yet drawn

Positions

1,061

530 borrowers

First lien

84%

92% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

964

73 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$5.6B as of Jun 30, 2026

Jul 8, 2021$76.2M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$5.6B	530	98c	68	483 bp
May 27, 2026	$20.0M	1	n/a	0	n/a
Mar 31, 2026	$5.4B	494	98c	67	494 bp
Dec 31, 2025	$5.2B	517	99c	70	504 bp

All 22 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Nov 25, 2025	$35.0M	1	n/a	0	n/a
Sep 30, 2025	$4.9B	398	100c	70	525 bp
Jun 30, 2025	$4.3B	355	100c	66	542 bp
Mar 31, 2025	$3.7B	324	99c	63	555 bp
Dec 31, 2024	$6.7B	393	98c	120	565 bp
Sep 30, 2024	$3.3B	322	99c	60	573 bp
Jun 30, 2024	$3.0B	306	98c	58	580 bp
Mar 31, 2024	$3.0B	312	98c	59	584 bp
Dec 31, 2023	$3.3B	341	98c	59	587 bp
Sep 30, 2023	$2.5B	306	97c	41	586 bp
Jun 30, 2023	$2.4B	296	98c	30	581 bp
Mar 31, 2023	$2.4B	295	98c	29	583 bp
Feb 1, 2023	$12.0M	1	n/a	0	n/a
Dec 31, 2022	$2.6B	315	97c	32	580 bp
Aug 12, 2022	$16.0M	1	n/a	0	n/a
Dec 31, 2021	$117M	3	n/a	0	725 bp
Sep 1, 2021	Not disclosed	2	n/a	0	n/a
Jul 8, 2021	$76.2M	1	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

P•••••• C••••••••• first lien term loan
12 BDCs hold it · matures Oct 1, 2032
$79.8M 99c
B••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$77.3M 100c
A•• P••••••••• L•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Apr 1, 2033
$72.8M 100c
S••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$71.4M 100c
C•• P•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$70.2M 100c
V• S•••• I••••••••• I• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$70.2M 100c
R•• C••••••••• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Aug 2, 2030
$69.4M 100c
A•• I• M•• H••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$61.6M 100c
V•••• B••••• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Aug 7, 2030
$61.2M 100c
P•••••• F•••••••• B•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$59.8M 100c
P••••• S••••••• C••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$58.3M 91c
F••••• B••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$57.3M 94c

Schedule of investments at Sep 30, 2024

850 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate
E•• I••••••••• A••••••••• S•••••	term loan unsecured or subordinated	$686,000	$676,000 101c	S+1100 bp
F••••••••• L••• T••••••••• S•••••••	equity equity	Not disclosed	$667,000 72c
A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$695,000	$659,000 105c	S+400 bp PIK 3.40%
P••••••••• L•• T•••••••••	term loan first lien	$649,000	$649,000 101c	S+575 bp
H••••••••• B•••• P•• L•• H•••••••••	term loan first lien	$722,000	$642,000 98c	S+525 bp
C•••••• P••••••••• L•• A•••••••• & D••••••	term loan unsecured or subordinated	$647,000	$637,000 100c	11.00% PIK 1.00%
S•• I••••••••• L•• A•••••••••	term loan first lien	$640,000	$627,000 100c	S+675 bp
M• G•••• V••••••• C••••••••• B••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$626,000 112c
A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$649,000	$616,000 99c	S+400 bp PIK 3.40%
H•••• 3• H•••••• P•••••••••	term loan first lien	$614,000	$608,000 117c	S+563 bp
P••••••• D••••• H••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$624,000	$606,000 100c	S+830 bp
T••• C•••••••• B••••• I••• T•••••••••	term loan first lien	$622,000	$590,000 101c	S+500 bp
P•••••• I••••••• A••••••••• I••• E•••••••••	revolver lien unstated	$572,000	$572,000 105c	S+625 bp
P•••••• B•••• B••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$587,000	$569,000 93c	S+675 bp
O• B••••• I••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$567,000 269c
N•• B•••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$564,000 98c
U•• L•••••• H•••••• A• Financial O••••	term loan first lien	$577,000	$564,000 101c	S+525 bp
P••• S•• ••• M•••••• M••••• H••••• C••• E••••••••	term loan first lien	$557,000	$556,000 93c	S+525 bp PIK 0.80%
R••••• H•••••••• I••• A••••••••• M•••••••••	revolver lien unstated	$539,000	$539,000 110c	S+625 bp
O••••• B•••• L•••••• T•••••••••	term loan first lien	$533,000	$533,000 102c	S+525 bp
G••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$541,000	$529,000 100c	S+600 bp
A•• C••••••••• L•• M•••• & E•••••••••	equity equity	Not disclosed	$512,000 160c
A••• B•••• P•• L•• H•••••••••	term loan second lien	$506,000	$506,000 94c	S+730 bp
S•••• B•••• B•••• D••••••••• M•••••••••	term loan first lien	$508,000	$500,000 98c	S+550 bp
X••••••• B•••• L•••••• Financial O••••	equity equity	Not disclosed	$490,000 108c
C••• U••••••• G••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$483,000 90c
X••••••• B•••• L•••••• Financial O••••	term loan first lien	$477,000	$463,000 99c	S+525 bp
N•••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$459,000 124c
Z• H••••• L•• F••• & B•••••••	revolver lien unstated	$473,000	$459,000 99c	S+550 bp
T••• H•••••• C••• M•••• & G•••• C•••••••••	revolver lien unstated	$464,000	$453,000 100c	S+575 bp
A••• B•••• L••••••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	term loan first lien	$454,000	$452,000 96c	S+625 bp
B•••••• P•••• P•••••••• C••••••••• A••• P•••• & E••••••••	equity equity	Not disclosed	$441,000 97c
P••••• S••••••• C••••••• L•• P••••••• & C••••••• I••••••••	warrants equity	Not disclosed	$440,000
I•• H•••• A••••••• L••••• C••••••• P•••••••	equity equity	Not disclosed	$430,000 106c
P•••••• I••••••• A••••••••• I••• E•••••••••	equity equity	Not disclosed	$425,000 115c
S••••• H•••••••• L•• ••••• S••••• H•••••••• I••••• O•••• U••••••	term loan first lien	$429,000	$421,000 100c	S+525 bp
M••••••••• H•••••• B••• C••••••• P•••••••	term loan first lien	$2.2M	$413,000 19c	S+650 bp PIK 6.80%
A•••••• I••••••••• I••••••••• O••••	term loan first lien	$403,000	$401,000 106c	S+625 bp
T••• A•• D••••••••• L•• C••••••• G•••• D••••••	equity equity	Not disclosed	$392,000 98c
E••••••• D•••••• T•••••• I••••••••• L•• H•••••• S••• T•••••••••	term loan first lien	$799,000	$391,000 50c	S+450 bp PIK 2.80%
T•••••••• I•• T•••••••••	revolver lien unstated	$408,000	$382,000 103c	S+550 bp
P••••••••• S•••••••• H•••••••• L•• H••• T••• I•••••••••	equity equity	Not disclosed	$377,000 100c
D••••••••• P•••••••• H••••••• L••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	equity equity	Not disclosed	$356,000 103c
R•• S••• M••••• S•• L••• A•• F•••••• • L••••••••• P•••••••	revolver lien unstated	$354,000	$354,000 103c	S+800 bp
S••••••••• T••• L•••	term loan unsecured or subordinated	$356,000	$350,000 103c	S+1050 bp PIK 13.80%
P•••••• N•• M•••• 1• L•••••• •••••••• R••• A•••••••• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$351,000	$345,000 99c	S+675 bp
E•• I••••••••• A•••••••••	equity equity	Not disclosed	$341,000 171c
A•••••• C••••••• P•••••••• L•• C••••••••	equity equity	Not disclosed	$335,000 128c
D••••••••• L••• B••••••• M••••••••	revolver lien unstated	$347,000	$332,000 97c	S+625 bp
O••••• B•••• L•••••• T•••••••••	term loan first lien	$331,000	$331,000 93c	S+525 bp
M•••• B•••• P•• L••••••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	term loan first lien	$330,000	$330,000 90c	S+525 bp
S••••••• B••••• L•• T•••••••••	revolver lien unstated	$398,000	$328,000 97c	S+550 bp
S••• B••••• L••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$325,000 63c
E••• G••••• L••••••••• I•••• A•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$317,000 71c
S••• B••••• L••• T•••••••••	revolver lien unstated	$399,000	$315,000 87c	S+625 bp
A••• I••••••••• C••••••••• F••••••	term loan first lien	$335,000	$314,000 87c	S+725 bp
A••••• M•••• H•••••••••	term loan unsecured or subordinated	$310,000	$310,000 103c	15.50%
S••••• A••••• I••• R••••••• & C••••••••• S••••••s	revolver lien unstated	$336,000	$302,000 91c	S+550 bp
B••••• •••••••• A•• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$300,000	$300,000 83c	S+525 bp
Z••••••• B•••• L•••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$365,000	$295,000 86c	S+625 bp
O•• H••••••• P••••••••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$293,000 93c
W••••••• F••••• L•• F••• & B•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$290,000 99c	20.00%
A•••• B•••• L•••••• H•••••••••	term loan first lien	$289,000	$289,000 104c	S+525 bp
P•••••• N•• M•••• 1• L•••••• •••••••• R••• A•••••••• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$294,000	$289,000 91c	S+675 bp
F••• S••• H•••••• L•• P••••••••	equity equity	Not disclosed	$288,000 57c
J•••• F••• H••••••••• • D••••••••• L•• C••••••• P•••••••	equity equity	Not disclosed	$278,000 260c
C••• B••••• L•• F••• & B•••••••	equity equity	Not disclosed	$276,000 123c
G••• I• G••• H•••••••••	term loan first lien	$272,000	$272,000 102c	S+600 bp PIK 10.00%
C••• U••••••• G••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$266,000 107c
T••••••••• I••• C••••••• P•••••••	term loan unsecured or subordinated	$282,000	$266,000 95c	10.00% PIK 4.00%
M••••••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$261,000 47c
Q•••••••• I••••••••• L••• C••••••• C•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$258,000 119c	PIK 10.00%
F••••• B••••• L•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$256,000 104c
A••••• B••••• I••• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$254,000 132c
A•••• B•••• L•••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$268,000	$254,000 97c	S+400 bp PIK 3.40%
P••••••• D••••• H••••••• L•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$250,000 84c
F•••••• H•••••••••	term loan first lien	$275,000	$247,000 112c	S+600 bp
A•••••• A•••••••• C••••••••• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$247,000 94c
G••• L•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$243,000 100c
C•••••• R••••••••• S••••••• L••• E•••••••	revolver lien unstated	$259,000	$237,000 102c	S+550 bp
U••• C•••• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$247,000	$233,000 96c	S+675 bp PIK 1.80%
F••••• 4• L•••••• M•••• & E•••••••••	term loan first lien	$235,000	$230,000 103c	S+650 bp
W•••• 5•• I••• P••••••••• S••••••s	revolver lien unstated	$255,000	$228,000 102c	S+575 bp
S••••••• C••••••••• C••••••••• E••••••••	term loan first lien	$1.4M	$220,000 93c	2.00%
H••••••••• I••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$216,000 117c
I•• H•••• A••••••• L••••• C••••••• P•••••••	revolver lien unstated	$223,000	$213,000 101c	S+550 bp
D••• G•••• H••••• C••• E••••••••	term loan first lien	$313,000	$207,000 71c	S+400 bp
J••• B•••• L•••••• ••••••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$207,000	$207,000 93c	S+525 bp PIK 2.00%
R••••••••• P••••• H•••••••• L•• H••• F•••••••••	equity equity	Not disclosed	$206,000 34c
S•• I••••••••• L•• A•••••••••	equity equity	Not disclosed	$206,000 99c
M•••••••• B•••• L•••••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$197,000 143c
I•• I••••••••• I•••• T••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$226,000	$197,000 98c	S+650 bp
F••••• B••••• L•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$196,000
M••••••••• H•••••• B•••• C••••••• P•••••••• S••••	term loan first lien	$191,000	$191,000 103c	S+600 bp
Z• H••••• L•• F••• & B•••••••	equity equity	Not disclosed	$188,000 123c
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$181,000 99c	5.40%
L•••••• B•••• L••••••• H••••• C•••• S••••	term loan first lien	$181,000	$181,000 115c	S+1200 bp
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$180,000 99c	5.90%
M• P••••••••• L•• T•••••••••	equity equity	Not disclosed	$180,000 98c
P•••••••• M•••••	notes lien unstated	$182,000	$180,000 99c	8.50%

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2021 to 2025reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: B•••••• P•••••• C••••• LLCreported
Latest schedule: 0001859919-26-000068reported