DFX Intelligence

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N••••• C•••••••• P•••••• C•••••• I••••• F•••

Business development companymanaged by C•••••••• P••• A•••••• L••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by C•••••••• P••• A•••••• L••, holding $3.3B across 412 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $3.3B
Borrowers: 412
Mark on cost: 98.8¢
First lien: 93%

Schedule of investments (874)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$33.9M
on non-accrual, 3 borrowers
3 borrowers on non-accrual, $33.9M principal; the largest is I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• ($18.2M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• →
$26.8M
newly on non-accrual
2 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $26.8M principal: I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• ($18.2M), D••••• I••••••••• G•••• L•• ($8.54M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• →
12 below 80¢
$57.8M principal
12 positions across 9 borrowers marked below 80¢ on cost, $57.8M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
38 → 45
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 38 to 45 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
382 → 412
borrowers
Added a net 30 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 412.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1911066 · file 814-01494Show

Fair value

$3.3B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$3.6B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$3.3B

99c on cost, debt pieces

Unfunded

$383M

commitments not yet drawn

Positions

874

412 borrowers

First lien

93%

97% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

610

64 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$3.3B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$350M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$3.3B	412	99c	45	443 bp
Mar 31, 2026	$2.4B	382	99c	38	440 bp
Dec 31, 2025	$2.2B	383	100c	38	447 bp
Sep 30, 2025	$2.0B	343	99c	22	454 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$2.0B	327	99c	27	461 bp
Mar 31, 2025	$1.9B	316	99c	28	463 bp
Dec 31, 2024	$3.4B	356	100c	53	469 bp
Sep 30, 2024	$1.1B	240	99c	22	469 bp
Jun 30, 2024	$946M	243	99c	19	466 bp
Mar 31, 2024	$634M	213	99c	19	485 bp
Dec 31, 2023	$523M	268	99c	15	524 bp
Sep 30, 2023	$446M	159	99c	12	494 bp
Jun 30, 2023	$390M	93	98c	10	581 bp
Mar 31, 2023	$378M	83	99c	10	581 bp
Dec 31, 2022	$350M	122	99c	10	566 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

A•••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Feb 3, 2032
$34.1M 100c
H••••• M••••••••• A••••••••• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Mar 30, 2029
$32.6M 100c
C••••••••• B••••••• C••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 25, 2029
$31.9M 100c
A••• B••••• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Feb 18, 2033
$31.0M 101c
L••••• S•••••• P•••••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Feb 17, 2033
$29.3M 100c
R•••• I••••••••• H•••••• C••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Apr 4, 2029
$29.0M 99c
H••••••••• B••••• L•• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Oct 16, 2030
$28.6M 100c
L•• C••••••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 17, 2027
$26.6M 100c
R•••• L••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Feb 6, 2032
$26.1M 100c
E••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Jun 1, 2027
$25.6M 99c
F•••• E••••••••• B••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 21, 2032
$25.6M 97c
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Jul 2, 2031
$25.5M 99c

Schedule of investments at Jun 30, 2025

640 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
O•••••• • C•	term loan first lien	$1.4M	$1.4M 99c	S+225 bp	May 19, 2031
C•• V•••••• G•••• A••••••••• I••• ••••••• G•••• H•••••••	delayed draw term loan unsecured or subordinated	$1.4M	$1.4M 101c	10.50% PIK 1.75%	Mar 26, 2031
C••••• C•••• C•••••••••	unstated lien unstated	$1.4M	$1.4M 99c	S+425 bp	Apr 23, 2029
C••••••• G••• C••••••	term loan first lien	$1.4M	$1.4M 99c	S+300 bp	Mar 15, 2030
E•• I••••••••• L•• ••• P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.4M	$1.4M 100c	S+475 bp	Jul 25, 2030
V••••• M•••• I••••••••• H••••••• L••••••	term loan first lien	$1.4M	$1.4M 100c	S+325 bp	Jan 31, 2029
N•••••••• 1•• B••••• L•• ••• I•••	term loan first lien	$1.4M	$1.4M 96c	S+525 bp	Aug 31, 2028
S••••••• A•• • H••• H•••••••• L••	unstated lien unstated	$1.4M	$1.4M 101c	S+475 bp	Oct 1, 2027
V•••••• C•• B•••• L•• ••••••••• C•••••••••	unstated lien unstated	$1.4M	$1.4M 101c	S+475 bp	Jun 1, 2029
R• A••• C•••••••• U•• L• •••• I••••••••• P••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.4M 165c
J••• B••••• I••• •••••• B••••••• S••••••••• L•••	unstated lien unstated	$1.3M	$1.3M 100c	S+500 bp	Dec 15, 2027
D•• H•••••• L•• ••• P•••••	delayed draw term loan first lien	$1.3M	$1.3M 100c	S+475 bp	Jul 13, 2029
T•• B••••• L•• ••••••••• S••••• S••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.3M	$1.3M 100c	S+550 bp	Jun 22, 2029
F•••• A•••••••• H••••••• L••	term loan first lien	$1.3M	$1.3M 101c	S+325 bp	Oct 31, 2031
B••••• F•••••• U• L••	term loan first lien	$1.3M	$1.3M 101c	S+275 bp	Oct 16, 2031
S••••••••• R•••••••• G••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$1.3M	$1.3M 101c	S+500 bp	Sep 23, 2027
S••••••• A•• • H••• H•••••••• L••	unstated lien unstated	$1.3M	$1.3M 101c	S+475 bp	Oct 1, 2027
S•••• P•• B•••• L•• ••••• F•••••	delayed draw term loan first lien	$4.3M	$1.3M 101c	S+525 bp	Oct 2, 2030
O••••• P••••••••• L••	subordinated debt unsecured or subordinated	$1.4M	$1.3M 94c	PIK 11.50%	Jan 6, 2029
S••••• A••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$1.3M	$1.3M 100c	S+300 bp	Dec 11, 2031
U•••••	delayed draw term loan first lien	$1.3M	$1.3M 101c	S+400 bp	Sep 30, 2031
R•••••• B••••• L•• ••••• S•• P••••••••	unstated lien unstated	$1.3M	$1.3M 99c	S+475 bp	Dec 23, 2028
••••••••• N••• P••••• L••• Air T••••••••	term loan first lien	$1.3M	$1.3M 101c	S+275 bp	Apr 9, 2032
W•••••••• E••••••• L••	unstated lien unstated	$1.2M	$1.2M 100c	S+450 bp	Apr 30, 2031
C•• V•••••• G•••• I••••••••• L•• ••••••• G•••• H•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.2M 127c
D••• H••••••• C•••• •••• G••••• S•••••••••	unstated lien unstated	$1.2M	$1.2M 101c	S+500 bp	Sep 9, 2028
A•••••••• M••••• L•• ••••••••• T•••••••• G•••••	unstated lien unstated	$1.2M	$1.2M 99c	PIK 17.00%	Jun 30, 2027
I•• I••••••••• I•• L•• •••••••• D•• I••••••••• N••••••••• S•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.1M	$1.1M 100c	S+550 bp	Jan 19, 2029
I•••• C••••••••• •••••• 3•• I•••	term loan first lien	$1.1M	$1.1M 100c	S+350 bp	Mar 27, 2032
H••••• M••••••••• A••••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$1.1M	$1.1M 100c	S+625 bp	Mar 30, 2029
H•••••••• V••••••••• P••••••• L••	delayed draw term loan unsecured or subordinated	$1.1M	$1.1M 100c	7.50% PIK 7.00%	Sep 10, 2028
G••••••• S•••••	term loan first lien	$1.1M	$1.1M 101c	S+300 bp	Jun 17, 2031
O•• S••••• O•• B•••• C••• L•• •••••• O•••	term loan first lien	$1.1M	$1.1M 100c	S+375 bp	Mar 2, 2028
Q••••••• H•••••••• I•••	term loan first lien	$1.1M	$1.1M 100c	S+225 bp	Feb 10, 2032
A•• G•••• H•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$3.1M	$1.1M 99c	S+475 bp	Dec 23, 2030
A•• S••• R••••••••• L•••••• L•• ••• S••• H••••••••• S•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.1M	$1.1M 100c	S+550 bp	May 1, 2030
M••••••• P••••••• Q• C••••••••• L••• •••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.1M 108c
T•••••••• ••• I•••••••• S••••••• o• t•• W••••	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 101c	S+325 bp	Jun 14, 2032
K••• A••••••••• I••• ••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.0M	$1.0M 100c	S+575 bp	Jul 6, 2029
B••••••••• I•••	unstated lien unstated	$1.0M	$1.0M 100c	S+475 bp	Aug 2, 2027
P•••••• A•••• I••••••••• H••••••• I•••	term loan first lien	$997,000	$1.0M 101c	S+325 bp	Oct 26, 2030
S•••••••• C•••••••• L• •••••••• C••••• M••••••••• S••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.0M 100c
G••••••• T••• H•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.0M 98c
N•••• H•••••••• L•••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.0M 100c
R•• N••• C••••••••• F••• L•	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.0M 100c
B•••••• M•••••• C••••••••• L•	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.0M 100c
D••••• I••••••••• G•••• L••	unstated lien unstated	$1.0M	$994,000 99c	S+500 bp	Jul 21, 2028
J•••••• C••••••• I•• ••• P•••• S•••••••••	term loan first lien	$993,000	$991,000 100c	S+250 bp	May 6, 2030
S• S••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$5.0M	$971,000 99c	S+475 bp	Aug 15, 2030
S•••• • H••••• A••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$2.1M	$962,000 98c	S+500 bp	Nov 26, 2030
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• •••••• B••••••• C•••••••	delayed draw term loan first lien	$2.5M	$954,000 106c	S+500 bp	Jul 2, 2031
R•••••• S••••••• G••••• L•• ••••••••• S••••••• G•••••	delayed draw term loan first lien	$949,000	$941,000 100c	S+525 bp	Jun 15, 2029
P••••••• A••••••••• I••• •••••••	delayed draw term loan first lien	$1.2M	$892,000 96c	S+575 bp	Sep 18, 2029
E••••• H••••••• P••••••••• L••• ••••••••• G••••• I••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$885,000 88c
T•• B••••• L••	unstated lien unstated	$3.4M	$867,000 97c	S+475 bp	Feb 2, 2032
M•••• L•• A••••••••• L•	unstated lien unstated	Not disclosed	$866,000 101c
O•••••• H•••••••• I••	delayed draw term loan first lien	$834,000	$833,000 101c	S+500 bp	Feb 4, 2030
S••••• M•••••• C•••••••••	term loan first lien	$820,000	$823,000 100c	S+200 bp	Dec 3, 2031
S••••••• C••••••••• L•• ••• H•••••••• L•••	unstated lien unstated	Not disclosed	$817,000 153c
C••••••• D•••••• C•••••••• L•••	unstated lien unstated	Not disclosed	$800,000 99c
A••• G••	term loan first lien	$796,000	$798,000 100c	S+250 bp	Jul 25, 2031
A••••••• L•• •••••••• P••••••• a•• E•••••••••	subordinated debt unsecured or subordinated	$969,000	$792,000 82c	PIK 15.00%	Sep 30, 2027
R• C••••• A••••• H••••••• C•••••••• U•• L•	unstated lien unstated	Not disclosed	$788,000 132c
E•• I••••••••• L•• ••• P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$790,000	$783,000 99c	S+475 bp	Jul 25, 2030
E••••• B••••• A••••••••• I••• •••••••• E•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$780,000 90c
C••• A••••••••• H•••••••• L• ••••••••• A•• C••••••••• L••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$731,000 133c
E•• I••••••••• L•• ••• P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$738,000	$731,000 100c	S+500 bp	Jul 25, 2030
T•••• I•••	unstated lien unstated	$2.0M	$718,000 96c	S+475 bp	Nov 22, 2031
Q••	unstated lien unstated	$688,000	$693,000 102c	S+300 bp	Apr 30, 2032
C•••••• E••••• C•••	term loan first lien	$685,000	$687,000 100c	S+225 bp	Nov 30, 2028
G••••••••• C•••••• N•••• C•••••••• L• ••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$678,000 119c
B•• O••• I•••	unstated lien unstated	$658,000	$658,000 100c	S+450 bp	Nov 17, 2027
E••••• B••••• A••••••••• I••• •••••••• E•••••••••	unstated lien unstated	$687,000	$656,000 97c	9.00% PIK 4.00%	Jan 28, 2030
H••••• C••••••••• L•	unstated lien unstated	Not disclosed	$652,000 127c
N•• S••••••• H••••••• L••	unstated lien unstated	$628,000	$628,000 100c	S+525 bp	Sep 30, 2030
A•• G•••• H•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$632,000	$626,000 100c	S+475 bp	Dec 23, 2030
L•• C••••••••• •••• M••••• S••• I••••	term loan first lien	$621,000	$621,000 101c	S+650 bp	Dec 17, 2025
A••••••• S•••••• T••••••••• P•••••••• I•••	subordinated debt unsecured or subordinated	$622,000	$619,000 102c	13.50%	Sep 11, 2029
C••••• S•••••••• A••••••••• I•••	unstated lien unstated	$612,000	$609,000 100c	S+500 bp	Aug 7, 2031
F••••••••• H•••••••• L•• •••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$591,000 99c
U••• P••••• L•• ••• W•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$571,000 135c
T•• B••••• L•• ••••••••• S••••• S••••••••	delayed draw term loan first lien	$614,000	$563,000 100c	S+550 bp	Jun 22, 2029
S••••• I••••••••• S••••••• I••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$3.5M	$561,000 90c	S+500 bp	Jul 21, 2028
A•• S••• R••••••••• L•••••• L•• ••• S••• H••••••••• S•••••••••	delayed draw term loan first lien	$551,000	$551,000 101c	S+550 bp	May 1, 2030
M•••••• S••••• • F••• L••	term loan first lien	$536,000	$538,000 101c	S+275 bp	Sep 26, 2031
T• V•••••• T••••• L•••	unstated lien unstated	Not disclosed	$536,000 107c
E••••• B••••• A••••••••• I••• •••••••• E•••••••••	unstated lien unstated	$524,000	$501,000 97c	9.00% PIK 4.00%	Jan 28, 2030
J•••••• C••••••• I•• ••• P•••• S•••••••••	term loan first lien	$500,000	$501,000 100c	S+275 bp	Jan 28, 2032
F••••••••• H•••••••• L•• •••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$496,000 128c
Z•••• B•••	term loan first lien	$500,000	$490,000 99c	S+250 bp	Apr 30, 2028
B••••••••• I•••	unstated lien unstated	$491,000	$490,000 100c	S+475 bp	Aug 2, 2027
I•••• U• F•••••• L••	term loan first lien	$490,000	$468,000 95c	S+300 bp	Feb 7, 2031
P••••••••• T•••••••••	term loan first lien	$448,000	$450,000 101c	S+325 bp	Oct 11, 2031
D••••• H••••••• L••	term loan first lien	$436,000	$436,000 100c	S+300 bp	Dec 17, 2028
B••••••••• H•••••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$434,000 66c
S•••••••• F•••••••• H••••••• L•	unstated lien unstated	Not disclosed	$432,000 105c
C• H•••••• L•• ••••• V•••••••••	subordinated debt unsecured or subordinated	$444,000	$428,000 97c	11.00%	Mar 31, 2028
N•• S••••••• H••••••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$425,000 100c
C•• T••••••• P••••••• I• L• ••••••• I••••••••• I••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$418,000 109c
E•••• F•••••• H•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$2.1M	$417,000 103c	S+550 bp	Apr 27, 2029

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: unknownreported
On the SEC BDC report: 2022 to 2026reported
Filings listed: 17reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001628280-26-055912reported