DFX Intelligence

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A••• S•••••••• I••••• F•••

Business development companymanaged by A••• C•••••• M••••••••• L••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by A••• C•••••• M••••••••• L••, holding $22B across 792 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $22B
Borrowers: 792
Mark on cost: 98.3¢
First lien: 77%

Schedule of investments (1,719)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$45.6M
on non-accrual, 1 borrower
1 borrower on non-accrual, $45.6M principal; the largest is A••••••• P••••••• M••••••••• I•• ($45.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• P••••••• M••••••••• I•• →
$45.6M
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $45.6M principal: A••••••• P••••••• M••••••••• I•• ($45.6M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open A••••••• P••••••• M••••••••• I•• →
23 below 80¢
$426M principal
23 positions across 15 borrowers marked below 80¢ on cost, $426M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
83 → 91
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 83 to 91 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$16B → $23B
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 41% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1918712 · file 814-01512Show

Fair value

$22B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$20B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$22B

98c on cost, debt pieces

Unfunded

$3.5B

commitments not yet drawn

Positions

1,719

792 borrowers

First lien

77%

94% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

1,471

77 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$23B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$133M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$23B	792	98c	91	493 bp
Mar 31, 2026	$22B	801	99c	83	495 bp
Dec 31, 2025	$22B	825	100c	68	490 bp
Sep 30, 2025	$20B	793	101c	70	481 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$16B	714	101c	54	485 bp
Mar 31, 2025	$14B	638	100c	41	477 bp
Dec 31, 2024	$12B	575	100c	31	466 bp
Sep 30, 2024	$7.4B	449	100c	30	470 bp
Jun 30, 2024	$5.4B	392	101c	23	453 bp
Mar 31, 2024	$3.5B	320	101c	19	467 bp
Dec 31, 2023	$2.6B	259	101c	17	458 bp
Sep 30, 2023	$1.9B	218	100c	6	451 bp
Jun 30, 2023	$942M	155	100c	0	442 bp
Mar 31, 2023	$334M	126	100c	0	387 bp
Dec 31, 2022	$133M	105	100c	0	364 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

A••• L•• unsecured or subordinated subordinated debt
1 BDC hold it · matures Oct 1, 2035
$755M 100c
D••••• M•••• 2• L•• first lien term loan
23 BDCs hold it · matures Aug 26, 2032
$228M 96c
C••••• H•••••• L• unsecured or subordinated term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 1, 2031
$224M 100c
R••••••• V•••••• D••• C•••••• I••••••••• H•••••• L• unsecured or subordinated term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 1, 2031
$204M 102c
W••••••• I••••••••• I•• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 1, 2032
$180M 99c
P••• C••• first lien term loan
13 BDCs hold it · matures Dec 20, 2032
$175M 99c
H••••••• T•••• L•• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Jun 1, 2032 · possible sponsor R•••••••• P••••••• L•
$163M 100c
R•••• I•• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Apr 1, 2029 · possible sponsor M•••••• C•••••• M••••••••• L••
$156M 100c
B•• M••••••• I•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Mar 31, 2032
$148M 85c
G••• B•••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 25, 2031
$148M 101c
N•••••• H•••••••• I•• first lien term loan
15 BDCs hold it · matures Feb 3, 2033
$145M 100c
C•••••• C••• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Mar 5, 2032
$139M 101c

Schedule of investments at Jun 30, 2025

1,288 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
W••• C••••••• • C••• L•• a•• W•• U••••••• H•••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$1.3M 100c	PIK 10.00%
C•••• S••••• C••••••••• H••••••• I•••	term loan first lien	$1.3M	$1.3M 101c	S+400 bp	Jan 1, 2031
C••••• B••••• D••••••••• A••••••• C••••••• P•••••• a••••••••• i•••••••••	revolver first lien	$1.3M	$1.3M 108c	S+265 bp PIK 5.40%	Oct 1, 2033
I•••••• C•••••• L••• P•••••• a••••••••• i•••••••••	unstated lien unstated	$1.3M	$1.3M 101c	9.50%	Jun 1, 2030
L•••••• H••••••••• H•••••• C••••••• L•• a•• S•••••• C••••••• ••••••• L•••	revolver first lien	$1.3M	$1.3M 104c	S+500 bp	Aug 1, 2030
B•• 2••••••	term loan lien unstated	$1.3M	$1.3M 102c	S+670 bp	Jul 1, 2037
B•• 2••••••	term loan lien unstated	$1.3M	$1.3M 102c	S+610 bp	Apr 1, 2037
P••• 2••••••	term loan lien unstated	$1.3M	$1.3M 102c	S+575 bp	Apr 1, 2038
7••••• N••• L•••	revolver first lien	$1.2M	$1.3M 102c	S+425 bp	Dec 1, 2030
Z••• B•••• C•••••••••	revolver first lien	$1.3M	$1.3M 105c	S+375 bp	Jul 1, 2031
C••• 2•••••	term loan lien unstated	$1.3M	$1.3M 101c	S+510 bp	Jul 1, 2035
E•••• 2•••••	term loan lien unstated	$1.3M	$1.3M 99c	S+525 bp	Jul 1, 2037
P•••••••• L•• a•• I•••• C•••• L•	equity equity	Not disclosed	$1.2M 127c
L••••• S••••••••• C•••••• F••• I••• L•	equity equity	Not disclosed	$1.2M 101c
O••• 2••••••	term loan lien unstated	$1.2M	$1.2M 101c	S+575 bp	Oct 1, 2037
L•• W•••••••• P•••••••• L•• a•• L•• W•••••••• H••••••• L•	equity equity	Not disclosed	$1.2M 85c
C••• 2•••••	term loan lien unstated	$1.2M	$1.2M 102c	S+660 bp	Jul 1, 2038
A••••• I••••••••• G•• V•••• L•••••• P•••••••••	equity equity	Not disclosed	$1.2M 115c
W••••••••• B•••• I••• a•• W••••••••• T•••• L•	revolver first lien	$1.2M	$1.2M 106c	S+475 bp	Jun 1, 2030
O•••• 2•••••	term loan lien unstated	$1.2M	$1.2M 105c	S+650 bp	Jul 1, 2037
C••• B•••••••• L•• a•• C••• T••••• L•••	preferred equity equity	Not disclosed	$1.2M 94c	PIK 8.00%
E•••• 2•••••	term loan lien unstated	$1.1M	$1.2M 100c	S+440 bp	Apr 1, 2038
A••••• A••••••••• H••••••• L•• a•• A••••• A••••••••• H••••••• P••••• L••	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 100c	S+550 bp PIK 9.90%	Feb 1, 2030
I••••••• H••• S••••••• H•••••• I•••• D•• A••••• a•• I•• P••••• H•••••••• L•••	term loan first lien	$1.1M	$1.1M 103c	S+600 bp	Dec 1, 2028
B••••••• F••• A••••••••• I••• a•• B••••••• F••• H••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$1.1M 101c
A• • A• ••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$1.1M 114c
M•••• L••••••••• L•• a•• M•••• P•••••• L••	revolver first lien	$1.2M	$1.1M 99c	S+475 bp	Feb 1, 2030
I••••••••• H•••••••• I•••	term loan first lien	$1.1M	$1.1M 100c	S+500 bp	Nov 1, 2032
M••• 2••••••	term loan lien unstated	$2.4M	$1.1M 96c	S+640 bp	Jan 1, 2048
W••••• 2•••••	term loan lien unstated	$1.1M	$1.1M 101c	S+575 bp	Oct 1, 2037
B• E••••••• C•••••• I• • 2• L•	equity equity	Not disclosed	$1.1M 138c
C••• 2•••••	term loan lien unstated	$1.1M	$1.1M 100c	S+692 bp	Apr 1, 2037
A•••• 2••••••	term loan lien unstated	$1.1M	$1.1M 101c	S+575 bp	Jan 1, 2036
O••• 2•••••	term loan lien unstated	$1.1M	$1.1M 100c	S+525 bp	Oct 1, 2037
A•••• M•••••• I•••	preferred equity equity	Not disclosed	$1.1M 99c
M••• 2••••••	term loan lien unstated	$1.1M	$1.1M 100c	S+640 bp	Jul 1, 2037
P••••••••• F••• • S•••••• L••	revolver first lien	$1.1M	$1.1M 107c	S+450 bp	May 1, 2030
R••• 2••••••	term loan lien unstated	$1.1M	$1.1M 100c	S+465 bp	Apr 1, 2038
P••• P•••••• L•• a•• P••• U••••••• H•••••••• L•	equity equity	Not disclosed	$1.1M 97c	PIK 9.00%
C••••• B••••• D••••••••• A••••••• C••••••• P•••••• a••••••••• i•••••••••	revolver first lien	$1.0M	$1.0M 109c	S+750 bp PIK 10.25%	Oct 1, 2033
F•••••••• H•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$1.0M 102c
C••• 2•••••	term loan lien unstated	$1.0M	$1.0M 102c	S+620 bp	Jul 1, 2037
A••••• A••••••••• H••••••• L•• a•• A••••• A••••••••• H••••••• P••••• L••	equity equity	Not disclosed	$1.0M 63c
C••• 2••••••	term loan lien unstated	$1.0M	$1.0M 104c	S+675 bp	Oct 1, 2037
B•• 2••••••	term loan lien unstated	$1.0M	$1.0M 101c	S+525 bp	Jul 1, 2038
T•••• B•••• F••• X•••• L•••	equity equity	Not disclosed	$1.0M 127c
B••••• 2•••••	term loan lien unstated	$1.0M	$1.0M 100c	S+650 bp	Apr 1, 2037
O•• 2••••••	term loan lien unstated	$1.0M	$1.0M 101c	S+535 bp	Jan 1, 2038
C••• 2•••••	term loan lien unstated	$1.0M	$1.0M 100c	S+700 bp	Jul 1, 2037
M••• 2••••••	term loan lien unstated	$1.0M	$1.0M 100c	S+660 bp	Apr 1, 2037
P••••••• W•••• H••••••• L••• P••••••• W•••• H••••••• I•••••• L•• a•• P••••••• W•••• S•••• H•••••••• L••	warrants equity	Not disclosed	$998,900 82c		Jun 1, 2036
V•••• E••••• P••••••• F••• V••• L•••	equity equity	Not disclosed	$986,500 119c
O••• 2••••••	term loan lien unstated	$1.0M	$985,800 99c	S+500 bp	Jan 1, 2036
J••• H••••••• L• a•• J••• B•••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$982,000 99c	PIK 8.00%
M••••••• T••••	term loan first lien	$981,200	$981,200 111c	S+625 bp	Oct 1, 2031
O••• 2••••••	term loan lien unstated	$1.4M	$970,800 88c	S+575 bp	Jan 1, 2030
D••••••• B•••• L••••••	term loan first lien	$968,300	$968,300 104c	S+550 bp	Jun 1, 2032
A••• V••• • B• L•••	equity equity	Not disclosed	$961,300 252c
A•••• 2•••••	term loan lien unstated	$965,000	$957,400 99c	S+750 bp	Jul 1, 2037
M••• 2••••••	term loan lien unstated	$6.2M	$953,100 118c	17.60%	Jul 1, 2030
N•• C•••• S••••••••• finance (CLO)	term loan lien unstated	$937,500	$941,500 100c	S+570 bp	Jan 1, 2038
G••• 2••••••	term loan lien unstated	$930,000	$938,200 100c	S+615 bp	Oct 1, 2037
O•••• 2•••••	term loan lien unstated	$937,500	$937,800 99c	S+762 bp	Nov 1, 2036
O••• 2••••••	term loan lien unstated	$1.2M	$917,900 90c	11.50%	Oct 1, 2034
C••• 2••••••	term loan lien unstated	$1.8M	$911,400 94c	15.40%	Jul 1, 2033
N•••• H•••• S•••• B••••• L••	revolver first lien	$894,600	$894,600 101c	S+475 bp	Jul 1, 2027
C••• 2•••••	term loan lien unstated	$1.4M	$889,400 97c	14.70%	Oct 1, 2037
M• S•• I• L••	term loan first lien	$921,900	$864,000 94c	S+425 bp	May 1, 2028
C••••• U•••• S••••••• S•• r•••	term loan first lien	$855,000	$855,300 100c	S+350 bp	Aug 1, 2029
R••• 2••••••	term loan lien unstated	$850,000	$850,000 99c	S+750 bp	Oct 1, 2035
N•••••• B••••• I••• a•• N•• M•• C••••••••• L•	equity equity	Not disclosed	$845,600 108c
M••• 2••••••	term loan lien unstated	$1.1M	$839,800 96c	S+650 bp	Oct 1, 2037
W••••••••• F•••••••• I•••	term loan first lien	$834,800	$834,800 102c	S+500 bp	Aug 1, 2030
R•••••• I••••••••• H••••••• L••	term loan first lien	$919,200	$827,300 91c	S+600 bp PIK 3.00%	Nov 1, 2026
M••• H•••••••• I••• a•• M• P•••••••• P•••••• L•	revolver first lien	$917,900	$823,200 99c	S+400 bp	Mar 1, 2031
C••• 2•••••	term loan lien unstated	$830,000	$821,000 99c	S+525 bp	Jan 1, 2038
T•••••• R••• C•• E••••• L•• P•••••• a••••••••• i••••••••• S••••••••• finance (CLO)	unstated lien unstated	$1.6M	$805,500 103c	S+1000 bp
P••••• F•••••• T•••• N•••• P•••••• a••••••••• i•••••••••	unstated lien unstated	$804,000	$804,000 99c	S+315 bp	Oct 1, 2027
F••••••• A••••••••• I•••	revolver first lien	$803,600	$803,600 104c	S+650 bp	May 1, 2028
U• I••••••••• I• L•• a•• U••• B•••••• L••	revolver first lien	$795,700	$795,700 106c	S+525 bp	Mar 1, 2030
H•••••• A••••••• B••••• L•• a•• H•••••• C•• B••••• L••	revolver first lien	$905,600	$792,400 99c	S+450 bp	Mar 1, 2032
R••• 2••••••	term loan lien unstated	$800,000	$790,000 98c	S+725 bp	Oct 1, 2037
E• P••••••• S•••••• B••••• S•••••	term loan first lien	$785,000	$785,000 116c	S+575 bp	Jan 1, 2032
K•••• B••••• L••	revolver first lien	$858,000	$784,500 94c	S+425 bp	Oct 1, 2027
P•• M••••• I••• a•• P•• P•••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$780,800 97c
O••• 2•••••	term loan lien unstated	$783,300	$779,400 101c	S+500 bp	Jan 1, 2038
7••••• N••• L•••	revolver first lien	$749,600	$776,300 102c	S+550 bp	Dec 1, 2030
M••• 2••••••	term loan lien unstated	$750,000	$755,800 101c	8.50%	Jul 1, 2037
S•••• 2••••••	term loan lien unstated	$725,000	$737,000 102c	S+545 bp	Apr 1, 2038
W•••••• P••••••••• L•• a•• W•••••• I••••••••• H•••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$731,000 100c
P••••••• M•• I••••••••• H••••• L•• a•• B••• P••••••• H•••••••• I•••	equity equity	Not disclosed	$727,600 84c
M•••••• P•••••••• H•••••• L••• M•••••• P•••••••• P••••••••• L•• a•• S••••• A••••••••• I•••	preferred equity equity	Not disclosed	$727,500 93c
N•••• S••• A••••••••• L•• a•• T••••• B•••• L••••••	term loan first lien	$707,000	$719,100 102c	S+475 bp	May 1, 2029
R••• 2••••••	term loan lien unstated	$700,000	$700,400 100c	S+678 bp	Jan 1, 2037
A••• E••••• V• • A• L•••	equity equity	Not disclosed	$694,000 113c
C••• 2•••••	term loan lien unstated	$687,500	$689,300 100c	S+535 bp	Jan 1, 2038
A•••••• H•••••••• I••• a•• A•••••• T••••••••• I•••	revolver first lien	$1.0M	$688,100 70c	S+650 bp	Dec 1, 2028
S•••• 2••••••	term loan lien unstated	$650,000	$654,900 100c	S+565 bp	Oct 1, 2037
B•• 2••••••	term loan lien unstated	$625,000	$641,200 105c	S+717 bp	Apr 1, 2038
M•••• 2••••••	term loan lien unstated	$637,500	$639,100 100c	S+490 bp	Jan 1, 2037

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: NYreported
On the SEC BDC report: 2022 to 2026reported
Filings listed: 14reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001628280-26-054923reported