DFX Intelligence

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P•••••• S••••• B•• L••

Business development companymanaged by G•••••• S•••• A•••• M••••••••• L••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by G•••••• S•••• A•••• M••••••••• L••, holding $994M across 99 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $994M
Borrowers: 99
Mark on cost: 99.2¢
First lien: 99%

Schedule of investments (291)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

1 below 80¢
$1.49M principal
1 position across 1 borrower marked below 80¢ on cost, $1.49M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
11 → 15
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 11 to 15 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$735M → $994M
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 35% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1948368 · file 814-01579Show

Fair value

$994M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$1.2B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$995M

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

291

99 borrowers

First lien

99%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

103

28 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$994M as of Jun 30, 2026

Oct 5, 2022$0 then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$994M	99	99c	15	506 bp
Mar 31, 2026	$942M	99	99c	11	504 bp
Dec 31, 2025	$942M	99	100c	12	507 bp
Sep 30, 2025	$785M	88	100c	7	518 bp

All 16 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$735M	80	100c	8	541 bp
Mar 31, 2025	$4.2B	75	100c	11	553 bp
Dec 31, 2024	$3.7B	69	100c	8	565 bp
Sep 30, 2024	$2.8B	65	100c	7	570 bp
Jun 30, 2024	$2.1B	48	100c	1	608 bp
Mar 31, 2024	$1.2B	36	101c	3	641 bp
Dec 31, 2023	$1.1B	33	100c	3	657 bp
Sep 30, 2023	$551M	21	100c	7	688 bp
Jun 30, 2023	$98.1M	12	n/a	0	682 bp
Mar 31, 2023	$67.1M	5	n/a	0	695 bp
Dec 31, 2022	$530M	5	100c	0	707 bp
Oct 5, 2022	$0	1	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityMar 31, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Spread increasedMar 31, 2026
••• Locked
Spread increasedMar 31, 2026
••• Locked
PIK interest appearsMar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
Lender left a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
Lender left a facilityDec 31, 2025
••• Locked
Lender left a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
Marked down (one lender)Dec 31, 2025
••• Locked
Spread increasedDec 31, 2025
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

K• T••••• I••• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures May 2, 2029 · possible sponsor S••••••• C•••••• A•••••••• L••
$31.4M 99c
S••••• A••••••••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Oct 25, 2032
$27.3M 99c
F•••••••• R••• S••••• O••••••••• L•• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Mar 4, 2032
$23.1M 97c
E•••••• P•••••••• C••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jun 2, 2031
$22.5M 100c
P•••• A••••••••• B••••• I•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Dec 31, 2032 · possible sponsor A•••• C•••••• P•••••••• L•
$22.5M 99c
A•• D••• C••••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Nov 27, 2030
$22.5M 97c
G•• T•••• C••••••••• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Oct 15, 2031
$22.5M 100c
O•••• M•••••• B••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Dec 31, 2031 · possible sponsor R•••••• C•••••• P••••••• L•
$22.4M 100c
N• T••••• L•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Sep 2, 2031
$22.4M 99c
S••••••••• S•••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures May 10, 2030
$22.4M 100c
V•••• B••••• I•• first lien term loan
17 BDCs hold it · matures Jan 31, 2032
$22.4M 99c
S••••••••• I•• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Dec 18, 2029
$22.3M 99c

Schedule of investments at Dec 31, 2023

91 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
T•••• I••••••••• a•• I••••••••• i• A••••••••• M•••• M••••• F	unstated lien unstated	Not disclosed	$187M 100c
T•••• I••••••••• • 1••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$177M 100c
U••••• S•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$177M 100c
D••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$177M 100c
1•• L••••••••• S•••••• D•••	term loan first lien	Not disclosed	$150M 100c
1•• L••••••••• U•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$27.6M 100c
N••••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$10.7M	$10.4M 100c	S+650 bp	Dec 11, 2029
T• R••••••••• G•••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	term loan first lien	$10.7M	$10.4M 99c	S+725 bp	Jul 26, 2028
I••••••••• i• A••••••••• M•••• M••••• F•••	unstated lien unstated	Not disclosed	$9.5M 100c
N••••••••• A•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$9.5M
G•••••• S•••• F•••••••• S••••• G••••••••• F•••	equity equity	Not disclosed	$9.5M
G•••••• S•••• F•••••••• S••••• G••••••••• F•••	unstated lien unstated	Not disclosed	$9.5M
I••••••••• i• A••••••••• M•••• M••••• F••• • 5•••• G•••••• S	unstated lien unstated	$9.5M	$9.5M 100c
F•••••••• O••••••••• L•• Financial Services	term loan first lien	$9.2M	$8.9M 100c	S+825 bp	Nov 27, 2029
S••••••••• S•••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$8.9M	$8.8M 101c	S+600 bp	May 10, 2029
R•••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$8.8M	$8.7M 100c	S+700 bp	Aug 17, 2028
S••••••• B•••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$8.6M	$8.5M 101c	S+675 bp	Jul 25, 2028
V••• F•••••• B••••• I••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$8.4M	$8.2M 101c	S+788 bp PIK 0.38%	Aug 14, 2028
K• T••••• I••• L•• W••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$10.0M	$7.3M 100c	S+655 bp	Dec 6, 2028
C••••••• B••••• I••• ••• N•• R••••• S•••••••	term loan first lien	$7.0M	$6.8M 100c	S+675 bp	Nov 8, 2030
C••••••••• H•••••••• L•• ••• S••••••• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$6.5M	$6.4M 100c	S+675 bp	Jul 18, 2028
E•• C••••••••• L•• ••• E•••••• I••••••••• W••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$6.3M	$6.2M 100c	S+625 bp	Dec 7, 2028
G•• P•••••• B••••• I••• ••• G••••••••• IT Services	term loan first lien	$6.3M	$6.2M 100c	S+600 bp	Oct 2, 2029
T••• F•••••••• L•• ••• H•••••• T•••••• W••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$6.2M	$6.2M 100c	S+700 bp	Aug 24, 2028
O••• C••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$6.2M	$6.1M 100c	S+675 bp	Dec 15, 2028
R••••••• B•••• I••• ••• R••••••• M••••	term loan first lien	$5.8M	$5.7M 101c	S+625 bp	Sep 3, 2030
S••••••• E••••••••• S•••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$5.5M	$5.4M 100c	S+650 bp	Aug 1, 2029
A• S•••••••• I••• ••• R••••••• I••••••••)	term loan first lien	$5.4M	$5.4M 100c	S+625 bp	Apr 15, 2027
U• A••••••••• C•••• ••• U•••••• P••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$5.1M	$5.0M 100c	S+600 bp	Oct 31, 2029
F••••••••• P••••• C••••••••• ••• C•••• C•••• C••••••••	term loan first lien	$5.0M	$4.9M 100c	S+575 bp	Nov 15, 2030
D•• H•••••• C••••••• I••• D•••••••••	term loan first lien	$4.8M	$4.7M 101c	S+700 bp	Jan 31, 2029
H••••••• D••••• H•••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$4.8M	$4.6M 100c	S+675 bp	Jun 13, 2028
T•••••• I• H•••••••• L•• W••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$7.7M	$4.4M 101c	S+425 bp	Aug 31, 2028
B•••• B•••• I••• ••• B•••••• C•••• B•••••• C••••••• S•••••• D••••••••• & R•••••	term loan first lien	$4.5M	$4.4M 100c	S+600 bp	Oct 4, 2030
S••••• T••••• I••••••••• L•• W••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$3.7M	$3.6M 100c	S+637 bp	Dec 22, 2028
H••••••••• I••••••••• P•••••••• L•• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$3.3M	$3.2M 100c	S+575 bp	Oct 7, 2030
A• S•••••••• I••• ••• R••••••• I••••••••)	term loan first lien	$3.0M	$2.9M 100c	S+625 bp	Apr 15, 2027
A•••• B••••• I••• ••• A••••• T••••••••• S•••••••	term loan first lien	$2.9M	$2.9M 101c	S+650 bp	Jul 1, 2030
O••••••••• L•• T•••••••, A•••••• & L••••• G••••	term loan first lien	$2.9M	$2.8M 100c	S+625 bp	Sep 29, 2027
G••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$2.4M	$2.4M 101c	S+650 bp	Mar 14, 2030
A• S•••••••• I••• ••• R••••••• I••••••••)	term loan first lien	$2.1M	$2.1M 100c	S+625 bp	Apr 15, 2027
S••••••• B•••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$1.3M	$1.3M 101c	S+675 bp	Jul 25, 2028
F•••••••• O••••••••• L•• Financial Services	term loan first lien	$2.9M	$833,000 101c	S+825 bp	Nov 27, 2029
H••••••••• I••••••••• P•••••••• L•• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$1.1M	$755,000 99c	S+575 bp	Oct 7, 2030
A• S•••••••• I••• ••• R••••••• I••••••••)	term loan first lien	$555,000	$550,000 100c	S+625 bp	Apr 15, 2027
A• S•••••••• I••• ••• R••••••• I••••••••)	term loan first lien	$533,000	$527,000 100c	S+625 bp	Apr 15, 2027
D•• H•••••• C••••••• I••• D•••••••••	term loan first lien	$996,000	$333,000 101c	S+700 bp	Jan 31, 2029
S••••••• E••••••••• S•••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$553,000	$155,000 101c	S+650 bp	Aug 1, 2029
O••• C••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$466,000	$145,000 100c	S+675 bp	Dec 15, 2028
R•••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$1.2M	$112,000 100c	S+700 bp	Aug 17, 2028
A•• I••••••••• H••••• I••• ••• A•• P••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
G••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$110,000	-$2,000 33c	S+650 bp	Mar 14, 2030
G••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$125,000	-$3,000 100c	S+650 bp	Mar 14, 2029
V••• F•••••• B••••• I••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$241,000	-$5,000 63c	S+788 bp PIK 0.38%	Aug 14, 2028
A• S•••••••• I••• ••• R••••••• I••••••••)	term loan first lien	$427,000	-$6,000 100c	S+625 bp	Apr 15, 2027
C••••••••• H•••••••• L•• ••• S••••••• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$419,000	-$8,000 89c	S+675 bp	Jul 18, 2028
R••••••• B•••• I••• ••• R••••••• M••••	term loan first lien	$471,000	-$9,000 75c	S+625 bp	Aug 31, 2028
A•••• B••••• I••• ••• A••••• T••••••••• S•••••••	term loan first lien	$679,000	-$10,000 125c	S+650 bp	Jul 1, 2030
N••••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$987,000	-$12,000 100c	S+650 bp	Dec 11, 2029
H••••••• D••••• H•••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$532,000	-$13,000 93c	S+675 bp	Jun 13, 2028
B•••• B•••• I••• ••• B•••••• C•••• B•••••• C••••••• S•••••• D••••••••• & R•••••	term loan first lien	$522,000	-$13,000 100c	S+600 bp	Oct 5, 2029
F•••••••• O••••••••• L•• Financial Services	term loan first lien	$515,000	-$15,000 88c	S+825 bp	Nov 27, 2029
G•• P•••••• B••••• I••• ••• G••••••••• IT Services	term loan first lien	$1.6M	-$16,000 100c	S+600 bp	Oct 2, 2029
S••••••• E••••••••• S•••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$830,000	-$17,000 170c	S+650 bp	Aug 1, 2029
F••••••••• P••••• C••••••••• ••• C•••• C•••• C••••••••	term loan first lien	$835,000	-$17,000 106c	S+575 bp	Nov 15, 2029
C••••••••• H•••••••• L•• ••• S••••••• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$837,000	-$17,000 170c	S+675 bp	Jul 18, 2028
U• A••••••••• C•••• ••• U•••••• P••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$794,000	-$18,000 106c	S+600 bp	Oct 31, 2029
C••••••• B••••• I••• ••• N•• R••••• S•••••••	term loan first lien	$725,000	-$18,000 100c	S+675 bp	Nov 8, 2030
F•••••••• O••••••••• L•• Financial Services	term loan first lien	$1.3M	-$19,000 100c	S+825 bp	Nov 27, 2029
S••••• T••••• I••••••••• L•• W••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$2.3M	-$23,000 100c	S+637 bp	Dec 22, 2028
N••••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$987,000	-$25,000 104c	S+650 bp	Dec 11, 2029
G•• P•••••• B••••• I••• ••• G••••••••• IT Services	term loan first lien	$1.3M	-$26,000 104c	S+600 bp	Oct 2, 2029
S••••••••• S•••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$1.4M	-$29,000 74c	S+600 bp	May 10, 2029
V••• F•••••• B••••• I••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$1.4M	-$29,000 126c	S+788 bp PIK 0.38%	Aug 14, 2028
A• S•••••••• I••• ••• R••••••• I••••••••)	term loan first lien	$3.0M	-$30,000 103c	S+625 bp	Apr 15, 2027
T••• F•••••••• L•• ••• H•••••• T•••••• W••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$3.8M	-$38,000 84c	S+700 bp	Aug 24, 2028
E•• C••••••••• L•• ••• E•••••• I••••••••• W••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$3.7M	-$38,000 103c	S+625 bp	Dec 7, 2028
T• R••••••••• G•••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	term loan first lien	$1.3M	-$39,000 186c	S+725 bp	Jul 26, 2028
H••••••• D••••• H•••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$3.2M	-$80,000 93c	S+675 bp	Jun 13, 2028
T• R••••••••• G•••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	term loan first lien	$3.0M	-$90,000 220c	S+725 bp	Jul 26, 2028
U••••• S••••• • 1••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
1•• L••••••••• S•••••• D••• • 8•••••	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed
D••• I••••••••• • 1••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
A•• B••••• I••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$270,000	Not disclosed	S+600 bp	Jan 29, 2028
1• M••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	5.35%
I••••••••• i• A••••••••• M•••• M••••• F••• • 5••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
A•• B••••• I••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$4.2M	Not disclosed	S+600 bp	Jan 29, 2028
1•• L••••••••• U••••••••• • 1•••••	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed
I••••••••• a•• I••••••••• i• A••••••••• M•••• M••••• F•••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
3• M••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	5.33%
A•• B••••• I••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$541,000	Not disclosed	S+600 bp	Jan 29, 2027

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2024 to 2026reported
Filings listed: 15reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: P•••••• S••••• Middle Market Lending Fund LLCreported
Latest schedule: 0001193125-26-344614reported