DFX Intelligence
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Borrower
F•••••••• R••• S••••• O••••••••• L••
Commercial Services & Suppliesgroup grade Aon a schedule nowsponsor unattributed
What matters now
- 100¢ → 98¢consensus mark
Consensus mark 98¢ on cost, down from 100¢ a year ago, 100¢ last quarter.
Q2 2026 · The lenders' own valuations, the most direct read of what they expect to recover.
Derived7 of 7 lenders' own marks, weighted by principal
Mark path, consensus per quarter end
100¢ · 100¢ · 100¢ · 100¢ · 98¢Q2 2025 to Q2 2026
Where each lender marks it, 3 points apart
97¢100¢
Principal held
at least $551M
sum of BDC pieces, a lower bound
Fair value
$541M
98c on cost, debt pieces
Unfunded
$74.5M
commitments not yet drawn
BDC lenders
7
7 on the latest quarter
Facilities
2
1 equity pieces beside them
Next maturity
Mar 1, 2032
no dated debt inside 24 months
On the tape since
Mar 31, 2025
latest Jun 30, 2026
Events
1
dated, non-routine
Lender marks
each lender's own fair value over cost at Jun 30, 2026, folded to one row per lender
| Lender | Exposure | Current mark | QoQ change |
|---|---|---|---|
| G•••••• S•••• P•••••• C••••• C•••• | $359M | 97¢ | -3 pts |
| A••• S•••••••• I••••• F••• | $96.8M | 99¢ | -1 pts |
| W••• B•• B•• L•• | $28.7M | 97¢ | -3 pts |
| A••• C•••••• C••• | $24.2M | 99¢ | -1 pts |
| P•••••• S••••• B•• L•• | $23.1M | 97¢ | -3 pts |
View all 7 lendersShow fewerlargest exposure first
| Lender | Exposure | Current mark | QoQ change |
|---|---|---|---|
| G•••••• S•••• B••• I••• | $19.2M | 97¢ | -3 pts |
| S•••• S••••• L•••••• P••••••• | no principal filed | 100¢ | new this quarter |
Every BDC piece · 29 positions across 7 lenderslargest principal first, with instrument and rate
| BDC | Instrument | Principal | Fair value | Rate |
|---|---|---|---|---|
| G•••••• S•••• P•••••• C••••• C•••• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• C••••••••• Services & S••••••• I••••••• R••• 8.39% R | $148M | $143M 97c | SOFR+475 bp PIK 2.00% |
| A••• S•••••••• I••••• F••• | term loan first lien F•••• lien senior secured loan | $96.8M | $94.9M 99c | S+500 bp PIK 2.00% |
| G•••••• S•••• P•••••• C••••• C•••• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• C••••••••• Services & S••••••• I••••••• R••• 8.37% R | $60.2M | $57.6M 97c | SOFR+475 bp PIK 2.00% |
| G•••••• S•••• P•••••• C••••• C•••• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• C••••••••• Services & S••••••• I••••••• R••• 8.39% R | $48.4M | $46.7M 97c | SOFR+475 bp PIK 2.00% |
| G•••••• S•••• P•••••• C••••• C•••• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• C••••••••• Services & S••••••• I••••••• R••• 8.39% R | $43.3M | $41.8M 97c | SOFR+475 bp PIK 2.00% |
View all 29 positionsShow fewerlargest principal first
| BDC | Instrument | Principal | Fair value | Rate |
|---|---|---|---|---|
| G•••••• S•••• P•••••• C••••• C•••• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• C••••••••• Services & S••••••• I••••••• R••• 8.39% R | $34.4M | $33.2M 97c | SOFR+475 bp PIK 2.00% |
| G•••••• S•••• P•••••• C••••• C•••• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• C••••••••• Services & S••••••• R•••••••• R••• and S• | $24.5M | -$858,000 425c | SOFR+475 bp PIK 2.00% |
| W••• B•• B•• L•• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• C••••••••• Services & S••••••• I••••••• R••• 8.39% R | $16.8M | $16.2M 97c | SOFR+475 bp PIK 2.00% |
| P•••••• S••••• B•• L•• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• C••••••••• Services & S••••••• I••••••• R••• 8.39% R | $14.0M | $13.5M 97c | SOFR+475 bp PIK 2.00% |
| A••• C•••••• C••• | term loan first lien F•••• lien senior secured loan 3 | $13.8M | $13.7M 99c | S+500 bp |
| G•••••• S•••• B••• I••• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• C••••••••• Services & S••••••• I••••••• R••• 8.39% R | $9.0M | $8.7M 97c | SOFR+475 bp PIK 2.00% |
| A••• C•••••• C••• | term loan first lien F•••• lien senior secured loan 2 | $7.8M | $7.6M 97c | S+500 bp PIK 2.00% |
| W••• B•• B•• L•• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• C••••••••• Services & S••••••• I••••••• R••• 8.39% R | $4.9M | $4.8M 97c | SOFR+475 bp PIK 2.00% |
| W••• B•• B•• L•• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• C••••••••• Services & S••••••• I••••••• R••• 8.39% R | $4.2M | $4.0M 97c | SOFR+475 bp PIK 2.00% |
| P•••••• S••••• B•• L•• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• C••••••••• Services & S••••••• I••••••• R••• 8.39% R | $4.1M | $4.0M 97c | SOFR+475 bp PIK 2.00% |
| G•••••• S•••• B••• I••• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• C••••••••• Services & S••••••• I••••••• R••• 8.39% R | $3.5M | $3.4M 97c | SOFR+475 bp PIK 2.00% |
| G•••••• S•••• B••• I••• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• C••••••••• Services & S••••••• I••••••• R••• 8.37% R | $3.2M | $3.1M 97c | SOFR+475 bp PIK 2.00% |
| W••• B•• B•• L•• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• C••••••••• Services & S••••••• R•••••••• R••• and S• | $2.8M | -$98,000 426c | SOFR+475 bp PIK 2.00% |
| P•••••• S••••• B•• L•• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• C••••••••• Services & S••••••• I••••••• R••• 8.39% R | $2.6M | $2.5M 97c | SOFR+475 bp PIK 2.00% |
| A••• C•••••• C••• | term loan first lien F•••• lien senior secured loan 1 | $2.6M | $2.6M 100c | S+500 bp PIK 2.00% |
| P•••••• S••••• B•• L•• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• C••••••••• Services & S••••••• R•••••••• R••• and S• | $2.3M | -$81,000 426c | SOFR+475 bp PIK 2.00% |
| G•••••• S•••• B••• I••• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• C••••••••• Services & S••••••• I••••••• R••• 8.39% R | $1.8M | $1.8M 97c | SOFR+475 bp PIK 2.00% |
| G•••••• S•••• B••• I••• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• C••••••••• Services & S••••••• I••••••• R••• 8.39% R | $1.0M | $996,000 97c | SOFR+475 bp PIK 2.00% |
| G•••••• S•••• B••• I••• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• C••••••••• Services & S••••••• R•••••••• R••• and S• | $584,000 | -$20,000 400c | SOFR+475 bp PIK 2.00% |
| A••• C•••••• C••• | revolver first lien F•••• lien senior secured revolving loan | $0 | $0 | S+500 bp |
| A••• S•••••••• I••••• F••• | revolver first lien F•••• lien senior secured revolving loan | $0 | $0 | S+500 bp |
| A••• C•••••• C••• | unstated lien unstated | Not disclosed | Not disclosed | |
| A••• S•••••••• I••••• F••• | unstated lien unstated | Not disclosed | Not disclosed | |
| S•••• S••••• L•••••• P••••••• | term loan first lien F••••••••• loan ($40,625 par, due 3/2032) I•••••• A••••••••• D••• 6/2/2026 R•••••••• R••• | Not disclosed | $38.6M 100c | SOFR+500 bp |
Capital structure as the BDCs see it
latest quarter end Jun 30, 2026
| Facility | Held | On cost | Pricing | Maturity | BDCs |
|---|---|---|---|---|---|
| first lien term loan first lien | at least $551M | 98c | SOFR+475 bp PIK 2.00% | Mar 4, 2032 | 7 |
| first lien revolver first lien | at least $0 | n/a | S+500 bp | Mar 1, 2032 | 2 |
Equity pieces beside the debt: other (Not disclosed fair value, 2 BDCs)
Through time
the borrower's pieces summed across BDCs, every quarter end
| Quarter end | BDCs | Principal held | Fair value | On cost | PIK pieces |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | 7 | $551M | $541M | 98c | 23 |
| Mar 31, 2026 | 6 | $497M | $452M | 100c | 23 |
| Dec 31, 2025 | 6 | $877M | $740M | 100c | 31 |
| Sep 30, 2025 | 6 | $465M | $432M | 100c | 14 |
All 6 quartersShow fewer
| Quarter end | BDCs | Principal held | Fair value | On cost | PIK pieces |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2025 | 6 | $452M | $373M | 100c | 15 |
| Mar 31, 2025 | 6 | $302M | $270M | 100c | 13 |
What changed
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Spread increasedDec 31, 2025
- Spread increasedDec 31, 2025
- PIK interest appearsJun 30, 2025
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2025
Sponsor
No sponsor attribution: no portfolio page, deal announcement or Form D signer consensus names an owner for this borrower group.
Identity
- Group key
- F•••••••• R••• S••••• O•••••••••derivedthe codename stem after legal suffixes and deal words
- Spellings
- 1 across 7 BDCsderived
- Industry
- Commercial Services & Suppliesreportedas one filer wrote it