DFX Intelligence

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A•••• C••••• B•• I•••

Business development companyNon-traded· BOSTON, MA

A non-traded business development company, holding $383M across 263 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $383M
Borrowers: 263
Mark on cost: 94.5¢
First lien: 97%

Schedule of investments (659)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

38 below 80¢
$56.3M principal
38 positions across 27 borrowers marked below 80¢ on cost, $56.3M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
14 → 18
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 14 to 18 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1633858 · file 814-01154Show

Fair value

$383M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$399M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$404M

94c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

659

263 borrowers

First lien

97%

97% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

474

62 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$383M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$421M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$383M	263	94c	18	482 bp
Mar 31, 2026	$403M	267	95c	14	474 bp
Dec 31, 2025	$805M	333	97c	28	477 bp
Sep 30, 2025	$401M	273	97c	15	485 bp

All 14 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$402M	258	97c	14	493 bp
Mar 31, 2025	$1.6B	245	97c	0	495 bp
Dec 31, 2024	$1.8B	303	98c	0	504 bp
Sep 30, 2024	$396M	243	98c	7	511 bp
Jun 30, 2024	$383M	229	98c	4	527 bp
Mar 31, 2024	$376M	217	99c	1	537 bp
Dec 31, 2023	$1.6B	248	99c	2	535 bp
Sep 30, 2023	$391M	211	98c	0	528 bp
Jun 30, 2023	$391M	210	98c	0	524 bp
Dec 31, 2022	$421M	221	98c	1	510 bp

Sponsors financed

W•••••• P••••• L•• possible
4 borrowers $5.2M
C•••• S••••• C•••••• possible
4 borrowers $3.4M
A••••• I•••••••• possible
3 borrowers $6.5M
T• A••••••••• possible
3 borrowers $5.2M
S••••• L••• T••••••••• M••••••••• L•• possible
3 borrowers $4.8M

All 15 sponsors

A•••••••• I••••••••• M••••••••• L•• possible
3 borrowers $3.5M
S••••••••• C•••••• L• possible
3 borrowers $3.0M
W••••••••• C•••••• M••••••••• G•••• L•• possible
3 borrowers $2.9M
I••••••• C•••••• P•••••••• L•• possible
2 borrowers $7.8M
T•• L• possible
2 borrowers $7.2M
W••• C•••••• P••••••• possible
2 borrowers $6.0M
H••••• C••••••• L•• possible
2 borrowers $5.8M
W• C•••••• P••••••• possible
2 borrowers $5.1M
G••••••••• E••••• G•••• possible
2 borrowers $4.9M
L•••••• G•••• • P•••••••• L••• possible
2 borrowers $4.6M

What changed

Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

I••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jan 20, 2028
$5.9M 101c
C••••• B•••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 28, 2030 · possible sponsor P•••••••• C•••••• P•••••••
$5.7M 101c
N•• S•••••• 2••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 1, 2029 · possible sponsor T•• L•
$5.6M 101c
V••••• C••••••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures May 7, 2032
$5.0M 101c
A••••••• V••••• P••••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 30, 2027 · possible sponsor H••••• C••••••• L••
$4.8M 100c
A••••••• E••••••••• G•••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 30, 2028
$4.5M 31c
C••••• P••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 28, 2031
$4.5M 101c
E••••• • T••••••••• E••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 29, 2029 · possible sponsor G•••• C••••••
$4.5M 102c
A•••••• S••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Nov 21, 2029
$4.4M 76c
A••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Oct 18, 2029
$4.3M 102c
R•••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 21, 2028 · possible sponsor W••••••• H••••• I••••••••• L••
$4.3M 74c
C••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 31, 2028 · possible sponsor T• A•••••••••
$4.2M 98c

Schedule of investments at Mar 31, 2026

632 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
M••• R••••• B•••••••, F••• & T••••••	term loan first lien	$246,875	$246,875 100c	SOFR+400 bp	Sep 30, 2030
K•••• T•••••••••: C••••	revolver first lien	$246,556	$245,323 100c	SOFR+425 bp	Nov 15, 2029
S•••••• R•••••	term loan first lien	$246,853	$243,691 99c	SOFR+475 bp	Mar 15, 2030
N•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$240,267	$236,062 99c	SOFR+550 bp	Dec 31, 2028
A•• H••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$234,840	$233,079 100c	SOFR+450 bp	Aug 2, 2032
A•••••• S••••••••• C••••••• G••••: N•••••••••	revolver first lien	$258,605	$232,745 92c	SOFR+700 bp	Nov 21, 2028
V••••• T•••••••••	term loan first lien	$232,069	$230,329 100c	SOFR+450 bp	Nov 3, 2032
P•••••••• I••••••••• E••••• A•• P•••••••• S•••••• N••••••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	equity equity	Not disclosed	$224,950 105c
O•• B•••••• S••••••• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$219,341	$217,696 104c	SOFR+800 bp	May 30, 2028
n•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$490,000	$213,456 44c	SOFR+675 bp	Dec 17, 2029
B•••• P••••• G•••• Capital E••••••••	revolver first lien	$251,524	$201,219 83c	SOFR+600 bp	Jul 29, 2028
H•••••• G••••• • L•••••• A••• E•••••	equity equity	Not disclosed	$198,416 94c
P•••••••• C••••••• C•••••••••, P•••••••• & G••••	term loan first lien	$198,680	$197,190 100c	SOFR+475 bp	Aug 2, 2032
S•• G••••• T•••••••••: C••••	term loan first lien	$937,950	$187,590 20c	SOFR+100 bp PIK 6.50%	Oct 3, 2029
M••••••••• M••••: A•••••••••, P••••••• & P•••••••••	equity equity	Not disclosed	$186,838 127c
V••••• C•••••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$186,169	$186,169 123c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
V•••••••• C••••••••, P••••••• & R•••••	revolver first lien	$178,236	$169,324 101c	SOFR+575 bp	Jan 2, 2029
G•••• M••••••••• S••••••s: B•••••••	equity equity	Not disclosed	$159,012 116c
C•• S••••••s: B•••••••	equity equity	Not disclosed	$154,806 100c
R•••••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$231,164	$150,503 65c	SOFR+250 bp PIK 3.25%	Jul 21, 2028
I•• R•••• H••••••••• & P•••••••••	equity equity	Not disclosed	$144,571 145c
D••••• W•••• S•••••••• E••••••••• I•••••••••	revolver first lien	$143,590	$142,513 101c	SOFR+475 bp	Nov 19, 2032
P•••••• C••••••••, P••••••• & R•••••	term loan first lien	$468,054	$140,416 30c	SOFR+825 bp	Aug 15, 2026
A• F••• • S••••• S••••••s: B•••••••	equity equity	Not disclosed	$139,484 60c
S••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$138,644	$138,644 103c	SOFR+475 bp	Apr 30, 2030
M•••••••• C••••••••, P••••••• & R•••••	term loan first lien	$136,841	$136,841 104c	SOFR+525 bp	Oct 4, 2028
C••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$132,009	$131,019 102c	SOFR+550 bp	Aug 30, 2030
C••••••••• C••••••• G••••: D••••••	equity equity	Not disclosed	$125,188 60c
B•••• • R••• C••••••••• & B•••••••	revolver first lien	$126,087	$125,142 104c	SOFR+500 bp	Oct 3, 2030
A••••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$119,820	$115,027 99c	SOFR+550 bp	Jun 20, 2028
C••••• P••••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	revolver first lien	$114,695	$114,695 100c	SOFR+450 bp	Jul 28, 2028
A••••••• E••••••••• G•••• E••••••••• I•••••••••	revolver first lien	$286,424	$106,863 38c	SOFR+0 bp	Dec 30, 2028
V•• S••••••s: B•••••••	equity equity	Not disclosed	$105,602 149c
U••••• C•••••• G•••• ••• U••••• A•• T•••• S••••••s: C•••••••	revolver first lien	$210,799	$104,648 50c	SOFR+550 bp	Mar 28, 2030
T•••••• Capital E••••••••	term loan first lien	$104,167	$104,167 102c	SOFR+425 bp	Aug 6, 2031
S•••••• C••••••••, P••••••• & R•••••	revolver first lien	$104,556	$102,465 98c	SOFR+600 bp	Oct 30, 2030
D••••••• C••••••••• & B•••••••	equity equity	Not disclosed	$101,389 170c
H•••••• G••••• • L•••••• A••• E•••••	equity equity	Not disclosed	$100,799 100c
C••••••• F••••••••• W••••••••	revolver first lien	$99,914	$99,664 103c	SOFR+500 bp	Oct 2, 2029
A•• T••••••••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$100,679	$98,162 98c	SOFR+100 bp PIK 6.00%	Mar 25, 2027
n•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$116,214	$96,167 84c	SOFR+525 bp	Dec 15, 2028
H•••••••• S••••••s: B•••••••	equity equity	Not disclosed	$92,081 104c
E•••• F••• S••••••s: B•••••••	equity equity	Not disclosed	$88,409 74c
C••••• B•••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	revolver first lien	$85,073	$85,073 100c	SOFR+450 bp	Jun 30, 2030
N•• S•••••• 2••••• S••••••s: C•••••••	revolver first lien	$84,617	$84,617 114c	SOFR+500 bp	Nov 1, 2028
F•• T•••••••••: C••••	revolver first lien	$87,778	$83,389 96c	SOFR+525 bp	Dec 17, 2027
A•••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$83,227	$82,395 100c	SOFR+475 bp	Aug 1, 2031
E••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	revolver first lien	$82,810	$81,982 99c	SOFR+450 bp	Sep 29, 2028
L•••••• G•••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$79,545	$79,303 106c	SOFR+575 bp	Dec 15, 2028
N•••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$79,204	$77,818 98c	SOFR+550 bp	Dec 31, 2028
W•••••• D••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$92,798	$77,022 86c	SOFR+650 bp	May 18, 2028
D•••••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$102,564	$76,923 78c	SOFR+575 bp PIK 1.84%	Apr 9, 2029
A••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$68,729	$68,041 100c	SOFR+450 bp	Aug 11, 2031
i••••••••• H••• T••• I•••••••••	revolver first lien	$68,679	$67,649 99c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
A••• S•••••• P••••••• S••••••s: C•••••••	revolver first lien	$67,076	$66,740 102c	SOFR+500 bp	Oct 24, 2029
I•• R•••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$67,003	$66,333 104c	SOFR+475 bp	Apr 21, 2028
P••••••••• Capital E••••••••	revolver first lien	$64,134	$63,653 100c	SOFR+700 bp	Feb 7, 2030
H•••••• G••••• • L•••••• A••• E•••••	term loan first lien	$63,847	$63,369 99c	SOFR+500 bp	Jan 20, 2030
O• E••••••••• E••••••••• I•••••••••	equity equity	Not disclosed	$59,620 133c
F•••••• • D••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	revolver first lien	$58,824	$58,529 101c	SOFR+450 bp	May 2, 2031
K•••• E••••••••• I•••••••••	revolver first lien	$54,910	$53,126 98c	SOFR+525 bp	Oct 29, 2027
W•••••••• A•••••••• & D••••••	revolver first lien	$51,786	$51,397 125c	SOFR+500 bp	Sep 30, 2031
V•• S••••••s: B•••••••	term loan first lien	$46,154	$46,154 106c	SOFR+500 bp	Mar 12, 2027
L•••••• G•••• S••••••s: B•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$41,202 36c
O••• T••••••••• Capital E••••••••	revolver first lien	$41,600	$40,872 100c	SOFR+575 bp	Dec 19, 2029
G•••• M••••••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$39,067	$38,969 112c	SOFR+475 bp	Aug 2, 2032
E••••••• P•••• E•••••••• C••••••••• & B•••••••	revolver first lien	$38,710	$38,710 103c	SOFR+450 bp	Dec 31, 2031
V•••••• C••••••••• & B•••••••	revolver first lien	$38,760	$38,469 104c	SOFR+475 bp	Nov 25, 2032
C••••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$38,067	$37,781 108c	SOFR+550 bp	Aug 30, 2030
C••••• M•••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$36,111	$36,021 100c	SOFR+500 bp	Oct 31, 2028
E••••• • T••••••••• E••••••• A•••••••••	revolver first lien	$34,205	$34,205 182c	SOFR+500 bp	May 26, 2029
V•••••••• C••••••••, P••••••• & R•••••	equity equity	Not disclosed	$30,206 18c
S••••• S•••• 2••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$29,609	$29,609 141c	SOFR+475 bp	Mar 25, 2031
L••• H••• C••••••••• & B•••••••	revolver first lien	$29,250	$29,031 105c	SOFR+525 bp	Sep 4, 2031
M•• C•••••••• B•••••••, F••• & T••••••	term loan first lien	$29,049	$28,831 100c	SOFR+350 bp	Oct 10, 2030
P•••••••• C••••••••• & B•••••••	revolver first lien	$26,523	$26,258 108c	SOFR+525 bp	Oct 29, 2030
B•••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	equity equity	Not disclosed	$25,646 104c
P•••••••• C••••••• C•••••••••, P•••••••• & G••••	revolver first lien	$25,797	$25,603 104c	SOFR+475 bp	Aug 2, 2032
O•••••• I• H••• T••• I•••••••••	revolver first lien	$24,124	$24,064 106c	SOFR+450 bp	Mar 31, 2031
S•• G••••• B•••••••, F••• & T••••••	term loan first lien	$18,973	$18,973 105c	SOFR+0 bp	Jul 31, 2026
R•••••• Capital E••••••••	revolver first lien	$18,666	$18,526 106c	SOFR+550 bp	Apr 1, 2029
E••••• S••••••s: B•••••••	equity equity	Not disclosed	$17,410 87c
B••• C•••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$17,045	$16,960 100c	SOFR+500 bp	Jan 21, 2031
H•••••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$17,035	$16,864 136c	SOFR+475 bp	Dec 12, 2029
C••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$16,766	$16,641 101c	SOFR+550 bp	Aug 30, 2030
S•••••••• S••••••s: C•••••••	equity equity	Not disclosed	$16,580 83c
E••••• S••••••s: B•••••••	revolver first lien	$16,000	$15,880 113c	SOFR+450 bp	Sep 2, 2032
A•• H••••••••• & P•••••••••	equity equity	Not disclosed	$15,868 159c
W•••••• D••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$15,809	$15,809 100c	SOFR+250 bp	Jun 3, 2026
R• F• F•••• S••••••s: C•••••••	revolver first lien	$12,654	$12,590 108c	SOFR+500 bp	Mar 4, 2030
C••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$11,289	$11,205 101c	SOFR+550 bp	Aug 30, 2030
I••••••••• S••••••• G•••• S••••••s: B•••••••	equity equity	Not disclosed	$10,896 34c
D••• S••••• H••••••••• & P•••••••••	equity equity	Not disclosed	$10,000 100c
T•• Capital E••••••••	equity equity	Not disclosed	$10,000 100c
P•••••••• I••••••••• E••••• A•• P•••••••• S•••••• N••••••••• Capital E••••••••	equity equity	Not disclosed	$9,431 94c
E••••• M••••: A•••••••••, P••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$9,848	$9,355 107c	SOFR+500 bp	Dec 5, 2029
A••••• H••••••••• & P•••••••••	equity equity	Not disclosed	$5,000 100c
C••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$4,202	$4,171 101c	SOFR+550 bp	Aug 30, 2030
M•• D••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$2,674	$2,667 100c	SOFR+550 bp	Feb 13, 2031
A••••••• E••••••••• G•••• E••••••••• I•••••••••	revolver first lien	$515	$192 37c	SOFR+0 bp	Dec 30, 2028

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2015 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001193125-26-348682reported