DFX Intelligence

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A• P•••••• C••••• I•••••••• C•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $1.9B across 216 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $1.9B
Borrowers: 216
Mark on cost: 97.3¢
First lien: 97%

Schedule of investments (593)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$10.4M
on non-accrual, 2 borrowers
2 borrowers on non-accrual, $10.4M principal; the largest is S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
$6.57M
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $6.57M principal: S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
38 below 80¢
$65.3M principal
38 positions across 21 borrowers marked below 80¢ on cost, $65.3M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
38 → 66
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 38 to 66 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1634452 · file 814-01196Show

Fair value

$1.9B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$2.0B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$2.0B

97c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

593

216 borrowers

First lien

97%

97% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

476

34 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.9B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$6.7B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$1.9B	216	97c	66	505 bp
Mar 31, 2026	$1.9B	213	98c	38	511 bp
Dec 31, 2025	$3.8B	213	99c	78	514 bp
Sep 30, 2025	$1.8B	210	99c	41	513 bp

All 13 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.7B	209	99c	43	521 bp
Mar 31, 2025	$6.9B	209	99c	45	526 bp
Dec 31, 2024	$8.7B	207	99c	71	542 bp
Sep 30, 2024	$6.4B	201	99c	60	537 bp
Jun 30, 2024	$4.6B	195	99c	59	557 bp
Mar 31, 2024	$4.3B	195	99c	57	570 bp
Dec 31, 2023	$13B	189	98c	124	565 bp
Sep 30, 2023	$3.8B	183	98c	65	563 bp
Dec 31, 2022	$6.7B	184	98c	70	562 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

S••••••• G•••• H•••••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Jul 2, 2029 · possible sponsor W•••••• P••••• L••
$28.6M 100c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$26.9M 99c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$25.2M 100c
T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$25.0M 100c
V•••• P••••••••• L•• first lien term loan
13 BDCs hold it · matures May 24, 2028 · possible sponsor G•• E••••• H•••••••• L••
$23.3M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$21.3M 94c
R•• T•• I••••••••• H•••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures May 30, 2031
$20.8M 100c
G••••••••• I••••••••• I•• I•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 1, 2029
$20.7M 101c
S••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Feb 18, 2030
$20.5M 101c
P••••••••• H••••••• C••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 21, 2030
$20.2M 101c
S••• P••••••••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Nov 12, 2031
$19.9M 98c
L••••••••• S•••••• L•••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 23, 2030
$19.5M 101c

Schedule of investments at Dec 31, 2023

1,003 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
P••••••• T•••••••• C••••••• I•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$340,120	$333,318 98c	S+650 bp	Jan 2, 2026
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$340,120	$333,318 98c	S+650 bp	Jan 2, 2026
B•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$345,525	$328,249 98c	S+725 bp	Sep 8, 2027
B•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$345,525	$328,249 98c	S+725 bp	Sep 8, 2027
B•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$2.7M	$328,249 12c	S+0 bp PIK 8.00%	Sep 8, 2027
M•• G••••• H•••••••• I•••	preferred equity equity	Not disclosed	$327,690 120c
M•• G••••• H•••••••• I••	preferred equity equity	Not disclosed	$327,690 120c
C••••••••• S••••••• & T••• Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$327,029 93c
C••••••• H••••• A• S••••••••• L••• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$327,029 93c
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$322,391	$317,555 99c	S+650 bp	Apr 30, 2027
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$322,391	$317,555 99c	S+650 bp	Apr 30, 2027
F••••••••• C••••••••• L••	revolver first lien	$412,549	$305,445 78c	S+425 bp	Dec 17, 2026
F••••••••• C••••••••• L••	revolver first lien	$412,549	$305,445 78c	S+425 bp	Dec 17, 2026
F••••• H•••••• C••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$303,402 -1306c	S+625 bp	Sep 15, 2027
F••••• H•••••• C••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$303,402 -1306c	S+625 bp	Sep 15, 2027
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$283,913	$278,235 99c	S+650 bp	Jan 2, 2026
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$283,913	$278,235 99c	S+650 bp	Jan 2, 2026
P••••••• T•••••••• C••••••• I•• H•••••••••	term loan first lien	$283,913	$278,235 99c	S+650 bp	Jan 2, 2026
S••••••• L•• B••••••• Services	equity equity	Not disclosed	$277,533 100c
S••••••• L•• B••••••• Services	equity equity	Not disclosed	$277,533 100c
G••••••••• I•• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$272,172 170c
G••••••••• I••	preferred equity equity	Not disclosed	$272,172 170c
U••••• K•••••• W•••••••• T•••• U••••• K•••••• W•••••••	warrants equity	Not disclosed	$272,172 170c
G••••••••• I•••• e••••• 1••••••••• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$272,172 170c
G••••••••• I••	preferred equity equity	Not disclosed	$272,172 170c
G•• S•• 2• L•••	equity equity	Not disclosed	$267,863 99c
G•• S•• 2• L•••	equity equity	Not disclosed	$267,863 99c
R•• C••••••• I•• T••• L••• •••••••• S••••• H••••••• C•••••	equity equity	Not disclosed	$267,689 140c
R•• C••••••• I•• T••• L•••	equity equity	Not disclosed	$267,689 140c
R•• C••••••• I•• T•• L•• •••••••• S••••• H••••••• C••••	equity equity	Not disclosed	$267,689 140c
R•• C••••••• I•••• O•••• L••• •••• L••••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$263,971 495c
R•• C••••••• I•••• O•••• L••• •••• L••••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$263,971 495c
D••••••••• I•••	preferred equity equity	Not disclosed	$263,363 91c
D•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$263,363 91c
T•• F••• A••••••••• C•••	delayed draw term loan first lien	$264,026	$262,706 100c	S+475 bp	Dec 24, 2027
P•••• C••••••••• P•••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$261,449 100c
P•••• C••••••••• P•••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$261,449 100c
P•••• C••••••••• P•••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$261,449 100c
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$263,748	$259,792 101c	S+650 bp	Apr 30, 2027
C••••• S•••••••• A••••••••• I•• H•••••••••	revolver first lien	$278,376	$252,527 94c	S+575 bp	May 11, 2028
C••••• S•••••••• A••••••••• I•• H•••••••••	revolver first lien	$278,376	$252,527 94c	S+575 bp	May 11, 2028
C••••• S•••••••• A••••••••• I•• H•••••••••	revolver first lien	$278,376	$252,527 94c	S+575 bp	May 11, 2028
A•• H•••••• C••••••• I••• C••••••• D•••••••••	equity equity	Not disclosed	$252,213 78c
A•• H•••••• C••••••• I•••• C••••••• D•••••••••	equity equity	Not disclosed	$252,213 78c
A•• H•••••• C••••••• I•• C••••••• D•••••••••	equity equity	Not disclosed	$252,213 78c
C•••••••• B•••• C••• H•••••••• L•	equity equity	Not disclosed	$245,905 137c
C•••••••• B•••• C••• H•••••••• L• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$245,905 137c
C•••••••• B•••• C••• H•••••••• L• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$245,905 137c
D••••••• I•••	preferred equity equity	Not disclosed	$241,557 87c
D•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$241,557 87c
S•• A•••• A••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$498,390	$241,408 74c	S+550 bp	Aug 25, 2028
D••••••• V••••• M••••••••• H•••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$415,955	$237,136 68c	S+625 bp	Mar 21, 2024
D••••••• V••••• M••••••••• H•••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$415,955	$237,136 68c	S+625 bp	Mar 21, 2024
D••••••• V••••• M••••••••• H•••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$415,955	$237,136 68c	S+625 bp	Mar 21, 2024
D••••••• V••••• M••••••••• H•••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$415,955	$237,136 68c	S+625 bp	Mar 21, 2024
P• G••••• P•••••••• L••	term loan first lien	$234,278	$231,935 101c	S+500 bp	Jul 11, 2025
P• G••••• P•••••••• L••	term loan first lien	$234,278	$231,935 101c	S+500 bp	Jul 11, 2025
D••••••• I••• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$231,450 83c
D••••••• I•••	preferred equity equity	Not disclosed	$231,450 83c
N•••••• C••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$227,344 52c
N•••••• C••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$227,344 52c
S•••• D•• L•• H•••••••••	revolver first lien	$252,550	$223,524 91c	S+215 bp PIK 5.75%	Apr 20, 2026
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H•••••••••	revolver first lien	$219,716	$213,856 98c	S+650 bp	Jan 2, 2026
P••••••• T•••••••• C••••••• I•• H•••••••••	revolver first lien	$219,716	$213,856 98c	S+650 bp	Jan 2, 2026
C•••••• S••••• S••	preferred equity equity	Not disclosed	$206,715 100c
C•••••• S••••• S•• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$206,715 100c
G•••••• A••••••••• C•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$202,400	$202,400 100c	S+500 bp	Jul 31, 2025
G•••••• A••••••••• C•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$3.6M	$202,400 6c	S+500 bp	Jul 31, 2025
H•••••••• P•• B•••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$195,120	$195,120 108c	S+650 bp	Aug 2, 2025
E•• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$4.1M	$191,776 5c	S+650 bp	Nov 8, 2027
E•• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$207,326	$191,776 100c	S+650 bp	Nov 8, 2027
G•• V•••• I••••••••• L•• ••••• P••••••••• L••• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$179,340 119c
G•• V•••• I••••••••• L•• ••••• P••••••••• L••• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$179,340 119c
G•• V•••• I••••••••• L••• ••••• P••••••••• L••• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$179,340 119c
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$94,376	$176,105 205c	S+675 bp PIK 3.00%	Mar 29, 2024
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$94,376	$176,105 205c	S+300 bp PIK 1.00%	Mar 29, 2024
S•• R••••••••• A••••••••• I• L••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$171,840 100c
S•• R••••••••• A••••••••• I• L•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$171,840 100c
A•• H•••••• C••••••• I•••	revolver first lien	$167,530	$167,530 101c	S+550 bp	Jul 1, 2024
B••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$168,178	$165,487 101c	S+550 bp	Dec 1, 2027
B••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$168,178	$165,487 101c	S+550 bp	Dec 1, 2027
B••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$7.3M	$165,487 2c	S+550 bp	Dec 1, 2027
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$177,192	$164,536 95c	S+600 bp	Sep 30, 2026
C•••••••• B•••• C••• A••••••••• I••• H•••••••••	revolver first lien	$172,763	$161,965 100c	S+525 bp	Sep 16, 2027
C•••••••• B•••• C••• A••••••••• I••• H•••••••••	revolver first lien	$172,763	$161,965 100c	S+525 bp	Sep 16, 2027
C•••••••• B•••• C••• A••••••••• I••• H•••••••••	revolver first lien	$172,763	$161,965 100c	S+525 bp	Sep 16, 2027
K••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$10.6M	$157,711 2c	S+350 bp PIK 2.50%	Jun 25, 2029
U••• C•••••••• D••• • 1•• L••••••••• S•••••• D••• K••••• I•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$10.6M	$157,711 2c	S+350 bp PIK 2.50%	Jun 25, 2029
K••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$160,904	$157,711 100c	S+550 bp PIK 2.50%	Jun 25, 2029
U••• C•••••••• D••• • 1•• L••••••••• S•••••• D••• K••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$160,904	$157,711 100c	S+550 bp PIK 2.50%	Jun 25, 2029
V••••• P••••••••• L••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$168,010	$154,943 100c	S+700 bp	Jun 11, 2029
F•••••• A••••••••• L• ••••••• F••••• C••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$143,917 199c
F•••••• A••••••••• L• ••••••• F••••• C••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$143,917 199c
P••••••• T•••••••• C••••••• I•• H•••••••••	term loan first lien	$146,437	$143,508 99c	S+650 bp	Jan 2, 2026
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$146,437	$143,508 99c	S+650 bp	Jan 2, 2026
P•••••• P••• T•••	equity equity	Not disclosed	$138,390 100c
P•••••• P••• T••• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$138,390 100c
P•••••• P••• T•••	equity equity	Not disclosed	$138,390 100c
S•••••••• C••• H•••••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$135,452	$135,452 110c	S+550 bp	Jun 28, 2028
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$136,383	$134,337 100c	S+650 bp	Apr 30, 2027

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: NYreported
On the SEC BDC report: 2018 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: AB Private Credit Corpreported
Latest schedule: 0001193125-26-352137reported