DFX Intelligence

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S••• M••••••• L•••• M••••••••• C•••••• C•••

Business development companymanaged by S••• M••••••• F••• M••••••••• L••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by S••• M••••••• F••• M••••••••• L••, holding $411M across 60 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $411M
Borrowers: 60
Mark on cost: 94.0¢
First lien: 79%

Schedule of investments (130)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$0
on non-accrual, 5 borrowers
5 borrowers on non-accrual, $0 principal; the largest is D•••• M••••• H••••••• ($0).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen D•••• M••••• H••••••• →
$0
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $0 principal: D•••• M••••• H••••••• ($0).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open D•••• M••••• H••••••• →
$1.4B → $411M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 71% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1786835 · file 814-01399Show

Fair value

$411M

as of Jun 30, 2026

Principal held

Not disclosed

debt pieces, the filer's figure

Cost

$413M

94c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

130

60 borrowers

First lien

79%

80% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

7 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$411M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$1.7B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	Avg spread
Jun 30, 2026	$411M	60	94c	716 bp
Mar 31, 2026	$1.5B	60	94c	750 bp
Dec 31, 2025	$1.9B	63	92c	747 bp
Sep 30, 2025	$1.5B	60	63c	745 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.4B	60	92c	801 bp
Mar 31, 2025	$1.5B	61	94c	775 bp
Dec 31, 2024	$1.7B	62	96c	795 bp
Sep 30, 2024	$1.4B	62	94c	826 bp
Jun 30, 2024	$1.3B	58	94c	834 bp
Mar 31, 2024	$1.1B	58	94c	842 bp
Dec 31, 2023	$2.6B	62	96c	821 bp
Sep 30, 2023	$1.1B	60	98c	807 bp
Jun 30, 2023	$1.1B	57	98c	804 bp
Mar 31, 2023	$983M	54	98c	825 bp
Dec 31, 2022	$1.7B	53	99c	819 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualMar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
••• Locked
Returned to accrualMar 31, 2026
••• Locked
Returned to accrualMar 31, 2026
••• Locked
Returned to accrualMar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

D•••• M••••• H••••••• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed n/a
T•••••• P••• G•••• H••••••• L•• equity
1 BDC hold it
Not disclosed n/a
Q•••••••• D••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 30, 2029 · possible sponsor S••••• P•••• C••••••• L•
Not disclosed 103c
P•••••••• D••••• H••••••• P•••••• L•• preferred equity
1 BDC hold it
Not disclosed 9c
T•• C•••• P••••• other
1 BDC hold it
Not disclosed 100c
N•• H•••••••• L•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed 286c
U•••• P•••••• L•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed n/a
P••••••• T••••••••• L•• other
1 BDC hold it
Not disclosed 212c
L•• H•••••• L•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed 780c
F••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Sep 30, 2027
Not disclosed 100c
D•••••• P••••••• a•• P•••••••• C•••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Sep 20, 2028
Not disclosed 102c
G••••••••• I••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Mar 30, 2029 · possible sponsor H••••••• E••••• P•••••••• L••
Not disclosed 101c

Schedule of investments at Dec 31, 2022

257 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
T•••• C••••••• M••••••••• G••••• I•••	term loan first lien	$6.1M	$5.4M 90c	S+1211 bp	Apr 27, 2027
T•••• C••••••• M••••••••• G••••• I•••	term loan first lien	$6.1M	$5.4M 90c	S+1211 bp	Apr 27, 2027
T•••• C••••••• M••••••••• G••••• I•••	term loan first lien	$6.1M	$5.4M 90c	S+1211 bp	Apr 27, 2027
M•••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• M••••••••	term loan first lien	$6.1M	$5.4M 90c
U•••• J••••• P••••• L••	term loan first lien	$5.5M	$5.4M 100c	S+911 bp	Mar 31, 2027
U•••• J••••• P••••• L••	term loan first lien	$5.5M	$5.4M 100c	S+911 bp	Mar 31, 2027
F••• P••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• F••• P•••••••	term loan first lien	$5.5M	$5.4M 100c
U•••• J••••• P••••• L••	term loan first lien	$5.5M	$5.4M 100c	S+911 bp	Mar 31, 2027
U•••• J••••• P••••• L••	term loan first lien	$5.5M	$5.4M 100c	S+911 bp	Mar 31, 2027
T•• R•••• N••• L•• ••• F••• I••• G••••	term loan first lien	$5.0M	$4.8M 99c	S+761 bp	Sep 15, 2027
T•• R•••• N••• L•• ••• F••• I••• G••••	term loan first lien	$5.0M	$4.8M 99c	S+761 bp	Sep 15, 2027
T•• R•••• N••• L•• ••• F••• I••• G••••	term loan first lien	$5.0M	$4.8M 99c	S+761 bp	Sep 15, 2027
H•••••• R••••••••• • L•••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• H•••••, R••••••••• & L••••••	term loan first lien	$5.0M	$4.8M 99c
T•• R•••• N••• L•• ••• F••• I••• G••••	term loan first lien	$5.0M	$4.8M 99c	S+761 bp	Sep 15, 2027
P•••••••• L••	term loan first lien	$4.8M	$4.8M 102c	S+900 bp	Mar 30, 2027
P•••••••• L••	term loan first lien	$4.8M	$4.8M 102c	S+900 bp	Mar 30, 2027
P•••••••• L••	term loan first lien	$4.8M	$4.8M 102c	S+900 bp	Mar 30, 2027
P•••••••• L••	term loan first lien	$4.8M	$4.8M 102c	S+900 bp	Mar 30, 2027
L••••• R•••••••• I••• ••• L••••• L••••	term loan first lien	$4.7M	$4.7M 102c	S+1059 bp	Dec 31, 2025
L••••• R•••••••• I••• ••• L••••• L••••	term loan first lien	$4.7M	$4.7M 102c	S+1059 bp	Dec 31, 2025
L••••• R•••••••• I••• ••• L••••• L••••	term loan first lien	$4.7M	$4.7M 102c	S+1059 bp	Dec 31, 2025
L••••• R•••••••• I••• ••• L••••• L••••	term loan first lien	$4.7M	$4.7M 102c	S+1059 bp	Dec 31, 2025
C••••••••• C•••••••••	term loan first lien	$5.8M	$4.6M 86c	S+900 bp	Dec 29, 2024
C••••••••• C•••••••••	term loan first lien	$5.8M	$4.6M 86c	S+900 bp	Dec 29, 2024
C••••••••• C•••••••••	term loan first lien	$5.8M	$4.6M 86c	S+900 bp	Dec 29, 2024
C••••••••• C•••••••••	term loan first lien	$5.8M	$4.6M 86c	S+900 bp	Dec 29, 2024
F••••••••• L••	term loan first lien	$4.6M	$4.6M 100c	S+900 bp	Dec 2, 2024
F••••••••• L••	term loan first lien	$4.6M	$4.6M 100c	S+900 bp	Dec 2, 2024
F••••••••• L••	term loan first lien	$4.6M	$4.6M 100c	S+900 bp	Dec 2, 2024
F••••••••• L••	term loan first lien	$4.6M	$4.6M 100c	S+900 bp	Dec 2, 2024
S••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• S•••••••	term loan first lien	$4.6M	$4.5M 100c
P••••••• P••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• P••••••• P•••••••	term loan first lien	$4.5M	$4.3M 97c
J••••••••• L••	term loan first lien	$4.5M	$4.3M 97c	S+800 bp	Nov 23, 2026
J••••••••• L••	term loan first lien	$4.5M	$4.3M 97c	S+800 bp	Nov 23, 2026
J••••••••• L••	term loan first lien	$4.5M	$4.3M 97c	S+800 bp	Nov 23, 2026
J••••••••• L••	term loan first lien	$4.5M	$4.3M 97c	S+800 bp	Nov 23, 2026
G••••••••• I••••••••• L••	term loan first lien	$4.4M	$4.3M 100c	S+800 bp	Dec 16, 2027
G••••••••• I••••••••• L••	term loan first lien	$4.4M	$4.3M 100c	S+800 bp	Dec 16, 2027
G••••••••• I••••••••• L••	term loan first lien	$4.4M	$4.3M 100c	S+800 bp	Dec 16, 2027
G••••••••• I••••••••• L••	term loan first lien	$4.4M	$4.3M 100c	S+800 bp	Dec 16, 2027
L•••••• P••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$4.2M	$4.2M 101c
M••••• L•• ••• M•••••••	term loan first lien	$4.2M	$4.2M 101c	S+850 bp	Dec 9, 2026
M••••• L•• ••• M•••••••	term loan first lien	$4.2M	$4.2M 101c	S+850 bp	Dec 9, 2026
M••••• L•• ••• M•••••••	term loan first lien	$4.2M	$4.2M 101c	S+850 bp	Dec 9, 2026
M••••• L•• ••• M•••••••	term loan first lien	$4.2M	$4.2M 101c	S+850 bp	Dec 9, 2026
N•• T••••••••• L••	term loan first lien	$4.4M	$4.2M 96c	S+850 bp	Apr 26, 2024
N•• T••••••••• L••	term loan first lien	$4.4M	$4.2M 96c	S+850 bp	Apr 26, 2024
N•• T••••••••• L••	term loan first lien	$4.4M	$4.2M 96c	S+850 bp	Apr 26, 2024
N•• T••••••••• L••	term loan first lien	$4.4M	$4.2M 96c	S+850 bp	Apr 26, 2024
C••• H••• G•••• L•• ••• C••• H••• G•••••	term loan first lien	$4.4M	$3.9M 91c	S+826 bp	Jun 18, 2026
C••• H••• G•••• L•• ••• C••• H••• G•••••	term loan first lien	$4.4M	$3.9M 91c	S+826 bp	Jun 18, 2026
H•••••••• P••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• H•••••••• P•••••••	term loan first lien	$4.4M	$3.9M 91c
C••• H••• G•••• L•• ••• C••• H••• G•••••	term loan first lien	$4.4M	$3.9M 91c	S+826 bp	Jun 18, 2026
C••• H••• G•••• L•• ••• C••• H••• G•••••	term loan first lien	$4.4M	$3.9M 91c	S+826 bp	Jun 18, 2026
Y•• H•••••••• I••• ••• Y•••••••	term loan first lien	$3.8M	$3.8M 101c	S+975 bp	Sep 23, 2024
Y•• H•••••••• I••• ••• Y•••••••	term loan first lien	$3.8M	$3.8M 101c	S+975 bp	Sep 23, 2024
Y•• H•••••••• I••• ••• Y•••••••	term loan first lien	$3.8M	$3.8M 101c	S+975 bp	Sep 23, 2024
Y•• H•••••••• I••• ••• Y•••••••	term loan first lien	$3.8M	$3.8M 101c	S+975 bp	Sep 23, 2024
S•••• A•••••••• L•• ••• S•••• F•••••••	term loan first lien	$3.7M	$3.6M 100c	S+550 bp	Dec 20, 2027
S•••• A•••••••• L•• ••• S•••• F•••••••	term loan first lien	$3.7M	$3.6M 100c	S+550 bp	Dec 20, 2027
S•••• A•••••••• L•• ••• S•••• F•••••••	term loan first lien	$3.7M	$3.6M 100c	S+550 bp	Dec 20, 2027
S•••• A•••••••• L•• ••• S•••• F•••••••	term loan first lien	$3.7M	$3.6M 100c	S+550 bp	Dec 20, 2027
W••• A••••••••• L••	term loan first lien	$3.6M	$3.6M 102c	S+1125 bp	Apr 15, 2027
W••• A••••••••• L••	term loan first lien	$3.6M	$3.6M 102c	S+1125 bp	Apr 15, 2027
W••• A••••••••• L••	term loan first lien	$3.6M	$3.6M 102c	S+1125 bp	Apr 15, 2027
W••• A••••••••• L••	term loan first lien	$3.6M	$3.6M 102c	S+1125 bp	Apr 15, 2027
M•••••• L••	term loan first lien	$3.5M	$3.5M 101c	S+1075 bp	Jun 30, 2025
M•••••• L••	term loan first lien	$3.5M	$3.5M 101c	S+1075 bp	Jun 30, 2023
C••••••• F•••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• C••••••• Finance	term loan first lien	$3.5M	$3.5M 101c
M•••••• L••	term loan first lien	$3.5M	$3.5M 101c	S+1075 bp	Jun 30, 2025
M•••••• L••	term loan first lien	$3.5M	$3.5M 101c	S+1075 bp	Jun 30, 2025
C•••••• F•••••• H•••••••• L••	preferred equity equity	$2.4M	$3.5M 155c	S+0 bp
P•••••••• D••••• S••••••••• L••	term loan first lien	$3.3M	$3.3M 102c	S+1000 bp	Dec 26, 2026
P•••••••• D••••• S••••••••• L••	term loan first lien	$3.3M	$3.3M 102c	S+1000 bp	Dec 26, 2026
P•••••••• D••••• S••••••••• L••	term loan first lien	$3.3M	$3.3M 102c	S+1000 bp	Dec 26, 2026
P•••••••• D••••• S••••••••• L••	term loan first lien	$3.3M	$3.3M 102c	S+1000 bp	Dec 26, 2026
F••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$3.0M 107c
M••••• S••••• O••••••••• L• F••• I•••••••••	unstated lien unstated	$2.9M	$3.0M 107c	S+0 bp
D••••••••• F••••••••• F••• I••••••••• D••••••••• F•••••••••	unstated lien unstated	$2.9M	$3.0M 107c
H•••••••• D••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• H•••••••• D•••••••	term loan first lien	$4.8M	$2.6M 59c
S•••••• T••••••••• I•••	term loan first lien	$4.8M	$2.6M 59c	S+0 bp	Dec 13, 2024
D••••••••• T••••••••• S••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• D••••••••• T••••••••• Services	preferred equity equity	$302,036	$2.5M 114c
C••••••••• • E••••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• C••••••••• & E•••••••••	preferred equity equity	$2.1M	$2.2M 66c
W••• C••••••••• H•••••••• L••	preferred equity equity	$2.1M	$2.2M 104c	S+0 bp
D••••••••• T••••••••• S••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S•• D••••••••• T••••••••• Services	warrants equity	$314,277	$2.1M 476c
P••••••• H••••••• L•• ••• P••••••••	preferred equity equity	$720,767	$2.1M 106c	S+0 bp
C••••••••• C•••••••••	warrants equity	$237,082	$1.9M 419c	S+0 bp
E••••••••• E•••••••• S••••• U•••••••• N•••• E••••••••• E••••••••	notes unsecured or subordinated	$1.8M	$1.7M 100c
H• M••••••••• I••••••••• I••• S•••••	notes unsecured or subordinated	$1.8M	$1.7M 100c	S+0 bp	May 17, 2028
H• M••••••••• I••••••••• I••• S•••••	notes unsecured or subordinated	$1.8M	$1.7M 100c	S+0 bp	Nov 17, 2027
U•• A••••••••• L•• ••• U•••• J••••• P•••••	preferred equity equity	$1.5M	$1.6M 106c	S+0 bp
F••• P••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• F••• P•••••••	preferred equity equity	$1.5M	$1.6M 106c
P•• A••••••• L•• ••• W•• G••••••	preferred equity equity	$5,774	$1.5M 143c	S+0 bp
S••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• S•••••••	preferred equity equity	$1.3M	$1.5M 96c
P•••••••• D••••• H••••••• P•••••• L••	preferred equity equity	$1.3M	$1.4M 110c	S+0 bp
C••••••••• C•••••••••	preferred equity equity	$151,018	$1.3M	S+0 bp
C••••••••• C•••••••••	preferred equity equity	$151,018	$1.3M	S+0 bp
T•••• C••••••• M••••••••• G••••• I•••	warrants equity	$1,602	$1.3M	S+0 bp
M•••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• M••••••••	warrants equity	$1,602	$1.3M
P••••••• T••••••••• L••	term loan first lien	$1.3M	$1.2M 95c	S+625 bp	Apr 18, 2024

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2022 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: S••• M••••••• Credit Opportunities Fund, LPreported
Latest schedule: 0001193125-26-348632reported

Capital chain

S••• M••••••• L•••• M••••••••• C•••••• C••• sits on 30 traced paths of capital across the graphs.

Sponsor to borrower to facility to lenderPE sponsor to borrower to facility to lender

Every record on each path, what it committed or lent, and as of when. The capital chain is a join across the graphs and opens with the Data Factory.

Derived from allocator disclosures, BDC schedules and SEC filings; confidence is the weakest hop.

Checking your plan…

Position history

500 field-level changes across filed schedules, latest first

Position exitedU•••• P•••••• L••
2026-06-30
New positionP••••••• T••••••••• L••
2026-06-30
Position exitedN• E••••••••• L••
2026-06-30
Position exitedW••• C••••••••• H•••••••• L••
2026-06-30
Position exitedM••••••••• L••
2026-06-30
Marked downT•• S•••••••• G•••• L•• · 100.0% of cost to 92.4% of cost
2026-06-30
Marked downT•••••• P••• G•••• H••••••• L•• · 92.8% of cost to 86.7% of cost
2026-06-30
Position exitedS•• Q• S•• L•
2026-06-30
New positionD•••• M••••• H•••••••
2026-06-30
New positionT•• C•••• P•••••
2026-06-30

Each line is one position compared between two consecutive BDC schedules of investments: principal, fair value mark, spread, PIK and maturity, as filed with the SEC.

›Connections

every published relationship on the graph

Show 1 connection across 1 kind

Manages (1)

← S••• M••••••• F••• M••••••••• L••Credit providerBDC adviser 10k
Mar 31, 2026 to presentfactBDC schedule of investments