DFX Intelligence

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S••• M••••••• L•••• M••••••••• C•••••• C•••

Business development companymanaged by S••• M••••••• F••• M••••••••• L••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by S••• M••••••• F••• M••••••••• L••, holding $411M across 60 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $411M
Borrowers: 60
Mark on cost: 94.0¢
First lien: 79%

Schedule of investments (130)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$0
on non-accrual, 5 borrowers
5 borrowers on non-accrual, $0 principal; the largest is D•••• M••••• H••••••• ($0).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen D•••• M••••• H••••••• →
$0
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $0 principal: D•••• M••••• H••••••• ($0).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open D•••• M••••• H••••••• →
$1.4B → $411M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 71% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1786835 · file 814-01399Show

Fair value

$411M

as of Jun 30, 2026

Principal held

Not disclosed

debt pieces, the filer's figure

Cost

$413M

94c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

130

60 borrowers

First lien

79%

80% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

7 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$411M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$1.7B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	Avg spread
Jun 30, 2026	$411M	60	94c	716 bp
Mar 31, 2026	$1.5B	60	94c	750 bp
Dec 31, 2025	$1.9B	63	92c	747 bp
Sep 30, 2025	$1.5B	60	63c	745 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.4B	60	92c	801 bp
Mar 31, 2025	$1.5B	61	94c	775 bp
Dec 31, 2024	$1.7B	62	96c	795 bp
Sep 30, 2024	$1.4B	62	94c	826 bp
Jun 30, 2024	$1.3B	58	94c	834 bp
Mar 31, 2024	$1.1B	58	94c	842 bp
Dec 31, 2023	$2.6B	62	96c	821 bp
Sep 30, 2023	$1.1B	60	98c	807 bp
Jun 30, 2023	$1.1B	57	98c	804 bp
Mar 31, 2023	$983M	54	98c	825 bp
Dec 31, 2022	$1.7B	53	99c	819 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualMar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
••• Locked
Returned to accrualMar 31, 2026
••• Locked
Returned to accrualMar 31, 2026
••• Locked
Returned to accrualMar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

B•••• P•••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 16, 2028
Not disclosed 101c
K•••• I••••••••• L•• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Dec 31, 2029
Not disclosed 100c
D•••• M••••• H••••••• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed n/a
T•••••• P••• G•••• H••••••• L•• equity
1 BDC hold it
Not disclosed n/a
N••••• 2••• H•••••••• L•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed n/a
Q•••••••• D••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 30, 2029 · possible sponsor S••••• P•••• C••••••• L•
Not disclosed 103c
P•••••••• D••••• H••••••• P•••••• L•• preferred equity
1 BDC hold it
Not disclosed 9c
N•• H•••••••• L•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed 286c
F••••••••• L•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed n/a
T•• C•••• P••••• other
1 BDC hold it
Not disclosed 100c
L•• H•••••• L•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed 780c
G••••••••• I••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Mar 30, 2029 · possible sponsor H••••••• E••••• P•••••••• L••
Not disclosed 101c

Schedule of investments at Jun 30, 2024

230 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
N••••••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$285M 98c
I••••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• N••••••••• I•	term loan first lien	Not disclosed	$247M 94c
C••••••••• • E••••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$49.4M	$49.1M 101c
C••••••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$40.6M 90c
H••••••••• P•••••••• • S••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T• H••••••••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$42.2M	$39.0M 95c
P•••••••• E••••• S••••••••• N••••••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$23.7M 140c
I••••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• C••••••••• I•	term loan first lien	Not disclosed	$20.4M 94c
D••••••••• T••••••••• S••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T•• D••••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$19.1M	$18.9M 101c
D•••• L••	term loan first lien	$18.3M	$18.6M 103c	S+676 bp	Dec 30, 2026
M•••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• N••••••••• I•••••• M••••	term loan first lien	$17.3M	$17.3M 101c
P•••••••• E••••• S••••••••• C••••••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$16.8M 86c
K•••• H••••• L••	term loan first lien	$17.5M	$15.1M 89c	S+776 bp	Apr 27, 2027
D•••••• P••••••• a•• P•••••••• C••••••• L••	term loan first lien	$14.9M	$14.9M 102c	S+690 bp	Sep 20, 2028
C•••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• N••••••••• I•• C••••••••	term loan first lien	$14.9M	$14.9M 102c
T•••••• P••• G•••• H••••••• L••	term loan first lien	$14.6M	$14.6M 102c	S+676 bp	Aug 2, 2026
G••••••••• I••••••••• L••	term loan first lien	$14.0M	$13.8M 101c	S+850 bp	Dec 16, 2027
4•••••• I••••••••• H•••••••• I•••	term loan first lien	$14.7M	$13.7M 96c	S+610 bp	Dec 1, 2026
D••••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• N••••••••• I• D•••••••••	term loan first lien	$14.7M	$13.7M 96c
I• S••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• N••••••••• I IT Services	term loan first lien	$12.9M	$13.0M 101c
C•• I•• L•• ••• C••••••••• S•••••••••	term loan first lien	$12.9M	$13.0M 101c	S+1076 bp	Jan 29, 2026
E••••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• N••••••••• I• E•••••••••	term loan first lien	$17.4M	$12.9M 75c
P••••••••• S••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• N••• P••••••••• Services	term loan first lien	$11.7M	$11.7M 102c
M••••••••• L••	term loan first lien	$11.1M	$10.9M 100c	S+1080 bp	Sep 2, 2026
I•• I••••••••• C••• L•• ••• I••••••••• P••• A•••••••••	term loan first lien	$11.2M	$10.9M 100c	S+801 bp	Jan 9, 2028
T•• A••••••••• L•• ••• H••••••• T•••••••	term loan first lien	$10.5M	$10.5M 102c	S+750 bp	Jul 26, 2027
T••••••••• I••••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• N• T••••••••• I•••••••••	term loan first lien	$10.5M	$10.5M 102c
V••••• I•••	term loan first lien	$10.0M	$9.6M 100c	S+810 bp	Aug 4, 2028
M•••• P•••••••• E••••• S••••••••• N••••••••• I••••••••• M••••	preferred equity equity	$3.5M	$8.1M 167c
P•• A••••••• L•• ••• W•• G••••••	term loan first lien	$7.5M	$7.6M 103c	S+776 bp	Aug 1, 2027
D•••••• A••••••••	term loan first lien	$8.4M	$7.6M 91c
P••••••••• S••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• C••• P••••••••• Services	term loan first lien	$7.3M	$7.3M 102c
L•••••• S•••••••• L••	term loan first lien	$7.3M	$7.3M 102c	S+686 bp	Feb 15, 2027
F••• P••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• C••••••••• F••• P•••••••	term loan first lien	$7.1M	$7.1M 102c
U•••• J••••• P••••• L••	term loan first lien	$7.1M	$7.1M 102c	S+1011 bp	Mar 31, 2027
B•••• P•••••••• I••• ••• P•••••••• C••• H••• H••••••	term loan first lien	$6.7M	$6.7M 102c	S+700 bp	May 16, 2028
E••••••••• E•••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• N•• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$8.8M	$6.5M 71c
P••••••••• S••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• C••••••••• I P••••••••• Services	preferred equity equity	$4.0M	$6.5M 163c
C••••• H••••••• J•• L•• ••• L•••••• S•••••••)	preferred equity equity	$4.0M	$6.5M 163c	S+0 bp
N• E••••••••• L••	term loan first lien	$6.3M	$6.4M 104c	S+776 bp	Nov 4, 2027
N••••• S•••••••• L•• ••• N••••• 2••••	term loan first lien	$6.8M	$6.4M 95c	S+726 bp	Aug 26, 2028
E••••••••• E•••••••• S••••• U•••••••• N•••• N••••••••• I•••• E••••••••• E••••••••	notes unsecured or subordinated	$6.3M	$6.1M 98c
C••••••• L••	term loan second lien	$6.3M	$6.1M 98c	S+635 bp	Sep 30, 2025
I••••••••• S••••• L••• S••••• S•••••• L••• N••••••••• I•••••	term loan second lien	Not disclosed	$6.1M 98c
M••••••••• E••••••••• I•••	term loan first lien	$8.8M	$6.0M 69c	S+765 bp	Nov 17, 2027
W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• N••••••••• I•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$5.9M 188c
C•••••••• S••••••• L•• ••• R••••••	term loan first lien	$6.5M	$5.9M 92c	S+765 bp	Oct 10, 2027
S•••••••• R••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• N•••••• S•••••••• R•••••	term loan first lien	$6.5M	$5.9M 92c
D••••••••• T••••••••• S••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• C D••••••••• T••••••••• Services	preferred equity equity	$597,707	$5.6M 156c
C••••••••• M•••••• • T••• H•••••••• L••	term loan first lien	$6.1M	$5.5M 91c	S+1101 bp	Jan 15, 2025
Y•• H•••••••• I••• ••• Y•••••••	term loan first lien	$5.1M	$5.1M 101c	S+1001 bp	Jun 17, 2025
C•••••• F•••••• H•••••••• L••	preferred equity equity	$2.4M	$4.9M 203c	S+0 bp
T•• R•••• N••• L•• ••• F••• I••• G••••	term loan first lien	$5.0M	$4.9M 101c	S+761 bp	Sep 15, 2027
H••••• R••••••••• L••••••	term loan first lien	$5.0M	$4.9M 101c
L••••• R•••••••• I••• ••• L••••• L••••	term loan first lien	$4.7M	$4.7M 102c	S+726 bp	Dec 31, 2025
V••••••• M••••••••• G••••• L••	term loan first lien	$4.6M	$4.6M 103c	S+776 bp	May 12, 2028
P••••••• P••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• N••••• P••••••• P•••••••	term loan first lien	$4.5M	$4.5M 102c
J••••••••• L••	term loan first lien	$4.5M	$4.5M 102c	S+818 bp	Nov 23, 2026
P••••••••• S••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• N••••••••• I P••••••••• Services	preferred equity equity	$672,441	$4.4M 256c
C••• H••• G•••• L•• ••• C••• H••• G•••••	term loan first lien	$4.4M	$4.4M 101c	S+826 bp	Jun 18, 2026
H•••••••• P••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• N•••• H•••••••• P•••••••	term loan first lien	$4.4M	$4.4M 101c
C••••••••• • E••••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• N••••••• C••••••••• & E•••••••••	preferred equity equity	$186,933	$4.4M 142c
U•• A••••••••• L•• ••• U•••• J••••• P•••••	preferred equity equity	$2.8M	$4.3M 152c	S+0 bp
F••• P••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• C••••••••• I•••••• F••• P•••••••	preferred equity equity	$2.8M	$4.3M 152c
F••••••••• L••	term loan first lien	$4.2M	$4.2M 100c	S+910 bp	Dec 2, 2024
C••••••••• C•••••••••	preferred equity equity	$446,689	$4.2M 117c	S+0 bp
V••••••• M••••••••• G•••• H•••••••• L••	preferred equity equity	$185,714	$4.2M 225c	S+0 bp
N•• T••••••••• L••	term loan first lien	$4.1M	$4.1M 101c	S+826 bp	Oct 26, 2026
M•••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• N••••••••• I•• M••••••••	term loan first lien	$4.8M	$4.1M 87c
T•••• C••••••• M••••••••• G••••• I•••	term loan first lien	$4.8M	$4.1M 87c	S+1211 bp	Apr 27, 2027
P•• A••••••• L•• ••• W•• G••••••	preferred equity equity	$5,774	$3.8M 356c	S+0 bp
C••••••••• S••••••• • S••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T•• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$4.0M	$3.7M 95c
S•••• A•••••••• L•• ••• S•••• F•••••••	term loan first lien	$3.7M	$3.4M 94c	S+550 bp	Dec 20, 2027
M•••••• L•• S•••••	notes unsecured or subordinated	$3.4M	$3.4M 100c	S+1085 bp	Jun 30, 2025
S••••• U•••••••• N•••• C••••••••• I•••••••••	notes unsecured or subordinated	Not disclosed	$3.4M 100c
C••••••• F•••••• S••••• U•••••••• N•••• C••••••••• I•••••••• C••••••• Finance	notes unsecured or subordinated	$3.4M	$3.4M 100c
D••••••••• T••••••••• S••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• N D••••••••• T••••••••• Services	preferred equity equity	$4.1M	$3.0M 97c
M••••• S••••• O••••••••• L• F••• I•••••••••	unstated lien unstated	$2.9M	$2.8M 97c	S+0 bp
D••••••••• F••••••••• F••• I••••••••• N••••••••• I••••••••• D••••••••• F•••••••••	unstated lien unstated	$2.9M	$2.8M 97c
F••• I••••••••• N••••••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$2.8M 97c
P•••••••• L••	term loan first lien	$2.7M	$2.7M 100c	S+550 bp	Mar 30, 2027
C••••••••• • E••••••••• W••••••• a•• O•••• E••••• S••••••••• C••••••••• & E•••••••••	warrants equity	$899	$2.6M 272c
C••••••••• C•••••••••	term loan first lien	$2.4M	$2.4M 115c	S+926 bp	Jan 31, 2025
D••••••••• T••••••••• S••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T•• D••••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$2.4M	$2.4M 115c
P••••••• H•••••••• L••	preferred equity equity	$720,767	$2.3M 118c	S+0 bp
Y••• T•••••• C••••••••• ••• Y•••••••	preferred equity equity	$151,018	$2.2M 94c	S+0 bp
I•• I••••••••• L• ••• I••••••••• P••• A•••••••••	preferred equity equity	$1,953	$2.2M 106c	S+0 bp
H••••••••• P•••••••• • S••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• H••••••••• P•••••••• & Services	preferred equity equity	$1,953	$2.2M 106c
H•••••••• D••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• N•••• H•••••••• D•••••••	term loan first lien	$4.7M	$2.1M 45c
S•••••• T••••••••• I•••	term loan first lien	$4.7M	$2.1M 45c	S+0 bp	Dec 13, 2024
M••••• L•• ••• M•••••••	term loan first lien	$4.3M	$1.9M 44c	S+826 bp	Dec 9, 2026
L•••••• P••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• N•••••• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$4.3M	$1.9M 44c
D•••• L••	warrants equity	$897	$1.8M 188c	S+0 bp
W••• A••••••••• L••	term loan first lien	$2.5M	$1.8M 71c	S+1425 bp	Apr 15, 2027
C••••••••• • E••••••••• F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$2.5M	$1.8M 71c
C•••••• S••• f•• T•• S•••• L••	term loan first lien	$6.4M	$1.7M 27c	S+860 bp	Mar 31, 2024
C••••••••• C•••••••••	preferred equity equity	$151,018	$1.4M	S+0 bp
E••••••••• P•••••••• E••••• S••••••••• N••••••••• I••••••••• E•••••••••	preferred equity equity	$1,183	$1.3M 117c
N• E••••••••• L••	preferred equity equity	$1,183	$1.3M 117c	S+0 bp	Nov 4, 2027
C••••••••• M•••••• a•• T••• H•••••••• L••	term loan first lien	$1.3M	$1.2M 91c	S+1201 bp	Jan 15, 2025
U•••• I•••	term loan first lien	$2.3M	$1.0M 45c	S+726 bp	Nov 3, 2027

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2022 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: S••• M••••••• Credit Opportunities Fund, LPreported
Latest schedule: 0001193125-26-348632reported