DFX Intelligence
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B••••••••• P•••••• C••••• F•••
Business development companymanaged by B••••••••• P•••••• C••••• S••••••••• L••Non-traded· NEW YORK, NY
A non-traded business development company, managed by B••••••••• P•••••• C••••• S••••••••• L••, holding $87B across 964 borrowers at Jun 30, 2026.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
- Fair value
- $87B
- Borrowers
- 964
- Mark on cost
- 96.6¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
What matters now
- $2.41Bon non-accrual, 17 borrowers
17 borrowers on non-accrual, $2.41B principal; the largest is M•••••••• I•• ($1.17B).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen M•••••••• I•• → - $49.4Mnewly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $49.4M principal: C•• G•••••• I•• ($49.4M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
- 141 below 80¢$5.68B principal
141 positions across 80 borrowers marked below 80¢ on cost, $5.68B principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026 - 124 → 140loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 124 to 140 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
- 1034 → 964borrowers
Lost a net 70 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 964.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Every headline figure, and the identifiersCIK 1803498 · file 814-01358ShowHide
Fair value
$87B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$85B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$90B
97c on cost, debt pieces
Unfunded
$20B
commitments not yet drawn
Positions
2,411
964 borrowers
First lien
not established
92% debt by fair value
Quarters on the tape
17
since Dec 31, 2021
Facilities held
1,247
88 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$87B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2021$36B then
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | $87B | 964 | 97c | 140 | 434 bp |
| Mar 31, 2026 | $91B | 1,034 | 98c | 124 | 435 bp |
| Dec 31, 2025 | $94B | 1,060 | 99c | 137 | 440 bp |
| Sep 30, 2025 | $86B | 1,014 | 99c | 113 | 446 bp |
All 17 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2025 | $82B | 983 | 99c | 108 | 455 bp |
| Mar 31, 2025 | $80B | 948 | 99c | 100 | 464 bp |
| Dec 31, 2024 | $152B | 921 | 99c | 194 | 476 bp |
| Sep 30, 2024 | $68B | 832 | 99c | 69 | 488 bp |
| Jun 30, 2024 | $63B | 786 | 99c | 50 | 490 bp |
| Mar 31, 2024 | $61B | 711 | 99c | 43 | 500 bp |
| Dec 31, 2023 | $65B | 700 | 99c | 41 | 489 bp |
| Sep 30, 2023 | $56B | 639 | 99c | 35 | 504 bp |
| Jun 30, 2023 | $55B | 627 | 98c | 19 | 501 bp |
| Mar 31, 2023 | $56B | 571 | 98c | 23 | 500 bp |
| Dec 31, 2022 | $70B | 897 | 98c | 21 | 474 bp |
| Sep 30, 2022 | $50B | 606 | 98c | 4 | 509 bp |
| Dec 31, 2021 | $36B | 470 | 100c | 0 | 501 bp |
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
Largest facilities held, with co-lenders
- D••••••• I•• delayed draw term loan2 BDCs hold it · matures Sep 9, 2030$1.6B 100c
- I•• G•••• H•••••••• I•• revolver2 BDCs hold it · matures Dec 3, 2029$1.6B 101c
- I••••••• H•••••••• I•• delayed draw term loan2 BDCs hold it · matures Nov 24, 2033$1.3B 94c
- G••••••••• I•• other3 BDCs hold it · matures Dec 16, 2030$1.2B 97c
- M•••••••• I•• other3 BDCs hold it · matures Oct 29, 2028$1.2B 51c
- M•••••••• B••••••••• I•• delayed draw term loan2 BDCs hold it · matures May 18, 2029$1.2B 102c
- Z••••••• I•• revolver3 BDCs hold it · matures Nov 22, 2028$1.1B 99c
- M••••••• F•••••••• delayed draw term loan2 BDCs hold it · matures Sep 28, 2029$1.1B 114c
- L••• G••••• I•• delayed draw term loan1 BDC hold it · matures May 10, 2030$963M 101c
- C•••••• L••••••• G••••• I•• revolver2 BDCs hold it · matures Jul 20, 2028 · possible sponsor V•••••• C•••••• F••• M••••••••• L•••••$958M 93c
- T•••••••• B•••• L•••••• delayed draw term loan2 BDCs hold it · matures Jul 1, 2031$948M 99c
- S•••• B•••• L•• other3 BDCs hold it · matures Oct 17, 2031$929M 100c
Schedule of investments at Dec 31, 2023
2,117 positions
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| V•••••• C•••• | unstated lien unstated | $3.4M | $3.4M 101c | S+375 bp | Feb 15, 2029 |
| N•••• M•••••• I••••••••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.7M | $3.4M 98c | S+550 bp | Jul 20, 2029 |
| N•••• M•••••• I••••••••• E•••••• J• L• | revolver lien unstated | $3.7M | $3.4M 98c | S+550 bp | Jul 20, 2029 |
| G••• S••••• M••••••• 5• L••• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.4M 98c | S+659 bp | Jul 15, 2034 |
| E• P••••••••• L••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.4M | $3.4M 100c | S+350 bp | Nov 6, 2028 |
| E• P••••••••• L•• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.4M | $3.4M 100c | S+350 bp | Nov 6, 2028 |
| M•• G•••• L•• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.4M | $3.4M 103c | S+325 bp | Jul 21, 2028 |
| M•• G•••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.4M | $3.4M 103c | S+325 bp | Jul 21, 2028 |
| N••••••••• U•• L•• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.8M | $3.4M 91c | S+550 bp | Aug 15, 2028 |
| N••••••••• U•• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.8M | $3.4M 91c | S+550 bp | Aug 15, 2028 |
| H• P••••••••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.6M | $3.4M 102c | S+400 bp | Nov 19, 2026 |
| H• P••••••••• L•• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.6M | $3.4M 102c | S+400 bp | Nov 19, 2026 |
| G••• I•••••••• L• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.4M 101c | S+300 bp | Jan 31, 2031 |
| G••• I•••••••• L•• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.4M 101c | S+300 bp | Jan 31, 2031 |
| N••••••••• I•••• E•••••• J• L• | revolver lien unstated | $3.3M | $3.3M 101c | S+200 bp | Sep 12, 2029 |
| N••••••••• I••• E•••••• J• L• | revolver lien unstated | $3.3M | $3.3M 101c | S+200 bp | Sep 12, 2029 |
| B••••••••• P••••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.3M 102c | S+375 bp | Jan 27, 2029 |
| B••••••••• P•••••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.3M 102c | S+375 bp | Jan 27, 2029 |
| S•••••• L•• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.3M 103c | S+350 bp | Oct 7, 2027 |
| S•••••• L• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.3M 103c | S+350 bp | Oct 7, 2027 |
| B••••••••• P•••••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.3M 103c | S+300 bp | Jan 27, 2027 |
| B••••••••• P•••••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.3M 103c | S+300 bp | Jan 27, 2027 |
| A•• G••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.3M 104c | S+325 bp | Jul 10, 2028 |
| A•• G••••• I••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.3M 104c | S+325 bp | Jul 10, 2028 |
| F•••• B••••• G••••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.3M 101c | S+500 bp | Mar 30, 2027 |
| F•••• B••••• G••••• L•• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.3M 101c | S+500 bp | Mar 30, 2027 |
| T•••••• T•• H•••••••• I•••• V•••••••• J• L• | delayed draw term loan lien unstated | $3.3M | $3.3M 103c | S+400 bp | Sep 15, 2028 |
| T•••••• T•• H•••••••• I••• 1• V•••••••• J• L• | delayed draw term loan lien unstated | $3.3M | $3.3M 103c | S+400 bp | Sep 15, 2028 |
| P••• R•••• H•••••••• I••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.4M | $3.3M 99c | S+325 bp | Dec 28, 2027 |
| P••• R•••• H•••••••• I•••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.4M | $3.3M 99c | S+325 bp | Dec 28, 2027 |
| P••••••• L•••• S•••••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.3M 101c | S+375 bp | Dec 15, 2028 |
| P••••••• L•••• S•••••••• I••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.3M 101c | S+375 bp | Dec 15, 2028 |
| M••• H•••••• C•• | delayed draw term loan lien unstated | $3.6M | $3.3M 97c | S+550 bp | Dec 1, 2027 |
| M•••••• P••••••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.4M | $3.2M 97c | S+450 bp | May 2, 2029 |
| M•••••• P••••••••• I••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.4M | $3.2M 97c | S+450 bp | May 2, 2029 |
| S••• H•••••••• L•• | unstated lien unstated | $3.2M | $3.2M 100c | S+350 bp | Mar 5, 2027 |
| T••• R•••• W•••••••• H•••••••• I••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.2M 97c | S+325 bp | Oct 2, 2028 |
| T••• R•••• W•••••••• H•••••••• I•••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.2M 97c | S+325 bp | Oct 2, 2028 |
| R•••••• H•••••• L•• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.9M | $3.2M 80c | S+325 bp | Sep 25, 2026 |
| R•••••• H•••••• L••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.9M | $3.2M 80c | S+325 bp | Sep 25, 2026 |
| U••••• A•••••••• I•••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.1M | $3.2M 101c | S+375 bp | Apr 21, 2028 |
| C•••••• U• A••••••••• L••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.1M | $3.1M 102c | S+300 bp | Oct 30, 2026 |
| C•••••• U• A••••••••• L•• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.1M | $3.1M 102c | S+300 bp | Oct 30, 2026 |
| V••••• A•••••••• S••••••• C•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.1M | $3.1M 101c | S+325 bp | Dec 6, 2028 |
| V••••• A•••••••• S••••••• C••••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.1M | $3.1M 101c | S+325 bp | Dec 6, 2028 |
| P••••••• S•••••••• I••• 2• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 100c | S+835 bp PIK 13.71% | Apr 14, 2030 |
| P••••••• S•••••••• I•••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 100c | S+835 bp PIK 13.71% | Apr 14, 2030 |
| Q•••• S••••••• U• H•••••••• I•••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $4.0M | $3.0M 77c | S+425 bp | Feb 1, 2029 |
| V• B••••• L•• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+325 bp | Feb 28, 2027 |
| V• B••••• L••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+325 bp | Feb 28, 2027 |
| Q•••• S••••••• U• H•••••••• I••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $4.0M | $3.0M 77c | S+425 bp | Feb 1, 2029 |
| P•••••• N••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+325 bp | Nov 15, 2028 |
| M•••• B••••• I••• | revolver lien unstated | $3.1M | $3.0M 102c | S+325 bp | May 4, 2028 |
| P•••••• N••••• I••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+325 bp | Nov 15, 2028 |
| E•••••••• I••••••••• G•••• H•••••••• I••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.1M | $3.0M 105c | S+350 bp | Feb 10, 2028 |
| E•••••••• I••••••••• G•••• H•••••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.1M | $3.0M 105c | S+350 bp | Feb 10, 2028 |
| G•••• W•••• S••••••• C••••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 100c | S+425 bp | Oct 30, 2026 |
| G•••• W•••• S••••••• C•••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 100c | S+425 bp | Oct 30, 2026 |
| G••••• P•••••••• C•• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 100c | S+300 bp | Aug 4, 2027 |
| N•••••• U•• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+400 bp | Apr 3, 2028 |
| N•••••• U•• L•• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+400 bp | Apr 3, 2028 |
| G••••• P•••••••• C•• I••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 100c | S+300 bp | Aug 4, 2027 |
| A•• G•••• H•••••••• I••• | unstated lien unstated | $3.2M | $3.0M 101c | S+550 bp | Aug 2, 2027 |
| C•• G••••• I••• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+400 bp | Jul 6, 2029 |
| A••••• C••••••••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+475 bp | May 17, 2028 |
| A••••• C••••••••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+475 bp | May 17, 2028 |
| D•••••• A••••••••• C• I•• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 100c | S+400 bp | Aug 24, 2028 |
| D•••••• A••••••••• C• I••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 100c | S+400 bp | Aug 24, 2028 |
| F••••••• L•• I••••••••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+350 bp | Dec 21, 2028 |
| F••••••• L•• I••••••••• L•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+350 bp | Dec 21, 2028 |
| C••••••• F•••••• L•• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 100c | S+325 bp | Oct 18, 2028 |
| A••••••• A•••••••• I••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+275 bp | Feb 15, 2028 |
| A••••••• A•••••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+275 bp | Feb 15, 2028 |
| C••••••• F•••••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 100c | S+325 bp | Oct 18, 2028 |
| I•• T•••••• F•••••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+475 bp | Apr 3, 2028 |
| I•• T•••••• F•••••• L•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+475 bp | Apr 3, 2028 |
| G••••• 3• C••• L••• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+695 bp | Apr 15, 2035 |
| S••••••••• G•••• H••••••• L•• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+325 bp | Apr 4, 2029 |
| S••••••••• G•••• H••••••• L• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+325 bp | Apr 4, 2029 |
| I••••••••• H••••••• I•• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+275 bp | Oct 30, 2028 |
| R• 1•• L••• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 100c | S+676 bp | Oct 15, 2035 |
| I••••••••• H••••••• I••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+275 bp | Oct 30, 2028 |
| M•••• B••••• I••• V•••••••• J• L• | revolver lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+400 bp | May 4, 2028 |
| M•••• B••••• I•••• V•••••••• J• L• | revolver lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+400 bp | May 4, 2028 |
| T•••••• T•• H•••••••• I•••• E•••••• J• L• | delayed draw term loan lien unstated | $3.0M | $3.0M 103c | S+450 bp | Sep 15, 2028 |
| F••••••••• B••••••• M••••••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+325 bp | Jan 31, 2028 |
| F••••••••• B••••••• M••••••••• I••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+325 bp | Jan 31, 2028 |
| S••••••••• H•••••••• I••• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+375 bp | Mar 12, 2032 |
| C•• P•• P••••• L•• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 103c | S+300 bp | Dec 8, 2028 |
| C•• P•• P••••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 103c | S+300 bp | Dec 8, 2028 |
| B•••••• S••••• P••••••• L•• B•• 2••••••• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 100c | S+696 bp | Oct 15, 2034 |
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