DFX Intelligence
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F••••••• B•• C•••••• C•••
A business development company traded as FRBP, managed by F••••••• B•• C•••••• A•••••• L••, holding $4.8B across 290 borrowers at Jun 30, 2026.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
- Fair value
- $4.8B
- Borrowers
- 290
- Mark on cost
- 96.9¢
- First lien
- 59%
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
What matters now
- $189Mon non-accrual, 9 borrowers
9 borrowers on non-accrual, $189M principal; the largest is A••••••• I••••••••• L•• ($86.1M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• I••••••••• L•• → - $89.7Mnewly on non-accrual
3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $89.7M principal: A••••••• I••••••••• L•• ($86.1M), L••••••••• I•• ($2.96M), N•••••• L•• ($626K).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
- 33 below 80¢$236M principal
33 positions across 28 borrowers marked below 80¢ on cost, $236M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026 - 278 → 290borrowers
Added a net 12 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 290.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Every headline figure, and the identifiersCIK 1825248 · file 814-01360ShowHide
Fair value
$4.8B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$4.5B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$5.1B
97c on cost, debt pieces
Unfunded
$678M
commitments not yet drawn
Positions
706
290 borrowers
First lien
59%
93% debt by fair value
Quarters on the tape
17
since Dec 31, 2020
Facilities held
321
17 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$4.8B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2021$517M then
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | $4.8B | 290 | 97c | 50 | 487 bp |
| Mar 31, 2026 | $4.6B | 278 | 97c | 48 | 492 bp |
| Dec 31, 2025 | $5.7B | 283 | 97c | 57 | 496 bp |
| Sep 30, 2025 | $5.0B | 320 | 97c | 55 | 497 bp |
All 17 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2025 | $5.0B | 315 | 98c | 54 | 509 bp |
| Mar 31, 2025 | $4.8B | 311 | 97c | 43 | 507 bp |
| Dec 31, 2024 | $12B | 354 | 98c | 82 | 513 bp |
| Sep 30, 2024 | $4.9B | 356 | 99c | 41 | 517 bp |
| Jun 30, 2024 | $4.6B | 347 | 98c | 36 | 535 bp |
| Mar 31, 2024 | $4.4B | 326 | 99c | 31 | 545 bp |
| Dec 31, 2023 | $1.7B | 261 | 97c | 10 | 539 bp |
| Sep 30, 2023 | $759M | 73 | 99c | 8 | 594 bp |
| Jun 30, 2023 | $796M | 76 | 99c | 8 | 595 bp |
| Mar 31, 2023 | $788M | 76 | 99c | 3 | 593 bp |
| Dec 31, 2022 | $1.2B | 78 | 99c | 8 | 595 bp |
| Dec 31, 2021 | $517M | 63 | 100c | 1 | 577 bp |
| Dec 31, 2020 | Not disclosed | 2 | n/a | 0 | n/a |
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
Largest facilities held, with co-lenders
- P••• R••• E•••••••• F••••••• L•• unsecured or subordinated subordinated debt1 BDC hold it · matures Dec 31, 2028$93.6M 200c
- A••••••• I••••••••• L•• first lien delayed draw term loan1 BDC hold it · matures Dec 22, 2030$86.1M 84c
- Z••••••• I•• first lien term loan16 BDCs hold it · matures Nov 22, 2028 · possible sponsor I••••••• G•••• L•• b• H•••••• • F•••••••$80.4M 99c
- M•••• first lien term loan2 BDCs hold it · matures Jul 29, 2026$76.2M 90c
- W•• H••••••• I•• C••• first lien term loan1 BDC hold it · matures Jul 16, 2028$75.3M 100c
- S•••• C•••••• F••••••• L•• unsecured or subordinated subordinated debt1 BDC hold it · matures Apr 25, 2028$72.5M 200c
- I••••• B••••• I•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures May 23, 2028$70.3M 100c
- K•••••••• P•• B••••• I•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Dec 10, 2029 · K•••• • C••••••• L•••$67.5M 100c
- C••••••••• T••••••••• I••••••••• L•• first lien term loan1 BDC hold it · matures May 5, 2027$60.5M 100c
- A••••• P•••••• I•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Oct 29, 2030$59.0M 100c
- K••••• A•••••••• L•• unsecured or subordinated subordinated debt1 BDC hold it · matures Aug 31, 2031$59.0M 201c
- L••• D•••• I••••••••• I• L•• first lien term loan3 BDCs hold it · matures Mar 31, 2031$56.7M 101c
Schedule of investments at Jun 30, 2024
679 positions
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| M•••• P•• P•••••••• L••• C••••••• | revolver first lien | $1.9M | $1.8M 99c | S+600 bp | Dec 10, 2026 |
| C••••••••• I••• B••••••• Services | unstated lien unstated | $1.8M | $1.8M 98c | S+350 bp | Jun 2, 2028 |
| C••••••••• L••••••••• L••• T•••••• | unstated lien unstated | $2.0M | $1.8M 90c | 3.88% | Sep 15, 2027 |
| A••••••• R••• S••• C••••••• L•• C•••••••• | unstated lien unstated | $1.9M | $1.7M 91c | S+725 bp | Jun 11, 2029 |
| K•• F•••••••• C••• L••• 1• F•• D••••••••• I••••••••• V••••••• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $2.0M | $1.7M 91c | S+850 bp | Jan 18, 2032 |
| T••••• W•••• H•••••••• I••• F••• & B••••••• | unstated lien unstated | $1.7M | $1.7M 102c | S+400 bp | Mar 31, 2028 |
| Q••••••• H•••••••• I••• I••••••••• | unstated lien unstated | $1.7M | $1.7M 100c | S+225 bp | Mar 19, 2029 |
| C••••• P•••• E•••••• L•• U•••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $1.7M 104c | ||
| R•••• B•••• S••• T••••••••• | unstated lien unstated | $1.7M | $1.7M 101c | S+425 bp | Apr 4, 2031 |
| V••••• M••••••• I••• H••••••••• | unstated lien unstated | $1.7M | $1.6M 103c | S+700 bp PIK 6.00% | Oct 10, 2024 |
| W••• C•••• D••••• S•••••••• I•• H••••••••• | revolver first lien | $1.7M | $1.6M 100c | S+575 bp | Jul 1, 2028 |
| W•••• B••••••• L••••••• L•• F••••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $1.6M 100c | ||
| T••••• L•••• I••• S••••••••• | revolver first lien | $1.8M | $1.6M 93c | S+575 bp | May 5, 2028 |
| E•••• V•••• C••• L••• 1•••• F•• D••••••••• I••••••••• V••••••• | unstated lien unstated | $2.0M | $1.6M 89c | S+797 bp | Jan 20, 2030 |
| C••••• I••••••••• L•• I••••••••• | unstated lien unstated | $1.6M | $1.6M 100c | S+600 bp | Dec 27, 2027 |
| F•• P••••••••• L••• C••••••• | revolver first lien | $1.6M | $1.6M 101c | S+550 bp | Sep 13, 2027 |
| C•••••• | equity equity | Not disclosed | $1.6M | ||
| C••••••• I•• I••••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $1.6M 100c | ||
| A••••• F••••••••• S•• T•••••• | unstated lien unstated | $2.0M | $1.5M 78c | S+500 bp | Jan 15, 2028 |
| T•••• H•••• I••• T••••••••• | unstated lien unstated | $1.5M | $1.5M 102c | S+500 bp | Jan 31, 2028 |
| T•••••• C••• L••• 2•••• E• D••••••••• I••••••••• V••••••• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $1.5M | $1.5M 102c | S+738 bp | Jul 20, 2032 |
| S••••••• C••• L••• 2•• E• D••••••••• I••••••••• V••••••• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $1.5M | $1.5M 100c | S+705 bp | Jul 20, 2034 |
| W•••••• T••••••••• I••• H••••••••• | unstated lien unstated | $1.5M | $1.5M 100c | S+275 bp | Oct 22, 2029 |
| A••••• S•••••••• L•• U•••••••• | unstated lien unstated | $1.4M | $1.4M 101c | S+450 bp | Feb 18, 2031 |
| S•••••• C••• L••• 2•••• E• D••••••••• I••••••••• V••••••• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $1.5M | $1.4M 97c | S+812 bp | Feb 20, 2033 |
| I••••••••• E••••••••• S••••••••• I•• I••••••••• | unstated lien unstated | $1.4M | $1.4M 100c | 7.50% | Dec 31, 2025 |
| I••••••••• E••••••••• S••••••••• I••• | term loan first lien | Not disclosed | $1.4M | ||
| C••••••••• B••••••• B•••••• I••• I••••••••• | unstated lien unstated | $1.4M | $1.4M 100c | S+450 bp | May 15, 2031 |
| E••••••• G••••• L•• B••••••• Services | delayed draw term loan first lien | $1.4M | $1.4M 100c | S+575 bp | Apr 14, 2028 |
| P••••• S••••• C••• L••• 2•••• F• D••••••••• I••••••••• V••••••• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $1.5M | $1.4M 95c | S+766 bp | Oct 15, 2034 |
| M••••• E••••••••• G••••• I•• B••••••• Services | unstated lien unstated | $1.3M | $1.3M 100c | S+650 bp | Jun 15, 2025 |
| A•• C••• L••• 2•••• F• D••••••••• I••••••••• V••••••• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $1.4M | $1.3M 97c | S+690 bp | Apr 22, 2034 |
| L••••••• H••••• H•••••••• I••• | term loan first lien | Not disclosed | $1.3M | ||
| L••••••• H••••• H•••••••• I•• H••••••••• | term loan first lien | $1.3M | $1.3M 100c | S+600 bp PIK 14.50% | Oct 15, 2024 |
| G•• P•••• A••••••••• P•••••••• L• E••••• | unstated lien unstated | $1.2M | $1.2M 100c | S+250 bp | Oct 4, 2030 |
| U•••• O••• I••• M••••••••• | unstated lien unstated | $1.6M | $1.2M 88c | 7.38% | Feb 1, 2028 |
| R••••••• H•••••••• I•• I••••••••• | delayed draw term loan first lien | $1.2M | $1.2M 102c | S+575 bp | Oct 19, 2027 |
| M••• M••••• S••••••• L•• T••••••••• | unstated lien unstated | $1.3M | $1.2M 98c | 11.00% PIK 4.00% | Apr 23, 2025 |
| C••••••••• T••••••••• I••••••••• L•• B••••••• Services | revolver first lien | $1.2M | $1.2M 101c | S+550 bp | May 5, 2027 |
| C••• 4•• S••• C•••••••• | unstated lien unstated | $3.7M | $1.1M 30c | S+700 bp | Jan 3, 2029 |
| C••••••• L•••••••• T••••••••• | unstated lien unstated | $1.1M | $1.1M 100c | S+475 bp | Nov 12, 2027 |
| V• B••••• L••• S••••••••• | unstated lien unstated | $1.1M | $1.1M 100c | S+325 bp | Apr 14, 2031 |
| F•••••••• E••••• O••••••••• L•• E••••• | unstated lien unstated | $1.1M | $1.1M 100c | S+800 bp | Jun 30, 2027 |
| P••••••••• L••• S••••••••• | unstated lien unstated | $2.2M | $1.1M 49c | S+800 bp | Apr 6, 2027 |
| M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L•• H••••••••• | revolver first lien | $1.1M | $1.1M 99c | S+600 bp | Sep 30, 2026 |
| C•••••• H•••••• L•• H••••••••• | revolver first lien | $2.0M | $1.0M 53c | S+625 bp | Jul 28, 2028 |
| V••••• M••••••• I••• H••••••••• | unstated lien unstated | $1.0M | $1.0M 109c | S+700 bp PIK 6.00% | Oct 10, 2024 |
| N••••••••• M•••••••• F••••••• L• E••••• | unstated lien unstated | $1.0M | $1.0M 104c | 5.63% | Feb 15, 2026 |
| A•••••• G••••• E••••••••• I••• E•••••••• | unstated lien unstated | $1.0M | $998,000 96c | 5.50% | Mar 1, 2028 |
| I••••• I••• T••••••••• | unstated lien unstated | $1.0M | $997,000 100c | S+675 bp | Mar 2, 2029 |
| B•••••••• C••• L••• 2••••• F• D••••••••• I••••••••• V••••••• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $1.2M | $997,000 87c | S+750 bp | Mar 9, 2034 |
| F••••••• C••••• B••• L••• 2•••• E• D••••••••• I••••••••• V••••••• | unstated lien unstated | $1.0M | $993,000 101c | S+815 bp | Oct 23, 2034 |
| R••••••• I••••••••• M•••••••• I••• F••••••••• | unstated lien unstated | $30,000 | $991,000 77c | ||
| P••••••••• C••••• O••••••••• F••• I•• L• | equity equity | Not disclosed | $961,000 | ||
| P••••••••• C••••• O••••••••• F••• I•• L•• D••••••••• I••••••••• V••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $961,000 100c | ||
| J••• S••••••••• D•• H••••••••• | unstated lien unstated | $1.0M | $928,000 100c | 4.38% | Jan 15, 2029 |
| S••••• P••••••••• A••••••••• C•••• I••••••••• | unstated lien unstated | $915,000 | $913,000 103c | S+450 bp | Jun 28, 2026 |
| I••••••• C••• B••••••• Services | unstated lien unstated | Not disclosed | $910,000 57c | ||
| H•••••• C••• B••••• I•• H••••••••• | revolver first lien | $936,000 | $899,000 97c | S+650 bp | Dec 9, 2026 |
| L••••••••• H•••••• L•• U•••••••• | unstated lien unstated | $903,000 | $887,000 105c | S+575 bp | Jan 29, 2027 |
| G••••••• C••• L••• 2••••• E•• D••••••••• I••••••••• V••••••• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $1.0M | $886,000 100c | S+874 bp | Apr 15, 2033 |
| C••••••••• C•••••••• C• C•••••••• | unstated lien unstated | $1.3M | $884,000 218c | 10.25% PIK 2.00% | Sep 1, 2027 |
| R•• A••••••••• I•• F••••••••• | delayed draw term loan first lien | $831,000 | $831,000 100c | S+600 bp | Nov 1, 2029 |
| A•••• G•••• I••••••••• H•••••••• I•• F••••••••• | delayed draw term loan first lien | $809,000 | $809,000 100c | S+575 bp | Oct 2, 2028 |
| S••••••• H•••••••• I••• M••••••••• | revolver first lien | $825,000 | $784,000 98c | S+450 bp | Oct 1, 2026 |
| W••••••••• L••• 1•••• E• D••••••••• I••••••••• V••••••• | unstated lien unstated | $1.1M | $771,000 79c | S+455 bp | May 1, 2026 |
| S•••• P•••• C••• L••• 1•••• D• D••••••••• I••••••••• V••••••• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $1.0M | $765,000 83c | S+579 bp | Oct 26, 2031 |
| M•• A••••••••• C••• B••••••• Services | unstated lien unstated | $760,000 | $760,000 100c | S+600 bp | Oct 2, 2025 |
| T•••••••• P•••••••• I••• C••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $751,000 82c | ||
| M•• A••••••••• C••• B••••••• Services | unstated lien unstated | Not disclosed | $747,000 100c | ||
| A••• G••••• P••••••••• L•• I••••••••• | revolver first lien | $731,000 | $731,000 100c | S+475 bp | Apr 1, 2025 |
| M•• A••••••••• H•••••••• L•• H••••••••• | unstated lien unstated | $873,000 | $723,000 84c | S+425 bp | Sep 1, 2028 |
| M•• A••••••••• C••• B••••••• Services | unstated lien unstated | Not disclosed | $694,000 100c | ||
| T•• D•••••• N••••••• L•• | term loan first lien | Not disclosed | $675,000 | ||
| T•• D•••••• N••••••• L••• C••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $675,000 73c | S+600 bp PIK 14.50% | Mar 31, 2023 |
| D•• R•••• L•• F••• & B••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $674,000 129c | ||
| F•••••••• E••••• O••••••••• L•• E••••• | unstated lien unstated | $660,000 | $660,000 103c | S+800 bp | Jun 30, 2027 |
| L••••••• H••••• H•••••••• I••• | term loan first lien | Not disclosed | $659,000 | ||
| L••••••• H••••• H•••••••• I•• H••••••••• | term loan first lien | $2.1M | $659,000 106c | S+450 bp | Oct 15, 2024 |
| A•••• H••••••• C•••• T••••••••• | unstated lien unstated | $88,000 | $638,000 51c | ||
| C••••• T••••••••• G••••• L•• I••••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $628,000 184c | ||
| I• I••••••••• H•••••••• L•• B••••••• Services | revolver first lien | $619,000 | $619,000 101c | S+600 bp | Sep 22, 2028 |
| I••••••••• E••••••••• S••••••••• I•• I••••••••• | unstated lien unstated | $1.8M | $609,000 63c | PIK 10.00% | Dec 31, 2026 |
| I••••••••• E••••••••• S••••••••• I••• | term loan second lien | Not disclosed | $609,000 | ||
| A•••••• G••••• E••••••••• I••• E•••••••• | unstated lien unstated | $582,000 | $585,000 101c | S+350 bp | Aug 14, 2028 |
| K••••• I•••••• O••• D••••••••• A••••••• C•••••• T••••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $553,000 103c | ||
| K••••• I•••••• O••• D••••••••• A••••••• C•••••• | equity equity | Not disclosed | $553,000 | ||
| U••••• A•••••••• I••• T••••••••• | unstated lien unstated | $500,000 | $466,000 103c | 4.63% | Apr 15, 2029 |
| G••••• B•••••••• L•• F••••••••• | unstated lien unstated | $456,000 | $456,000 103c | S+525 bp | Sep 30, 2028 |
| I• I••••••••• H•••••••• L•• B••••••• Services | revolver first lien | $455,000 | $455,000 101c | S+600 bp | Sep 22, 2028 |
| O••••••••• B•••••••• L•• U•••••••• | unstated lien unstated | $423,000 | $422,000 100c | S+475 bp | Feb 19, 2029 |
| M•••• V•••••• S••••••• C••• B••••••• Services | unstated lien unstated | Not disclosed | $396,000 117c | ||
| R••••• P••••• L•• U•••••••• | unstated lien unstated | $403,000 | $368,000 104c | S+425 bp | Mar 30, 2026 |
| P•••••• F••••••• P••• S••••••••• | unstated lien unstated | $400,000 | $368,000 92c | 4.00% | Jun 15, 2029 |
| J•••• P••••••• I••• C••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $311,000 68c | ||
| S• N•••••• H•••• F•••••• S••• C•••••••• | unstated lien unstated | $650,000 | $293,000 45c | S+1000 bp PIK 2.00% | Apr 30, 2024 |
| R•• G••••• I•• F••••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $263,000 79c | ||
| I••••••••• E••••••••• S••••••••• I•• I••••••••• | unstated lien unstated | $210,000 | $210,000 100c | 7.50% | Dec 31, 2025 |
| I••••••••• E••••••••• S••••••••• I••• | term loan first lien | Not disclosed | $210,000 | ||
| F•••• E•••• G••••••• F••• I•• L••• D••••••••• I••••••••• V••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $192,000 51c |
Registration
- Fiscal year end
- 1231reported
- Incorporated
- DEreported
- On the SEC BDC report
- 2021 to 2026reported
- Filings listed
- 19reported10-Q and 10-K since 2022
- Former names
- F••••••• B•• C•••••• L.L.C.reported
- Latest schedule
- 0001825248-26-000024reported
Capital chain
F••••••• B•• C•••••• C••• sits on 186 traced paths of capital across the graphs.
Allocator to credit manager to facility to borrowerPE sponsor to borrower to facility to lenderSponsor to borrower to facility to lender
DFX traced 186 paths of capital through this record
Every record on each path, what it committed or lent, and as of when.
Includes 3 days of DFX Intelligence. Then $249/month unless canceled.
Derived from allocator disclosures, BDC schedules and SEC filings; confidence is the weakest hop.
Checking your plan…
Position history
3,036 field-level changes across filed schedules, latest first
- 2026-06-30
- 2026-06-30
- 2026-06-30
- 2026-06-30
- 2026-06-30
- New positionG••••• I••2026-06-30
- 2026-06-30
- 2026-06-30
- 2026-06-30
- 2026-06-30
Each line is one position compared between two consecutive BDC schedules of investments: principal, fair value mark, spread, PIK and maturity, as filed with the SEC.
›Connections
every published relationship on the graph
Show 1 connection across 1 kindShow fewer
Manages (1)
- Mar 16, 2026 to presentfactBDC schedule of investments