DFX Intelligence

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B•••••• P•••••• C••••• C•••

Business development companymanaged by B•••••• L••Non-traded· CHARLOTTE, NC

A non-traded business development company, managed by B•••••• L••, holding $5.4B across 530 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $5.4B
Borrowers: 530
Mark on cost: 97.8¢
First lien: 84%

Schedule of investments (1,061)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$76.9M
on non-accrual, 11 borrowers
11 borrowers on non-accrual, $76.9M principal; the largest is A••••••• ($31.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• →
$27.1M
newly on non-accrual
3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $27.1M principal: I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• ($24.1M), S••••• A••••• I•• ($2.18M), T••• A•• D••••••••• L•• ($812K).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• →
28 below 80¢
$173M principal
28 positions across 23 borrowers marked below 80¢ on cost, $173M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
0 → 68
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 0 to 68 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
1 → 530
borrowers
Added a net 529 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 530.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1859919 · file 814-01397Show

Fair value

$5.4B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$5.1B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$5.5B

98c on cost, debt pieces

Unfunded

$987M

commitments not yet drawn

Positions

1,061

530 borrowers

First lien

84%

92% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

964

73 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$5.6B as of Jun 30, 2026

Jul 8, 2021$76.2M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$5.6B	530	98c	68	483 bp
May 27, 2026	$20.0M	1	n/a	0	n/a
Mar 31, 2026	$5.4B	494	98c	67	494 bp
Dec 31, 2025	$5.2B	517	99c	70	504 bp

All 22 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Nov 25, 2025	$35.0M	1	n/a	0	n/a
Sep 30, 2025	$4.9B	398	100c	70	525 bp
Jun 30, 2025	$4.3B	355	100c	66	542 bp
Mar 31, 2025	$3.7B	324	99c	63	555 bp
Dec 31, 2024	$6.7B	393	98c	120	565 bp
Sep 30, 2024	$3.3B	322	99c	60	573 bp
Jun 30, 2024	$3.0B	306	98c	58	580 bp
Mar 31, 2024	$3.0B	312	98c	59	584 bp
Dec 31, 2023	$3.3B	341	98c	59	587 bp
Sep 30, 2023	$2.5B	306	97c	41	586 bp
Jun 30, 2023	$2.4B	296	98c	30	581 bp
Mar 31, 2023	$2.4B	295	98c	29	583 bp
Feb 1, 2023	$12.0M	1	n/a	0	n/a
Dec 31, 2022	$2.6B	315	97c	32	580 bp
Aug 12, 2022	$16.0M	1	n/a	0	n/a
Dec 31, 2021	$117M	3	n/a	0	725 bp
Sep 1, 2021	Not disclosed	2	n/a	0	n/a
Jul 8, 2021	$76.2M	1	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

P•••••• C••••••••• first lien term loan
12 BDCs hold it · matures Oct 1, 2032
$79.8M 99c
B••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$77.3M 100c
A•• P••••••••• L•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Apr 1, 2033
$72.8M 100c
S••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$71.4M 100c
C•• P•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$70.2M 100c
V• S•••• I••••••••• I• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$70.2M 100c
R•• C••••••••• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Aug 2, 2030
$69.4M 100c
A•• I• M•• H••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$61.6M 100c
V•••• B••••• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Aug 7, 2030
$61.2M 100c
P•••••• F•••••••• B•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$59.8M 100c
P••••• S••••••• C••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$58.3M 91c
F••••• B••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it
$57.3M 94c

Schedule of investments at Mar 31, 2024

778 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate
R• H•••••••• L•• T•••••••••	term loan first lien	$8.1M	$8.2M 104c	S+625 bp
N••••••• A•• B•••• P•• L•• H•••••••••	term loan first lien	$8.2M	$8.2M 102c	S+525 bp
G••••• A••••••••• S•••••••• T••••••••• S•••••••	term loan first lien	$8.1M	$8.1M 99c	S+650 bp
R•• S••• M••••• S•• L•• Air F•••••• & L••••••••	term loan first lien	$8.3M	$8.0M 97c	S+500 bp
C•••••• M••••• H•••••••• L•• H••••, G••••• and L••••••	equity equity	Not disclosed	$8.0M 110c
C•••••• M••••• H•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$8.0M
B••••••••• T••••• F•••••• L•• T•••••••••	term loan first lien	$8.0M	$8.0M 100c	8.00%
J•••• F••• H••••••••• • D••••••••• L•• C••••••• P•••••••	term loan first lien	$8.0M	$7.9M 101c	S+550 bp
M••••••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$8.0M	$7.9M 100c	S+525 bp
C•••••• M••••• H•••••••• L••	term loan unsecured or subordinated	Not disclosed	$7.8M	8.00%
C•••••• M••••• H•••••••• L•• H••••, G••••• and L••••••	term loan unsecured or subordinated	$8.3M	$7.8M 100c	8.00%
W••••••• F••••• L•• F••• & B•••••••	term loan first lien	$8.1M	$7.7M 95c	S+575 bp
P•••••• T•••••••• H••••••• L•• T•••••••	term loan first lien	$7.6M	$7.6M 100c	S+600 bp
O••••• T••••••••• I••• P•••••••••	term loan first lien	$7.9M	$7.6M 100c	S+675 bp
H••••••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$7.6M	$7.5M 101c	S+600 bp
S•••••• B••••••• S•••••• L••• E•••••••	term loan first lien	$7.7M	$7.5M 101c	S+550 bp
B•••••• E••••••••• S••••••• H••••• L•••••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$7.5M	$7.5M 97c	S+675 bp
C•• F•••• H••••••• C••• L••• F••• • B•••••••• 2••• L•••	term loan lien unstated	$7.5M	$7.5M 105c	S+1000 bp PIK 15.30%
A•• A••••••••• H•••••• I•• H••• T••• I•••••••••	term loan second lien	$7.5M	$7.5M 102c	S+750 bp
A•••••• H••••••• H• L•••••• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$7.5M	$7.4M 101c	S+650 bp
C•••••• R••••••••• S••••••• L••• E•••••••	term loan first lien	$7.3M	$7.3M 104c	S+525 bp
A•••• P••••••••• I••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$7.5M	$7.3M 93c	S+600 bp
A••••••••• H•••••• G••• C••••••••	term loan first lien	$7.3M	$7.2M 99c	S+625 bp
P•••••••• B•••• P•• L••• T•••••••••	term loan first lien	$7.3M	$7.2M 98c	S+625 bp
A•• W•••••••• L•••••••• H•••••••• I•••• T••••••••• S•••••••	term loan second lien	$7.2M	$7.2M 101c	S+750 bp
C••••••• C•••••••	term loan first lien	$7.3M	$7.1M 98c	S+650 bp
F••• S••• H•••••• L•• P••••••••	term loan second lien	$7.2M	$7.1M 100c	S+725 bp
V••••••• P••• T•••••• T•••• 2••••••• A•••••••• S•••••••••	equity equity	$7.1M	$7.0M 98c	6.30%
K••• L••••••••• L•• C••••••••, P••••••• & R•••••	term loan first lien	$7.2M	$7.0M 99c	S+500 bp
Q••• S••• B•••• P•• L••• C••••••• C•••••••	term loan first lien	$7.0M	$7.0M 94c	S+375 bp
S••••••• S••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$7.0M	$6.8M 102c	S+575 bp
L••• E•••••••• I••••••••• I••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$6.8M	$6.8M 100c	S+550 bp
C••••••••• L•• T•••••••••	term loan first lien	$6.9M	$6.8M 100c	S+500 bp
I••• T••••••••• I•• L•• H•••••••••	term loan first lien	$6.9M	$6.8M 100c	S+625 bp
P•••••• I•••••• B••••••••• A•••• M••••••• • E••••••••	term loan first lien	$6.8M	$6.7M 101c	S+650 bp
A••••••••• H•••••• G••• C••••••••	term loan first lien	$6.8M	$6.7M 97c	S+625 bp
S••••••••• S••••••• •••• I••••••••• I••••• E••••••••• S••••••• & S••••••s	term loan first lien	$6.6M	$6.6M 100c	S+550 bp
W••• H••••••• I•• C••• Capital G••••	term loan first lien	$6.9M	$6.6M 100c	S+575 bp
M• G•••• V••••••• C••••••••• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$6.5M	$6.5M 101c	S+550 bp
P••••••• S•••••••• I••• I••••••• S••••••• & S••••••s	term loan second lien	$6.5M	$6.5M 101c	S+800 bp
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• C••••••• C•••••••	term loan first lien	$6.4M	$6.4M 102c	S+650 bp
S••••• S•••••• L•• T•••••••••	term loan first lien	$6.3M	$6.3M 101c	S+550 bp
R•• S•••••••• L•• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$6.3M	$6.3M 100c	S+500 bp
H•••••••• V••••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	term loan unsecured or subordinated	$6.9M	$6.2M 91c	PIK 11.00%
A••••• L•• T•••••••••	term loan first lien	$6.3M	$6.2M 100c	S+575 bp
T••••••• M•••••••• C••••••• L•• Capital E••••••••	term loan first lien	$6.2M	$6.1M 100c	S+500 bp
S••••• P••••••• H•••••••• L••• N••••••••• C••••••• G••••	term loan first lien	$6.2M	$6.1M 100c	S+600 bp
N•••••••• R••••••••• L•• E••••••••• I•••••••••	term loan first lien	$6.1M	$6.1M 101c	S+475 bp
A••••••••• H•••••••• B••••••• F••••••• I•••••••• • R••• E•••••• C•••• A• C•••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$6.0M 120c
F••••••• R• S••••••••• P•••••••• 2•••••• I••••••••• F••••	preferred equity equity	Not disclosed	$5.9M 125c
L••••••••• L••• B••••••• E•••••••• • S•••••••	term loan first lien	$5.9M	$5.9M 102c	S+600 bp
M••••• B••• H•••••••••	term loan first lien	$6.3M	$5.9M 90c	S+600 bp
T•••••• B••• T•••••••••	term loan first lien	$5.9M	$5.8M 99c	S+550 bp
B•• M••••••• I••• H•••••••••	term loan second lien	$6.0M	$5.8M 102c	S+950 bp
R•• S••• M••••• S•• L•• Air F•••••• & L••••••••	term loan first lien	$5.9M	$5.7M 91c	S+500 bp
M••••••• E•••••••• C•• Capital G••••	term loan first lien	$5.6M	$5.6M 101c	S+550 bp
K••• H•••••••• L•• B•••••••, F••• & T••••••	term loan first lien	$5.9M	$5.6M 97c	S+450 bp
T••• H•••••• C••• M•••• & G•••• C•••••••••	term loan first lien	$5.6M	$5.5M 101c	S+600 bp
A•••••••• T•••••••• G•••• •••• B••••• L••• Air F•••••• & L••••••••	term loan first lien	$5.8M	$5.5M 96c	S+550 bp
M•••••••• P•••••••• L•• C•••••••••, P•••••••• & G••••	term loan second lien	$14.0M	$5.5M 43c	S+700 bp
R••• L•••• L•• M••••: D••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$5.6M	$5.5M 100c	S+750 bp
N• H•••••• L•• T•••••••••	term loan first lien	$5.5M	$5.4M 102c	S+600 bp
T•• C•••••• G••••• I••• ••• T••••• H•••••••• L•••• B••••••••• A•••• M••••••• • E••••••••	term loan unsecured or subordinated	$5.4M	$5.3M 101c	S+775 bp
E•••••• L•• H••••••••• and P•••••••••	term loan first lien	$5.7M	$5.1M 90c	S+550 bp PIK 2.00%
B•••••• N••••••••• C••••••• G••••	term loan first lien	$5.0M	$4.9M 92c	S+645 bp
S••••••• C••••••••• C••••••••• E••••••••	term loan second lien	$8.4M	$4.9M 59c	S+800 bp
V•••• B••••• L•• T•••••••••	term loan first lien	$4.9M	$4.9M 102c	S+550 bp
X••••••• B•••• L•••••• Financial O••••	term loan unsecured or subordinated	$5.0M	$4.9M 103c	11.00%
N•••• B•••••• S••••••••• I••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$4.9M	$4.9M 100c	S+200 bp PIK 3.00%
A••••• M•••• H•••••••••	term loan unsecured or subordinated	$5.5M	$4.8M 99c	2.00% PIK 9.00%
O•••• I••••••••• N•••• B••• T•••••••••	term loan first lien	$4.9M	$4.8M 99c	S+575 bp
A••••• B••••• I••• T•••••••••	term loan first lien	$4.8M	$4.8M 101c	S+525 bp
F••••• H••••••• B••••••	term loan first lien	$4.9M	$4.8M 101c	S+625 bp
P••• S•• ••• M•••••• M••••• H••••• C••• E••••••••	term loan first lien	$4.9M	$4.8M 101c	S+525 bp
V••••••• B•••• L•••••• I••••••••• M••••••••	term loan first lien	$5.3M	$4.8M 86c	S+650 bp
D••• G•••• H••••• C••• E••••••••	term loan first lien	$4.8M	$4.7M 98c	S+600 bp
I•••••• B•••• L••••••• R•••• • T•••••••••	term loan first lien	$4.8M	$4.7M 91c	S+550 bp
V• H•••••• C••••••• T••••••••• S•••••••	term loan first lien	$4.6M	$4.5M 98c	S+625 bp
C•••• P••••• N• P•••••••••	term loan first lien	$4.6M	$4.5M 97c	S+600 bp
N•••• B•••••• S••••••••• I••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$4.5M	$4.5M 100c	S+500 bp
B•••••• P•••• P•••••••• C••••••••• A••• P•••• & E••••••••	term loan second lien	$4.5M	$4.5M 102c	S+900 bp
I• S••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	term loan first lien	$4.5M	$4.5M 91c	S+555 bp
e••••••••• L••• T••••••••• S•••••••	term loan first lien	$4.4M	$4.4M 101c	S+500 bp
T•• C••••••••• C••••••• I•••• I••••••••• E••••••••	term loan unsecured or subordinated	$4.4M	$4.3M 101c	PIK 12.50%
T••••••• R••••• L••• I••••••••• F•••• • V•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$4.3M 39c
T••••••• R••••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$4.3M
S••••••• S••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$4.4M	$4.3M 104c	S+575 bp
A•• C••••••••• L•• M•••• & E•••••••••	term loan first lien	$4.2M	$4.2M 101c	S+485 bp
E•••••• B••••••• C•••••• H••••••• L••	revolver lien unstated	Not disclosed	$4.2M	S+725 bp
U••••• L•••••• L•••••• T•••••••••	term loan first lien	$4.6M	$4.2M 84c	S+725 bp
E•••••• B••••••• C••••••• L••	revolver lien unstated	Not disclosed	$4.2M	S+725 bp
E•••••• B••••••• C••••••• L•• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	revolver lien unstated	$4.2M	$4.2M 101c	S+725 bp
N•••• A••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$4.1M	$4.1M 101c	S+500 bp
F••••••• B••••• L••• C•••• • T•••••••••	term loan first lien	$4.2M	$4.1M 100c	S+475 bp
S••••••••• S••••••• •••• I••••••••• I••••• E••••••••• S••••••• & S••••••s	term loan first lien	$4.1M	$4.1M 101c	S+650 bp
I••••••• H••••••• G••• T•••••••••	term loan first lien	$4.1M	$4.1M 97c	S+475 bp
G••••• A••••••• G•••• L•••••• I••••••••• O••••	term loan first lien	$4.1M	$4.1M 96c	S+600 bp
H••• I••••• T•••••••••	term loan first lien	$4.1M	$4.1M 113c	S+650 bp
C• G•••• H•••••••• L•• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$4.0M	$4.0M 101c	S+550 bp
T•• C•••••• G••••• I••• ••• T••••• H•••••••• L•••• B••••••••• A•••• M••••••• • E••••••••	term loan first lien	$4.0M	$4.0M 101c	S+425 bp

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2021 to 2025reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: B•••••• P•••••• C••••• LLCreported
Latest schedule: 0001859919-26-000068reported