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B•••••• P•••••• C••••• C•••

Business development companymanaged by B•••••• L••Non-traded· CHARLOTTE, NC

A non-traded business development company, managed by B•••••• L••, holding $5.4B across 530 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$5.4B
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
530
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
97.8¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
84%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (1,061)Quarter by quarterSponsors
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. $76.9M
    on non-accrual, 11 borrowers

    11 borrowers on non-accrual, $76.9M principal; the largest is A••••••• ($31.6M).

    Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• →
  2. $27.1M
    newly on non-accrual

    3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $27.1M principal: I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• ($24.1M), S••••• A••••• I•• ($2.18M), T••• A•• D••••••••• L•• ($812K).

    Q2 2026 · The newest credit problems in the book.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• →
  3. 28 below 80¢
    $173M principal

    28 positions across 23 borrowers marked below 80¢ on cost, $173M principal.

    Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
  4. 0 → 68
    loans paying in kind

    Loans paying in kind rose from 0 to 68 positions in the quarter to Jun 30, 2026.

    Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.

    Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
  5. 1 → 530
    borrowers

    Added a net 529 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 530.

    Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.

    Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
Every headline figure, and the identifiersCIK 1859919 · file 814-01397Show
Fair value
$5.4B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$5.1B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$5.5B
98c on cost, debt pieces
Unfunded
$987M
commitments not yet drawn
Positions
1,061
530 borrowers
First lien
84%
92% debt by fair value
Quarters on the tape
16
since Dec 31, 2021
Facilities held
964
73 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$5.6B as of Jun 30, 2026
Jul 8, 2021$76.2M then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$5.6B53098c68483 bp
May 27, 2026$20.0M1n/a0n/a
Mar 31, 2026$5.4B49498c67494 bp
Dec 31, 2025$5.2B51799c70504 bp
All 22 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Nov 25, 2025$35.0M1n/a0n/a
Sep 30, 2025$4.9B398100c70525 bp
Jun 30, 2025$4.3B355100c66542 bp
Mar 31, 2025$3.7B32499c63555 bp
Dec 31, 2024$6.7B39398c120565 bp
Sep 30, 2024$3.3B32299c60573 bp
Jun 30, 2024$3.0B30698c58580 bp
Mar 31, 2024$3.0B31298c59584 bp
Dec 31, 2023$3.3B34198c59587 bp
Sep 30, 2023$2.5B30697c41586 bp
Jun 30, 2023$2.4B29698c30581 bp
Mar 31, 2023$2.4B29598c29583 bp
Feb 1, 2023$12.0M1n/a0n/a
Dec 31, 2022$2.6B31597c32580 bp
Aug 12, 2022$16.0M1n/a0n/a
Dec 31, 2021$117M3n/a0725 bp
Sep 1, 2021Not disclosed2n/a0n/a
Jul 8, 2021$76.2M1n/a0n/a
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Jun 30, 2025
826 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
I•• I••••••••• I•••term loan first lien$12.0M$12.0M
102c
S+625 bp
O• I•• B•••term loan first lien$12.2M$11.8M
95c
S+540 bp
M••••••••• P••••••••• M••••••••• G•••term loan first lien$11.7M$11.7M
110c
S+538 bp
T•••• B••••• I•••term loan first lien$12.3M$11.6M
95c
S+600 bp
I••••••• H•••••• N• ••••••term loan first lien$11.7M$11.5M
119c
S+600 bp
N•• B•••• L••term loan first lien$11.5M$11.5M
103c
S+550 bp
O•• I••••••••• H•••••••• L••term loan first lien$11.6M$11.4M
100c
S+475 bp
M•••• R•••••••• I••• ••••••••term loan first lien$11.5M$11.4M
102c
S+450 bp
C•••••• F••••••• R••term loan first lien$11.4M$11.4M
120c
S+515 bp
H••• I•••••term loan first lien$11.0M$11.0M
113c
S+620 bp
G• E•••• B••••• I•••term loan first lien$11.1M$11.0M
101c
S+450 bp
S•••••• B••••••• S•••••• L••term loan first lien$10.9M$10.9M
101c
S+500 bp
V••••••• T••••••••• I•••term loan first lien$12.5M$10.9M
91c
S+425 bp
R••••••••• L•••••••• I•••term loan first lien$12.0M$10.8M
98c
S+400 bp
C• A••••••••• H••••••• I•••term loan first lien$11.0M$10.8M
98c
S+350 bp
PIK 2.50%
S•••••••• H•••••••• I•••preferred equity equityNot disclosed$10.8M
100c
PIK 12.50%
A•••••• H••••••••• L••term loan first lien$10.9M$10.7M
99c
S+375 bp
O•• B••••• I•••term loan first lien$10.8M$10.7M
100c
S+500 bp
M••••••• T•••••••• L••term loan first lien$10.8M$10.7M
100c
S+550 bp
1••••••••• I•••term loan first lien$10.6M$10.6M
100c
S+475 bp
B••••••••• L••term loan first lien$10.7M$10.6M
99c
S+550 bp
J••••••• C•••• • C••• J••••••• P•••• M•••• M••••• F•••unstated lien unstatedNot disclosed$10.6M
100c
5.40%
G••••• P•••••• L•••term loan first lien$10.7M$10.5M
106c
S+550 bp
A••••••••• H•••••• G•••term loan first lien$10.4M$10.3M
109c
S+533 bp
B••••••••• I•••term loan first lien$10.3M$10.2M
100c
S+475 bp
W•••••••• H•••••••• I•••term loan first lien$10.1M$10.1M
103c
S+650 bp
J•••• F••• H••••••••• • D••••••••• L••term loan first lien$10.1M$10.0M
100c
S+550 bp
P•••••• F•••••••• B•••••• L••term loan first lien$10.1M$10.0M
101c
S+675 bp
F•••••••term loan first lien$10.6M$10.0M
102c
S+400 bp
D•••• I••••••••• H••••••• C••term loan first lien$10.0M$9.9M
100c
S+450 bp
C•••••• M••••• H•••••••• L••equity equityNot disclosed$9.9M
120c
T•• A••••••••• L••term loan first lien$9.9M$9.8M
100c
S+450 bp
F••••••••• I•••••• L••• S•••••••••equity equity$10.0M$9.8M
105c
6.90%
C•••••• B••••••••• I•••term loan first lien$10.0M$9.8M
100c
S+800 bp
H••••••• ••••• S••••• •••• B•••• B•••••term loan first lien$9.7M$9.7M
99c
S+500 bp
B•••• P••••• C•••••• I•••term loan second lien$10.0M$9.7M
103c
S+575 bp
F•••••••• S••••••• I••••••••• H••••••• I•••term loan first lien$10.0M$9.7M
101c
S+400 bp
O••••• T••••••••• I•••term loan first lien$7.9M$9.6M
125c
S+675 bp
A••• H••••••• I• L••term loan first lien$16.2M$9.5M
67c
6.70%
PIK 7.60%
T•••••• T•• H••••••• I•••term loan first lien$9.5M$9.3M
102c
S+375 bp
P•••••••• M•••••notes lien unstated$9.3M$9.3M
100c
11.40%
A•••••• L••term loan second lien$10.0M$9.3M
95c
S+525 bp
A•••• I•••••••• H••••••• L•••term loan first lien$9.4M$9.3M
99c
9.30%
H•••••••• L•••term loan first lien$9.0M$9.1M
108c
S+675 bp
C•• F•••• H••••••• C••• L••• 2••• L•••term loan first lien$9.1M$9.1M
103c
S+1000 bp
PIK 14.30%
J•••••• A•••••• C•••••••••term loan first lien$9.7M$9.0M
98c
S+475 bp
F••••••••• L••term loan first lien$8.9M$8.9M
103c
S+575 bp
H• A••••••• B•••• L••term loan first lien$9.3M$8.9M
100c
S+450 bp
W••• H••••••• I•• C•••term loan first lien$9.1M$8.9M
100c
S+525 bp
U••••••••• L••term loan first lien$9.1M$8.9M
100c
S+475 bp
A••• C•••••• S••••••••• I•••term loan first lien$9.1M$8.9M
100c
S+575 bp
F••••• H••••••term loan first lien$8.8M$8.7M
109c
S+450 bp
A••
E••••••••
term loan first lien$8.7M$8.7M
110c
S+400 bp
O••••• B•••• L••••••term loan first lien$8.5M$8.3M
100c
S+525 bp
F••••••• H••••••• S••••••••• P•••••••• 2•••••equity equityNot disclosed$8.3M
100c
P•••••• T•••••••• H••••••• L••term loan first lien$8.3M$8.3M
100c
S+600 bp
H•• T••••••••• • I•••••••••term loan first lien$8.8M$8.1M
92c
S+850 bp
R• H•••••••• L••term loan first lien$8.1M$8.1M
103c
S+625 bp
N•••••• B•••• U• I•••term loan first lien$8.5M$8.1M
101c
S+500 bp
M•• E•••••• I•••term loan first lien$8.2M$8.1M
100c
S+475 bp
T•••••• M••••••• S••••••• I•••term loan first lien$9.2M$8.0M
88c
S+550 bp
PIK 2.00%
F••••••• R• S••••••••• P•••••••• 2•••••preferred equity equityNot disclosed$8.0M
170c
R•••••••• P••••••• I•••term loan first lien$8.0M$8.0M
106c
S+350 bp
B•••••• E••••••••• S••••••• H••••• L••••••term loan first lien$8.5M$8.0M
99c
S+700 bp
T••• H••••• H••••••• I•••term loan first lien$8.0M$7.9M
103c
S+525 bp
C•••••• M••••• H•••••••• L••term loan unsecured or subordinated$8.3M$7.9M
101c
8.00%
C• G•••• H•••••••• L••term loan first lien$8.1M$7.9M
100c
S+450 bp
M• G•••• V••••••• C•••••••••term loan first lien$8.3M$7.8M
96c
S+525 bp
J•• V••••••• G•••••• L••term loan first lien$7.8M$7.7M
104c
S+350 bp
B•• B••••• I•••term loan first lien$7.8M$7.7M
100c
S+500 bp
B••••• R••• M••••••••• I•••term loan first lien$7.6M$7.6M
104c
S+450 bp
H•••••••• V••••••••• P•••••••• L••term loan unsecured or subordinated$8.2M$7.6M
93c
PIK 11.00%
R•• S••• M••••• S•• L••equity equityNot disclosed$7.6M
58c
E• D•••••••••term loan first lien$7.7M$7.5M
112c
S+550 bp
M••••••• A••••••••• I•••term loan first lien$7.9M$7.5M
95c
S+550 bp
P•••••• I•••••term loan first lien$7.4M$7.4M
111c
S+575 bp
A•••••• H••••••• H• L••••••term loan first lien$7.5M$7.4M
99c
S+638 bp
O••••• V••••• B•••• L••••••term loan first lien$7.5M$7.4M
104c
S+500 bp
S••••••• S•••••••term loan first lien$7.5M$7.4M
116c
S+500 bp
P•••••••• B•••• P•• L••term loan first lien$7.3M$7.3M
99c
S+500 bp
A••••••••• H•••••• G•••term loan first lien$7.3M$7.3M
106c
S+533 bp
W••••••• R•••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$7.1M
36c
F••• S••• H•••••• L••term loan second lien$7.2M$7.1M
101c
S+725 bp
H••••••••• I•••term loan first lien$7.1M$7.1M
102c
S+475 bp
Q••• S••• B•••• P•• L••term loan first lien$7.1M$7.0M
94c
S+450 bp
F•••••••• S••••••• I••••••••• H••••••• I•••• S••••• O••term loan lien unstated$7.8M$7.0M
104c
S+400 bp
S••••• P••••••• H•••••••• L••term loan first lien$7.0M$7.0M
100c
S+500 bp
E•••••• B••••••• C••••••• L••revolver lien unstated$6.9M$6.9M
101c
S+650 bp
E•••••• B••••••• C•••••• H••••••• L••revolver lien unstatedNot disclosed$6.9MS+650 bp
X• C••••term loan first lien$7.0M$6.8M
101c
S+650 bp
I••• T••••••••• I•• L••term loan first lien$6.8M$6.8M
102c
S+475 bp
T••• H•••••• C•••term loan first lien$6.7M$6.6M
101c
S+600 bp
A••••••••• H•••••••• C•••• A• C•••••••••preferred equity equityNot disclosed$6.6M
132c
D••••term loan first lien$6.6M$6.6M
100c
S+475 bp
M••••• B•••term loan first lien$6.8M$6.6M
100c
S+593 bp
P••••••• S•••••••• I•••term loan second lien$6.5M$6.5M
100c
S+800 bp
S••••••• H••••••• L••equity equityNot disclosed$6.5M
S••••••• H••••••• L••equity equityNot disclosed$6.5M
100c
N•••• B•••••• S••••••••• I•••term loan first lien$6.5M$6.5M
101c
S+450 bp
T•••••• B•••term loan first lien$6.4M$6.4M
109c
S+540 bp
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
MDreported
On the SEC BDC report
2021 to 2025reported
Filings listed
19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names
B•••••• P•••••• C••••• LLCreported
Latest schedule
0001859919-26-000068reported